证监会开秘密会议 尚福林已有对策

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2022/10/02 08:09:49
导读:
证监会明示基金仓位不低于70% 基金反提三主张
尚福林重新迈步 面对股市问题或已有对策
1945亿印花税预算保留下调空间 印花税数字猜谜
创业板抢道 股指期货救市计划落空
证监会明示基金仓位不低于70% 基金反提三主张
14日,又有3只基金获证监会批准发行,分别是两只混合型基金和一只股票型基金。
据了解,获批的3只基金分别来自诺安基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司和新世纪基金管理有限公司。 前两只为混合型基金,后一只为股票型基金。
周五有传闻称,当日上午11点,证监会召开紧急秘密机构电视电话会议,基金及券商老总参加了会议。会上,证监会相关领导首先批评了某些大机构恶意砸盘的举动,并表示,一些股票型基金已经违规将仓位降到了60%以下,并表示将对此进行严查。
此外,会议再度听取了机构老总们对目前股市的意见。机构发言集中于以下几点:第一,希望证监会就印花税问题给一个明确的答案;第二,希望证监会对平安增发给一个明确的答案;第三,希望对上市公司的分红扩股尽快给出立法规定。对于证监会要求的希望各机构积极提高仓位的说法,机构们大多以沉默对待。
记者得到消息后,几度致电证监会相关部门,电话一直未能拨通,无法确定该消息的真实性。记者从侧面打听到,证监会的基金部周五早晨并没有开会,而是开了产品评审会。一般券商基金都参加的会议,通常是办公厅召集,但记者证实也没有。
据外电称,中国华夏、南方、国泰等多家大型基金公司均表示已收到中国证监会通知,要求将旗下股票型基金仓位保持在70%以上。
一位消息人士称,资产规模排名前十家的基金公司均被要求仓位不得低于70%。
"也不排除是针对前几天领头做空的基金,要求它们不要继续减仓。"另一位消息人士表示。
根据惯例,股票型基金的股票持仓比例一般不得低于60%。而据一位基金业内人士表示,即使基金不做空也未必救得了大盘,大盘趋势绝对不是基金能决定的。
同一时间,周五大盘尾盘出现探底反弹行情,虽然力度有限,但仍被认为是受该利好传闻鼓舞所致。此外,业内人士分析,新基金陆续进入建仓期,尾盘的拉升也可能是新基金吸货所致。
周五下午,证监会批准了哥伦比亚大学合格境外机构投资者(QFII)资格。
早在前些时间,央行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼就透露,今年QFII额度会继续增加。她援引央行行长周小川日前在记者招待会上的话说,中国储蓄率比较高,如果都用到国内投资,将会导致投资过热,甚至产能过剩。在这种情况下,必然有相当一部分钱要投资到国外去,所以鼓励居民境外投资。
但国金证券宏观策略分析师杨帆表示,由于额度较小,不能将此视作救市之举。
监管层虽然一直对外宣称不会利用政策救市,但种种迹象表明,市场的持续衰弱是留在管理层的一块心病,他们一直在行动上进行护盘。
证监会副主席范福春日前表示,监管者对目前中国股市状况的研究结果是,对中国股市有信心。虽然他们对具体点位不能发表任何意见,但是一定会对造成股市点位的原因进行认真分析。目前,宏观经济向好,上市公司质量改观和市场秩序变好,使得监管层对中国市场的未来保持乐观。
尚福林重新迈步 面对股市问题或已有对策
尚福林:股改功臣重新迈步
当有一天后人翻看中国的股市历史时,中国证券监督管理委员会主席尚福林一定会因完成股权分置改革而成为标志性人物。
2002年12月27日接掌证监会帅印,尚福林开始了漫长的"解决历史问题"工作。经过3年多的准备,2005年5月份终于启动的这场改革,曾经因为沪指最低暴跌到998点而令市场屏息,人们调侃他名字的意思是"上涨幅度为零";而当2007年指数狂飙到6124点,投资者狂赚时,人们又戏称他的名字是"福临股市"。
回首5年多的管理者工作,尚福林不仅仅给市场留下了一个谦和、善于从各种矛盾中寻找最佳解决途径的官员印象,还留下了一个雷厉风行、善于把握历史机遇的智者形象。
操刀股改
尚福林似乎为股改而"升"。
2002年12月之前,他还是中国农业银行的行长。此前的2001年,回头看来正是中国股市解决历史问题最惊心动魄的一年。
当时,任职不到一年的证监会主席周小川正面临着国有股减持的难题--2001年中国股市大讨论因经济学家吴敬琏的"赌场论"而拉开序幕。随后,为了解决国有股和流通股问题,国务院出台了国有股减持办法,没有后续政策支持的国有股减持成为变相抽资,许小年一篇《调整中的中国股市》被解读为后来知名的"推倒重来论"。
思想争鸣极度活跃之下,年轻人张卫星带着他的执着和《中国股市非流通股的全流通解决方案》出现在网络上,股改话题就此明确引出。2002年国务院叫停了国有股减持,2002年底,尚福林在市场创下当时新低的1339点时走马上任。
尚福林一来就明确表示,他关心的是股改问题。2003年11月10日,尚福林在三大报上发表署名文章说:"中国股市存在股权分置问题。"并明确表示:"在解决如股权分置、上市公司部分股份不流通等对市场影响重大、涉及社会公众股东利益的问题时,必须切实保护公众投资者的合法权益,有利于维护市场的稳定发展。"由此,学界、市场逐步采用了"股权分置"这个说法。
2004年2月,国务院发表《国九条》,承认中国股市存在股权分置问题,提出积极稳妥解决的方针。2005年3月,温家宝总理在人代会答记者问,表示要"稳妥解决历史遗留问题"。2005年4月13日,证监会负责人表示,现在具备启动解决股权分置问题试点的条件。2005年4月29日,股改试点名单公布。尚福林领导的证监会和第一批试点的4家公司好好地过了个"五一"劳动节,以迅雷不及掩耳之势推出了试点。
知名财经评论人士、因为股改问题而扬名的张卫星此前接受本报记者采访时笑称:"股改不仅仅是方案方法的问题,当时各地专家上报了几千个方案,而是如何彻底平衡解决各方矛盾的问题,从这个角度看,我和华生教授都不是最后的顶尖高手,尚福林主席才是。"
谜底待揭晓
央视每年的经济人物评选,一直是业界的"桂冠"之旅。2006年,因为股改工作进展顺利、股市红火爆棚,尚福林成为这一届的年度经济人物。
回首几年监管生涯,务实低调一直是熟悉的人对他的评语。
2005年6月28日,已经做了3年证监会主席的尚福林才第一次在国务院新闻办公室接受了媒体的采访,此前低调到了与媒体几近"绝缘"。但是,在雷厉风行地推出股改方案并实践,以及强有力地调整资本市场与国民经济同趋势发展之后,"镁光灯和赞誉的掌声"终于送给了他。
事实上,启动股权分置改革,全面提升上市公司质量,实施证券公司综合治理,推进股票发行体制改革,推动基金业市场化改革和机构投资者发展--尚福林对于中国的一系列布局已经完善。
但是,谁也没有办法忽略2008年资本市场所面临的严峻挑战,沪指在攀上6124点的高峰之后,指数跌破4000点重新回到了2007年年中水平。国有股减持的压力、大小非解禁难题以及上市公司再融资和IPO的要求不断压榨市场资金。
尚福林面临着的是一个股改究竟能否完成的最终任务。成败系于一身正是一个监管者所面临的最大难题。此时股民数量已经从6000万突破到了媒体统计的一个亿,资本市场已经成为全民关注的最高焦点。
3月份,在全国两会上,尚福林再次就市场热点讲话。他表示:"当前我国资本市场的改革发展既具备健康稳定发展的基本条件,也面临影响发展的不确定因素,要始终保持清醒头脑,深化资本市场体制机制改革,提高稳定运行和风险化解能力,进一步夯实市场内在基础。"
面对如今的问题,有着998点"熬"过来纪录的尚主席,或者已有对策。
1945亿印花税预算保留下调空间 印花税数字猜谜
一颗石子投进水中,会激荡出什么?没有人不知道,但财政部扔出的"石子",令人迷茫。
财政部3月5日公布2007年中央和地方预算执行情况与2008年中央和地方预算草案的报告,其中2008年印花税收入安排达1945亿元,与2007年大抵持平。
就在市场人士举棋不定之间,受美国次贷危机和国内紧缩政策影响的资本市场,在政治热度较高的"两会"期间,一反稳定常态,连续下行。
夹杂在两会代表、委员口若悬河的讨论中,希望政府紧急"祭出"利好救市的呼声不绝于耳。调降印花税,或者单边征收,则排在众多"可预期利好"的第一位。
1945亿的深意
高额的印花税,在行情看淡的2008年,究竟能否完成?到底会影响印花税率什么样的走势?
"印花税征收计划应可完成。"西南证券研发中心副总周到说。
这显然是一道数学题,数字说明一切。
据税务总局网站公布的《税收收入统计》,2007年印花税收入2262亿元,其中证券(股票)交易印花税收入2005亿元。这也意味着,除证券(股票)交易印花税之外,其他形式的印花税收入约为257亿元。
如果2008年这部分印花税保持基本稳定,按照财政部确定的2008年1945亿元的印花税总收入计算,可以得出,2008年证券(股票)交易印花税收入预算大约是1688亿元,比2007年的2005亿元降低15.8%。
那么,完成1688亿元证券(股票)交易印花税收入,需要多少股票交易金额呢?按买卖双方各征收0.3%的比例计算,股票交易金额应为28万亿元,日均成交金额(以246个交易日计算)为1138亿元。
"2007年A股交易额为46万亿元,因此,在印花税率不变的情况下,即使2008年成交量比2007年减少39%,资本市场仍可以提供1688亿元证券(股票)交易印花税收入。"周到说。
据了解,自2008年1月1日至3月6日有42个交易日,A股市场股票交易额为7.5万亿元,日均成交金额1786亿。如果保持这样的成交量,则2008年全年可以成交44万亿元,所产生的印花税收入则为2640亿元,比1688亿元高出56%。因此,在这种情况下,证券(股票)交易印花税率如果自下半年起调整至0.1%,证券(股票)交易印花税收入则为1760亿元,仍略高于1688亿元。
周到解释,上述假设的实质是,如果保持当前的成交量水平,在证券(股票)交易印花税率平均为0.2%的情况下,政府可以完成印花税预算安排。
数字得出的结论似乎还包括,虽然很难判断政府是否会调整印花税,资本市场已经为政策调整保留着一定空间。
只是预测性安排
不过,第一次精确到具体数额,财政部确定的1945亿元印花税收入安排,亦遭到广泛质疑。
"我也觉得很奇怪,哪天碰到财政部相关人员,我调侃调侃他们。"国家税务总局一位官员开玩笑说。
这位官员说,一般而言,预算只列出大数,以前没有精确到这么细。"在媒体对这个数字做出不同解读后,也许财政部的同志会后悔这样写。"
前述官员称,虽然不能说财政部的做法草率,但感觉确实没有多少依据,"印花税能收多少,取决于市场活跃度,这是不可预测的,就像大盘指数一样"。
"印花税预算应该是一件很单纯的事,不是说计划要收多少就得收多少。"前述国家税务总局官员说,在财政总的收入预算中,印花税所占比重太少,如果不写出来就忽略了。"即使收不够,也不可能因此去提高印花税税率,1000多亿,从哪儿都能挤出来。"
全国政协委员、财政部财政科学研究所所长贾康也表示,财政部安排印花税收入1945亿元,是考虑各种因素后做出的一个预测性的安排。
高层在"认真研究"
但民间调降的呼声震天。美国政府出手救市,中国政府为何迟迟未见动作?全国政协委员、中央财经大学证券研究所所长贺强建议在保持税率不变的情况下,改变证券交易印花税的征收方式,变双边征收为单边征收,降低股民的交易成本。
贺强说,中国的印花税征收过高,去年征收的证券交易印花税总额为2005亿元,是2006年的11倍多,这种增长是很不正常的。
"我们会认真地加以研究。"3月7日,财政部部长谢旭人在"两会"记者招待会上面对是否调整印花税的提问做出回应。证监会主席尚福林对同一问题的回答,同样停留在"认真研究"层面。
市场人士主流的意见认为,这是一种模糊的表态,更倾向于近期印花税不做调整。支持的理由是,2007年"5·30"刚刚将印花税由0.1%调增为0.3%,在不到一年的时间里再调,忽东忽西,与稳定的政策有悖。
西南证券研发中心副总周到表示,港股市场交易印花税率为0.002%,而A股印花税率是它的150倍。"我们必须及时检讨国内的证券(股票)交易印花税率。"
创业板抢道 股指期货救市计划落空
3月12日,中国证监会主席尚福林明确表态,股指期货的推出时间目前还没有确定,证监会正在做充分的准备。他还特别提醒,要防止股指期货推出以后会产生过度的炒作,影响市场的稳定。
"总理报告中已经提到创业板今年内一定要上,就不要追问时间点了。"3月13日,证监会副主席范福春在京丰宾馆接受本报记者采访时也称,"股指期货时机成熟了就会推出,目前还在准备之中。"
两位管理者的态度显然表明,创业板才是当前的头号问题。而这也意味着,此前专家建言的先推股指期货"救活"市场,再推创业板"繁荣"市场的设想暂时落空。
不是"冤家"偏聚头
"创业板"和"股指期货"这对本不应该成为"冤家对头"的金融工具,硬是因为股市低迷、资金面严重紧张以及监管政策压力而变成了厮杀的敌人。
赞同股指期货先推的市场人士认为,在宏观流动性泛滥的情况下,大量资金乐意博弈指数的未来发展而全面提升蓝筹股价,挽濒临"绝境"投资者心态和熊影重重的股市于将倾。
今年2月份A股大调整出现之际,知名经济学家韩志国就已建言--管理层应暂缓创业板先推股指期货,这并非简单救市问题,更是避免资本市场大波动的必然方法。然而,几只"安慰性"股票基金的发行令市场更感寒冷,在无明确指引之下,股市进一步走低。
众多财经评论人士也纷纷支持股指期货推出的观点,他们认为,目前市场的点位已经调整得非常充分,去年年中错过的点位时机重现,"现在推出股指期货对于市场的影响可谓不大不小,如果市场进一步低迷,恐怕市场心态彻底变化,反而推不出来了"。
"市场的剧烈动荡已经发生了。"银河证券策略分析师李峰表示,在政策预期不明的情况下,以散户为主资金结构令股市对于风险的抵御能力偏低,尤其在解禁股越来越多、高通胀的背景之下,不想出现的震荡也已经发生了。
让位创业板
"创业板对于市场是个分流资金的因素,而股指期货则是个增加资金的因素,如果说两者有博弈就在于此。不过,目前市场正是资金面紧张变化的时候,二者的推出对于市场的影响可谓一目了然。"上述专家评论说。
安信证券首席经济学家高善文公开表示,为让位于创业板,股指期货2008年推出的可能性不大。随即,两会中创业板上半年推出的消息不断传来,而股指期货则由此前的大热变成了"冷门"。
知名经济学家、国金证券首席分析师金岩石此前接受媒体采访时表示,创业板的推出对于市场资金分流影响是肯定有的,但是如果整个市场整体向好,就会出现创业板带动主板的情况,形成良性循环;但如果主板状态低迷的话,那么只能是互相不利影响。
专家的意思十分明了--如果创业板推出而没有受到市场的关注,或者投资者情绪悲观无法关注,那么中小企业再融资的愿望只能冀望机构投资者帮助实现了。
3月13日,范福春明确表示管理层只能站在市场的中间立场上,"救市只是一些人的愿望","股市就应该有波动有风险",对于先推股指期货再推创业板更有利于市场的建议,范福春表示,不是一个专家学者出了建议就会马上实现,这些是复杂系统的工作,有各种各样复杂的因素制约,"从管理层的角度说我们希望能够保护中小投资者尤其是小投资者的权益"。
等待明晰政策
印花税呼声虽高但下调影踪未见,股指期货让位、创业板先行,平安再融资股东大会高票通过,美股次贷危机尚未廓清--从2007年底开始压在股民心头的这些问题一个也没有解决,号称"牛市标志"的4000点大关失守,虽然各个因素都处在进展之中,但对急于搞清楚所处位置的投资者来说,似乎只能"坐以待毙"。
"目前市场的风险尚未散尽。"一贯以数据服人的东莞证券首席分析师李大霄预言到了此次大调整的到来,他算了一笔账,"目前我们的主板市场上,投资者拿1块钱人民币只能买到0.169元的净资产;在我们的中小板市场上,这个净资产价格购买到的更低"。
"投资者一定要降低今年的投资回报,前两年动辄超过50%的收益不会在今年出现了。"李峰表示,投资者要加强风险意识。而管理层在没有"救市"行动的情况下,应该做好政策方向明确的工作--"这就是对于当前市场最大的利好了。"
李峰表示,这个政策方向明确了,投资者心里才有底,才能够了解自己身处的位置如何。他认为政策的清晰主要包括两个方面,一是对于市场的再融资、新股发行、大小非解禁和相关解禁公司要出台明确的管理办法,加强监管;二是应该在资金供给上进行改变,尤其要改变的是市场的资金结构,适量引入养老、社保、寿险等偏重长期投资的品种,使市场主体稳定。
"目前市场上最大的资金主体是基金,约占20%-30%的份额,但是我们的基金也主要由散户购买而成,再加上基金经理考核的压力,短期内股价暴涨暴跌的情况不可避免,管理层要设计更多预见性强的制度,避免滞后管理。"
证监会“三箭齐发” 救市效果还得看信心
【星岛网讯】中国证监会14日又下批三只基金,分别是两只混合型基金和一只股票型基金。当日又有传闻称,中国华夏、南方、国泰等多家大型基金公司已收到中国证监会通知,要求将旗下股票型基金仓位保持在70%以上。在此之前,哥伦比亚大学也已成为第53家获批的QFII。
监管层虽然一直对外宣称不会利用政策救市,但种种迹象表明,市场的持续衰弱是留在管理层的一块心病,他们一直在行动上进行护盘,但举动都偏弱。
证监会副主席范福春日前表示,监管者对目前中国股市状况的研究结果是,对中国股市有信心。虽然他们对具体点位不能发表任何意见,但是一定会对造成股市点位的原因进行认真分析。目前,宏观经济向好,上市公司质量改观和市场秩序变好,使得监管层对中国市场的未来保持乐观。
据了解,获批的三只基金分别来自诺安基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司和新世纪基金管理有限公司。 前两只为混合型基金,后一只为股票型基金。
周五有传闻称,当日上午11点,证监会召开紧急秘密机构电视电话会议,基金及券商老总参加了会议。会上,证监会相关领导首先批评了某些大机构恶意砸盘的举动,并表示,一些股票型基金已经违规将仓位降到了60%以下,并表示将对此进行严查。
此外,会议再度听取了机构老总们对目前股市的意见。机构发言集中于以下几点:第一,希望证监会就印花税问题给一个明确的答案;第二,希望证监会对平安增发给一个明确的答案;第三,希望对上市公司的分红扩股尽快给出立法规定。对于证监会要求的希望各机构积极提高仓位的说法,机构们大多以沉默对待。
该消息没有得到证实。据外电称,中国华夏、南方、国泰等多家大型基金公司均表示已收到中国证监会通知,要求将旗下股票型基金仓位保持在70%以上。
一位消息人士称,资产规模排名前十家的基金公司均被要求仓位不得低于70%。另一位消息人士表示:“也不排除是针对前几天领头做空的基金,要求它们不要继续减仓。”
根据惯例,股票型基金的股票持仓比例一般不得低于60%。而据一位基金业内人士表示,即使基金不做空也未必救得了大盘,大盘趋势绝对不是基金能决定的。
同一时间,周五大盘尾盘出现探底反弹行情,虽然力度有限,但仍被认为是受该利好传闻鼓舞所致。此外,业内人士分析,新基金陆续进入建仓期,尾盘的拉升也可能是新基金吸货所致。
周五下午,证监会批准了哥伦比亚大学合格境外机构投资者(QFII)资格。
早在前些时间,央行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼就透露,今年QFII额度会继续增加。她援引央行行长周小川日前在记者招待会上的话说,中国储蓄率比较高,如果都用到国内投资,将会导致投资过热,甚至产能过剩。在这种情况下,必然有相当一部分钱要投资到国外去,所以鼓励居民境外投资。
但国金证券宏观策略分析师杨帆表示,由于额度较小,不能将此视作救市之举