1101本周五焦点事件齐聚 创业板今日大解禁影响

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/28 19:20:25

本周五焦点事件齐聚 创业板今日大解禁影响
作者: 来源:中国证券网综合报道 2010-11-01 07:21:59
  盘前解码

  上周主力资金净流出293亿元      焦点事件齐集 或上或下走势关键

  主流板块疲软 震荡中寻找新热点    “结构性”跨年度行情已经上路

  操作建议

  观察盘整的机会      11月中旬前做多无太大风险

  今日市场焦点

  首批创业板限售股今解禁(本页)

  创业板:解禁或成新起点

  创业板今日大解禁 创投“笑谈”减持

  静候解禁大限 基金围猎创业板

  解禁开闸 基金“纠结”创业板

  230亿解禁潮至 创业板能否安度洪峰

  私募占山为王 全面出击中小板创业板

  机构论道创业板 解禁首日操盘有诀窍

  “基因”透视 首批创业板个股抗“震”指数全扫描

  [相关新闻]首届创业板专家咨询委员会成立

       中国第二届创业板高峰论坛举行

       期待创业板的“红筹回归”

  首批创业板限售股今解禁

  ⊙中国证券网记者 刘伟

  首批创业板公司的限售股今起解禁流通,将考验市场的承受能力。

  据测算,今日一年限售期满,解禁规模约占创业板整体流通市值的26%,有效解禁规模约为200亿。预计当日创业板最低的减持比例,约占当前流通市值的10%。

  对此,机构认为,自7月份以来,创业板大幅落后于大盘的走势,表明市场已经对创业板解禁预期有所反应,后市关键在于支撑市场情绪的高成长能否实现。上周五,上证指数下跌0.46%,而创业板指数则继续反弹2.49%。

  从7月份以来,上证指数累积涨幅达到24%,创业板指数涨幅只有10%左右,明显弱于大盘。创业板平均市盈率也由起初的110倍跌到了如今的80倍左右。

  创业板公司的一大特点就是创投机构以及个人股东持股比例较高,创投机构等退出是常理。

  有机构指出,创业板解禁的预期已经提前反应,上周五指数的持续反弹说明市场忧虑有所释放。当前,全球市场处于高位, 但是创业板并没有狂热的迹象。市场对创业板的盈利增速预期下调,显示对创业板趋于谨慎,后市关键在于高成长能否持续。投资者乐见解禁压力释放之后,股价重新回到合理区间,一批真正具有创新性、成长性、估值安全的创业板个股将脱颖而出。从这个意义上来讲,这次限售股解禁反而造就了新的投资机会。

  创业板:解禁或成新起点

  ⊙姜 山

  创业板首批上市的个股今天将迎来解禁大潮,市值超过300亿的非流通股转变为流通股,而其中大多是一些赚的盆满钵满的创业投资者。正是由于这一原因,投资者前期对于创业板之后的走势多持悲观态度,但近半个月来创业板指数的强劲表现,笔者以为,却或许将成为11月创业板个股行情的预演。

  投资者对于之前创业板的质疑,主要集中于发行市盈率过高,上市后利润增速不如预期、以及创业板一夜造富等因素之上,而创业板更为严苛的退市制度也成为抑制创业板行情的一大理由。不过,仔细分析一年来的发行情况,除了主板的大盘股之外,中小板和创业板的发行市盈率相差并不算大,至于一夜造富,由于新股发行制度改革之后发行市盈率普遍抬高,也并非创业板所独有。

  可以说,目前影响创业板估值的主要因素,是利润增速不及中小板甚至主板个股。目前中小板一致预期的利润增速为46%,而创业板则仅有39%,但从平均市盈率上看,却是创业板最高,达近70倍。应该看到,今年创业板增速弱于中小板甚至主板,也有着其他客观因素。其中最为重要的一点就是,创业板上市个股在经过发审时严格筛选后,前三年利润增速多为逐年快速增长,而主板和中小板已上市的个股在去年初的利润基数受经济危机影响,大多为较低水平,由此导致了其上半年利润增速大幅超越创业板个股。此外,受原材料价格大幅的波动影响的公司,在创业板中占比相较中小板和主板公司为高,这也在一定程度上抑制了创业板的利润增速。当然,创业板前三年的高速增长是否在某种程度上存在利润粉饰,也是市场质疑的焦点,但这种现象应至多只存在于部分个股之中。如此看来,今年创业板利润增速不及中小板和主板,应只是暂时现象。当创业板的样本个股逐步增多之后,一些暂时性的波动因素将会逐步消除,届时其利润增速应会体现出应有的高增长态势。

  在证监会3月发布《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》后,创业板定位于高新技术产业的特征逐步清晰,从此后发行的创业板和中小板的公司分类看,生物医药、电子信息、环保、新能源产业相对集中。创业板成为高新技术企业板的概率正在大幅提升。在创业板前130家上市公司中,高新技术企业有120家,占比达92.31%。检视“十二五”规划中的国家鼓励发展产业,多数属于这些产业的企业都将归属于创业板发行的范畴之中,创业板在为这些产业提供资本运作舞台的同时,也将会促进这些产业更快更好发展,从而为国家的产业战略转型打下坚实基础。而一旦这样的局面出现,创业板作为一个整体,获得更快的利润增速和赢得更为重要的市场地位,也将在情理之中。

  创业板指数自6月1日问世以来,表现大幅落后于中小板指数和主板指数, 5个月以来的涨幅仅有6.45%,而同期上证指数、深圳成指、沪深300和中小板指数的涨幅分别达到了15%、31%、22%和31%,创业板未来在涨幅上有着较强的回归于市场平均水平的要求。前期压制创业板涨幅的毫无疑问是其原始股东解禁的预期,而在首批上市的创业板非流通股解禁过后,除非遭遇利润大幅下滑至连续负值,或者被发现上市造假等非正常因素,未来两年内这些公司整体上将不会再遭遇到大规模的利空侵袭,如果公司发展前景看好,而资本市场亦有望走高的话,原始股东即便获得解禁资格,也将会寻求更为适合的时间和价格卖出。由此,此次解禁反而有可能成为创业板行情触发的一个重要契机,假如投资者发现创业板解禁压力并不如想像中可怕,一些前期受压而估值较低的创业板个股将可能走出上升行情。

  当然,即便如此,也只是对前期走势的修正而已,未来创业板公司能否真正实现其高增长的美好预期,创业板市场能否真正演变成为中国的纳斯达克市场,则仍然有赖于上市公司、监管者等各方面的不懈努力。 (作者系东航金融注册金融分析师、民建会员)(中国证券网)

  上周主力资金净流出293亿元

  ⊙中国证券网记者 潘圣韬 ○编辑 朱绍勇

  地产调控政策进一步落实,上周沪深指数冲高回落,银行、地产率先调整,部分此前获利资金减持明显。不过题材股活跃度随之提升,触摸屏、物联网、军工、生物医药等均有表现,此外创业板一周年利好抵消了11月解禁压力,板块指数创出7月以来反弹新高。大智慧超赢数据显示,继前一周大盘资金净流出220亿元后,上周五个交易日两市资金再度净流出293亿元。

  在具体板块资金流向方面,上周仅电子信息、通信两大大板块资金呈小幅净流入,分别为4.03亿元、3.90亿元。触摸屏概念领涨电子信息板块,龙头股超声电子一周资金净流入4.0亿元,莱宝高科、欧菲光、长信科技等表现活跃的成份股资金均是明显净流入,不过京东方、三安广电、联创光电等热门股的资金净流出均在8000万元以上。通信板块资金净流入在3000万元以上的包括中天科技、新海宜、东信和平、亿阳通信,而中国联通、中兴通讯则全周居资金净流出前两位。

  另外券商股资金接近净流入,板块资金净流出0.55亿元,但个股资金分化也相当明显,其中海通证券净流入2.4亿元,西南证券、宏源证券均净流入3000万元以上,而中信证券则大幅净流出2.4亿元,国金证券、广发证券、光大证券净流出超过3000万元。

  权重股板块资金大多呈净流出。有色金属资金净流出达45亿元,在大智慧有色金属板块54家成分股中近40家上周资金属净流出,其中15家净流出在1亿元以上,紫金矿业、江西铜业、包钢稀土、西部矿业等资金净流出均超过3.0亿元,受益消息利好的金钼股份、宝钛股份资金合计净流入2.9亿元。此外,煤炭石油板块一周资金净流出也达38.9亿,西山煤电、大同煤业、神火股份、国阳新能等14家板块个股资金流出超过1.0亿元,仅泰山石油、冀中能源等少量个股资金呈现净流入。

  其余资金净流出超过10亿元的行业还包括机械、银行、医药、交通工具、电器、商业连锁、工程建筑、电力、等8大板块。从资金流向上看,主力资金已开始分化,业内人士预计大盘短线将继续维持整理格局,期间题材股会重新被关注,当然下周创业板解禁股价走势将影响小盘股机会。但大盘选择重新上攻还是震荡延长取决于权重和主流板块的表现,也就是银行煤炭券商这些板块能不能启动第二轮攻势。

  观察盘整的机会

  ■顾比专栏

  ⊙戴若·顾比

  上证指数从2700点突破至3050点以上,已经形成了盘整的行为。这位于非常宽的2950点至3330点之间的盘整带的下边缘。上证指数有两个有力的交易盘整带。从2009年10月开始至2010年4月结束,上证指数在一个宽阔的横向交易带中运行,支撑位于2950点附近,压力位于3330点附近,这是盘整区域1。较低的横向盘整形态支撑位位于2580点附近,压力位于2700点附近,这是盘整区域2。

  在2950点附近有良好的支撑,所以我们对于在2950点以上的潜在行为感兴趣。大的盘整带被另外两条最近的支撑和压力位所分割。这在2009年10月至2010年4月之间形成。第一个位置位于3080点附近。指数突破至2950点以上,运行至3080点附近,然后回落。当前的盘整活动位于2950点至3080点之间,很有可能在未来几周指数会在2950点至3080点之间形成震荡的行为。许多人会将此作为一个买入的机会。

  下一个支撑压力位位于3180点附近。这也是最近的支撑压力位。指数如突破至3080点以上,压力位于3180点附近。在这个区域,市场形成震荡活动以及横向的运行。如运行至这个位置以上,在3330点附近有一个强历史压力位。

  这一系列的最近的支撑与压力位表明,市场上升趋势可能会发展成为一个阶梯形态。市场快速向上运行至压力位,然后后面是一个横向形态。下一个突破也是快速的,在更高的位置形成又一个横向形态。阶梯形态通常发展几个月时间。每一个新台阶要花几周时间形成。阶梯形态是一种强势、可靠的上升趋势形态。

  快速的向上运行是令人激动的,但是它们不会为稳步、可靠的趋势形态创造最好的条件。交易者也要对上证指数的趋势反转形态的形成保持警惕。大的趋势反转的第一个信号是指数运行至位于2950点的支撑以下。这将短期下方目标设在了2800点附近或更低的2700点附近。

  趋势反转的第二个形态是头肩形态的形成。目前这种情形的可能性不大,但是交易者要注意观察从2950点支撑位反弹的行为。

  在未来的几周,观察2950点附近的支撑的强弱以及在2950点至3080点之间的盘整行为形态是非常重要的。

  (编译:陈静)(中国证券网)

  主流板块疲软 震荡中寻找新热点

  ⊙金百灵投资 秦洪

  上周五A股市场出现了震荡中重心下移的走势,尤其是午市后大盘的一度跳水走势更是让市场感受到调整的寒意,故市场对短线大盘走势产生了诸多不佳的预期。那么,如何看待这一走势呢?

  美元反弹成空头做空借口?

  对于上周五A股市场的走势来说,其实在早盘就有分析人士指出当日的走势不宜过分乐观,因为美元指数在近期出现了企稳回升的趋势。而众所周知的是,在国庆长假后,A股市场一度的脉冲式涨升行情主要得益于美元指数的持续走低。故随着美元的反弹,不仅仅影响着市场参与者对当前A股市场资金面的担忧,而且还直接推动着煤炭股、有色金属股等品种出现在跌幅榜前列,大盘形成了清晰的做空路线,自然市场难以企稳回升。

  不过,盘面也显示出,在空头发威的同时,多头也并非一事无成。这主要体现在两点,一是积极关注着具有我国一定优势特征的资源股以及资源深加工股,以此作为对抗空头的武器,比如说广晟有色、包钢稀土等稀土股,再比如说天通股份、北矿磁材等稀土永磁材料股,此类个股在一定程度上分化了空头阵营,大盘在午市前一度回升。二是积极寻找新的做多热点,较为典型的有地产股、优质小盘新股、医药股等品种。只可惜的是,此类个股身轻言微。

  大趋势未变

  题材股短线或受宠

  既如此,有观点认为大盘的短线走势的确变得扑朔迷离起来。一方面是因为美元贬值趋势是否已经暂告一段落,市场的分歧较大,有观点认为不可过分看空美元。另一方面则是因为小盘股集中的创业板将面临着首批上市公司限售股解禁的抛压,所以,市场对本周后半周的走势略显得谨慎一些。

  但是,笔者倾向于认为大盘的短线趋势仍不宜过分悲观,为何?一是因为大的市场做多氛围仍未有实质性的改变,比如说美元的贬值趋势,就笔者的观点来看,在美联储未有新的货币政策出台之前,美元贬值的趋势是难以改变的。既如此,市场的做多主线索——全球性流动性过剩、资产价格进一步涨升的趋势等因素依然乐观可期,从而支撑起大盘的反弹。

  二是因为多头在震荡中也在寻找着能够削弱空头阵营的兴奋点。就如同前文提及的地产股、医药股等品种。而且,从盘面来看,未来的市场热点仍然多多,比如说关于新兴产业的规划的预期,十二五规划的舆论讨论等等,均有利于推动着生物技术、新能源、新材料、新能源动力汽车、节能环保等相关产业链个股的活跃,从而成为市场的做多兴奋点。与此同时,通胀主线下的产品价格上涨路线图也有望浮现出新的做多兴奋点,就如同昨日的美达股份等化工化纤股,这些个股的活跃将推动着大盘的企稳回升。

  更为重要的是,主流品种的煤炭股、稀有金属概念股等品种也不至于持续走低,毕竟煤炭价格的涨升趋势依然存在。而且,银行股等品种也因为估值优势的存在,也缺乏持续的下跌空间。故只要目前没有新的做空政策信号出现,那么,大盘的做多能量仍将充沛。短线震荡难改大盘的运行趋势,甚至不排除本周四就震荡回升,重回3000点的可能性。

  循此思路,在操作中,建议投资者仍可持股。在关注主流品种的同时,也可以适量关注题材股,毕竟题材股股性活,市场群众基础尚可,尤其是小盘股、新能源概念股等品种。比如说柘中建设、启明信息、华工科技、卧龙电气、康得新等品种。另外,对含权股的潍柴动力、贵州百灵等个股也可跟踪。(中国证券网)

  焦点事件齐集 或上或下走势关键

  ⊙东方证券 潘敏立

  回眸三季报

  三季报因素在目前的行情中并没有充分地发挥作用,主要是由于十月末每天有两三百家上市公司集中性公布三季报,根本就来不及研读。所以,有必要回眸再细看。基于此,未来三季报的因素就会滞后体现在盘面中。

  在三季报中,社保基金现身于241家公司的前十大流通股股东之列,合计持仓16.73亿股,持股市值达到277.35亿元。相比二季度的统计数据,社保基金已有16.34%幅度的增仓。除机械设备股外,社保基金三季度对化工、煤炭、地产、电力等周期股表现出一定的兴趣。该基金历来快一拍为领先指标,值得跟踪。

  趁此机会,也正好将手中的股票清理一下。对于那些累积涨幅很大但并无业绩支撑的股票,应及时地抛出。因为一般而言,所有的眼光和所有筹码都骑在疯牛上,那么疯牛就地趴下的概率是较大的。对此类筹码而言,应利用现在较热的人气逢高抛个好价位。相反,对于一些价值类的中低价品种,应将眼光放长放远放贪婪,积极地逢低吸纳重仓出击。

  焦点事件串串烧

  其一,近期道指处于冲高后的整固阶段,本周美联储和伯克南必须就悬而未决的几个问题作出最终的决定,即是否大规模启动第二轮量化宽松政策,这将对全球金融市场产生较大的影响。

  其二,上周末期货市场出现了大幅震荡,周五国内期货市场重挫,郑糖跌停、沪锌离跌停也仅有一步之遥。而期货市场的进一步走向,将对股市中的一些资源类个股产生较大的影响。

  其三,在创业板一周年之际,首批28家创业板公司将迎来限售股的集中上市。上周末,在沪指震荡的时候,创业板指数却逆向走强呈欢迎状。届时,这28家个股究竟如何表现,将会成为本周最大的关注焦点,我们可以从大宗交易平台和这28家创业板个股的换手率这两个角度去观察和寻找线索。但必须切记一点:这仅仅是限售股东的一场盛宴,我们只需要做观众就可以了!

  其四,由中国石油领衔的1631.54亿限售股解禁,将创下今年年内周解禁量新高,同时,1.86万亿元的解禁市值,也为历史上单周解禁最多的一次。与此同时,中国银行的A+H配股启动,届时对资金面是一次大考。

  其五,本周将有8家新股发行,值得关注的是山西证券4亿的发行量居然混迹在中小板中发行,同时其7.8元的发行价对所有券商股在上周末均已形成冲击。而本周一的发行也使得一级市场的认购资金会相对吃紧。

  关键的一周

  沪指在上冲至3073.38点后转向震荡,呈现先扬后抑的走势。在再度跌穿5天均线后,又失守10天均线。就短期而言,沪指将由前期的单边上扬转向近期的不断整固反复。未来需要观察沪指进一步的支撑位落点,只有在此点位明确后,才能理解为短线整固告一个段落。

  虽然短期沪指转向整固,但市场人气依然十分高涨。而且每天都有大量个股涨停,给市场带来不少的期盼和持股信心。

  上周末的收盘点位,是日收盘、周收盘和月收盘的三合一收盘指数。目前从摆动指标上看,日线图上处于高位死叉向下、周线图上处于高位整固形态,所以,这也支持短期继续整固的观点。但唯有月线图上处于底部金叉向上状态,这将预示着中期行情依然十分乐观。而从资金面来看,未来房市资金及银行储蓄资金均会不断地分流至股市,这也将支持股市中线向好。

  综上所述,本周将是事件聚焦的一周,而从走势上来看也是极为关键的一周,建议大家要很仔细地去观察盘中的每一个细节以及相应的变化。(中国证券网)

  11月中旬前做多无太大风险

  ⊙莫大

  一周的走势可以看出来,我们上周周评给出的大指数将休息一下、市场将由小指数再次担当主角的走势的观点是恰当的。其实,这里面没啥奥妙,就是大、小两类指数的不同波动节律所决定的。知其波动结构性质,后面的走势以及市场板块特征就很容易预期了。

  从短期波动结构看,大指数上证指数、沪深300以及上证50等一干指数,从周二高点以后,差不多都处于小级别平台整理的c性质下行段。而小指数则不同,创业板指数强势小平台整理的时间很短,周四开始又出现低点上行推动。这与公众预期的解禁潮心理压力并不太相符,其实出现这种状况的原因是,创业板个股前面的调整已经相当充分了。中小板综指最有意思,前面我们预期这一轮主升段的展开,会攻击到8000点附近,可现在呢还差数百点的预期空间。其实,作这种预期的原因是结构的自复制。早前我们说过,中小板综指的上行持续性会远好于大指数,因为它的结构是自2008年低点开始后结构的收敛螺旋上行推动结构。这个目前在运行的主升段,其实不会比它的同级初升段长。只不过,这个趋势会一真保持着。其中的根本原因,是市场大级别资金在新兴战略行业方向的超配,由于未来企业的成长性将由政策的扶持力度支持出现提速,所以,这个方向的持筹情况是相对稳定的。

  对于本次行情的大指数整体波动结构,按我前面的预期就是一个较大级别的B段上行结构,从7月2日低点开始就是。虽然,B结构会向推动演变,但这次我看不会。这里面的原因是起点至8月3日的结构,并不是一个推动,只是个5-3-5性质的上行段。所以,现在的上行也就不过是个B-c段上涨。但是,不要忘了,它是有能力做成创新高的扩张B。所以,你不能过早预期顶部并将预期付诸于操作。

  为什么要预期可能出现扩张B呢,原因是国庆节之后,政策的变动以及汇率的变动,对市场的资金层面产生较大的影响。尤其是地产方向确有资金流入证券市场,所以,本次行情是对地产方向的进入资金的一次有预谋的诱杀可能非常大。从中国的宏观经济上看,产业结构调整是必然的,而这个转型,必然会导致原来市场的中坚五大蓝筹行业的整体业绩下滑。所以,你看到的从七月初开始的这波上涨,带动市场上涨的多是抗通胀型的资源类品种。从这些市场表象,我们可以知道,在预期通胀与汇率因素的情绪下,资金的流入方向很明确表明了,它是一次与业绩和宏观基本面无关的上涨。

  必须承认这波的上涨,前期是市场的存量资金所为。而在国庆节之后,则是由预期通胀的资金涌入所致。这里面的根本原因是美元指数下行因素。我看了一下这个末段推动结构,未来持续的时间不会少于两周,而下行的目标至少应达到76。人民币汇率的走势总是与美元指数呈同步的,而A股则是反相运动。所以,在未来两周左右的时间,对A股出现上行还是可以预期的大概率事件。

  以我个人的观点,不建议参与地产股炒作,那不是投资,而是一次挂着价值投资牌子,实质是价值投机的短期炒作,其目的就是将去年第四季与今年第一季配置方向的错误作个补救,而与新进的地产方向的资金进来换岗。如果市场完成这个目的,这波行情也就行将结束,否则还会继续用人民币汇率升值作话题将这个故事讲完。

  对于投资大众而言,我更倾向建议关注那些未来有前景的企业。新兴战略行业的七个方向,能容纳大级别资金的差不多只有先进的机械制造业中的次新大盘股,这批个股目前的状态多是仍在蓄势,在未来的指数上行时,它们的安全性还是要好于很多老牌权重股的。而中小市值的品种,未来一段会反复活跃,它们中属于新兴战略行业的个股,会以题材似的爆发上涨形式出现。

  总之,对于行情的持续时长,我原来以美元指数大约还有二十多个交易日左右可能出现转折为例,说明这波行情将在11月中下旬结束的可能性大,至多它是不会超过春节的。作这样判断的原因是,大指数与小指数的波动节律不同步。当大指数真的结束假想中的B-c段后开始下行,不会是激烈的下行,它会是一种缓慢的小坡度的下行。原因是仍然会有人预期还要上涨而进入,阻滞了它的下行速度。与此同时,小指数因涵盖众多的新兴战略行业个股以及这是主流资金大量超配的方向,所以,在大指数率先见顶时,小指数依然还有一个末段上行。就如2007年十月大指数见底,而小指数拖至2008年1月才见最高点一样。(中国证券网)

  “结构性”跨年度行情已经上路

  ⊙民族证券 徐一钉

  居民储蓄与流通市值最高曾达到过59.59%,以9月底居民储蓄余额29.92万亿测算,目前居民储蓄资金能承受的极限为17.82万亿。10月25日,A股流通市值创出17.66万亿历史新高,逼近居民储蓄承受的天花板。同时,上证综指触及3478点以来的下降通道上轨,3050点之上曾堆积大量的套牢筹码,大盘出现调整应在意料之中。

  最新数据:截至三季度末,剔除指数型基金后,偏股型基金平均股票仓位为81.95%,比二季度上升了9.16个百分点。再考虑到,国庆节后很多基金继续提高持仓,公募基金再次逼近历史最高持仓水平。目前公募基金尚未出现净申购大幅增加,故此公募基金的增量主要来自于新发基金的募集规模。而其他机构,无论是主流(保险、券商等)、还是非主流(私募基金、民间游资等)的持仓情况大致相同。也就是说,原有的各类投资者继续大幅提高仓位的潜力已不大,至多做持仓结构性调整。

  此前笔者一直担心,A股流通市值将遭遇天花板。但国庆节后,两市单日成交量出现跳升,一直维持在4000亿元左右,显然有巨额资金流入A股市场。数据显示:9月份居民存款比8月份增加10432亿元。从历史情况看,居民存款单月环比大幅增加,一般出现在以下两种情况:1、每年春节前后;2、股市持续下跌后,比如:今年6月份,居民存款环比增加6958亿元,对应着4月到7月初的调整,但9月份并不是这两种情况之一。这10432亿元从何而来?此外,9月份准货币中的其他存款(券商客户保证金计入此项)由8月的19418亿元增至9月份的45897亿元,增加了26479亿元。

  近期,香港有两件事值得值得关注。1、索罗斯携90亿美元重回香港,并在香港设置研究团队。透视出,索罗斯嗅出A股、H股所孕育的巨大的机会;2、据香港机构统计,自9月份以来,已有大约6500亿港元热钱涌入港股市场。上述在传递这样一个信号:在人民币升值预期、中国央行升息的情况下,国际热钱在豪赌人民币升值;3、李嘉诚三季度增持中国银行H股29.17亿股,累计133.01亿港元。李嘉诚轻易不介入股市,这次增持29.17亿股中国银行的背后原因,值得大家思考。

  显然,A股市场参与的主体出现大的变化。从以前主力机构(公募基金、保险、券商等)与非主流机构(私募基金、民间游资等)的PK,转为新的增量资金与原A股固有机构(主流机构、非主流机构)的PK。因此,今年余下的两个月到明年一季度,沪深股市的主线究竟是中小股票还是蓝筹股,将取决于新的增量资金(大盘股,有色、煤炭和金融) PK 原A股固有机构(中小股票,战略新兴产业、大消费)最终谁能吸引更多的投资者关注。

  截至10月29日,沪深300、中小板、创业板基于2010年业绩的动态市盈率分别为15.40倍、50.29倍、73.87倍。从估值角度看,似乎蓝筹股更有吸引力。但上周,中小板综指、创业板指数周涨幅分别为4.84%、5.04%,而有色、煤炭和银行走势都不佳。连续两周,都是原A股固有机构胜出。从趋势上看,目前中小股票还没有结束的迹象。预计本周,中小板综指将延续创历史新高的走势,创业板指数有望创出历史新高。但不能简单地认为,上述两大资金PK中,原A股固有机构始终能胜出。

  原因很简单:1、原A股固有机构偏好的战略新兴产业、大消费等,除了各种规划的刺激外,中小股票的估值已经没有优势;2、通胀预期、人民币升值预期对新的增量资金有巨大的吸引力,且相关的一些股票估值并不高。特别是,美联储第二轮量化宽松政策,更加强了全球的通胀预期, 虽然美元指数出现反弹,但这只是中期调整中的次级反弹,反弹结束后将再次进入调整,国际大宗商品中期上涨的趋势并没有改变;3、金融股估值具有吸引力,很多金融A股相对H股折价超过10%,金融股将受益于人民币升值。

  目前A股市场正孕育的硝烟,预示着“结构性”跨年度行情已经上路。笔者认为,最终PK的赢家将是新的增量资金。而上证综指调整结束后,能否站稳3000点,将取决于有色、煤炭、金融股能否再度活跃。依然看好与通胀预期相关的板块,只是需要一点耐心。(中国证券网)

  创业板今日大解禁 创投“笑谈”减持

  今日,创业板将迎来其上市一周年后的首次解禁高峰——首批28家公司近12亿股解除一年锁定期。

  如果这些解禁股都准备在闸门打开之时奔涌而出,创业板无疑风声鹤唳,因此,创投机构手中近82亿元市值筹码的动向,成为市场当前最为关注的焦点。

  在这条估值大幅膨胀的轨道上,它们会迅速脱身吗?

  最大赢家

  据《第一财经日报》统计,在首批28家创业板公司中,有19家公司存在创投股东,一共有32家创投机构在首批创业板公司中受益。

  其中,深圳达晨创投名下的达晨财信、达晨财智投资项目数最多。截至目前,达晨财信持有600万股爱尔眼科(300015.SZ)股份、293.93万股亿纬锂能(300014.SZ)股份以及392.68万股网宿科技(300017.SZ)股份,达晨财智也入股网宿科技并持有484.5万股。“达晨系”合计持有首批创业板解禁股份市值超过4.5亿元,成为最大的创投赢家,也是最大的创投解禁股来源。

  在首批创业板公司中,受益最大的创投股东要数昆吾九鼎投资管理有限公司(下称“九鼎投资”)。在吉峰农机(300022.SZ)上市之前,九鼎投资曾于2009年3月、4月,分别获得公司160万股和320万股,两次的成本仅分别为4元/股和4.3元/股。也就是说,九鼎投资获得吉峰农机480万股的总成本仅2016万元。经多次转增分配后,九鼎投资的持股数增至1248万股,且获得公司分红112.32万元。以上周五吉峰农机收盘价35.35元计算,九鼎投资持股市值达到4.41亿元,投资回报率超过20倍,投资净收益超过4.2亿元。

  如果要找创投股东解禁压力最大的创业板公司,那一定非北陆药业(300016.SZ)莫属。北京科技风险投资股份公司持有1472.48万股北陆药业股份,另一家创投机构盈富泰克持有1125万股,这两家创投机构持有北陆药业股份占上市公司总股本比例高达25.51%。北陆药业不仅是创投机构解禁股数量最多的公司,也是创投解禁股占比最高的公司。

  压力几何?

  私募投资经理林雄平透露,对于创业板解禁潮,投资者最为担忧的是创投机构的减持。对于这些机构来说,其最终目的是为了减持股份来实现资金退出。目前创业板居高不下的估值水平,无疑是极好的退出时机。创投减持风险要比辞职高管解禁风险大得多。

  今日解禁的28家上市公司中,创投机构共持有未解禁市值达到82亿元,此外个人股东持有202亿元,其中包括普通个人股东32亿元和公司高管持股170亿元。

  华泰联合分析师预计,假设创投机构和普通个人股东在1年内卖出 50%(保守估计按照创投或PE机构和普通个人股东都是上市前半年进入的投资者,第二年解禁50%,两年后全部解禁),高管卖出25%(假设全部按照高管承诺每年减持25%计算),合计约100亿元。

  整个四季度累计解禁市值将达到461亿,约占创业板流通市值1260亿的36.6%,是创业板平均日成交金额61亿的7.6倍,是9月份创业板月度成交金额1232亿的37%。华泰证券研究报告表示,股改产生的小非的解禁减持比例为63%,预计创业板的减持比例将更高。

  创投大佬表态轻松

  面对如此压力,市场难免担忧。那么创投机构如何看待创业板估值水平,会否在解禁之初就尽数抛售呢?

  “我们不会到期就立马套现,我们要看不同的公司,有的公司下一步要增发,我们不但不减持,还要参与增发。”一家不愿透露姓名的PE投资总监对本报记者表示。

  北京一家券商资产管理部负责人告诉本报记者,创业板的解禁股东,跟中国平安(601318.SH)的解禁股东性质完全不同,可以说,创业板的解禁股东是专业投资人士或者有专业投资背景指导,他们不会低位出货,很可能是拉高出货。

  目前,创业板66倍的市盈率,显著高于中小板的46倍和沪深300的17倍;创业板11.4倍的市净率也显著高于中小板的7.9倍和沪深300的2.9倍。华泰联合分析师认为,即使考虑成长性,按照中小板46%的预测利润增速,创业板需要达到69%的利润增速才能和中小板的PEG(市盈率与业绩增长率之比)匹配,但目前一致预期的创业板利润增速只有39%。

  深圳一家大型创投机构投资总监梁先生告诉本报记者:“我们公司设立了专门的投资部门负责解禁后的退出问题,一般创投公司解禁会在企业上市后一两年完成。通常情况下大家都不会在解禁上市一两个月就全部卖掉。因此投资者不用过于担心。”

  达晨创投董事长刘昼在接受媒体采访时曾透露,对于是否会立即减持创业板股份,达晨创投还会观察。这主要是因为目前的市场环境已经发生了变化,目前资本市场初步呈现牛市特征。

  深圳创新投资集团有限公司总裁李万寿昨晚对本报记者表示:“减持股份时主要考虑两点,第一就是股市大势,第二就是企业实际情况。如果股市正处于牛市中或者企业接下来还会有很大增长空间,一般不会急着减持。另外也会考虑持股数量情况,如果持股比例多,通常减持节奏要慢得多。”

  李万寿还认为市场和媒体不应该过度关心创投机构的减持问题。一方面,创投机构减持和退出是创投业务正常运转的必要程序,只有在退出渠道畅通的情况下,创投业才能为社会投融资环境、创业企业发挥更大价值;另一方面,创投机构减持股份数量较少,对整体市场不会构成较大冲击。

  事实上,自7月份以来,上证指数涨幅达到24%,而创业板指数涨幅只有10%,对创业板解禁的担忧一度成为压制创业板市场的最主要原因。但是从10月19日开始,创业板开始出现连续上涨,尤其上周最后两个交易日,在大盘出现震荡回调的情况下,创业板反而高歌猛进,上周五甚至跳空高开。(第一财经日报)

  静候解禁大限 基金围猎创业板

  从11月1日起,第一批上市的28家创业板公司,除宝德股份发行前所有股东承诺3年限售外,其他27家公司都将迎来一批原始股的解禁上市,按最新股价计算,解禁市值将近230亿元。这么巨大的抛售阴影笼罩在创业板身上,这些个股股价是就此一泻千里还是出现重新走强的契机?基金、私募磨刀霍霍,有的伺机而动,有的已抢先买入。

  等待时机 突击创业板

  一家大型基金公司投资总监说,他们选择的股票还是具备明显成长性的,不惧解禁压力。基金、私募这些投资者似乎并未将天量解禁放在心上,如果创业板整体出现大跌,他们还会伺机买入。

  创业板不仅仅造就了一批亿万富翁,在二级市场上同样也给投资者带来了巨大的收益,首批28家公司挂牌当日平均涨幅超过100%,随后的吉峰农机、神州泰岳、银江股份等等,一只只耀眼的明星股上演了一幕幕股价翻番的行情。投资者在纷纷憧憬着探路者成为中国版的哥伦比亚,华谊兄弟造就下一个梦工厂。一直到今日,这批天量限售股的解禁,渴求暴富的躁动和对高价的畏惧开始考验投资者。

  不过,基金、私募这些投资者似乎并未将天量解禁放在心上,“我们旗下基金没有针对解禁消息特意进行调仓,如果创业板整体出现大跌,我们还会伺机买入。”一家大型基金公司投资总监说,他们选择的股票还是具备明显成长性的,不惧解禁压力。

  而一家私募的总经理则直截了当地说,“我们正在买进。”他认为,关键还是看个股的质地,只要确有成长性,估值合理,解禁股上市一样会有人买。比如当初金风科技曾有高管大量抛售,一度将股价打到跌停,但照样有人在跌停上扫货,随后股价又几近翻番。现在可能由于市场担忧天量解禁,有一些优质创业板股票不涨反跌,正是进货良机。

  一位基金经理则是从大趋势上进行判断,他认为目前A股正处牛市,看好市场的人越来越多,买盘踊跃,从历史上来看,在牛市中,解禁股造成的压力并不大,有时反而会成为大机构吸纳股票的良机。

  另一名投资了多只创业板股票的基金经理老王说,他同样判断创业板在短期未必会大跌,甚至反而可能走强,有两个理由,首先是创业板解禁的压力已部分消化。数据显示,今年下半年以来,创业板指数涨幅仅为12.98%;而同期中小板指数走出了一轮波澜壮阔的大行情,还创出6979.77点的历史新高,累计涨幅达到39.86%;上证综指和深成指涨幅也分别达到24.78%和43.23%。解禁利空近几个月来已有所消化。

  其次,更重要的一点是,这波解禁股主要由两部分组成,一类是高管等持股,量相对较小,另一类是创投等原始股东,占比较大。“据我们所知,有些创投在入股前后,和公司有千丝万缕的关系,在需要托稳股价的关键时刻,公司可能也会出面放出利好。解禁股持有者也不会急于砸盘,而是想卖出个好价钱。”

  但是这并不是说这些股票就真的值这么高价,根据深交所数据,目前创业板整体平均市盈率高达72倍,一些股票今年的市盈率都达到了100多倍,这些股票中可能会诞生出中国的微软、黑莓。但是整体都有如此高估值,那肯定是存在泡沫的。

  所以老王说,理性地看,可以得出两点结论,首先这批解禁股是肯定会卖的,其次,这些原始股东不会一解禁就汹涌卖出,可能会在市场渐渐淡忘之际加快卖出步伐,最终会成为压垮骆驼的最后一根稻草。所以投资者也需谨慎从事,不可轻易介入。

  套现难免 警惕疲软股

  当初投创业板成本仅仅十几万,可在上市后,最高时其市值炒到过1000多万,像这种情况,到时候能不套现吗?

  基金经理老王还补充说,“我的一位朋友入股一家创业板公司十几万股,当初成本也仅仅十几万,可在上市后,最高时其市值炒到过1000多万,你说像他这样的,到时候能不抛吗?”

  老王说,“其实这一点从创业板公司高管纷纷辞职就能看出一斑。”资料显示,创业板高管辞职苗头出现在2010年1月,同花顺去年12月25日刚刚登陆创业板,公司董秘和监事就于今年1月便双双向公司提交辞呈,这距公司上市不足1个月时间。随后从今年3月起,创业板出现了一波高管批量辞职的浪潮,网宿科技、硅宝科技等诸多公司相继发出包括公司总经理等高管在内的辞职公告。仅在今年3月就有9名创业板公司高管辞职,其中8人来自去年10月首批挂牌企业。

  一位长期跟踪创业板的基金研究员指出,虽然俗话说“铁打的营盘流水的兵”,创业板公司上市后,不管是高管还是普通职工,出现一定的流动原本也正常。“但你看现在,100多家创业板公司,就有30余家发布过董监事和高管辞职公告,共有60余名高管辞职,涉及公司占比高达二成多。”

  当然,不能说这60多名高管都是为了能抛售股票而辞职,但不可否认,部分高管辞职为套现的痕迹还是相当明显的。

  这些辞职的高管大多为任职期间非正常请辞,而辞职原因则五花八门,甚至还把过去从未见过的“两地分居”、“身体健康堪忧”、“参加董事会不方便”等作为请辞理由。

  还有值得注意的一点是,这波高管辞职相对集中在一些业绩增长放缓的公司中,如朗科科技、华谊兄弟等,粗略统计显示,30余家高管辞职的公司中,有一半业绩出现衰退或增幅放缓。

  有进有出 布局潜力股

  今年前三季度创业板公司净利润增速超过50%的不在少数,这些个股也成为基金在三季度时的重点布局。而另外一部分业绩放缓的公司则被基金剔除出三季度的前十大重仓股。

  为什么被视作高成长的创业板公司会出现明显业绩增速放缓或下降?去年10月30日首批创业板28家公司上市时,绩优云集、成长超群,三年盈利增长平均超过50%。到了2009年报披露时,59家创业板公司盈利增长也达45%,大大超过全部A股34%的水平。

  但到了今年,情况就发生了变化,截至10月29日最新的三季报统计显示,134家创业板公司今年前三季度实现净利润累计约67亿,同比增长约30%,这一水平并不算低,但是与中小板、主板39.3%和42%的增速相比要逊色不少。当然同比数据是和去年的基数高低有关,但不管怎么说,创业板业绩垫底。

  “主要原因还是这些公司在发行时为了卖个好价钱,过度透支了业绩。”一名基金经理一针见血地指出。“基本上在上市那天就已经将未来两年甚至三年涨幅走完了。”老王说,你仔细去看其实有个别创业板股票在上市后就没有表现,基本近一年下来没有涨幅,甚至目前的股价比上市当天收盘价还低。

  不过,有透支业绩的,也有真正高速成长的,今年前三季度创业板公司净利润增速超过50%的不在少数,这些个股也成为基金在三季度时的重点布局。

  统计显示,三季度创业板中有61家公司被机构增持,基本可以分为两类,一类是具备业绩支撑的,比如前三季度净利润同比增长97%的上海凯宝成为基金扎堆的股票,除汇添富旗下4只基金早就进驻外,还有多只基金在三季度也挤入前十大流通股东名单中。

  又如长信科技,既属于目前最热的触摸屏概念,又有着扎实的业绩增长,不仅基金纷纷买入,社保602组合也成为其第五大股东。

  此外,乾照光电、龙源技术、万邦达、康芝药业等一批创业板股票成为很多基金的前十大重仓股。这其中有不少股票的前三季度收益增幅能在全部创业板股票中排名前15。

  另一类是目前业绩还未释放,但具备潜力。比如天龙光电,这家去年12月下旬上市的公司,主营业务包括硅材料生产、加工设备的研发、生产和销售,今年前三季净利5709.7万元,同比仅增长0.06%。但机构却纷纷买入,“大成系”基金、QFII美林国际和马丁可利投资管理公司成为前十大流通股东,社保基金105组合也在三季度加仓。数字政通也是一例,虽然公司三季度增长27.79%,但不少基金纷纷加仓,机构投资者合计持有股份32.77%,显示了机构对于公司出现增速拐点的乐观预期。

  而像华谊兄弟、超图软件这类以前市场比较热门的创业板股票,业绩放缓则被基金剔除出三季度的前十大重仓股,它们三季度的涨幅也远远跑输大盘。(中国证券报)

  首届创业板专家咨询委员会成立

  首届创业板专家咨询委员会成立

  由15人组成的中国证监会第一届创业板专家咨询委员会10月29日在深圳正式成立。

  证监会主席尚福林在“第一届创业板专家咨询委员会成立大会”上说,成立专门的专家咨询委员会,是根据创业板市场的定位和特点所做的一项尝试。各咨询委员要从维护创业板稳定健康发展的高度来对待专家咨询工作;要独立、客观、公正地发表咨询意见;积极参加咨询委员会的相关活动,为资本市场发展建言献策;要注重维护咨询委的声誉和形象。

  15名创业板专家咨询委员分别从国家部委、科研机构和大专院校等单位聘请。

  养老保险缴费不足15年可延续缴费

  根据十一届全国人大常委会第十七次会议10月28日表决通过的《中华人民共和国社会保险法》的规定,参加基本养老保险的个人,达到法定退休年龄时累计缴费不足15年的,可以缴费至满15年,按月领取基本养老金;也可以转入新型农村社会养老保险或者城镇居民社会养老保险,按照国务院规定享受相应的养老保险待遇。

  此前的做法是,享受基本养老保险待遇的最低缴费年限为15年,缴费不足15年的,退休后不享受基础养老金,其个人账户储存额一次支付给本人。

  法律规定,国家建立基本养老金正常调整机制。根据职工平均工资增长、物价上涨情况,适时提高基本养老保险待遇水平。个人跨统筹地区就业的,其基本养老保险关系随本人转移,缴费年限累计计算。个人达到法定退休年龄时,基本养老金分段计算、统一支付。具体办法由国务院规定。(经济参考报)

  中国第二届创业板高峰论坛举行

  中国第二届创业板高峰论坛10月31日在杭州举行,论坛以“民企转型"创"时代”为主题,邀请多位专家进行主题演讲,吸引了近1000名中小企业主、投资机构代表和政府相关部门负责人。

  中国人民银行货币政策委员会、深交所综合研究所、北京大学经济学院等单位多位专家就“民营企业转型之路”、“资本市场对中小企业成长的推动作用”、“创业板与新兴产业金融支持体系建设”等做主题演讲。

  此次高峰论坛首次发布由浙江大学金融研究院等发起制作的“2010中国创业板投资价值排行榜”,整份榜单涵盖9月20日以前在深交所上市交易的所有120家创业板公司。世纪鼎利、国民技术、神州泰岳、新宙邦、康芝药业、天源迪科、特锐德、回天胶业、同花顺、南风股份10家公司入选“2010中国创业板投资价值排行榜”十强。(中国证券报)

  解禁开闸 基金“纠结”创业板

  谢潞锦

  就在周岁之际,创业板自11月起也迎来了解禁高潮。《第一财经日报》采访了解到,目前市场对于创业板解禁最为纠结的集中在三大方面,这也使得创业板未来的运行存在很多悬念。根据华泰证券(601688)的统计分析,11月1日将迎来创业板解禁高峰,减持市值达100亿元;四季度累计解禁市值将达到461亿,约占创业板流通市值1260亿元的36.6%,是创业板平均日成交金额61亿的7.6倍。“如此之大的压力自然让基金经理在操作时有所顾忌。”一位基金经理如此认为。

  “现在创业板市场之中确实有不少好品种,但就估值来说,还是显得太贵。”海富通基金公司一位专户负责人称,在高估值状态下,基金经理往往不敢贸然下手。华泰柏瑞基金公司海外投资部总监李文杰则结合海外创业板经验认为,目前市场给予创业板公司较高的预期,但很明显的是,部分个股的估值水平存在一定泡沫。

  不过,在采访中记者还是发现,即使对于创业板有着非常大的困惑,但依然有很多基金人士表示了对该市场前景的看好。比如,海富通基金公司判断,“如果创业板的股票价格进一步下跌,机会反而大于风险。”

  值得一提的是,在这些机构人士眼中,与其说是在讨论创业板的解禁压力,还不如说是在推断未来行情演绎主要节奏和脉络。

  华商基金公司投资管理部副总经理孙建波近日在接受本报采访时认为,无论是大市值品种,还是中小市值品种,都有上涨的机会,但投资者所要研究的是这些上涨背后的逻辑,“不要为了风格转化而去转变投资方向”。

  李文杰称,在过去的10年,中国经济发展主要是围绕三大主题,即出口快速上涨、固定投资规模大和房地产发展,相应的投资都有很好的回报。但在未来投资中,“十二五”规划和经济结构调整已经明确指出了投资线索,清洁能源、节能环保等新兴产品也十分值得看好。同时,随着中国进行经济结构调整,投资者更应该重视那些有高附加值的公司。

  事实上,尽管市场对创业板有着这样或者那样的担心,但基金公司对于该市场深入研究的动向,则在平时的交流中反映得非常鲜明。比如,孙建波近日在接受采访时强调,未来中国主要“缺”能源、“怕”污染,因此,与上述两大方向直接相关的新兴行业和公司值得优先关注。其中,节能环保行业未来将最有机会,比如,水处理系统、智能电网、生物育种类公司。但他提醒,在市场处于对某些题材极度过热时,投资者反而需要冷静,注意其中的泡沫成分。而且,有着强大技术壁垒、有明确商业逻辑以及有比较绝对优势的企业最为值得关注。在新能源方向,他看好核能、天然气,“这些都是可以控制的领域”;不看好新能源中的风能、太阳能和潮汐能,“这些都是无法控制的方向”。总之,选择企业要看长远以及发展背后的逻辑,防范泡沫破裂后的冲击。

  博时基金公司旗下的博时创业成长基金、基金裕隆的基金经理孙占军则表示,他个人预计未来创业板走势将出现极为剧烈的个股分化局面,“那些真正的好公司将在限售股‘解禁’压力消化后得到市场的认可”,而那些只是打上创业板标签的传统制造行业将弱于大市。不过,他也坦承,目前真正有发展前景的创业板好公司非常少,“100家公司中能找到5~6家已经是非常好了”。 (第一财经日报)

  期待创业板的“红筹回归”

  本周将有创业板和中小板新股各4只启动发行,其中今天开始申购的沃森生物再次刷新了创业板市盈率纪录,达到133.8倍。该公司仅公开发行2500万股,但发行价格却达到95元,因此有望募集近24亿元。

  这可能只是一个巧合。本周创业板第一批28只新股的部分锁定股份开始解禁,沃森生物创纪录的高价发行,似乎是在向前辈“致敬”——就在一年前,创业板推出伊始,其高市盈率、高价发行和超募现象就引起了市场各方的关注。

  同在今天发行的山西证券,总计发行近4亿股,发行市盈率32倍,有望募集资金31亿元。与沃森生物的疫苗行业相比,曾经在市场上炙手可热的券商股已经黯然失色。

  在创业板推出之前,曾有人预言,内地的创业板一定会比境外很多希望仿效纳斯达克的创业板市场成功,因为它将背靠内地庞大的上市资源。

  诚然如此,但是评价创业板成败的最终指标还得看它孕育出多少成功的企业,而不仅是超募了多少钱。

  从更现实的角度来说,创业板面临的最大问题仍然是供需不平衡。但是供给小于需求的原因并不在于缺乏上市企业,否则“背靠内地庞大的上市资源”就成了伪命题。监管层在改善和疏导发行机制上仍然需要取得突破性的进展。

  一方面是制度的踯躅不前,另一方面却是市场这只无形的手已经开始发力,推动更多的民营企业希望在境内资本市场实现证券化。这其中就包括了大量2008年之前赴境外上市的民营企业。

  创业板IPO的高市盈率和大比例超募,不仅吸引企业和股权投资机构将其作为理想的上市和退出场所,也令已在境外资本市场上市的内地企业开始考虑境外退市与回归的可能性。

  China Venture 投中集团旗下数据库产品CV Source统计的数据显示,2008年之前在新交所(含创业板)、港交所创业板、英国AIM市场和美国证券市场上市的内地企业数量超过250家,IPO总融资规模70亿美元,平均每家企业IPO融资规模不足3000万美元,不足内地创业板上市公司IPO融资规模的1/4。

  受多方面因素影响,除了在美国和中国香港上市的一些知名中国概念股之外,很多境外上市的内地公司面临股价低迷、交投不活跃和再融资困难的问题,其上市公司身份已对其未来发展形成束缚。在这种状况下,以较低的价格实现公司整体收购或MBO退市,再经过股权结构变更实现内地创业板上市,或许将使这批内地企业获得新的机遇。

  而打通这些上市资源供给流向创业板的渠道,也将给解决创业板的“三高”问题带来转机。 (第一财经日报)

  230亿解禁潮至 创业板能否安度洪峰

  除宝德股份外的27家首批创业板公司超过8亿股的首发原股东限售股份11月1日解禁,按最新股价计算,解禁市值将近230亿元。

  分析人士指出,就这批限售股份的持股性质以及27只股票上市以来表现看,未来减持的可能性相对较大。不过,整体而言,此次创业板解禁并不一定会给A股市场造成大的冲击,市场可能还会借这次解禁潮挖掘出更多具备投资价值的高成长性“创业板金股”。事实上,就在市场热炒创业板首批上市公司解禁压力时,创业板综指在10月29日悄然创出历史新高。

  解禁洪峰开闸

  2009年10月30日首批28家公司开启了创业板大幕,首日集体飙升;一年后,创业板公司已扩军至134只,首批28家公司11月1日迎来首发原股东限售股份的解禁。

  根据交易所安排以及重要股东减持规定,除宝德股份股东自愿延长限售股份锁定期以外,剩余27家公司共有8.20亿股首发原股东限售股份解禁,按10月29日收盘价计算,解禁市值合计达229.49亿元。

  其中,乐普医疗的解禁市值最大,达到54.43亿元;华谊兄弟、机器人、吉峰农机三家公司的解禁市值分别为32.99亿元、15.94亿元、13.88亿元,位列解禁市值排名榜的第二至第四位;硅宝科技的解禁市值最小,只有0.87亿元。

  从解禁股份数看,乐普医疗和华谊兄弟分别有1.99亿股和1.07亿股解禁,且解禁股数占解禁前流通A股比例分别达到243.15%、127.71%,流通股本面临极大的扩容压力。此次解禁股份数在4000万股以上的公司还有金亚科技、机器人,其解禁股数占解禁前流通A股比例分别为93.88%和119.12%,扩容压力也不小。此外,汉威电子、安科生物、北陆药业的解禁股数占解禁前流通A股比例都超过了100%。

  股价涨幅可观

  当然,股份解禁并不等于实际减持。分析人士表示,这批首发原股东限售股份主要由创投公司、公司高管以及其他非控股股东所持股份构成,持股成本较低,而且多数与公司控股股东没有关联关系,因此,市场普遍认为减持的可能性较大。

  西南证券分析师张刚统计,在27家创业板公司中,本次解禁股份所属股东家数最多的前三位分别是华测检测、安科生物和吉峰农机,股东家数分别达到124家、110家、84家。例如,华测检测的124家均为自然人股东,持股数占总股本的比例均不足1%,属于“小非”,均为首次解禁,套现压力相对较大。

  而从股价表现来看,涨幅的确可观。统计显示,这27家创业板公司没有一只破发,按最新收盘价(后复权)与发行价相比测算,平均涨幅高达118.59%。其中,表现最好的是吉峰农机,涨幅高达299.31%,探路者、银江股份的涨幅分别达238.34%和203.73%;表现最差的网宿科技、中元华电、红日药业也分别上涨了43.45%、45.80%、49.57%。

  此外,在这些创业板公司上市来的一年中,一些公司传出高管辞职消息,尽管辞职高管陈述了各种各样的理由,但仍让市场担忧其辞职是为减持做准备。

  挖掘绩优“金股”

  尽管解禁压力颇大,但分析人士指出,短线急跑不算好,长期稳定才是金。估值水平相对合理、具备持续稳定高速增长潜力的创业板公司可能在本次解禁潮后显露出真金本色。

  从估值来看,按2010年三季报业绩和最新收盘价测算,27只创业板公司的平均市盈率为73.06倍。其中,探路者市盈率最高,达到109.97倍,紧随其后的吉峰农机、网宿科技、爱尔眼科分别为108.13倍、95.58倍、94.59倍;市盈率最低的北陆药业只有45.76倍,上海佳豪、红日药业的市盈率为47.77倍、52.23倍。

  再从业绩看,A股上市公司2010年三季报刚刚披露完毕,创业板业绩整体增幅依然不高。单看这27家公司,今年前三季度合计实现净利润15.89亿元,同比增幅为24.53%;而全部A股今年前三季度合计实现净利润12754亿元,同比增幅为38.76%。

  虽然今年以来连续出现创业板业绩跑输全部A股的情况,但整体低迷中也不乏亮点。今年三季报数据显示,华谊兄弟、华星创业、吉峰农机的前三季度净利润同比增幅分别为141%、81%、58%。(中国证券报)

  私募占山为王 全面出击中小板创业板

  在已经披露的上市公司2010年第三季度报告中,私募依然是出尽风头。

  截至本周五,信托类私募(即阳光私募)总共在324家公司的三季报中现身,其中,有大约130家是中小板和创业板公司,加上主板市场的一些小市值公司,私募在中小市值公司上的投资占到了半壁江山。尽管11月份的解禁潮将至,但仍有38家创业板上市公司被私募进驻,出现在前十大流通股东中。

  “私募的策略很简单,小市值公司的成长性好,未来上涨的概率非常大,所以先把"码头"占到,坐等公募等大机构抬轿子。”壹私募网研究中心总监刘进义对《每日经济新闻》表示。

  大市分析

  中小板创业板成私募“码头”

  虽然各家私募大佬均是身怀绝技,投资风格不尽相同,但是从三季报来看,有一点却是共同的,即都喜欢投资小市值公司。

  根据WIND资讯统计,从三季报的情况来看,阳光私募在上市公司三季报中首次现身的公司高达198家,其中有97家是中小板和创业板公司。而私募一共在约130家中小板和创业板公司上出现,其中超过75%的比例是在三季度新入驻的。

  在私募基金进驻的大约130家上市公司中,92家是中小板公司,49家为创业板公司。此外,像朱雀系持有的西安旅游、西藏旅游等,也属于小市值公司的范畴。

  刘进义表示,私募们的确在第三季度加大了在小市值公司上的投入。

  从各家私募基金现身的股票来看,要么有中小板公司,要么有创业板公司,比如石波的尚雅系,唯一现身的一家公司就是创业板的乾照光电,而且是新进入前十大流通股东的。不过,乾照光电在上市后处于持续横盘状态,目前的价格与石波的成本应该相差不多。

  鼎锋、证大、同威、景林等业内著名私募基金公司,也仅在一家中小板或者创业板公司中现身。

  不过,这并不代表阳光私募们并未参与周期性股票的炒作。以鼎陶朱辉掌门人段焰伟为例,他就在9月末集中炒作煤炭、有色等周期性股票,10月份的大涨让他执掌的鼎辉1号信托产品抢尽风头。至10月末,鼎辉1号在年内的累计收益已经高达62.51%,雄霸年度私募榜单的冠军宝座。

  “我们提前判断到了风格的转换,9月末集中持有周期类公司,像江西铜业这些我们都参与过。”段焰伟对《每日经济新闻》记者表示。

  而从三季报来看,鼎辉1号信托产品出现在了云海金属的流通股东当中,持股量为97.24万股。从行业来看,云海金属是一只在中小板市场上市的金属公司,总股本1.92亿股,流通盘1.02亿股。看来,顶尖私募们在投资时,都愿意将资金投到中小市值的公司上。

  此外,尚诚现身的3家公司——英威腾、新宙邦、吉峰农机均为创业板和中小板公司;博颐的两只公司中,也有一家来自中小板。而几家大型私募,如从容、朱雀、新价值、泽熙等,也将目光瞄准在中小市值公司上,从现身的三季报公司来看,大部分都是中小市值公司。

  分析人士表示,相信私募们也参与了大市值公司,不过,由于资金量明显弱于公募基金以及券商自营盘等,因此私募参与大市值公司并不具有优势,甚至可能受到公募基金的狙击。比如重阳系投入的宝钢股份和华侨城A,三季度的表现就非常平淡,即使创业板解禁,但是解禁数量相对而言仍比较小,因此,私募基金更愿意把钱投向中小市值公司中。

  上海一家大型私募的人士就对《每日经济新闻》表示,他们下半年的研究重点都放在了创业板等中小市值公司上,特别是创业板一周年,大量的公司在解禁潮压力下会出现下跌,这可能将提供绝佳的低位买入机会。

  业绩分析

  前三季度六成私募正收益

  根据私募排排网对前三季度私募业绩的分析,全部507只私募产品的平均收益为2.32%,超过沪深300指数-17.9%的收益率约20个百分点,不过,却只有60%的私募产品在今年获得正收益,另外40%的产品出现了亏损。

  实现正收益的316只产品中,1只业绩超过50%,2只超过40%,2只超过30%,有16只产品的收益率超过20%,此外,有83只产品的收益率超过了10%。从负收益私募的情况来看,净值跌幅最大的为-26.58%,另有16只私募产品的净值下跌超过20%。净值下跌超过10%和10%以内的私募产品分别为37只和137只。

  而从三季度单季的业绩来看,阳光私募基金平均获利6.54%,总体上未能超越大盘,不过,排名前20名的私募基金还是取得了平均超过20%的季度收益。

  私募界人士表示,大部分私募能在今年前三季度获得正收益,显示私募基金依然是最具有竞争力的高端理财利器。当然,随着私募的竞争更为充分,以及A股市场重新踏上牛市的步伐,优秀的私募基金管理人有望给投资者带来更好的回报。

  季报盘点

  四大门派领衔 私募第一梯队渐成

  虽然已经在信托公司发行产品的私募高达数百只,但是与公募基金和券商自营盘等机构相比,私募的整体规模依然偏小。目前,尚无一家投资于二级市场的阳光私募规模超过100亿元,管理资产在10亿元以上私募基金也是屈指可数。因此,有能力出现在上市公司前十大股东中的依然还是几家大型的私募基金。

  从今年三季报披露的私募基金持仓情况来看,新价值、泽熙、从容和朱雀四大门派亮相的次数最高,并逐渐成为当前阳光私募的第一梯队。

  新价值系:继续领军

  作为2009年的私募冠军,罗伟广的新价值依然是每次定期报告披露时最出彩的一家私募。罗伟广的投资风格可谓不拘一格,主板、中小板和创业板都有涉猎,而且还喜欢布局一批“非主流”品种,特别是ST类公司。

  三季报显示,罗伟广掌舵的新价值系私募一共出现在14家公司的流通 股东中,是现身最多的一家私募基金。14家公司中,4家为中小板公司,1家为创业板公司,9家是主板公司。在三季度持有天保基建、威远生化、宏润建设、银江股份、*ST新材、爱施德、万家乐、郴电国际、*ST山焦、新华锦、华芳纺织、穗恒运、鲁阳股份、恒宝股份等一批公司,而且新价值喜欢集团军作战,往往是旗下多只产品同时进驻一家公司,显示出罗伟广对买入的公司信心十足。

  比如,天保基建、威远生化、银江股份、*ST新材等几家公司,新价值旗下就同时有4只产品现身,而宏润建设,更是吸引了5只产品。

  值得注意的是,罗伟广还持有两家ST类公司——*ST新材和*ST山焦,均是新价值系在第三季度新介入的品种。有趣的是,*ST山焦的十大股东中,还有王亚伟的华夏大盘精选和华夏策略精选两只公募基金,公募和私募的两位牛人同时看中一只ST类公司,也让*ST山焦成为市场追捧的对象,10月以来,该股的涨幅已经超过了20%。*ST新材则是罗伟广的独门暗器,该股前十大股东名单中,仅有新价值一家机构投资者,而且该股三季度已经扭亏,看来罗伟广重仓介入,是准备赌年报摘帽了。

  其实,罗伟广并非首次出现在ST股中,此前,他还曾介入了ST宇航(目前已经更名为中航动控)。可惜的是,罗伟广未能笑到最后,在该股大涨前夜撤离。此外,新价值还曾出现在*ST春晖中,但很快就退出了。

  泽熙系:翻倍牛股摇篮

  泽熙系作为后起之秀,在2010年突然崛起,让不少私募大佬也感到了压力。从三季报的情况来看,泽熙的招式依然凶猛,新进入了一批股票几乎都是大牛股。

  从三季报的情况来看,泽熙系出现在了豫金刚石、恒星科技、广汇股份、瑞普生物、哈高科、西单商场、亨通光电、东阳光铝、齐翔腾达等公司的前十大流通股东中。其中,恒星科技和哈高科自三季度以来的表现非常出色,截至本周四收盘,这两只个股的涨幅分别高达158.2%和156.96%,泽熙系可谓点石成金。

  上述9只个股中,仅有瑞普生物1只下跌,其他的表现均非常出色,齐翔腾达、东阳光铝、西单商场和豫金刚石的涨幅也超过了50%。

  从泽熙系的选股来看,重点也是放在了中小市值公司上,其中2只是中小板股票,2只是创业板股票,哈高科、东阳光铝、西单商场也是小市值公司,仅广汇股份和亨通光电的市值稍大。

  《每日经济新闻》发现,泽熙系在个股的运作上,仍然延续着徐翔凶猛的操盘风格,操作较为频繁。比如今年中报曾出现在东方雨虹、凯迪电力、国统股份、大立科技、华神集团、万家乐、鑫富药业、恒宝股份、莱宝高科、四维图新、彩虹股份的前十大股东中,但到三季度末,泽熙系已基本退出上述个股。

  从容系:亮相3家医药公司

  吕俊的从容系私募行事一贯低调,在2010年中期时,还没有出现在太多的上市公司前十大股东名单中,然而从今年三季报披露的情况来看,从容系已逐渐成为一股活跃的力量,现身在9家公司的前十大流通股东中,出现次数仅次于罗伟广的新价值系。

  从容系的从容成长8期,出现在了仙琚制药、御银股份、沈阳机床、合肥三洋、天药股份、广船国际、乐山电力、众生药业、南风股份等公司中,不过,从容系的其他信托产品,并未出现在相关个股中。一位接近从容系的人士对《每日经济新闻》表示,这并不是表明从容8期单打独斗,而是这期的规模较大,大概接近10亿元,现在是从容系的旗舰产品。

  从容系现身的9家公司同样是以中小市值公司为主,3只是中小板公司,1只创业板公司,5家主板公司,主板公司中股本最大的也就5亿股左右。值得注意的是,从容系这9家公司中有3只是医药类公司,分别是仙琚制药、天药股份和众生药业。在医药行业资深研究人员姜广策加盟后,从容系成为国内研究医药领域最强的一家机构,不过,从容医疗系基金的规模并不大,尚未出现在上市公司前十大股东中,而本次3家医药公司的现身,也间接透露了从容系在医药方面的研究方向和投资方向。

  朱雀系:旅游仍是重点

  作为国内最大的私募基金公司,朱雀系在三季度延续着高上榜率。沿袭其一向对中小市值公司的偏爱,此番朱雀系亮相的8家公司,几乎都是小市值公司。

  这8家公司分别是天润曲轴、莱美药业、华测检测、西安旅游、西藏旅游、三全食品、美邦服饰和四联地产,均为小市值公司,其中有4家是中小板公司,2家是创业板公司,2家是主板公司。

  从朱雀系的选股来看,消费类受到了更多的关注,特别是新出现在了西安旅游中,买入232.87万股,不禁让人联想到当年发掘出西藏旅游这一牛股的一幕。值得注意的是,掌门人李华轮等都来自西部证券,朱雀系也出自西安,这似乎注定了西安旅游作为一只西安股票,未来值得期待。而朱雀也继续持有西藏旅游,持有两只旅游股,表明朱雀系对旅游行业的看好。

  不过,朱雀系也在三季度进行了调仓,撤离了科大讯飞、通程控股、拓邦股份、罗莱家纺等公司,保留了三全食品、四联地产和西藏旅游。(每日经济新闻)

机构论道创业板 解禁首日操盘有诀窍
 

创业板解禁“大戏”正在慢慢拉开帷幕,犹如一部精彩舞台剧,情节会怎样地跌宕起伏,最终的结局将如何,目前来看都是未知数。

原本大家预期解禁股东 “减持没商量”,解禁前高管辞职潮就是例证。但在解禁大限前的两周时间,创业板却持续走好,创业板指数近两周分别上涨7.33%、5.04%,远强于同期大盘,成交量也大幅放大,资金顶着解禁压力大举介入创业板,到底意欲如何?刚出炉的三季报数据还显示,公募、私募等机构投资者还买入了不少创业板个股。一方面是巨大的解禁压力,另一方面却是资金不断介入,创业板解禁到底是风险还是机遇?操作上投资者应该如何应对?对此,《每日经济新闻》记者采访了多位机构人士。

关于抛售压力

券商不乐观阳光私募看到机会

《每日经济新闻》记者浏览各家券商的研究报告,券商对于创业板解禁首日的表现,普遍表示不乐观。

根据华泰联合分析师刘湘宁的统计,“11月1日解禁的327亿元中,公司高管的持股解禁规模为170亿元,按照招股说明书的承诺,每年减持不超过25%,当天实际的解禁规模为43亿元,因此11月1日的有效解禁规模为327-170+43=200亿元”。而最近几个月,创业板日均成交额只有60亿元左右,加上创业板的高估值,解禁股东减持的冲动较高,

刘湘宁还指出,创投机构、个人股东集中持股加大了解禁后的卖出意愿,“创业板公司的一大特点就是创投机构以及个人股东持股比例较高。一般来说,创投机构通过股份上市后的减持为退出手段,其低廉的投资成本决定了一旦股份解禁,创投机构一定会尽可能地撤出;另一方面,因为二级市场的涨跌并非创投的长项,创投也不会根据二级市场价格波动来择机退出。对个人股东而言,利用高股价减持股票也可以迅速实现个人财富的积累,回避公司经营的长期风险。”

东方基金在接受 《每日经济新闻》记者采访时也指出,“创业板首批公司解禁潮即将到来,抛售压力确实很大。我们认为,创业板上市公司将会严重两极分化,市盈率比较合理、经营稳定、业绩鲜亮的公司不会受到较大抛售冲击;相反,市盈率明显偏高,经营业绩不甚乐观的公司可能会面临大幅调整。”

广东斯达克投资总经理黎仕禹认为,“首先,创业板整体高估值并没有多少业绩支撑;其次,大多数投资者被期待已久的‘概念’所引导,这个概念所对应的就是未来,而未来可能还只是一个方向,具体发展蓝图还很模糊甚至没有,或者虽然有,但很多逻辑不清晰;最后,能够从创业板走出来,成为行业真正的领先者的少之又少,更多的是变得平庸,被不断进入的新来者超越。”

当然也有人认为创业板解禁背后蕴藏的机会。

博时创业成长基金经理孙占军昨日(10月29日)在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,“创业板解禁后,无论是标的公司数量,还是每家公司的流通股数量,创业板股票的供给都会大量增加,这将丰富机构投资者的选择,并有望改善目前高估值的现状,使股票价格回到合理水平。对那些真正具有高成长性的公司而言,创业板的解禁为我们提供了介入机会。”

龙腾资产的吴险峰更是对创业板解禁潮充满了期待,“创业板股票在经过这轮调整后,给市场提供了更好的买入机会,再加上很多创业板公司上市募资项目可能会明年见效,到时候创业板公司的业绩将出现真正的高增长,当下的调整正好为日后的上涨提供布局时机。”

持有类似观点的还有深圳太和投资管理有限公司投资总监王亮。他认为,“从市场资金方面来观察,虽然处于去杠杆周期,但由于创业板市值较小,对宏观流动性要求不高,所以资金不会成为泡沫形成的限制因素。股市结构方面,创业板的估值水平仅处于泡沫膨胀的初期水平,所以高估值并不是问题,关键在于支撑市场情绪的高成长能否实现。从筹码方面来分析,很多投资者担心解禁带来抛售压力,但从机构角度考虑,创业板的流通股本小正是大问题。原来只有1~2家机构可以参与的股票,解禁后流通盘变大,反而增加这些公司的流动性,不会变成一家基金参与的情况,而变成众人拾柴火焰高的局面。”

根据私募排排网调查,私募对解禁潮并不悲观,仅有6.9%私募认为解禁潮会对市场造成比较大的负面影响,抱悲观态度;而37.93%私募则认为,解禁潮影响并不会太大,对股市保持乐观态度;而过半私募对解禁潮影响持不确定态度。阳光私募普遍认为,创业板解禁肯定有利于估值的回归,挤掉创业板部分泡沫,让价格回归到相对合理的范围,对创业板未来发展也是件好事。同时,如果大幅调整,进入第四季度后,也许有部分公司会显现出好公司的质地,具有投资价值。调整反而提供一个很好的介入机会,前提是投资者必须对公司有深入的了解。

关于后市操作

解禁首日最需关注量能变化

作为普通投资者,解禁首日操作上有何要点需要注意呢?深圳私募人士刘先生向《每日经济新闻》记者分享了他的几点经验。

首先,需要特别留意解禁股解禁首日的量能变化。

“解禁股上市当天,最重要的就是关注成交量的变化,比如解禁500万股,但上市首日成交了600万股,说明这类股票承接盘大,接下来走势就值得期待了。从当日走势来看,这类个股多半会是低开高走。相反一些首日成交量未有效放大的,投资者要注意风险,未来可能就是连续下跌”。刘先生介绍道。

“此外,投资者还可关注解禁市值与日均成交额的对比。如果相差太大,投资者要高度注意风险,即使看好该股成长性,短期这类股票不宜盲目抄底,等待风险释放完毕。”

第二,关注解禁前两周该股的走势,逆市走强的,可强烈关注;相反则要注意回避风险。

“创业板这次解禁,其实可以参考当时首批网下解禁日的走势。当时市场不好,但网下配售机构收益颇丰,解禁前,市场也是有些恐慌,但后面来看,不少股票阶段性底部都是在真正解禁前一两周见到了,不排除这次出现同样的状况。最近两周创业板走势明显好于大盘,所以普通投资者就可以关注这两周涨得最好的一些公司,涨势好说明资金在提早关注。”刘先生分析道。

第三,关注三季报公布的流通股东人数变化情况,以及前十大流通股东机构进出,特别是三季度有机构新介入的。

“三季报刚刚公布完毕,我们统计首批创业板公司,不少个股在三季度就得到了机构青睐。机构不是“傻子”,11月1日解禁是大事件,在解禁前依然敢买入,说明的确看好公司,不惧解禁压力。股东总数变化也是一个参考指标,特别在三季度股东人数减少,筹码集中,走势向好的公司更要留意。”

第四,关注强势股走势。“创业板首批解禁,毫无疑问是目前A股最受关注的事件,媒体的报道达到顶峰。在这种背景下,根据市场以往经验,往往会有妖股产生,我们可以理解为龙头强势股。从投机角度,对限售股上市首日涨势最好的股票不妨特别留意。”

第五,对高管辞职多、职位越高的公司,要特别注意风险。“高管显然是对公司最了解的人,公司值多少钱,他们自己最清楚”。

第六,前车之鉴,关注后续解禁股机会。“解禁前分析解禁日的走势,其实都属于猜测,参与的话风险也不小,我自己特别关注接下来要解禁个股的机会。首批20多家,解禁股上市后的走势,无疑对未来要解禁的创业板个股提供了极为重要的参考,比如一旦纷纷出现低开高走的情况,提前布局接下来将要解禁的创业板公司,不失为一种稳妥的策略。”

延伸阅读

分析师:“出清天数”显示乐普医疗抛售压力最大

华泰联合分析师刘湘宁的观点是11月1日解禁当日,抛压巨大,因此他认为,“如果限售股东急于在短期内减持,势必将对股票价格产生较大影响,尤其是那些减持量相对较大,同时当前市场成交又不够活跃的股票”。

他使用了一个名为“出清天数”指标来进行衡量,主要是统计个股解禁出清所需要的换手率。

按照近一个月的平均日换手率计算所需要的出清时间 (假设减持占日成交50%),结果显示出清天数最长、抛售压力最大的前5只股票分别是乐普医疗、华谊兄弟、机器人、立思辰、特锐德。其中,乐普医疗出清所需的天数居然高达177天。

出清最短、压力最小的的5只股票分别是神州泰岳、爱尔眼科、华测检测、鼎汉技术和亿纬锂能。其中,神州泰岳的出清天数只需4天。(每日经济新闻)
 

“基因”透视 首批创业板个股抗“震”指数全扫描
 

每经记者 刘明涛 黄晓义

  11.14亿股解禁“强震”轰然来袭,但这并不意味着伤及所有。正如同建筑物有着各自的抗震系数,强震面前,质量如何立见分晓。

在11月1日涉及原始股解禁的创业板首批27只个股中,面临如此大的冲击,到底谁比较抗震,谁又不堪一击?《每日经济新闻》记者通过比较、解析这些个股近来表现、业绩状况、高管离职、公司所处行业情况以及限售股本结构五大“基因”,为投资者全方位扫描他们的“抗震”指数。

抗震指数:

★★★★★

代表个股:

立思辰、爱尔眼科

抗震性:

不为所动

立思辰(300010,收盘价18.51元)

优势:公司正处于重组停牌阶段,11月1日解禁无压力。复牌后,具有重组题材的立思辰或遇资金追捧。

劣势:无。

爱尔眼科(300015,收盘价41.58元)

优势:近10个交易日上涨13.48%,日均成交504.4万股,成交有明显放量,2月份网下配售股解禁当日,该股跌幅超过7%。不过,公司复权股价尚处于高位,套牢盘不多。公司前三季度净利润同比增长21.77%,处于中上游水平;流通股东则以基金为主,市场关注度较高。公司此次解禁900万股,占公司流通股本比例较低,且持股者仅为3名股东,其中有1家风投公司、1名自然人以及1名公司高管,套现的可能性不大。公司所处行业发展空间较大,作为国内眼科专业医院龙头,外延式扩张速度迅猛。

劣势:无。

抗震指数:

★★★★

代表个股:

神州泰岳、鼎汉技术等

抗震性:

轻微震动

神州泰岳(300002,收盘价59.40元)

优势:从公司三季报来看,其前三季度净利润同比增长14.2%,虽然处于中下游水平,但是基金对该股仍旧非常青睐,银华基金即选择增仓。此次解禁706.65万股由1名自然人持有,可全部流通,不过占公司总股本较少,且在二级市场一次性大幅减持的可能性不大。此外,公司软件产业属于国家鼓励发展的战略性产业,将受益行业发展。

劣势:公司股价自除权一直徘徊不前,近10个交易日涨幅只有6.8%,日均成交392.06万股,成交量未见放大。今年2月网下配售股解禁,公司凭借高送转预期炒作,低开后顽强收阳,并在接下来的交易日连连走高,但目前公司未涉及题材炒作。

鼎汉技术(300011,收盘价37.60元)

优势:公司近10个交易日上涨17.41%,日均成交138.58万股,成交量有明显放大趋势;其2月份网下配售股解禁当日微跌0.01%,在有高送转预期的支撑下,表现不俗。此次公司解禁475.2万股,且由两家风投公司持有,作为战略投资者,其减持意愿或不如自然人强烈。公司是轨道交通电源系统的专业供应商,在细分市场上具有明显的竞争优势。

劣势:公司前三季度净利润同比下滑6.69%,业绩较差,不过公司赢得诸多基金关注。

硅宝科技(300019,收盘价25.38元)

优势:近10个交易日上涨38.33%,日均成交463.7万股,成交量明显放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅为6%。公司为国内市场互联网业务平台综合服务商,未来发展空间较大。公司此次解禁1368万股,实际流通股份只有342万股,占流通股份比例极低。此外,公司的产品属于有机硅下游领域,从行业发展周期上讲,正处于黄金发展期。

劣势:公司前三季度净利润同比增长21.26%,处于中游水平;流通股东则以自然人为主,尚未有基金强烈关注。

银江股份(300020,收盘价30.23元)

优势:近10个交易日上涨21.81%,日均成交463.7万股,成交量明显放大,并且复权股价创历史新高;其2月份网下配售股解禁当日跌幅为4%左右。公司前三季度净利润同比增长32.4%,处于中上游水平;流通股东则以基金为主,市场关注度较高。公司专注于城市智能交通、智能医疗和智能建筑等物联网垂直行业的应用领域,是A股中少有的非常纯正的物联网企业,将受益于物联网发展。

劣势:公司此次解禁5234.08万股,虽然实际流通1965.16万股,但是自然人持股较多,套现意愿或强烈。

吉峰农机(300022,收盘价35.35元)

优势:近10个交易日上涨24.34%,日均成交507.96万股,成交量有所放大,并且复权股价处于高位;其2月份网下配售股解禁当日跌幅为1%左右,抗震能力较好。公司前三季度净利润同比增长51.26%,处于上游水平;流通股东则以基金为主,有6家基金入驻其10大流通股东之列。农机制造业政策有望年内出台,作为目前国内最大的农机连锁企业,公司受益匪浅。

劣势:公司此次解禁4096.74万股,占流通股本比例较大,且持股股东多为自然人,抛售压力或大。

红日药业(300026,收盘价44.65元)

优势:近10个交易日上涨16.71%,日均成交181.6万股,成交量有显著放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅在3%左右。公司前三季度净利润同比增长22.42%,处于中上游水平;流通股东以自然人为主,虽然基金入驻不多,但持股数较大。公司主导产品在细分市场位于垄断地位,未来发展空间较大。

劣势:公司此次解禁1108.93万股,占公司流通股本比例并不高,但是持股人数较多,持股量分散,因此或有较大的减持压力。

抗震指数:

★★★

代表个股:

特锐德、乐普医疗等

抗震性:

出现裂缝 勉强守住

特锐德(300001,收盘价35.90元)

优势:目前公司尚未有高官离职,其此次原始股由一人所持有,由于减持受限,其实际可流通股份只有712.5万股。公司所处高铁行业正在逐步走入收获季节,公司将受益匪浅。

劣势:公司股价目前仍处于历史低位,近10个交易日涨幅达14.28%,日均成交194.25万股,成交量有放大的趋势。今年2月网下配售股解禁,公司表现不佳,股价一度跌停,最终跌幅超过8%。从公司三季报来看,其前三季度净利润同比增长6.02%,在首批27只个股中排名靠后,整个三季度基金出场的迹象明显,第一大流通股东持股量只有67.49万股,较二季度大幅减少。

乐普医疗(300003,收盘价27.30元)

优势:公司前三季度净利润同比增长41.27%,在首批创业板公司处于中上游水平。同时,基金对该股更是青睐有加,两只QFII中有一家增仓,而社保基金107组合也以51.76万股成为第九大流通股东。此外,公司所属医疗器械行业整体发展势头良好,给公司提供了良好的发展空间。公司高管未有离职现象。

劣势:公司股价自除权来一直没有太好表现,近10个交易日涨幅只有7.11%,日均成交509.94万股,成交量未见显著放大。2月份网下配售股解禁,同样存在高送转预期的乐普医药较为抗震,全日跌幅为3.06%。公司此次解禁2.9亿股,实际流通数量为1.99亿股,其中风投公司BrookInvestmentLtd.持有的1.46亿股以及自然人苏荣誉持有767.23万股将全部流通,或有较大的减持意愿。

探路者(300005,收盘价33.35元)

优势:公司近10个交易日涨幅只有3.37%,日均成交291.29万股,成交量未见放量迹象,不过公司复权股价已创下上市以来新高79.20元,首日套牢盘全部解放,无需再考虑此部分股份抛压。公司前三季度净利润同比增长20.87%,增速一般,排在27只个股的中游水平,但其第三季度吸引众多基金关注,社保109组合增仓17.5万股。此外,公司所处行业发展空间广阔,且是国内户外行业的龙头企业,有望受益于行业的快速发展。

劣势:公司董秘范勇建于今年6月11日辞职,所持股份将于12月11日流通;另外,上海李鼎投资管理有限公司以及自然人石信、高红持股超过1500万股,且没有减持限制,在股价处于历史高位时,减持意愿或强烈。

上海佳豪(300008,收盘价33.04元)

优势:公司前三季度净利润同比增长43.13%,处于27只个股中上游水平;三季度基金、私募进驻明显,持股较多。公司作为一家以海洋工程和船舶设计为主业的高新技术企业,轻资产模式使得公司具备较高的业绩弹性,另外公司开始进军私家游艇,潜在市场容量巨大。

劣势:公司近10个交易日上涨13.8%,日均成交235.8万股,成交量略有放大。其2月份网下配售股解禁当日表现不佳,跌幅超过8%;公司此次解禁1741.45万股,除部分高管外,自然人持股人数众多,持股分散,因此有较大的解禁压力。

华测检测(300012,收盘价33.27元)

优势:公司近10个交易日上涨25%,日均成交178.27万股,成交量有放大趋势,其2月份网下配售股解禁当日微跌0.13%,抗震能力较强。公司前三季度净利润同比增长15.64%,业绩增长能力处于中游水平。从流通股东来看,公司依然是基金关注的焦点,有7家基金进入公司前10大流通股东。此外,公司所处检测行业前景向好,其受益匪浅。

劣势:公司高管魏屹、聂鹏翔以及独立董事陈英分别于今年6月1日、6月30日以及1月16日辞职;此次所解禁593.95万股中,自然人持股较多,解禁压力较大。

北陆药业(300016,收盘价20.42元)

优势:公司前三季度净利润同比增长27.56%,处于中上游水平;流通股东则以自然人为主,尚未有基金强烈关注。公司是国内第一家自主开发研制成功钆喷酸葡胺注射液的厂商,填补了国内在磁共振对比剂市场的空白,未来发展空间广阔。

劣势:近10个交易日上涨11.35%,日均成交212.52万股,成交量没有明显放大。2月份网下配售股解禁当日跌幅在3%左右,抗震能力一般。公司此次解禁2829.85万股,占流通股本较大比例,持股股东为4家公司以及1名自然人,减持意愿一般。

华星创业(300025,收盘价25.20元)

优势:公司前三季度净利润同比增长65.79%,业绩增长较快;不过流通股东以自然人为主,基金关注度不高。目前,我国正处于3G技术的商业应用初期阶段,3G网络的巨大投资以及网络运营维护外包化趋势的形成给公司带来广阔的市场空间。

劣势:近10个交易日上涨14.22%,日均成交167.58万股,成交量没有明显放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅超过7%,抗震能力较弱。公司此次解禁1920万股,占其流通股本比例较大,且多为自然人持股,减持意愿或强。

华谊兄弟(300027,收盘价30.75元)

优势:公司前三季度净利润同比增长137.88%,业绩增长较快,业绩增幅位列27只个股之首;流通股东以基金为主,共有9家基金出现在其10大流通股东名单中。我国影视行业正在步入高速成长阶段,而华谊兄弟的市场竞争实力有望占据中国影视产业最大市场份额。

劣势:近10个交易日上涨4.92%,日均成交384.54万股,成交量没有明显放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅超过7%,抗震能力较弱。公司此次解禁1.36亿股,占流通股本比例较大, 且多为自然人持股,公司财务总监张彦萍已经辞职,这些股东减持意愿或强。

抗震指数:

★★

代表个股:

南风股份、新宁物流等

抗震性:

弱不禁风

  

南风股份(300004,收盘价55.31元)

优势:公司前三季度净利润同比增长52.72%,保持良好的增长态势;QFII、私募以及社保基金,三季度齐现在公司流通股东名单中,特别是社保基金,建仓加仓较多。公司所涉核电是“十二五”规划大力发展产业之一,公司将长期受益。

劣势:公司近期股价连连走高,10个交易日涨幅达13.92%,日均成交160.28万股,成交量略有放大。2月份网下配售股解禁,该股表现不佳,跌幅超过9%。公司前董事陈俊岭于今年4月辞职,持有103.7万股将全部流通,另外,公司自然人持股较多,解禁后抛压或大。

新宁物流(300013,收盘价16.19元)

优势:此次解禁1296万股,占公司流通股本不大,持有股东为3家风投公司,套现欲望小于自然人。

劣势:近10个交易日上涨10.52%,成交量未有明显放量。2月份网下配售股解禁当日跌幅超过8%,抗震能力不强。公司前三季度净利润同比增长11.15%,处于中游水平,流通股东基本以自然人为主。公司服务的电子信息行业季节性特征较为明显,且行业为公司带来的发展空间有限。

亿纬锂能(300014,收盘价30.68元)

优势:公司前三季度净利润同比增长29.68%,处于中上游水平,流通股东则以自然人为主,尚未有基金强烈关注。公司是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商,为正宗锂电池概念股,行业发展前景广阔。

劣势:近10个交易日上涨6.1%,成交量未有明显放量,2月份网下配售股解禁当日跌幅超过7%,抗震能力不强。公司此次解禁2356.62万股,实际流通1199.74万股,公司有持股高管离职,且自然人持股居多,解禁压力或大。

网宿科技(300017,收盘价20.19元)

优势:近10个交易日上涨30.99%,日均成交674.82万股,成交量明显放大。公司为国内市场互联网业务平台综合服务商,未来发展空间较大。

劣势:公司前三季度净利润同比下滑29.92%,业绩极差;流通股东则以自然人为主,尚未有基金强烈关注。公司此次解禁3993.5万股,实际流通量为3070.76万股,占流通股本比例较大,且持股股东多为自然人,高管也有辞职记录,减持意愿或强。

中元华电(300018,收盘价23.27元)

优势:公司主要从事电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务,受益于国家智能电网建设。

劣势:近10个交易日上涨9.4%,日均成交256.82万股,成交量没有明显放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅超过6%,抗震能力不强。公司前三季度净利润同比下滑13.35%,业绩极差,流通股东则以基金为主,有5家基金入驻其10大流通股东。公司此次解禁3024万股,且多为自然人持有,减持意愿或强烈。

机器人(300024,收盘价39.24元)

优势:行业景气度较高,公司是国内综合实力最强的机器人及自动化成套设备供应商,有望迎来高增长。

劣势:近10个交易日上涨9.51%,日均成交237.33万股,成交量没有明显放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅超过6%,抗震能力较弱。公司前三季度净利润同比增长18.09%,处于中游水平,流通股东则以自然人为主,尚未引起基金广泛关注度。此次解禁4089.87万股,占流通股本比例较大,持股股东多为自然人,而且多名高管和董监事辞职,减持意愿或强烈。

金亚科技(300028,收盘价17.16元)

优势:2015年将基本完成我国有线电视向数字化的过渡,公司将受益行业快速发展期。

劣势:近10个交易日上涨9.95%,日均成交309.15万股,成交量没有明显放大,且股价处于历史低位;2月份网下配售股解禁当日跌幅超过8%,抗震能力较弱。公司前三季度净利润同比增长3.42%,业绩增速较缓,处于下游水平,且10大流通股东主要为自然人,基金关注度不高。公司此次解禁5098.24万股,占流通股本比例较高,且多为自然人持股;董事以及高管已有5人辞职,减持意愿或强。

抗震指数:

代表个股:

莱美药业、汉威电子等

抗震性:

一震即倒

莱美药业(300006,收盘价29.92元)

优势:无。

劣势:公司近10个交易日上涨18.24%,日均成交204.95万股,成交量略有放量。公司2月份网下配售股解禁,表现不佳,跌幅超过8%,目前虽然表现不俗,但从总体运行趋势来看,仍处于上市以来均价之下。公司前三季度净利润同比增长6.52%,业绩增长水平偏低,处于27只个股的中下游水平。股东名单来看,公司未引起基金重视,流通股东多为自然人,且持股较少,股权分散。此次解禁2196.03万股,并无公司高管持股,将全部解禁流通,加之持股人数超过10人,抛售压力或大。此外,公司所处行业竞争压力较大,而公司核心技术产品上市时间相对较短,对公司毛利的贡献仍相对较低,发展前景一般。

汉威电子(300007,收盘价22.39元)

优势:无。

劣势:公司近10个交易日上涨7.08%,日均成交331.23万股,成交量略有放大趋势,不过公司股价自除权后,节节走低;其2月份网下配售股解禁当日表现不佳,跌幅超过9%。公司前三季度净利润同比减少3.13%,业绩负增长,处于27只个股的下游水平。此次解禁3115.27万股,并无公司高管持股,将全部解禁流通,加之持股人数众多,抛售压力或大。此外,公司虽然是国内气体传感行业龙头厂商,拥有完整产业链,在国内气体传感器市场的占有率高达53%,但从今年业绩来看,令人失望。

安科生物(300009,收盘价23.18元)

优势:无。

劣势:公司近10个交易日上涨11.28%,日均成交398万股,成交量无放大趋势;其2月份网下配售股解禁当日表现不佳,跌幅超过8%,抗震能力不足。公司前三季度净利润同比增长9.25%,盈利水平一般,业绩增长速率处于27只个股中下游;其第三季度仍未得到基金青睐,10大流通股东均为自然人。公司此次解禁3945.24万股,由超过100名股东持有,持股极其分散,抛压或大。安科生物是一家以生产重组人干扰素和重组人生长激素等基因工程药物为主的高科技民营生物企业,业内竞争压力较大。

大禹节水(300021,收盘价17.28元)

优势:无

劣势:近10个交易日上涨7.33%,日均成交327.21万股,成交量没有明显放大;2月份网下配售股解禁当日跌幅在6%左右,抗震能力不强。公司前三季度净利润同比增加4.92%,业绩增速非常缓慢,处于27只个股下游水平;流通股东以自然人为主,尚未有基金强烈关。公司此次解禁2646.25万股,占其流通股本较其大,自然人持股较多,减持意愿或强烈。在节水灌溉行业滴灌系统细分市场中,公司发展空间有限。(每日经济新闻)

 

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