杰西·李佛摩尔的经典战例和思考1

＂你判断对了方向，也做好了准备，但千万别忘记，还需要耐心等待，等待时间之门的开启．＂

时光倒流，回到１９２９年．设想下，你就是李．那个总猜对方向，并刚刚用近乎完美的谋略与胆识赚取了１亿美元（换算到现在，不会低于１００亿）．你是如此的强大，有成堆的钱，最丰富的市场经验，旁人无法启及的巨大影响力．甚至你本人也被当作头条和小道消息在华尔街流传．这时的你，还会甘心一年赚个１千万吗？你甚至会为自己脑海闪现过这样的念头而感到羞愧．而１百万这样的小机会你都羞于出手．你有更大的梦――赚取１０亿乃至统治市场．．．．．．这意味着整个市场你独赢，别人全输．．．．．．也就是你会彻底毁了整个市场．．．．．．而任何妄图征服市场的人，都将只能被市场无情的抛弃．

目标如此，无论李多么的勤奋，多么的天分，道路的尽头只通向毁灭．．．．．．

即使杰西·李佛摩尔于1940年自尽至今倏忽已过四分之一个世纪，但素有人造峡谷之称且令人留连忘返的华尔街上，他时常在人们的言谈之中“复活”。

这是十分容易理解的；因为曾经在股市历史上大放异彩得英雄好汉中，杰西·李佛摩尔（JesseLauris tonLivermore）是惟一一位四落四起的操盘手——而且每一次的输赢都在数百万美元。更神奇的是，传说他所以能够屡伏屡起，主要是因为那些铁石心肠的债权人（主要是些生性保守无血、无泪的股票经纪人）总是在李佛摩尔破产时促使他再起。


杰西·李佛摩尔绝非浪得虚名。他天赋过人，亦且也确实将自己旷世奇才完全贡献给百折不挠的目标：一个令人兴奋的投机行业（自价格的变动中赚取利润）。

想要了解李佛摩尔是如何沉迷于自价格变动中创造财富，我们最好从他的幼年说起。

1877年杰西·李佛摩尔出生于美国麻州SouthActon，是贫农之子，从小厌恶努力耕作的痛楚与双手满布的厚茧。贫穷的折磨使他开始做起了发财，亦且还立志要名利双收。但最重要的是，他不想庸庸碌碌。他要功成名就。

为了发展自己的雄心壮志，这个乡下孩子15岁就只身跑到波士顿去，在潘韦柏（PaineWebber’s）公司的办公室里由抄写黑板得小弟做起。在这里，为了一周赚几块钱，他勤奋地用粉笔将股票、债券、以及商品永远变动不休的价位一一抄写在黑板上。

一开始，这些价位及其变动对杰西·李佛摩尔来说可以说是毫无意义。但是，就在意识到每一次的价位变动都代表人赚到钱时，他无可自拔地想要精通对价格变动的预测。过没多久，他便将他的理论付诸实验。他开始利用午休时间流连做空中交易的号子；这地方专供人针对股价及商品走势下注，而不真正对标的物做买进或卖出的动作。很快地，他发现自己能抢短获利，虽然不免经常因被“清洗”而小亏。

有一天，杰西·李佛摩尔的主管警告他远离“罪恶的渊薮”，否则就要看着办。杰西·李佛摩尔选择了“看着办” ，于是立刻给炒了鱿鱼。他就这样结束了第一个（也是最后的一个）工作。接下来的40年里，李佛摩尔像一条孤独的狼，独立操作，全心全意地只求做大自己的财富。

离职未久，他因为在波士顿的空中交易号子里斩获过丰，而被列为拒绝往来户。在这个城市里他有个封号——“神奇小子”，但是这些业主被他伤得太重，逼得他只好离城另起炉灶。几年后进入20世纪之初，才20琅珰岁的李佛摩尔告诉自己：我已经准备好要“大干一场”了！他悄悄地住进纽约市，准备第一次大开杀戒。就在1906年的春天，杰西·李佛摩尔从波士顿劳森处得到名牌，放空UnionPacific股票。

UnionPacific的股价无情地往上攀升，弄得这位有着一头金发、长得又高又瘦、一向表情严肃（像个大学校长）又生性冷静的李佛摩尔先生辗转反侧。情况实在十分危急。这支立意良善得名牌虽然已经变调，但是李佛摩尔以其过人的天真，冷静的抱住自己的部位，他被套注了。

然而李佛摩尔实在走运，仅仅靠着奇迹的出现，第一回大手笔得投机之举竟漂亮地欢喜落幕。1906年4月，旧金山大地震举世震惊，股市也以因而重挫。地震发生两天，李佛摩尔回补空单亦赚进25万美元的利润。



虽然这个险些酿成悲剧的名牌最后欢喜收场，但是李佛摩尔学到了第一个重要的教训：“绝不操作名牌”。这段经验同时也驱策他去寻找一个能敏感测出市场风险的方法。从这个时候开始，他才尝试发展出一套属于思考型操盘手的股市系统。

接下来数十年的岁月里，杰西·李佛摩尔不断淬砺自己的市场工具，专注于找出一套能准确分析股价的方法，作为预测股价的基准。他备极艰辛地从自己以及其他大手笔操盘手所犯下的错误中学习。多年来，出版商和辛苦哀求的操盘手的要求他都无动于衷，说什么也不愿将自己的操盘秘诀与他人分享。李佛摩尔十分有耐心地对他的市场之“ 钥”精益求精；他的心中自有定见，一旦能证明该方法有六成以上的正确性，便要将之公诸于世。

1939年，他终于将其秘诀与国人分享，动机绝不在于寄望出书以赚取财富。李佛摩尔鞠毕生之力研究这套关键系统，旨在使生命具有意义，不光是对他人，还包括全体国人——在股市里，这群人必须与手握名牌的专家斗智。杰西·李佛摩尔因此写下了本书。

自我充实的最佳利器是巧妙运用个人经验所得教训，杰西·李佛摩尔深谙此道，更明白肯不肯学习和有没有知识是完全不同的两回事。日复一日进出股市几近50年，他从股市中汲取教训。这些教训清晰地烙印在他的脑海里，任何一位精明的交易员都以能有像他这样的心智为傲。他把个人发现以前有趣可读的方式呈现，所有的人能深明其意

众家好汉能否以李佛摩尔于本书中所揭示的教训在今天的股市中赚到钱，的确存在争议。可以确认的是，每位读者都能因为本书所蕴涵得智慧、睿智的“规则”、以及由价格变动中所呈现出来的危险指标而获益良多。读者会将本书视如良师益友，亦拜读不倦，因为存在于其扉页当中的丰富知识会让我们得到慰籍。可以确定的是，它能让任何人的股市之旅平添乐趣。