神马文学网加息突如其来，基民如何应对?
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 04:52:25
加息突如其来，基民如何应对？利空比较明显的是债券基金，尤其是对于久期较长的债券基金。对于股票基金而言，总体向上趋势不变，但更有利于新兴行业、消费方向基金，利空偏向地产、周期类的股票基金。当然，基民无需像炒股一样，出了一个新事件就马上对基金投资进行调整，除非你手上拿着的是在交易所上市的杠杆基金。 加息后债基还有戏吗? 组合久期短的债基利空小 :加息对债市而言是一把双刃剑，利空部分债券基金。就债市而言，交银施罗德更倾向于中国并未进入加息周期，市场的流动性仍较宽松，并且近两天市场已有所反映，估计10年期国债收益率上升幅度不会超过20B P。 “对于债券市场而言，本次利率调整属于结构性利空，对于久期较长的债券基金而言，风险在增加；而对于短久期的债券基金，在资金能够持续流入这类短久期基金的情况下，甚至是利好。”嘉实基金内部人士表示。 信诚基金同样分析认为，本次加息或将推动债券市场利率小幅上行。加息对债市而言是一把双刃剑，债券市场利率上行，导致持有债券价格下跌，收益下降，但与此同时，随着基准利率上行，将提升债券收益率，未来债券市场的投资机会也应运而生。目前多数债券基金债券组合久期较短，加息对债券基金的负面影响较小。 货币基金是受到加息负面影响相对较小的基金。“长期来看，加息对货币市场基金是利好，其收益率将水涨船高地逐步随之上升。”嘉实债券基金经理刘夫表示。 股基总体而言依然有戏 同样，对于股票基金而言，加息的影响要从两方面看。基金业普遍共识，加息对A股的上升趋势影响有限，因此总体而言股票基金依然是很有戏的。 好买基金分析认为，从历史数据看，从加息公布后1个月指数涨跌幅来看，大部分行业都由降转升，其中资本密集度较轻的制造业，如轻工制造、信息设备等行业，以及消费类行业，如信息服务、商业贸易、餐饮旅游、医药生物等行业均有良好表现。嘉实内部人士同样认为，对嘉实主题新动力基金等以“中国经济转型中的新兴增长动力”为核心的基金反而是利好。 “在市场趋于稳定后，资金还会继续跟踪中小盘。”国富中小盘拟任基金经理赵晓东认为，未来最具“攻击力”的依然是集新兴产业、成长性特点于一身的中小盘股。近期市场对中小盘股进行了一番调整，未来一枝独秀的局面将在四季度继续延续，比如区域经济、健康与消费行业、并购、新技术、新服务、低碳经济等。 不过，另一方面，“资本密集度较高的行业，如黑色金属、家用电器、采掘仍不为市场所认同，在整体市场走高的情况下出现不同程度的下跌。”好买基金认为。华安基金分析认为，房地产股短期会有压力，周期性股则是机遇与挑战并存。 基民：不要像炒股一样炒基 那么，对于基民而言，是否有必要马上赎回利空的基金，转成利好的基金呢？ “基金投资者首先要判断大环境，不要像炒股一样，出了一个新事件就要对基金投资进行调整。”德圣基金研究中心江赛春告诉记者，基金本身会对政策进行调整的，投资者要做的就是选择一个风格灵活、能够应对变化的基金。 如果想跟炒股一样炒基，可以考虑杠杆型基金。前期上涨凶猛的杠杆型基金，宣布加息的第二天依然领涨大盘，瑞福进取上涨了4.04%，银华锐进上涨了2.99%、瑞和远见和同庆B也有所上涨。不过前期涨幅过快的双禧B继续下跌调整0.21%。总的来看，杠杆型基金整体继续强于大盘，在上周涨幅均超过大盘后，本周继续领涨大盘，可见，目前，杠杆型基金仍是投资者的首选，但预计后期杠杆型基金分化将会继续 封闭债券基金 封闭债券基金有明确的封闭期，更有利于基金经理的操作。首先，扩大了基金经理对投资标的的选择范围，能拿得住一些流动性较差但收益率较高的债券，也能够将一些期限较短的债券持有到期，获得确定的到期收益率；其次，由于没有申购、赎回的压力，基金可利用回购来进行杠杆投资，放大收益。这些基金今年以来也取得了不错的业绩，比如富国旗下的富国天丰，年初至今的净值涨幅已达14.7%。 但是，目前市场上一些债基出现了较高的溢价，溢价的原因主要有几点：首先是产品的稀缺性；其次是今年以来债市的火热使得一些债基的业绩示范效应显现，点燃了市场情绪；最后是高分红促使一些短期资金非理性追逐和炒作。
对于在二级市场溢价状态买入封闭式债基，并打算长期持有的投资者，需要警惕随着到期日的临近，价格向净值回归产生的风险。尤其在当前债市行情已走了大半年的情况下，未来行情的延续具有较大的不确定性。若此时出现4%的溢价就意味着在到期前需要比其它债基高出4%的收益率才能体现出投资价值，而这却是存在一定的难度。因此，对于计划较长期限持有的投资者而言，尽量在一级市场申购新成立的债基，去追逐有高溢价的封闭式债基存在较大的风险。