量比和换手率选股

  不论哪一种看盘软件，当你查阅个股时，除了图谱更重要的就是查看萤幕右侧的资料框，它是反映个股即时的区，在这个区的上方是即时买卖盘，下方是分笔成交明细，而中间给出的则是依据买卖盘与成交明细作出的阶段性总结的各项动态资料，其中就有量比数据。在软件的涨跌幅排行榜上，也可以获得包含所有个股的量比排行榜。 　　

　　为什么在这个区中要显示这样一个量比指标的资料？而不是其他的即时信息呢？可想而知，这是一个被公认的实用型成交量指标，否则就不会享受如此高级别的“待遇”了。 

　　从量比指标定义上看，它是当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比，公式是：(当天即时成交量/开盘至今的累计N分钟)/(前五天总成量 /1200分钟)。这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比资料可以说是盘口语言的翻译器，它是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。

　　经过一段长时间的研究，本人坚决反对投资者简单地将指标曲线金叉与死叉的信号当作临盘实战买卖依据，这是用指标用到走火入魔的地步，殊不知许多技术指标多是凭主观感觉编写出来的，根本就经不起科学统计的验证，即使在当前看起来胜率相当高的技术指标，在不同的大势背景下，它的成功率也会有天壤之别。 

　　比如随机KDJ指标采用的资料是当天收盘价减去9天内最低价的值，再除以9天内最高价减去9天内最低价的值，然后利用简单移动平均函数编写成KDJ指标，该指标没有全面采用客观存在的资料，而是抽取N天内最高与最低价的做法，使得实际的反映在指标上的时候，严重失真，从而造成误导。我们将它做为条件选股公式对其进行成功率多头测试，发现每年中每个月盈利10％的成功率均小于50％，真的连赌徒博奕都不如。此外诸如市场普遍认同的MACD、RSI等技术指标均难以如实反映市场，而多数投资者却奉为至宝，也就难怪输多赢少了。 

　　与如上所述的各种技术指标完全不同的是，量比指标依据的是即时每分钟平均成交量与之前连续5天每分钟平均成交量的比较，而不是随意抽取某一天的成交量作为比较，所以能够客观真实地反映盘口成交异动及其力度。从操盘的角度看，量比指标直接反映在区中，其方便快捷，胜过翻阅其他的技术指标曲线图。

    除了量比，换手率也是一个研究成交量的重要工具。它的计算公式为：换手率=（成交股数/当时的流通股股数）×100％。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。

    很多专业书籍都对换手率的使用有如下阐述：换手率高，反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；而换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈。实际上，换手率的高低仅反映交投活跃度，至于资金是进还是退其实很难判断。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。

    在具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15％左右，大盘股则在20％以上。

    以上是关于量比和换手率的概念性描述，从中可以看出这两个指标是研究成交量的最有效工具，在实战中，将这两个指标结合起来，与股价走势进行共同研判，可以非常准确的判断主力意图以及可能的上涨力度，以下是鄙人总结的运用要点：

    1、量比是一个发现短期黑马最简便并最有效率的工具。量比小于 1 说明成交量相对于 5日均量出现萎缩 ，大于 1 则说明较 5日均量有所放大，在每日的盘后分析中，只要有时间，我们应该把量比大于 1 的股票全部扫描一遍，时间不足的情况下，则只需要看看量比值在 2 以上的股票，在这里面很容易发现短期爆发黑马股的踪迹。

    2、换手率是直接反映成交活跃度的最有效工具，依照本人的经验，我们可以把换手率分成如下几个级别：
       绝对地量：小于1%
       成交低靡：1%——2%
       成交温和：2%——3%
       成交活跃：3%——5%
       带量：5%——8%
       放量：8%——15%
       巨量：15%——25%
       成交怪异：大于25%
    我们常使用3%以下这个标准，并将小于3%的成交额称为“无量”，更为严格的标准是2%。

    3、量比应与换手率结合使用，健康的情况是在连续低成交量后出现高量比，是黑马有可能快速启动的信号；如果是连续高换手率后还出现高量比，也就说明上涨动能在持续大量消耗，预示着连续上涨行情将告一段落。最美妙的情况是—在高换手率高量比突破后，股价迅速缩量大幅上涨，这样的上涨速度最快，不过话说回来，能够连续快速缩量大涨的股票只有一种，那就是连续涨停的股票，否则，不管是怎样的上涨，都会伴随缩量后换手率不同程度的放大。

    4、量比和换手率的运用应该结合股价的位置以及走势形态综合研判：

       1）股价在充分大幅调整后，出现连续 3％以下的低量一段时间后，在某日突然开始成交量大幅放大，一般就是股价将快速拉升的有效信号，这时可以在量比排行榜上轻松捕捉到这样的股票。 

       2）股价在连续放量拉升后，于横盘或回调的过程中，如果成交量能够迅速缩小，快速恢复到5％左右以下的换手率，则该股的回调多数情况下都是健康的主动回调，这个时候主要结合已经放量拉升的幅度来决定是否进行波段卖出，幅度小则持股，幅度太大一般应该作为波段卖点，等待回调出现连续 3％以下低量之后，再度开始出现连续 5％以上活跃成交量时考虑买回。

       3）股价在上升过程的平台整理中，以略微倾斜向上，右端比左端高的窄幅整理平台最佳，如果在右端出现连续 5％左右的活跃成交量，是股价将再度爆发的信号，如果此时出现突破性的阳 K线，并且 5日和10日移动平均线呈多头排列（同步平行向上最好），可以大胆杀入，坐等厚利。如果出现单日高量比就更可靠了。在换手率保持温和放大的情况下，这个点有时候是量比分析的盲点，要注意把前期热门股保存下来进行追踪。

       4）股价在大幅度快速上升后，出现单日20％以上的高换手率时，应进入高度戒备状态，在此时很容易出现波段甚至中长期高点，一旦出现巨量收阴，应考虑立即卖出。不过具体情况具体分析，如果此时5日均线和10日均线紧紧跟随，并且是大角度上升时，则往往是主力途中洗盘，还有一段顺势冲高的过程。但总的来说，要随时发现调整信号就立即卖出，直到再度出现买入信号再考虑是否值得买回，技术操作不可依靠幻想或主观预测来进行，对买卖点的研判参考鄙人前面部分文章。

       5）在股价完成上升趋势后，将出现下降趋势，有个简单的标准可以进行判断——当股价连续下跌中创下一个低点，反弹后，再度创下新的低点，就说明股价处于下跌趋势中，直到股价再度突破上一波反弹高点，才有可能结束下降趋势，形成新的运行轨道。一般来说，股价处于下降趋势中，持有的应在反弹受阻时逢高卖出，场外的则持币观望，不予理会；有时股价在下降趋势中也会突然出现高换手率高量比的情况，此时多数情况下都并不是买入信号，只要不是调整非常充分（大于30％以上），往往是主力在下跌途中诱多出货的一个花招、陷阱。