理财的七种武器之碧玉刀——投基六式_理财频道 - 理财导读

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 15:44:20

    债券型基金

  以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于,纯债型基金不投资股票,而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置,在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。

  IPO重启利好债基

  IPO大门即将重启,对于股市债市而言,这一消息会否形成冲击?而对于可以参与打新股的一、二级债券基金来说,又将对其业绩产生何种影响?

  债市短期或有冲击

  对此,华富收益增强债券基金经理曾刚表示,尽管IPO重启不会改变股市、债市的中长期趋势,但从短期趋势上看对两个市场都会形成一定冲击。"从近日的市场表现看,对债市的压力主要体现在交易所债券的下跌以及走势分化。"曾刚指出。"今年以来可转债和信用债成为债券基金超额收益的两大支柱,但其中一部分信用债因为评级略低,不具备质押式回购的资格,不能融资用于新股申购,将承受一定的减持压力。而对于已经建立了信用债内部分析体系、重点配置中高等级信用债的债券基金,压力则要小许多。同时我们认为这种差别也将对未来信用债的要素选择和配置策略产生影响。"

  博时信用债券基金拟任基金经理过钧则表示,IPO重启将有利于宏观经济的复苏,但并不意味着经济已完全复苏。"虽然目前全球经济出现比较乐观的因素,尤其是中国,无论是股市还是房市都出现宏观经济走稳的迹象,但说市场完全独立或复苏还言之过早。因为外部环境依旧不容乐观,会从外贸方面继续影响到中国的宏观经济。"因此,过钧判断今明两年中国经济出现反复的可能性更大。由于债市受宏观经济影响较大,一般来说,宏观经济如果转好的话,债市的走势相对会差一些。因此,根据上述判断,过钧依旧看好债市包括信用债在内的投资机会。

  打新提升收益增2%

  而对于可参与打新股的一、二级债券基金而言,业内人士普遍认为,IPO重启将带来新的投资机会,对其业绩起到一定提升效果,但新的IPO制度将使这一提升作用相对有限,预期下半年带来1%-2%的净值增长。

  曾刚表示,去年网下新股申购的收益明显高于网上收益,主要源于网下中签率相对于网上高出6-10倍。从本次IPO征求意见稿的改革方向看,预计询价机构在中签率上的优势将有所减弱。同时,随着新股首日涨幅逐步下降,市况较差时甚至可能出现破发的现象,也将进一步收窄打新股收益率,并且将考验投资者对新股的研究判断能力。不过,鉴于目前市场资金面宽裕,IPO对回购利率的影响不会太大,融资打新股的资金成本将低于去年。因此,整体而言,IPO重启将给债券基金带来新的投资机会,尤其对于小规模债基的提升效应更为明显,预计下半年有望获得1%-2%的净值增长。

  过钧则表示,尽管新股申购将采取新的制度,发行价格市场化了,未来收益率可能会有所限制,但是总体而言IPO重启对提高债券基金的业绩仍将有比较正面和积极的作用。同时,按照过往的经验,一般情况下,网下申购中签率仍将高于网上申购。博时基金将采取保证金的模式,依托强大的投研团队和对上市公司股票的定价能力,选择基本面良好、有长远发展前景的公司,积极参与新股网下申购,相信未来仍有望获得较高的超额收益。所以,IPO重启对债券基金的运作和业绩提高,有比较正面和积极的作用。(上海金融报)

  避险收益兼得勿忘信用债基金

  在当前的市场状态下,既要回避股市调整风险,又要获得相对较高的收益率,那么“投基”该何去何从?在三大类基金中,投资标的主要为信用债为主的债券型基金倒不失为理想选择,既有相对理想的收益,又可回避股市调整风险。

  信用债券基金的投资标的以信用债为主,信用债是指国家信用债券以外的所有债券品种,包括公司债、企业债、城投债等。信用债票息比较高,目前5年左右的信用债,年均到期收益率在5%-5.5%,比一年定期存款2.25%、5年定期存款3.7%的收益要高,存在比较好的投资机会。

  大多数信用债基金除了投资信用债之外,还可以参与申购新股、投资可转债以及参与股票二级市场。

  在申购新股方面,股票市场经过6个月的持续反弹后,恢复IPO只是迟早的事情,8月份可能就会有创业板的推出,这使得信用债基金有了获得额外收益的投资机会。未来如果光大证券、中国建筑、招商证券等大公司发行上市,这也是信用债基金的机会。

  在可转债方面,未来宏观经济会不断发生变化,特别是中央政府对经济的支持,大规模的投资,以及美国大规模收购不良资产的情况下,整个宏观经济有可能会逐步走向复苏,也会体现在股票市场上。股票市场有机会,相应可转债的机会也比较大。

  当下市场中的信用债基金有部分基金除了参与新股申购外,有的信用债基金可以参与股票二级市场,一旦股票二级市场出现好的投资机会,这些信用债基金也可以抓住机会。(证券时报)

  四个角度选择增强型债基

  进入5月份以来,债券基金再度迎来发行“小高潮”,包括博时信用债券、建信收益等多只债券基金相继发行。值得注意的是,本轮密集发行的债券基金中,可适当参与二级市场股票买卖的“二级债基”占据主流。

  在当下“二级债基”备受市场关注的情况下,投资者该如何选择?理财专家指出,投资二级债券基金之前,要注意考察以下四个方面。

  首先,了解债券投资标的。在当前债券市场存在结构性机会的背景下,信用债等高收益类券种受到更多关注。博时信用债券基金拟任基金经理过钧介绍,债券市场由国债、央票等无信用风险债券,和以企业债为代表的信用债两大部分组成。对于广大投资者来说,信用债的风险和收益均高于国债。例如,目前5年左右的信用债,年均到期收益率一般在4.0%~5.5%,约为一年定期存款2.25%的2倍,其收益率有较高的优势。

  其次,关注基金经理过往业绩。一只基金业绩的稳定与否,与基金经理的投资风格、投资策略及投资能力密切相关。正在发行的二级债基拟任基金经理中不乏“明星掌门”。

  再次,关注基金公司综合资产管理能力。产品线相对完备,股票类资产和债券类资产管理能力都相对较好的基金公司在二级债基未来的运作中具有一定优势。

  最后,注意收费方式。债券基金的认购、申购费、管理费相对较低,并且收费方式也更为灵活,方便各类资金进行投资。以博时信用债券基金为例,该基金按收费方式共分为A、B、C三类。其中,A、B类收费方式采用较为常见的前、后端收费方式,适合投资期限相对较长或资金量较大的投资者。C类份额收费方式不收取认购、申购费,持有期限超过30日(含30日)免收赎回费,更适合投资期限相对较短的投资者,包括对于当前市场下避险需求较强的资金。从实际情况来看,债券基金不收取认购、申购费的购买方式,受到了众多个人投资者的欢迎。(深圳商报)

  挖掘债基成长点

  2008年债券基金火了一把,这“火”是从几个百分比数字上燃烧起来的:2008年受大盘下跌影响,股票型基金平均下跌51.2%,混合型基金平均下跌46.08%;而债券型基金平均上涨6.43%,其中中信稳定双利的收益率达到12.72%,2008年基金市场里的领头羊债基变得炙手可热起来。

  2009年至今的基金市场上又出现的一组新数据,执意又让债基动荡了一番:大盘狂飙,股票型基金翻了身,从2009年年初到2009年2月10日,涨幅超过20%的纯股票型基金达75只之多,相比之下债券型基金进入盘整;但是今下来的2月11日到3月11日期间,大盘震荡,纯股票型基金只有7只实现正收益,其余均为负;而债券型基金有87只实现正收益,几乎全线飘红;4月以来,债券市场震荡走低,债券基金整体负收益,其中,纯债基金亏损最为明显。

  根据国金证券基金研究中心的统计,截至2009年第一季度末,偏股型基金的赎回比例约为1.73%,但债券型基金和货币基金遭遇较大比例净赎回,分别被赎回603.71亿份和1699.62亿份。其中债券型基金总份额从季度初的1725.26亿份下降到季度末的1121.55亿份,而去年四季度时债券基金当季度净申购256.86亿份。从去年债基的牛市汹汹,到今年1月的深度盘整,2月的几度飘零,3月的阳春回暖直至4月的再度萎靡,债券基金的下一步又将何去何从?债券基金的成长点是否显露?

  挖掘点一:

  债券市场长期投资价值

  分析师普遍认为,债券市场是否结束了去年以来的牛市, 要取决于经济面是否出现根本转变的迹象。中投证券研究部基金分析师张宇博士在接受《小康·财智》记者采访时说:“从较长时期看,2009年我国宏观经济增长的速度将有所放缓,通胀压力将有所缓解,这都将使债券市场的长期投资价值显现。”

  成思危所认为的,“信贷泡沫的破裂引发的自‘二战’以来这场最严重的全球经济大萧条,底部也许会在2010年”。这种预想无论是否会变成现实,2009年的萧条期就目前来看是无可避免的了。在宏观经济增速放缓的情况下,这个时候政府所采取的经济政策对债券市场是否具有长期投资价值就显得尤为重要。张宇博士对《小康·财智》记者说:“政府采取宽松和刺激性宏观经济政策的预期,将促使债券市场有利好的表现。而通胀压力的缓解,会降低债券投资的风险,投资者对债券的必要收益率也会降低,债券的实际利率水平会继续提高,因而从长期投资的角度上看,在风险收益的比较上,持有债券资产仍是不错的选择,或者是进行资产配置的重要品种。”

  让我们来看看近一段时期的基金分红情况——据wind网统计显示,自2008年11月股市反弹以来,已经有近70只基金相继发布了分红报告,其中分红的债券基金就有60只,占债券基金总数的80%,并且有加速现象。虽然对债基分红的目的众说纷纭,但明显的是,债券基金在现今的债券市场长期投资价值显现的情况下实实在在地获得了收益。在问到分红是否是债券基金撤离债市的信号时,张宇博士说,“债市行情在2008年四季度爆发之后,目前的市场面临短期回调风险,许多债券基金在市场较高位置抛售债券,并借机分红,应属于基金在投资上的策略性操作,而并不一定就是撤离债市的信号。”

  挖掘点二:

  降息空间

  2008年央行的五次降息对当年的债券市场无疑提供了绝佳的机会,当然对当年持续走红的债券型基金也形成了强烈的支撑。我们都知道,一旦降息,大量的资金就会纷纷流出储蓄存款,债券价格上升,对债券型基金就会构成明显的实质性利好。2009年的降息空间将会成为这一年债券基金成长的一个强力要点。

  国家统计局表示,今年2月物价下降主要原因是去年2月基数较高,不能就此判定中国出现了通货紧缩。不过,大部分金融机构认为,出口快速下滑将加大国内供过于求的形势,需通过进一步放松货币政策来缓解通缩压力,包括继续降息和下调存款准备金率。在降息的众多专家观点中,最受关注的要数花旗银行宏观经济分析师彭程的论述,“在未来几个月里,央行可能将贷款基准利率下调108个基点至4.23%,将存款准备金率下调至10%~11%。”按照这种说法,如果还有108个基点的降息空间,即使是单纯的债券投资业还有3%~5%的收益空间,那么专家理财的债券基金浮动的债券仓位无疑是良好实现收益和控制风险的保险杠了。

  进入2009年以来,债券基金的价格回调,这是由于以基金为主的所谓“债券市场游资”撤离所致。而这次调整也基本释放了风险,为以后的债券基金投资打开了空间,很多基金经理也谨慎采取了“以守为攻”的投资策略。

  张宇博士对《小康·财智》记者说:“政府在2008年9月份以来连续三个月四次调降基准利率,并且通过信贷规模放松、下调存款准备金、隔周发行央票等多种数量型工具释放流动性,从而加速债券市场的强劲上涨。虽然2009年初债券基金经过了深度调整,很多基金经理采取以守为主的策略,应是建立在目前我国宏观面的复杂性、以及应对货币政策如何影响债券市场的未来走势方面的。此时,实行谨慎操作的投资风格也是由争取绝对收益的债券型基金的特点所决定的。”

  挖掘点三:

  两会加油站

  两会通过的2000亿地方债,对此信诚基金副首席投资官、固定收益总监毛卫文认为,按照目前的发行量和发行模式来看,这种影响更多的是有利的。地方债通过国债的渠道发行,实际上降低了地方债的信用风险,发行利率不会太高。对于债券市场而言,2000亿的规模对目前的债市来说压力并不大,相反经过中央政府担保后,地方债的风险介于国债和金融债之间,不仅给债市带来了新鲜血液,也为银行、基金等机构投资者提供了一个比较好的资产配置工具。

  在2009年金融风暴持续蔓延的现在,对于刚刚回暖的债券基金市场,两会的确给予了温暖。华富收益增强债券基金经理曾刚表示,“2000亿的地方债是由地方政府的信用来制成的,应该高于多数企业主体发行的债券,这类债券的信用评级可能是相对比较好的,尤其是经济实力强、增速快的省份发行的债券。因此,对于地方债我们将谨慎乐观,择优参与。”而富兰克林国海强化收益基金经理刘怡敏则认为,“地方债发行的利率可能会偏低。将来会根据不同地方政府的财政实力以及发债收益率水平决定是否购买,这是我们重点考虑的因素。”据悉,目前已经有五大债券型基金正在筹募这2000亿的地方债。

  挖掘点四:

  城投债打气

  申银万国证券研究所一份报告显示,从交易所上市的城投债情况看,城投债是目前信用产品市场中收益最高的一类,具有一定的配置价值和交易价值。东海证券债券分析师李春向记者表示:“城投债属于地方企业债的一种。由于城投类企业债一般都具有政府背景,兑付风险比较小,此类债券关键是看背后政府实力,如沿海经济发达地区地级城市财政偿还能力甚至高于中西部省会城市,在票面收益率相似的条件下,前者更受青睐。发达地区省会城投企业评级更高,结果票面利率亦低,反而不受投资者认可。”

  通常基金公司比较看重能够跨越市场流通的城投债,因为城投债一般是在有券商在银行间市场发行,这一市场的参与主体包括了农信社、保险公司等机构,因此基金相对能够分到的份额有限,当前越来越多的城投债可以在交易所交易、跨市场间流通。

  数据显示:而截至4月21日,在交易所交易的约20只城投债中,票面利率最高的已经超过了8%,最新收益率排在前三位的依次是09怀化债、08长兴债和08合建投,三者的最新收益率已经分别达到了7.20%、6.89%和6.75%。

  购买债券基金的优势

  从收益角度来看:

  目前我国经济的基本面决定债券基金投资的价值显现,选择一只好的债券基金作为保守的投资品种和资产配置的“调节剂”,是今下来投资的不错选择。

  从理财角度来看:

  债券基金适合于中长期投资,尽管债券市场存在风险,但是风险要远远小于股票市场。所以投资债券基金要比投资股票基金风险小很多。

  如何购买同一债券基金的A、B、C类

  在购买基金的过程中,目前很多债券型基金设有A类、B类、C类收费模式。一般情况下,A类模式为申购时收取申购费用,根据申购金额的大小制定申购费;B类为赎回时收取费用,根据持有时间的长短制定不同费率;而C类在申购和赎回时均不收取费用,但是会收取投资者一定比例的销售服务费用,按天从基金资产中计提。一般而言,A类前端收费的费率在1%~1.2%,B类后端收费费率略高于前端收费,约在1.2%~1.5%,而C类的销售服务费通常为每年0.3%。

  投资者在购买同一债券基金A、B、C类的时候,应该根据自己的自身需求和实际情况,选择那些交易费用比较低的产品。

  1

  对于投资时间不太确定、对流动性要求不高的投资者来说,比较适合购买A类模式的基金。

  2

  对于长期投资者而言,B类模式持有时间越长,费率越低,比较适合这类人群。

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  对于那些对资金的流动性要求比较高,且预计投资时间不超过3年的投资者来说,C类模式按持有时间的长短,每日收取销售服务费,因此他们选择C类模式就最适合不过了。

  购买债券基金的策略

  投资者应关注债券基金的投资风格——有的是纯债型、有的是可以在一级市场申购新股,有的是可以少量买卖二级市场的股票,风险程度依次加大。另外,是主要投资低风险的国债,还是企业发行的信用类债券,也会对于预期收益产生影响。(晁珊珊 《小康·财智》)

  货币型基金

  货币型基金只投资于货币市场,如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等,风险基本没有。其流动性仅次于银行活期储蓄,每天计算收益,一般一个月把收益结转成基金份额,收益较一年定期存款略高,利息免税。货币型基金本金比较安全,适合于流动性投资工具,是储蓄的替代品种。

  别让你的钱闲着,巧用货币型基金蓄水池功能

  赎回股票型基金之后,将钱放在哪里?许多投资者对这个问题不以为意。但正在发行货币基金产品的友邦华泰理财专家指出,打算赎回股票型基金的投资者,与其将资金放入银行闲着,不如充分利用货币型基金的蓄水池功能,将股票型基金转换为货币型基金。

  资金的蓄水池

  经历过2008年的大幅波动后,2009年的股票市场开始进入震荡市。一方面,上证综合指数从最高点6124点一路下滑到2000多点,泡沫已经已经在大幅下跌中被清洗,股票市场的风险被很大程度地释放,投资机会越来越多。另一方面,国际金融和经济形势依然动荡,市场仍具有一定的不确定性。除了继续持有股票基金,注重安全性和流动性的货币市场基金也应适时纳入投资者的视野,成为构造财富人生的资产组合不可或缺的一分子。

  在现实生活中,我们常常发现,不少个人和企业往往忽略身边的闲钱,由于长期以来形成的储蓄习惯,不少投资者在赎回股票型基金之后,一般都选择进行活期储蓄,以备随时的资金所需。但有经验的投资者都知道,货币基金既能使您的“闲钱”保持较高的流动性,又能使您获得一定的收益,不失为个人现金和企业短期资金的理财好工具。银河证券基金研究中心数据显示,2008年货币型基金的平均收益超过3.5%。

  资产配置的必备产品

  货币基金除了成为投资基金的“中转站”,还应成为居民持有金融资产的必需产品。关于基金投资,有一个很有趣的“100法则”,那就是用100减去你的年龄,就是你可以投资股票等高风险产品的比例。实际上你可以把它理解为一个关于风险控制的投资法则,这一法则由于考虑到了不同年龄阶段人生的风险承受能力差异,在投资理财专家眼里,还是很受推崇的。

  假如你现在是35岁,拥有100万元的资金,那么用100减去35,意味着你可以将65万元投资于高风险高收益的股票基金,而剩下的35万元则最好放置在货币基金等低风险产品里。想想看,如果你的资产配置中没有配备一定比例的货币基金,在市场出现突然性的震荡波动时,那将不可避免要承受较高的系统性风险,这对你的财富人生无疑是很不利的。

  为了满足投资人资产配置的需要,友邦华泰在四月份推出了友邦华泰货币市场基金。我们相信,除了继续持有优质股票基金,注重安全性和流动性的货币市场基金也应适时纳入投资者的视野,成为构造财富人生的资产组合不可或缺的一分子。(千龙网)

  投资货币型基金有五大优点

  投资基金的风险虽小于股市,但彼此相连,仍会因为大盘的震荡而频频受挫。不过,有些投资者似乎并不是那么着急,他们投资于货币型基金,这种无申购费和赎回手续费的开放式基金似乎更适合变化无常的市场。

  货币型基金又称“准储蓄产品”,主要投资于债券、央行票据等安全性能比较高的一种金融品种,有保本、定期收益、按月分红等优势。投资货币型基金有以下几个优点:

  一、保本投资。此种投资方式使得资产的安全性大大提高,投资者不用整日守候在电子显示屏前,担心做了亏本生意。

  二、低风险。货币市场工具的到期日通常很短,货币型基金投资组合的平均期限一般为4~6个月,基本不会超过一年,因此风险较低,其价格通常只受市场利率的影响,与其它基金以净资产价值增值获利不同。

  三、投资门槛低。货币型基金通常状况下不收取申购费以及赎回手续费,货币型基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%~1%,低于传统的基金年管理费率1%~2.5%。

  四、投资期限比较自由。货币型基金的投资期限一般情况下在一年以内,投资期限比较短,而且在投资者有需求时可以随时赎回。

  五、高息存款。货币型基金的最大优点是保本。另外,无利息税也是它吸引投资者的关键。许多人认为把手里的资金存入银行后不仅要收利息税,个别的长期存款一想到提前支出会扣除了那一笔高额的利息就会很苦恼。货币型基金虽为投资却可以提高活期储蓄的收益,而且,按月结转收益的做法,提供了目前银行存款无法提供的复利收益。

  货币型基金主要针对风险厌恶型的保守投资者,另外还有其他几种类型的投资者也是货币型基金的主要关注者:

  一、 时间不富裕的投资者。大多投资者是手里有一定闲钱和时间的人,还有部分投资者由于工作等原因没有过多的时间关注基金,因此选择保本型的货币基金,仅在一定时间段之后进行关注。

  二、 把货币型基金当作高息储蓄的投资者。货币型基金没有多余的手续费,也无利息税,收益率相对定期储蓄较高,一部分投资者把它当作一种高息的活期存款。

  三、 不懂基金、盲目跟风的投资者。一些投资者看到身边不少的人在投资股票、基金,自己也想小赚一把,但是苦于不懂操作又担心亏本,于是把风险率较低的货币型基金作为第一桶金,保证不亏本的同时练练手。(京华时报)

  货币型基金如何成为熊市投资避风港

  货币型基金的投资对象与其他各类基金有着较大的差异,也正是这些投资对象上的差异导致货币型基金有着自己的特点。

  货币型基金的投资对象主要为货币市场工具,包括:现金;一年以内(含一年)的银行 定期存款、大额存单;剩余期限在397天以内(含397天)的债券;期限在一年以内(含一年)的央行票据;期限在一年以内(含一年)的债券回购以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。货币型基金 的主要特点可以用“流动性、安全性和收益性”来概括。

  流动性是指货币型基金流动性强,投资者可以自由进出且没有申购赎回费用。而收益率与货币型基金相当的定期存款,如果提前退出则只能获取活期储蓄的利息,相当于一种费用惩罚;安全性是指与其他类型的基金相比,货币型基金基本不会出现亏损的现象。最典型的就是2008年上半年,股票型基金、混合型基金、指数型基金和债券型基金都出现了业绩亏损,与此同时,货币型基金获得了12.97亿元的盈利;收益性是指货币型基金的收益相对稳定,虽然不会出现亏损,但也不会出现太高的收益水平。毕竟货币型基金从本质上来讲属于现金管理工具,从过去几年货币型基金的平均收益来看,基本维持在2%—4%之间。

  收益水平因何会有差异

  1、平均剩余期限

  货币型基金投资组合平均剩余期限的高低对收益率有着重要的影响,通常而言,平均剩余期限越长收益水平越高,但同时所承担的风险也就越大。根据规定,目前大部分货币型基金的投资组合在每个交易日的平均剩余期限不得超过180天,个别货币型基金的投资组合在每个交易日的平均剩余期限不超过90天。历史上货币型基金就曾一度利用是报告期每个交易日平均剩余期限不超过180天还是报告期那一时点平均剩余期限不超过180天来大做文章,以追求高收益,一度使得货币型基金面临着非常高的风险。

  2、融资杠杆比例

  与平均剩余期限相似,融资杠杆比例也与货币型基金的收益水平和风险水平呈正相关关系。根据目前的规定,除发生巨额赎回的情形外,货币型基金的投资组合中,债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。

  3、信用风险配置

  一般情况下,信用风险越高的投资品种相应的收益也就越大,为了提高收益率水平,许多货币型基金加大短期融资券等企业信用产品,通过更多地承担信用风险来提高总体投资回报。

  4、债券差价收入

  如果货币市场利率水平呈现下降的趋势,那么货币型基金可以通过卖出存量债券兑现浮动盈利的方式来提高收益水平。但如果货币市场利率水平呈现上升的态势,则债券差价收入将难以提升货币型基金的收益水平。

  三步法“慧眼识金”

  对于货币型基金而言,安全性和流动性的重要性要高于收益水平,我们建议投资者可以利用“三步法”来选择货币型基金。

  第一步:考虑货币型基金的资产结构。包括投资组合的平均剩余期限、杠杆比例和信用风险配置等,货币型基金应追求风险和收益的平衡,而不能单纯追求高收益。

  第二步:考虑货币型基金的规模。货币型基金的规模越大,越有利于货币型基金进行流动性管理,尤其是在恢复新股申购之后,有大量的资金频频进出货币型基金,如果货币型基金的规模太小,则投资运作容易受这类套利资金进出的影响。此外,基于规模效应的考虑,大型货币型基金更容易降低基金的管理费用和交易成本。

  第三步:考虑货币型基金的收益水平。在经过前两步的挑选后,投资者还需要考虑货币型基金的收益水平,包括收益的稳定性。(