Lex专栏：中国动用加息重武器

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/20 07:34:47
Lex专栏：中国动用加息重武器 英国《金融时报》 Lex专栏 英文 对照 

中国终于抛弃了射豆枪。自今年年初以来银行存款准备金率(RRR)的三次上调，几乎未对价格产生明显影响；8月份通胀率已达到3.5%，是22个月来的最快增长速度。如今，当局已动用了重型武器。自2007年12月以来，中国央行首次将一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点，分别至2.5%与5.56%。

中国央行早该这么做了。各大银行的贷款一直超出预期；9月份5960亿元人民币的新增贷款，超过了普遍预期的5000亿元人民币。如此巨额的放贷，帮助推高了资产价格，尤其是房地产；全国房地产价格指数较一年前上涨了9.1%。此外，提高存款利率，可以降低储户依赖活期存款的意愿，此类存款的资金常常流向更具投机性的投资。2009年1月至今年9月，这类存款增长了39%，几乎是定期存款增长速度的两倍。

另一个对抗通胀的方法是货币升值，但正如苏格兰皇家银行(RBS)所指出的，中国央行一般会避免同时采用多个政策工具，来达到收紧的目的。尽管如此，大多数市场人士认为，人民币迄今为止的升值幅度——自6月末以来对美元名义汇率上升了2.6%——还不够。香港无本金交割远期(NDF)市场所显示的升值幅度已接近两年来的高点；而离岸人民币对在岸人民币的溢价已达到创纪录高点。如果上述重型武器意味着人民币汇率暂停上升，那中国或许会让国内“降温”，却会让国外的愤怒“升温”。

译者/何黎

Lex专栏：中国动用加息重武器 中国动用加息重武器 China rolls out inflation big guns Lex专栏：中国不良贷款令人担心 Lex专栏：中国外汇储备管理无新意 Lex专栏：灰色收入突显中国贫富差距 - FT中文网 Lex专栏:中国的政策困境 - FT中文网 Lex专栏：美国人积极“转型” Lex专栏：中国股市与经济的反差 - FT中文网 Lex专栏：中国应赋予央行更大权力 - FT中文网 Lex: 中国外汇储备 Lex专栏：唱衰美元不易 Lex专栏：中美石油之争 Lex专栏：危机传染为何不同？ Lex专栏：人民币升还是不升？ Lex专栏：中美石油之争 Lex专栏：全球通胀不同炎凉 从亚洲贷款市场看去全球化 英国《金融时报》Lex专栏(Lex Lex专栏：谁是石油老大？ - FT中文网 Lex专栏：中国工人的工资议价能力增强 Lex专栏：希腊违约，古已有之 - FT中文网 Lex专栏：国美“休战协议”并不牢靠 Lex专栏：大宗商品开始跌势？ - FT中文网 日本方面指出中国“渔政310”船配有“重武器” 定量宽松政策---Lex专栏：美联储印钞不一样 - FT中文网 - FTChinese.com