经济政策不能总是“人格分裂”

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/24 05:10:20

经济政策不能总是“人格分裂”

摘要：刚刚披露的9月份金融数据显示，目前我国广义货币M 2余额达到69.64万亿元。消息一经报道，立即引发了经济学家们对于未来货币流动性泛滥的担心。刚刚披露的9月份金融数据显示，目前我国广义货币M 2余额达到69.64万亿元。消息一经报道，立即引发了经济学家们对于未来货币流动性泛滥的担心。根据数据来估算，过去十年，货币当局“印钞机”制造的M 2已增长450%，不加遏制地继续下去的话，可能会引发包括恶性通货膨胀、人民币大幅贬值、资产泡沫高涨乃至严重金融危机等恶果。

我们迄今没见到与此有关的人士与机构对此做出些必要的解释。如果一边是宏观调控吆喝市场忽而紧缩忽而扩张，一边是看得见的手一天不停歇地印票子，民众难道不觉得其做法“人格分裂”么？

流动性问题揭开政策逻辑矛盾幕布的一角，但却足以得窥全豹。

众所周知，改革开放三十年来，宏观调控政策所倚重者，无非货币、财政而已。财政政策以税收、政府投资和转移支付作为“三板斧”，虽然有时略有鲁莽，但却也无大的过失。惟独货币政策，尽管经过几轮周期历练，也通过数量化管理、信贷窗口指导乃至利率、准备率等积累了经验，但仍然缺乏足够强的市场公信力。其根源即在于对流动性的放纵。无论调高利率、准备金，还是正回购央票，都没有有效改变流动性扩张的趋势。至于信贷窗口指导，和商业银行的几轮博弈下来，“雷声大，雨点小”，信贷规模控制的效果有限，已近于虚声恫吓。

吊诡情境在于，一边是财政政策有条不紊、有利有节地进行收和放，一边是货币政策几十年如一日地虚张声势，不停地向市场注入流动性……

从此出发，过去三十年经济奇迹，很大程度上是投资拉动奇迹，说白了就是数量型增长。这种模式并无秘密可言，只要有足够多的土地、劳力资源，在合适的外部需求支持下，依靠不断追加资本投入，就可以实现总量的不断提升，直到有一天外需萎缩与产能扩张形成严重矛盾，或者资本追加速度无法配比庞大的经济规模，才会让貌似强悍的泥足巨人轰然倒地，原形毕露。
政策的“人格分裂”特质还带来了微观主体无所适从的问题。在庞大的流动性注入之后，所有的经济成员都被拖入了一个赌局。有实力参与竞逐资产泡沫的胆大或有力者胜出，而缺乏资本支持或谨小慎微者则被洗出局。一个生动的例子是楼市，十年前买房者较同期不买房的同龄同类，今天的财富实力何止胜出两条街？而随着流动性扩张速度加快，赌局的门槛也在提升，参与股票等小赌局的穷光蛋们，完全只能等着输光家底，而参与楼市大赌局的豪客们则几乎依靠无节制的资金支持，人为制造出了一个看似多赢的支柱产业。有数据证明，过去十年，沪深股市上涨不过两倍，而国内楼市均价则上涨超过十倍。

如今，资产泡沫的快速膨胀不仅异化了经济生态，而且异化了人的思维，几乎全部的社会成员完全换上了依附于流动性这个“斯德哥尔摩综合征”，自上而下都被抽取了反制意识，眼睁睁地看着一切世间美好被不断泡沫化。

从现状看，与国际间典型国家比较，我国的M 2/GDP超过1.8倍，而美国只有0.6倍，周边的日本、韩国不过是1倍左右。严峻局面表明矫枉必须过正。十七届五中全会公报展现了让人民富起来的执政理念，凸显了重视公平正义的价值观。但要通过“十二五规划”落实系列的远景蓝图，不尽先将流动性这只老虎重新塞回笼子是不行的。
历史上，货币主义者曾建议美国当局货币增长量保持与经济增长配比节奏。这虽是自由主义经济学者的一家之言，但我们也不妨洋为中用。很是建议有关部门，尽早公开宣示货币政策规则表明系统整改的态度，这既可以考验遵守政策纪律的效果，也可以检验治疗与财政政策之间“人格分裂”症状的疗效。

(作者系经济学博士)

经济政策不能总是“人格分裂” 沈洪溥：经济政策不能总是“人格分裂” 人格分裂分裂性人格障碍什么是“人格分裂”？揣着“绿卡”骂美国的分裂人格揣着“绿卡”骂美国的分裂人格熊丙奇：北大副校长的“人格分裂” 王怀忠等贪官赃物今日拍卖展品暴露人格分裂黎鸣:孔夫子，中国人的人格分裂之祖韩蜂拥建“中国城”凸显韩国的人格分裂 [原创]揣着“绿卡”骂美国的分裂人格人格分裂后，对三个问题的交流动物凶猛，一个经典的人格分裂者郭海平：上海北京南京艺术家人格分裂的不同表现人格分裂后，对三个问题的交流 500强不能总是“大老粗” 500强不能总是“大老粗” 曹林：从“李宇春是国资”看国资的人格分裂(中国青年报 2005-12-15) 陶东风认为80后人格分裂韩白之争再起波澜汪丁丁：官员自杀及其人格分裂———天益：学习型社会领航者夜间人现象——“稳定”下的苏联公众人格分裂直面内心的恐惧：分裂、忧郁、强迫、歇斯底里四大人格心理分析王怀忠等贪官赃物今日拍卖展品暴露人格分裂--法治--人民网