神马文学网投资看两条，一是能力，二是安全边际
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 14:02:38
关于什么是价值投资，很纠结。不如简单起见，称为理性投资好了，或者更加俗一点，以赚钱为目的的理性行为好了。方法途径很多，林林总总，说到底，我看是两条，一是能力，二是安全边际。两者相辅相成。
价值投资，我的理解，不那么狭义，更多当它是“理性投资”的代名词。就是说，要知道自己在干什么。别投机的时候以为自己在投资，跟庄的时候还忽悠自己长期投资，把周期性行业当成长性行业看，把迷你利基行业当成国计民生支柱产业，那就瞎掰了。
投资，本意是要赚钱的，不是娱乐，不是随心所欲。所以，投资，其实是反人性的。克己复礼，孔老二的这个说法，套用在投资上面，一点不差。
为啥唠唠叨叨说这些不找边际的事情？盖因深圳特区成立三十周年，很是庆祝了一把。国家主席来致辞，中心区放了盛大的焰火。友人是中国银行私人银行部的VIP客户，中银私人银行部租下了深圳中心区的嘉里中心写字楼上的顶层，一层楼都是他们的私人银行部。而这个嘉里中心，正好面对市民中心，9月6日那晚放焰火的时候，这个顶楼是最佳观赏区域。足够高，距离又足够近。那身临其境的感觉，比看电视实况转播强多了。难怪看球、看表演，还是得去现场啊。
当日的庆典仪式上，还有企业家露脸，一是腾讯的小马哥，二是比亚迪的王传福。看来深圳除了老几朵金花（华为、中兴、招行、平安、中集、万科等），还有新生的大企业、大企业家，这王传福、小马哥就是其中翘楚啊。中兴通讯、招商银行、中国平安，多少还有一点红帽子的影子，比亚迪、腾讯，可压根从一开始就是纯粹的民企，就是有企业家精神的，尤其是王传福。可见新一代中国企业的未来，应该从这些地方去考察端倪。
现在吹捧腾讯、比亚迪当然是马后炮。它们涨10倍之前，咱都干啥去了？都是深圳本地的企业，调研、打听，渠道很多啊。问题在哪里？眼光和境界，也就是核心能力圈的问题。人家老巴和芒格，隔着千山万水，听一个叫李录的家伙忽悠忽悠，就买了比亚迪。虽然在巴郡公司的资产配置里面是小数目，但以巴菲特和芒格的行事作风，肯定不会做无意义的事情，不会像我们买股票一样，随便买买，看苗头不对就卖票走人。联系到巴菲特大手笔买伯灵顿铁路，他对整个新能源产业链是有思考，有布局的。传闻说他错过了IT技术革命的浪潮，发誓有生之年不能错过新能源产业的崛起。坊间传闻，不知真假，也许是以讹传讹。但就实际行动来说，他对新能源产业是有认识，有布局的。而这些布局，是基于他们对产业的认识，宏观的眼光。所以，说到底是能力圈的问题。
能不能参与当红的资源股、重组股、新能源电池板块，要说大方向对不对，这是个无厘头的问题。但要说赚不赚钱，则90%的人估计都没戏。因为需要眼光、境界、专业知识、甄别能力。
除专业知识、境界眼光，这些我统称为能力圈，还有一个致命之处就是安全边际。无论比亚迪的股价如何波动，老巴的成本是8元，要不了几年，估计分红就可以收回成本。就跟当年他投资中石油一样。这就是他的安全边际。比亚迪的储能技术和今后电动车的辉煌图景得以实现，则巴菲特可以获得百倍的收益；如果不能，传统电池、传统车辆制造这块也值点钱。现在看来，王传福的企业家精神是弥足珍贵的，中国的企业家里面缺少的就是这种东西。
投资能力和安全边际都是主观的话题，见仁见智。唯提高自己的境界和眼光，持续学习是唯一的途径，包括不断学习如何设定安全边际。