库存去化加快脚步 中国内地白牌手机订单年后回笼

（赵凯期／台北）
2008-1-16
中国内地白牌手机市场需求真的泡沫化了吗？已成为台湾IC设计业者近期关注的焦点，中国内地白牌手机市场需求自2007年第3季度高点反转至今，单季度市场需求几乎已缩水一半，影响所及，台湾各家与白牌手机市场有关的IC设计业者，近期业绩表现都不是很好看，不过，业者评估，预估农历年后，白牌手机市场需求即可再起。
中国内地白牌手机市场需求在近期大幅减少，已是不争的事实，身为中国内地白牌手机市场第1大芯片供货商的联发科，表示是受到中国持续宏观调控影响，预估3月后，市场需求应可回复正常水平。据业界人士透露，2007年第3季度中国内地白牌手机市场需求的高点，应该跟当时市场热炒双卡、双模块手机，脱不了关系。
当时在联发科第3季度财务报告会中，连公司发言系统都坦言双卡、双模块手机产品的需求很强，带动内部手机芯片出货量大幅增长，也造成联发科在2007年第3季度业绩表现，一口气较2007年第2季度增长逾45%，而公司单季度手机芯片出货量逾4,000万~5,000万颗的数字，此数字几乎迫使专业机构得一口气调高中国内地手机芯片市场1年需求量逾50%。
不过，最后双卡、双模块手机产品并未如预期在中国内地内需市场造成热卖，泡沫化的手机芯片需求量，让这波联发科芯片库存的调整过程，比市场先前预期的1季度还要久，预估要到农历年后，相关订单才能有效回温，因此，联发科坦言，2008年1月营收即能先回稳，大概与2007年12月新台币52.3亿元相去不远，而到3月后，方有回升机会。
对岸白牌手机业者也坦言，中国的宏观调控动作，确实也对过去财务杆杠较高的多数白牌手机厂，产生一定程度冲击，在借钱的成本变高，加上当地白牌手机市场需求未如先前乐观预期，让不少白牌手机业者采取暂时停、看、听的动作，也缩减不少订单量。
而中国内地白牌手机市场需求究竟何时可回温？对岸白牌手机业者给了一个信息，与联发科目前预期的相当，就是农历年后。白牌手机厂表示，其实中国内地家电及手机品牌大厂的订单，并未有明显缩减，反倒是个体户及中小企业此波砍单的动作较大，造成市场需求波动变大。不过，在库存问题已积极去化后，随第1季度末、第2季度初，又将重新备战年中的北京奥运买气，届时，终端市场需求可望回温的动作，自然有利白牌手机业者再起。

△图说：历经上季度市场需求大缩水，业者评估，农历年后，中国内地白牌手机市场需求可再起。 彭博
产业瞭望－去年台厂中小尺寸TFT LCD全球市占破3成大关　今年将上看4成
（杨仁杰／杨仁杰） 2008-1-14
第4季度虽为中小尺寸TFT LCD传统淡季，但由于2007年第3季度订单畅旺，导致台厂普遍产能不足，而需递延至第4季度出货，故2007年第4季度整体呈淡季不淡现象。2007年第4季度，台厂中小尺寸TFT LCD出货量达1.53亿片，较前季度增长9.6%。其中由于国际大厂高阶手机用面板出货递延效应较其它应用更为显著，手机用面板出货量较前季度增长13.0%，且占整体台厂中小尺寸TFT LCD出货比例达61.5%，首度突破6成大关。
而以年增长率来看，台厂中小尺寸TFT LCD出货量年增长率为110.0%，增长率持续突破100%大关。而由于2007年手机及数字相框整体市场规模膨胀，使台厂2007年第4季度数字相框及手机应用TFT LCD出货量年增长率分别达189.6%及161.8%，增长力道明显。
若以技术别分，由于2007年第4季度台厂中小尺寸TFT LCD出货主力以高阶手机用面板为主，低温多晶硅(LTPS)占整体出货量达35.9%，较前季度增加1.3个百分点，而由于台厂中仅有友达、统宝拥有LTPS产能，该2厂占整体台厂中小尺寸TFT LCD出货集中度亦因此较前季度提升1.8个百分点，为61.7%。
2007年第4季度及2008年第1季度 中小尺寸TFT LCD市场需求趋缓
2007年第4季度已进入中小尺寸TFT LCD出货淡季，台厂以消化前季度未完成订单为主，新进订单有限，而2008年第1季度市场需求亦受淡季效应影响而不振，但由于胜华第2座3代厂及凌巨3代厂等新产能加入，诱使胜华及彩晶(以5代厂生产)开始出货数字相框用面板、华映提升4.5代厂生产中小尺寸面板比例，挹注台厂出货量，而降低整体出货量衰退幅度，台厂中小尺寸TFT LCD出货表现预计将较本季度衰退1.7%，约达1.50亿片，但其中中尺寸面板应用如数字相框及可携式DVD则可逆势增长，将分别较本季度增长13.8%及6.8%。手机用面板虽仍为台厂中小尺寸TFT LCD最主要应用别，但比例将略为降低，预估2008年第1季度将达61.3%，较前季度略为下滑0.2个百分点。
LTPS占整体台厂中小尺寸TFT LCD出货量比例及前2大厂集中度，则将因前述台厂中小尺寸非晶硅(a-Si)新产能陆续投产而显著下滑，预计2008年第1季度LTPS TFT LCD将占整体台厂中小尺寸TFT LCD出货量33.4%，较前季度下滑2.5个百分点，而2008年第1季度前2大厂集中度将为58.1%，较前季度下滑3.6个百分点。
台厂打入国际手机大厂供应链　大陆白牌手机及数字相框用面板市场需求增长
2007年全年，台厂中小尺寸TFT LCD总出货量为4.5亿片，较2006年增长100.2%，其中手机用TFT LCD出货量为2.7亿片，较2006年增长154.9%，仅次于数位相框用面板的330.2%；手机用面板出货占整体台厂中小尺寸TFT LCD出货比例为58.4%，较2006年增加12.5个百分点，均凸显手机用面板对台厂2007年中小尺寸TFT LCD出货显著增长的贡献。
手机市场约可分为已开发国家市场及新兴市场，其中已开发国家市场主要由国际大厂供应为主，面板规格较严，过去台厂较难打入其供应链；而新兴市场则由国际大厂低阶手机、白牌或地区品牌手机厂商供应，过去主要以超扭转向列(STN) LCD为主。
2007年，由于大陆白牌手机需求急速增长(估计市场规模由2006年的5,500万支扩增至2007年的7,800万支)、国际大厂纷纷向新兴市场招手，并渐以TFT LCD取代STN LCD，加上台厂原在大陆即已完整布局，加上原以生产STN LCD为主的胜华，在取得TFT LCD产能后，成功承接其原STN LCD国际大厂客户的TFT LCD订单，带动台厂成功攻占新兴市场手机用TFT LCD市场，尤其大陆白牌手机用TFT LCD更几乎由台厂囊括。
除此之外，诺基亚(Nokia)手机出货需求高于预期、摩托罗拉(Motorola)出货需求低于预期，导致一贯采取专线专用政策的日厂夏普(Sharp)、TMD等厂商难以对应，使友达、统宝等具备LTPS TFT LCD产能的厂商，得以乘虚而入，加上诺基亚在其高阶机种手机次面板仍要求广视角、高分辨率，使日厂不愿接受这些订单，而由台厂囊括，使台厂在已开发国家市场手机用面板市占率亦大幅提升。
数字相框则是台厂中小尺寸TFT LCD出货增长率最显著的应用，由2006年的370万片，提升至2007年的1,600万片，增长率达330.2%。数字相框原仅为利基应用，但由于2006年末，低阶中尺寸TFT LCD价格跌破20美元大关，加上消费者拥有数字相机比例大增，引发可便利观赏照片的需求，使数字相框市场需求急速增长，并引发低阶中尺寸面板价格急速上升，在3个月内涨破30美元大关，使面板厂积极投入此市场。由于台厂原即已在低阶中尺寸面板掌握高市占率，台厂在此市场拥有先天优势，虽LG飞利浦(LPL)在2007年下半年积极以5代厂生产中尺寸面板应战，但由于其以半成品出货，多数面板由台厂承接后段模块订单，因此难以威胁台厂在此市场的全球市占率。
台厂中小尺寸TFT LCD全球地位突破35%　2008年将上看4成
2007年台厂中小尺寸TFT LCD出货量达4.5亿片，台厂中小尺寸TFT LCD出货量占全球比重达37.8%，符合前季度预估。
由于台厂已逐渐打入国际大厂供应链，未来台厂在中小尺寸TFT LCD出货增长动力将与全球中小尺寸TFT LCD市场增长动力息息相关。但根据预估，全球中小尺寸TFT LCD需求增长率将随终端产品增长率而趋缓，至2007年为止，全球中小尺寸TFT LCD出货年增长率均在3成以上，但估计2008~2009年增长率将为15%左右，而2010年更将仅10%，如此一来台厂出货增长动力必然遭受影响。
然而，由于大陆白牌手机市场规模增长率将高于整体手机市场规模增长率(2008年预估为28%，高于整体市场的9%)、面对智能型手机在iPhone及Android平台激励下的市场规模急速增长及价格下滑，使国际大厂也有机会积极向台厂下单，加上数字相框预估在2008年仍将有25%的增长，均有利于台厂继续攻城略地。因此，预估台厂在2008年中小尺寸TFT LCD出货量将达5.9亿片，占全球比重则将达43.2%。(更多分析请见FPD Report)