股市基本规律之一

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2021/04/12 07:41:05
股市长期上升趋势规律
如果从几年甚至几十年的时间段看,股市的长期趋势是不断上升的,对于这一点,我们从世界各国的股市发展规律都可以找到肯定答案。就我国股市而言,上海和深圳两个股票市场开业以来,指数不断创出新高,2007年上证指数达到了6124点,深圳达到了19600点的历史新高。我相信未来20年上证指数一定会超越10000点大关。
既然股市长期趋势上升,个股同样也是呈现长期上升趋势的(除非股票代表的上市公司破产)。据统计我国股市当中的一些优秀上市公司股票,如“深发展”、“深万科”、“陆家嘴”、“四川长虹”等自上市以来均已增值数百倍或数十倍(把历年送配和派息计算在内)。
为什么股市会呈现出长期上升趋势呢?这是因为股票是现实资本的虚拟,或者说是“资本的纸制复本”。现实资本会随着时间的延续、经济资源稀缺性的不断加剧而不断增值,所以股票也会不断增值,股市指数(以同一标准计算)也会长期上升。
正是由于股市的长期趋势是上升的,所以坚持长期投资的少数股市投资者能够成为真正的股市赢家。但是,真正长线投资的投资者是很少的,它需要极强的忍耐力。在股市一次次的大幅波动中能坚持执股不动是很难做到的,除非你买了股就不看了。
这个规律告诉我们,只要你在低位买到了好的股票,它的趋势是肯定向上的,就不要轻易放弃,你可以采取长期投资策略。当然也不一定是持股不动,你可以长期关注跟踪它,在每次大波段行情中高抛低吸,只要你对你买入的股票进行了深入研究,对股票的价值有清醒的认识,就对股票有信心,对自己有信心。可我们也要注意,即使向美国通用这样的百年知名公司,在遭受金融海啸的冲击后也可以被破产保护,面临股价下跌99%的风险,再好的企业也有它的生存规律。
少数人赚钱,多数人亏钱规律
股市投资者10%赢利,20%持平,70%亏损。对于这一点恐怕是股市投资者最为熟悉的。之所以会出现这一情况,原因主要基于以下几点:
1、如前面“资金流动全境图”所谈到的,股市是“非零和游戏”,最终输者大于赢者,股市上升必须依靠增量资金的注入(主要以新投资者买股票为特征)。
2、   股市里只有少数人能够战胜自己的人性弱点,因此只有少数人赚钱,绝大多数人要亏钱。
3、   只有少数人真正认清了股市,寻找到了正确的投资理念和方法,能够跳出股市。
正是由于股市里存在着大多数人亏钱、少数人赚钱的事实,所以股市被不少学者指斥为“欺骗人的市场”。只不过由于少数人赚钱的示范效应,吸引了广大投资者而前赴后继地涌入股市。
这一规律告诉我们,要想成为股市赢家,就必须理性思考,要独立思考。而且还要勇敢地逆向思维,逆向操作。波段运行规律
中国股市从1990年重启至今已有18年,回望股市运行轨迹,你会看到整幅K线图就象一座座绵延起伏的山峦,高低错落却无明显规律。股市为什么以波动形式运行,这种运行有规律可循吗?
波段运行是股市发展的波段规律在起作用。单纯从理论上说,股市的波动运行是受经济规律的作用而产生的波动。从本质上说股市的波动是由经济运行的规律性波动决定的。这种波动即为经济周期,表现为经济增长、投资、失业率、物价、货币供应量、对外贸易等活动的增长率的波动。经济周期一股经过繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段,其中繁荣与萧条是两个主要阶段,衰退与复苏是两个过渡性阶段。股市是国民经济发展的晴雨表,所以,每经历一次经济周期,股市的波动必然也会随着经济的波动而波动。
现实中,股市的波动除了受经济规律作用的影响外,还受很多其它因素的影响。所以,股市的波动会很频繁,既有小波段,又有大波段。针对股市的波段运行规律,人们在实践中探索出两种常用的股市分析方法,基本面分析方法和技术面分析方法。
基本面分析方法:以判断金融市场未来走势为目标,对经济和政治数据的透彻分析,主要包括:
1、宏观经济状况。从长期和根本上看,股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的,股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现,股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期,企业经营状况好,盈利多,其股票价格也在上涨。经济不景气时,企业收入减少,利润下降,也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的,通常,股票市场的变化要有一定的超前,因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。
2、利率水平。在影响股票市场走势的诸多因素中,利率是一个比较敏感的因素。一般来说,利率上升,可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统,从而养活了股票市场的资金量,对股价造成一定的影响。同时,由于利率上升,企业经营成本增加,利润减少,也相应地会使股票价格有所下跌。反之,利率降低,人们出于保值增值的内在需要,可能会将更多的资金投向股市,从而刺激股票价格的上涨。同时,由于利率降低,企业经营成本降低,利润增加,也相应地促使股票价格上涨。
3、通货膨胀。这一因素对股票市场走势有利有弊,既有刺激市场的作用,又有压抑市场的作用,但总的来看是弊大于利,它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期,由于货币借助应增加会刺激生产和消费,增长率加企业的盈利,从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时,将会推动利率上扬,从而促使股价下跌。
4、企业素质。对于具体的个股而言,影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质,包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。
5、政治因素。指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因,如国际的政治形势,政治事件,国家之间的关系,重要的政治领导人的变换等等,这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。
由于基本面分析方法是对股市运行的本质规律进行分析后,采取的投资策略,所以这种方法被很多人采用。像美国那样的成熟的证券市场,证券分析业人士采用得较多的分析方法就是基本分析法。
基本面分析方法既可以判断股市大盘的走势,也可以判断个股的走势。对判断股市大盘的走势更有效,是买卖股票的基础。
技术面分析方法:艾略特是美国人著名股市技术分析大师,波浪理论创始人,他经过对华尔街股市长期研究观察,发现股票以及商品价格的波动,都与大自然的潮汐、波浪一样周而复始,具有相当程度的规律,展现出周期循环的特点,于1927年创立了波浪理论。
1938年艾略特第一部著作《波段理论》面世,1946年他的第二本著作《大自然的规律》,使波浪理论又提高了一步。《波段理论》已成为当今证券市场波段理论的经典,为全世界各国股市中的技术派证券分析人士所采用。波段理论也成了中国证券分析人士的常用武器,他们言必谈波浪、图表,动辄数波段、判趋势。由于波浪理论有一定的道理,所以成为大部分投资者常用的技术分析方法。很多投资者对波浪理论深信不疑,由于它深不可测,对技术派证券分析人士更是钦佩有加。
艾略特在其著作《波段理论》中指出,股市行情犹如波段起伏,它遵循着5波上升,以及3波下降的基本节奏或型态,而形成一个包含8个波段的完整循环周期。
股市中的技术分析派人士非常赞赏和信服艾略特波段理论。他们认为这是一种具有普遍性和精确性的测市工具,其普遍性反映在,他们在大多数时候都可借助于它来预测股市行情的走势;其精确性反映在,利用它来做预测,预测的结论和股市行情的实际走势吻合得难以置信。他们认为这一理论足以解释股市涨跌起伏的历史,足以对现在市场行情进行解释并准确预测未来行情。
有人曾提出质疑:难道过去股市行情的波段走势能反映未来的行情走势?在预测行情方面,难道只需对股指走势图进行数浪就够了,而不需考查国家经济形势和上市公司的经营情况了吗?还有很多不确定因素。
对此,技术派人士提出反驳。他们声称,技术分析力量就是建立在以下假设的基础上:
(1)   股市的未来走势会重复过去的走势,历史会重演。
(2)   所有影响股市行情的种种因素都已全部反映在股市走
势图上。
有一个经常困扰技术派人士的情况是,他们在利用艾略特波段理论数浪时,往往意见不统一,众说纷纭,不一而终。
因此,我们常常见到如下所述的评价波浪理论测市效用的文字:有人说波浪理论是最有效但最难掌握的测市理论。回过头来看过去的股指走势,波浪理论可解释得十分完美。向前预测未来股指走势,则是100个人有100种数浪方式,因此,100个人就有100种预测结果了。
当然,波浪理论有一定的道理,所以成为大部分投资者常用的技术分析方法。我相信,技术分析方法一定深得主力的青睐,他们在操盘过程中,正是有效地利用了这种方法,巧妙地利用人性弱点。在底部时,主力制造种种恐慌气氛,恐吓人们杀跌,或为赚取小差价而痛失筹码;而在顶部时,主力又放量拉升引诱人们心动,为争取最后的一段利润而追高被套。很多投资者被深深套牢,也正是由于相信技术分析而追涨杀跌所至。主力所属的利益集团对中小投资者大谈波浪理论,无异于狼教羊生存法则,其目的是为了让羊自投落网。
波浪理论是一套主观分析工具,毫无客观准则,虽然有一定的参考价值,可股票市场千百万化而并非机械运行,完全套用波浪理论进行分析和操作是非常危险的。不过,如果利用技术分析方法只注重大波段的分析,而忽略不可能预测和难以把握的小波浪行情,着重分析对股市的底部,我觉得这种方法还是有一定的价值。
基本面分析方法和技术面分析方法这两种分析方法,都是受到时间检验的,都有它的道理。实际上股市的运行规律是很复杂的,受很多因素的影响,我们不应排除任何一种分析方法,应该吸取它们有价值的部分,通过独立思考,探索出自己的分析方法和操作方法。
除了经济规律对股市运行规律起本质作用外,我们仔细分析就会发现股市运行还受很多力量的制约。股市运行在不同时间会有不同因素起主导作用,每一段波段的形成都是受不同因素的作用造成的。正是这些无形的手,使股市出现很多波动,并且波动规律很难把握。多方或空方力量积蓄到一定程度,或者往上突破,或者往下突破。盛极而衰,否极泰来。可见,股市的波动运动与事物发展的辨证法是一致的。
正是由于股市这种波段运行规律,股市大级别的波段行情可以分为牛市和熊市。所谓牛市是指股市前景看好,行情看涨,交易活跃。所谓熊市是指股市前景看淡,行情看跌,交易冷清。总体说来,由熊市向牛市转折时期是股市的买入时机(指中长线);由牛市向熊市转折时期,也即牛市到顶,为股票卖出时机。因此,对于股市投资者,研究股市转势是十分重要的,如果能很好地把握股市转势的各种信号,可以起到保证获利规避风险的作用。
熊市见底时的市场特征和投资策略:
第一,  蓝筹股或优质股在市场上一般具有最强懂得抗跌能力。然而在熊市接近尾声时,这些股票会加速下跌。一般这种情况出现时,表明股市行情将进入谷地。
第二,  投资者由以往对股市的热烈关注,变成对股市的不闻不问,并对股市回升不抱希望时,说明股市已真正见底。
第三,  证券公司大量裁人,也是熊市快将见底的一个讯号。
第四,  新股发行受到挫折,承销商对发行新股失去信心,投资者对投资新股失去兴趣,也可证明熊市真正到底。
第五,  熊市接近见底时几乎所有的消息都是不利的。即所谓利空不断。
第六,  投资者几乎都被套牢,出现地量。
第七,  创新低的股票数量越来越少。这种情况表明尽管短期内大市还可能下跌,但距离股市真正见底已为期不远了。
熊市可以为具有超凡眼光和富有耐性的投资者带来良好的低价入市机会。在人的一生中,这样机会不是很多的,即使这样的机会真正到来之时,绝大多数投资者可能已无资金和兴趣入市了。
在熊市阶段的投资策略,在熊市接近底部区域时,逢低分批买入股票。
牛市的市场特征及投资策略:
第一, 上升的股票种类多于下跌的股票种类,即使此时总价略有下降,仍可以认为是牛市趋势。
第二,常常有股票价格打破历史最高价和最新价。而且破最高价的股票数量越来越多,则表明牛市趋势。
第三,企业大量买回自己的股票,会使市场上的股票供给量减少,价格上升。
第四,内线人物、机构竟买股票,也是牛市到来时的特征。
牛市时的投资策略是:买股并持有,每一次调整时机都是买入良机。
股市见顶时的市场特征及投资策略:
1、股指创新高,但股票上升不多。
2、资扩股行为盛行。
3、新股大量上市,且一经推出便被大幅抄高。
4、证券经纪行业不断扩张。
5、报纸、电台、电视台大量报道财经新闻,出现不利于股市的消息。
6、证券投资基金净资产值大增,但涨幅却不大。
7、股市不断出现天量,大部分股票却不涨或涨幅很小。
8、人气高涨,大部分人都对股市充满热情,到处都在谈论股市,几乎所有的人都在赚钱。
在牛市见顶时的投资策略是:立即清仓离场。不应贪图小利,而误入险途。
牛市、熊市的出现,除了政治、经济原因,通常与主力的行为有关。在波段底部,主力为了建仓打压,使超卖后再超卖,以便压低建仓。其目的是拣到更多的廉价割肉筹码。而到了波段顶部,主力为了获取足够的出货时间,往往在高位进行震荡、横盘,使技术指标超买再超买,出现钝化,构筑M头或三尊头,造成蓄势再创新高的假象。在底部缩量时,筹码是集中在主力手里;而顶部放量时,筹码则分散到了中小投资者手里。
股市产生暴涨暴跌往往是由于主力机构与政府政策博弈的结果。如2007年5月30日,由于股市涨幅过大,已经产生了严重泡沫,在多种方法调控无效的情况下,政府突然出台上调印花税政策。造成股市连续5天暴跌,给投资者带来极大的风险。牛、熊市时普涨普跌规律
股市的每次大波段行情,股票都是普涨普跌。股指和股价都有“乐极生悲”“否极泰来”的规律,涨多了就会跌,跌多了就会涨。任何大涨的股票都是从低位涨起来的,而大跌的股票都是由高位跌下来的,这个规律谁都看得到,可还是有很多人受不住诱惑盲目追高而被套。当大盘在高位时,你买的股票再好也是亏的几率大,而当大盘在底部时,你买的股票再差也是赚钱的机会大 股市“二八”规律
巴莱多定律(也叫二八定律),是19世纪末20世纪初意大利经济学家巴莱多(帕累托)发现的。他认为,在任何一组东西中,最重要的只占其中的一小部分,约20%,其余80%尽管是多数,却是次要的。
股市里也有神秘的二八现象,在调整市中,只有百分之二十的时间在上涨,而百分之八十的时间都在下跌。而我们许多投资者一直忙忙碌碌,频繁地进进出出,一年到头不但弄得身心疲惫,且亏损累累,真是费力不讨好。真正的高手在这种市道中大量的时间都在休息,耐心地等待,待到机会出现时就动若脱兔,并一刀见血,决不拖泥带水。几个回合下来后,就取得了可观的收益。这样不但轻松自如,取得了不菲收益的同时,还享受了股市赚钱的乐趣。
股市中有80%的投资者只想着怎么赚钱,仅有20%的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那20%投资者能长期盈利,而80%投资者却常常赔钱。
20%赚钱的人掌握了市场中80%正确的有价值信息,而80%赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯,只是通过股评或电视掌握20%的信息。
当80%人看好后市时,股市已接近短期头部,当80%人看空后市时,股市已接近短期底部。只有20%的人可以做到抄底逃顶,80%人是在股价处于半山腰时买卖的。
券商的80%佣金是来自于20%短线客的交易,投资者的80%收益却来自于20%的交易次数。因此,除非有娴熟的短线投资技巧,否则不要去贸然参与短线交易。
只占市场20%的大盘指标股对指数的升降起到80%作用,在研判大盘走向时,要密切关注这些指标股的表现。
一轮行情只有20%的个股能成为黑马,80%个股会随大盘起伏。80%投资者会和黑马失之交臂,但仅20%的投资者与黑马有一面之缘,能够真正骑稳黑马的更是少之又少。
有80%投资利润来自于20%的投资个股,其余20%投资利润来自于80%的投资个股。投资收益有80%来自于20%笔交易,其余80%笔交易只能带来20%的利润。所以,投资者需要用80%的资金和精力关注于其中最关键的20%的投资个股和20%的交易。
股市中20%的机构和大户占有80%的主流资金,80%的中小投资者占有20%资金,所以,投资者只有把握住主流资金的动向,才能稳定获利。
成功的投资者用80%时间学习研究,用20%时间实际操作。失败的投资者用80%时间实盘操作,用20%时间后悔。    股价在80%的时间内是处于量变状态的,仅在20%的时间内是处于质变状态。成功的投资者用20%时间参与股价质变的过程,用80%时间休息,失败的投资者用80%时间参与股价量变的过程,用20%时间休息。
当你了解了股市里的这些基本规律,你从中悟到了什么?你又发现了股市里的什么规律?当我们能够合理运用股市里的这些规律时,一定会受益颇多。让自己的思维具有前瞻性,使自己成为股市里智慧的投资者。(只要不被摘牌)。所以,当我们认识这一规律后就应该在低位寻找未来可以翻番的股票,不要高位去追涨,即使有再多的诱惑也不上当。遵循股市波浪运行规律,随着波浪起舞。 股市“二八”规律
巴莱多定律(也叫二八定律),是19世纪末20世纪初意大利经济学家巴莱多(帕累托)发现的。他认为,在任何一组东西中,最重要的只占其中的一小部分,约20%,其余80%尽管是多数,却是次要的。
股市里也有神秘的二八现象,在调整市中,只有百分之二十的时间在上涨,而百分之八十的时间都在下跌。而我们许多投资者一直忙忙碌碌,频繁地进进出出,一年到头不但弄得身心疲惫,且亏损累累,真是费力不讨好。真正的高手在这种市道中大量的时间都在休息,耐心地等待,待到机会出现时就动若脱兔,并一刀见血,决不拖泥带水。几个回合下来后,就取得了可观的收益。这样不但轻松自如,取得了不菲收益的同时,还享受了股市赚钱的乐趣。
股市中有80%的投资者只想着怎么赚钱,仅有20%的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那20%投资者能长期盈利,而80%投资者却常常赔钱。
20%赚钱的人掌握了市场中80%正确的有价值信息,而80%赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯,只是通过股评或电视掌握20%的信息。
当80%人看好后市时,股市已接近短期头部,当80%人看空后市时,股市已接近短期底部。只有20%的人可以做到抄底逃顶,80%人是在股价处于半山腰时买卖的。
券商的80%佣金是来自于20%短线客的交易,投资者的80%收益却来自于20%的交易次数。因此,除非有娴熟的短线投资技巧,否则不要去贸然参与短线交易。
只占市场20%的大盘指标股对指数的升降起到80%作用,在研判大盘走向时,要密切关注这些指标股的表现。
一轮行情只有20%的个股能成为黑马,80%个股会随大盘起伏。80%投资者会和黑马失之交臂,但仅20%的投资者与黑马有一面之缘,能够真正骑稳黑马的更是少之又少。
有80%投资利润来自于20%的投资个股,其余20%投资利润来自于80%的投资个股。投资收益有80%来自于20%笔交易,其余80%笔交易只能带来20%的利润。所以,投资者需要用80%的资金和精力关注于其中最关键的20%的投资个股和20%的交易。
股市中20%的机构和大户占有80%的主流资金,80%的中小投资者占有20%资金,所以,投资者只有把握住主流资金的动向,才能稳定获利。
成功的投资者用80%时间学习研究,用20%时间实际操作。失败的投资者用80%时间实盘操作,用20%时间后悔。    股价在80%的时间内是处于量变状态的,仅在20%的时间内是处于质变状态。成功的投资者用20%时间参与股价质变的过程,用80%时间休息,失败的投资者用80%时间参与股价量变的过程,用20%时间休息。
当你了解了股市里的这些基本规律,你从中悟到了什么?你又发现了股市里的什么规律?当我们能够合理运用股市里的这些规律时,一定会受益颇多。让自己的思维具有前瞻性,使自己成为股市里智慧的投资者。