10.12.2两利多PK双利空 今日需防大震荡

两利多PK双利空 今日需防大震荡
作者： 来源：中国证券网 2010-10-12 08:41:02
【编者按】即昨日出现天量上涨之后，大盘本来就有调整的愿望，再加之部分银行存款准备金率上调与房产税出台时间或提前等利空消息，不出意外的话，笔者认为市场主力将在今日发动震仓行情。
本文导读：
【消息面】
【利空一】央行再祭差别存款准备金率
【利空二】 "论年数"转为"论月数" 房产税出台时间点提前
【利多一】尚福林:加大资本市场支持并购重组力度
【利多二】1.35万亿 A股市场存量资金稳步增长
【券商研判】
国泰君安:差别上调存款准备金率对A股影响不大
东方证券:三大因素隐现 大象有望继续舞动
英大证券:调高准备金对市场影响不大
中信证券:10月上证综指剑指3000点
长江证券:今日大盘有较大的震荡
【咨询机构观点】
越声理财:中期上涨格局确立
九鼎德盛:震荡将是四季度A股的主要特征
华讯投资:放量大涨 短期风险不得不防
金百灵投资:量能释放 短线仍可期
【利空一】央行再祭差别存款准备金率
工行等六银行2个月准备金率提高0.5%
⊙记者 苗燕 李丹丹
继今年1月份央行对信贷投放过快的个别银行实施惩罚性的差别化存款准备金率之后,昨日,央行再度上调工行、中行、建行、农行、招行、民生银行的存款准备金率0.5个百分点,期限为2个月,缴款日定在本周内。据初步估算,预计此次上调存款准备金率或冻结资金1680亿元左右。
而央行的这一决定迅速在银行间市场产生了共振效应。昨日,全国银行间债券市场交易结算总量大幅增长,达7300亿元,其中,质押式回购较上日增长四成。回购利率全线上涨,2天品种利率上涨11个基点。不过,业内人士认为,目前资金面仍然较为充裕,冻结千亿左右的资金不会对市场的流动性产生太大影响。
业内人士分析认为,自3月份以来,信贷投放一直保持了较为平稳的态势。央行突然惩罚性上调个别银行的存款准备金率,原因不外乎个别银行在"信贷投放"的问题上"犯了错误"。
一位消息人士分析认为,这些银行主要是违反了年初既定的季度"3:3:2:2"和月度"4:4:2"的信贷投放节奏,可能导致了9月份的信贷投放规模超常。
据透露,9月份,招行和民生银行单月新增信贷巨大,两家银行合计新增约超过600亿元,远高于其他股份制银行水平。
根据年初信贷投放节奏,第三季度银行可贷资金为1.5万亿元,7、8两月投放1.08万亿,9月份尚余额度4200亿元。兴业银行资深经济学家鲁政委预计,在信贷均衡投放的大背景下,9 月份信贷应在5000亿--6000亿之间,中值5400亿。而此次央行差别性地上调个别银行的存款准备金率,使得市场猜测9月份的实际新增信贷或超出预期。
不过,此次惩罚性的动作并不能否定商业银行今年以来为控制好贷款节奏所曾做出的努力。其中,农行就曾为了控制信贷投放节奏,从8月24日至31日,自行暂缓发放房地产法人贷款一周,以控制信贷规模。其它银行也曾采取过类似的措施。
【利空二】 "论年数"转为"论月数" 房产税出台时间点提前
"国五条"楼市调控新政出台后,业界和专家对于楼市调控思路的认识也悄然改变。10月11日,众多专家在由中国国际经济交流中心举办的"经济每月谈"上表示,房产税改革已到了以月为单位倒计时的时候,而在此轮调控中,保障性住房建设至关重要。
⊙记者 秦菲菲 张牡霞 ○编辑 阮奇
房产税出台时间"论月数"
在财税部门首度谈及房产税改革思路之后,业内专家对房产税出台时间的预计也由"论年数"转为"论月数"。
在谈及房产税改革推出时间表时,全国工商联房地产商会会长聂梅生表示,"国五条"提出加快房产税改革试点,发改委此前明确表示"十二五"期间要改革,再过几个月就将进入"十二五",因此房产税改革试点已经到了"论月数"的时候,而年底前是否能出台则取决于房价走势。
实际上,房产税脚步渐近也并非仅仅是专家个人观点。记者了解到,被认为有最有可能试点房产税改革的几个城市近期也纷纷传出相关信息。北京市地税局近期回应房产税试点传闻时称,"房产税确实要试点,但最快得年底公布,明年开始试行。"上海市房管局局长刘海生日前也表示,"一旦国家的政策明确,上海也会加快推进,目前正在做一些准备工作。"
对于试点城市将采用何种征税模式,聂梅生认为,几个试点城市也许并不会采用统一模式,经过一段时间试点后,将再总结出一种较好的模式来推广到全国。
保障性住房关乎调控大局
与"限购"和房产税改革等限制需求的措施相比,增加供给则更显意义重大。专家们认为,在新一轮的调控措施中,加强保障性住房建设关乎调控成败大局。
聂梅生指出,房地产调控措施明确,保障性住房就是在房地产市场解决低收入和一部分中等收入群体住房问题的措施,关系着民生和经济大局。
对于如何实施保障性住房办法,全国人大财经委副主任贺铿建议,要多建廉租房、发展公租房、补贴购买商品房。贺铿说,廉租房解决的对象是低收入者,发展公租房解决的是中低收入者住房问题,补贴购买商品房,应该针对于中等收入人群。
贺铿分析,未来30-40年中,按照国家的规划,每年平均大概有1400万到1600万的农村人口要转移到城市,这些向城市转移的人口大多数是低收入者,所以,廉租房的建设应该根据国家财力尽可能多建。
而对于廉租房建设资金,贺铿认为,应该有一个稳定的财政来源。"我主张把土地转让金全部收缴中央,主要是用于解决廉租房的建设问题；二是各地都应该开征房产税,房产税中相当一部分也应该用来解决廉租房建设的问题。"
【利多一】尚福林:加大资本市场支持并购重组力度
制定发布借壳上市新规,执行IPO趋同标准
支持符合条件的上市公司资产重组与融资同步操作
⊙记者 张欢
中国证监会主席尚福林表示,要进一步规范、引导借壳上市活动,统筹协调退市机制和ST制度改革,制定发布借壳上市的资质标准和监管规则,在产权清晰、治理规范、业务独立、诚信良好、经营稳定和持续经营记录等方面执行IPO趋同标准,并要求拟借壳资产(业务)持续两年盈利。
尚福林是在日前召开的第三届上市公司并购重组审核委员会成立大会上表示的。他指出,要大力推进资本市场并购重组规范发展,以优先支持符合国家产业政策、有利行业整合、结构优化的并购重组活动为导向,形成规范推进资本市场并购重组的十项工作安排,并在下一步工作中逐步推出。
尚福林表示,要进一步加大资本市场支持并购重组的力度。在下一步工作中,拓宽并购重组融资渠道,支持符合条件的上市公司通过发行股票、债券、可转换债等方式为并购重组融资；规范、引导市场机构参与上市公司并购重组,增强证券公司等机构在上市公司并购重组的中介服务和融资支持能力；支持包括设立并购基金等并购重组融资模式的探索,吸引社会资金参与上市公司并购重组；减少审核环节,支持符合条件的上市公司资产重组与融资同步操作,实行"一站式"行政许可程序。
尚福林说,要进一步支持上市公司创新并购重组方式,提高资源配置效率。鼓励创新并购重组支付手段,支持上市公司以股权、现金及其他金融创新方式作为并购重组的支付手段,完善向非关联方发行股份购买资产的制度安排；鼓励创新并购重组实现形式,进一步完善以股份对价进行换股收购、换股合并的制度安排,提高并购重组的市场效率。
尚福林还表示,证监会将在相关法律框架内,进一步健全完善上市公司并购重组法规体系,深入研究并在条件具备时制定发布公司合并、分立、股份回购规则,推进定价机制的市场化改革,增强中介机构定价服务能力,区别情况、合理设定股份限售年限,提高监管的适应性、适当性和有效性。
【利多二】1.35万亿 A股市场存量资金稳步增长
⊙记者 周宏 ○编辑 张亦文
9月末的A股市场资金面显示出一定的暖意。
根据上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示,今年9月末,A股市场的存量资金继续稳步上扬,当月末二级市场存量资金达到1.35万亿,相比上月增加100亿元。市场资金虽未重回4月份的规模,但已连续3个月有所上升。
个人资金流入回升
最新的月度资金报告显示,9月A股二级市场的存量资金达到了1.35万亿,同时一级市场资金也增加到5700亿元,这使得A股市场的资金总量达到了1.92万亿元,打破连续两个月走平的格局。
主导当月资金流入的,依然是个人资金这个渠道。统计数据显示,9月个人资金流入规模达到近700亿元。相比上个月增加200亿元,不过尚未达到7月份的水平。
自7月份以来,个人资金就一直主导者整个二级市场的资金面。7、8、9月依次流入750亿元、500亿元和700亿元。整个三季度总和接近2000亿元,成为下半年行情扭转的关键因素。而与此同时,新基金的月募集水平则持续徘徊在200亿以下。
再融资明显增加
最新的月度资金报告显示,新股和再融资的快速进行继续成为A股市场最大的资金耗用渠道。当月新股IPO、大小非减持和再融资的总额继续上升。根据统计9月新股IPO融资360亿元,比8份的405亿元有所减少；但公开增发、配股、转债的再融资规模为254亿元,较上月明显增加,再算上大小非的存量资本减持,当月A股在融资方面消耗资金近600亿元。
另外,不断放大的成交量也继续成为行情的负担。根据统计,9月内A股市场的印花税和佣金支出达到132亿元,尽管有中秋假期等影响,A股的交易佣金数依然比上个月下降不多。
上述几个因素,直接导致A股二级市场当月资金支出总规模超过740多亿元,显著超过7月份和8月份的水平。
资金市值比上升
在个人保证金流入和资金支出相对均衡时,当月A股市场的总市值在市场作用下明显上升,由此,导致A股市场的市值资金比进一步走高。
根据最新月报数据显示,9月30日,A股市场的市值资金比为5.75,比8月份持续上升,仅略低于今年高点的3月份。距离6的上限阀值进一步接近。而市场则继续走高,这似乎意味着A股市场如果要突破目前的结构性行情的格局,后期需要更多场外资金的快速流入。
国泰君安:差别上调存款准备金率对A股影响不大
国泰君安 伍永刚
据外电报道,四位消息人士周一透露,四大国有商业银行以及招商银行和民生银行被实施差别存款准备金率,上调0.5个百分点,期限为2个月。国泰君安分析师伍永刚表示,差别准备金率的实施很大程度上是出于目前通胀预期增强的考虑。适度上调,政策弹性大,这并不是刻意紧缩,对A股市场影响不大。
国家统计局将于10月21日公布三季度的宏观经济数据。多数机构的分析报告认为,初步预计9月CPI会同比上涨3.5%左右,很有可能达到全年的季度峰值。伍永刚称,就现在市场而言,央行实施差别准备金率的可能性大。现在通胀预期增强,市场流动性过多,提高存款准备金率可吸收多余流动性。
上调存款准备金的消息出现正值新一轮楼市调控之时,伍永刚表示,这与楼市调控有很大关系,同样也是出于对市场流动性的考虑,比如上海要求每户限新购一套住房,那么流动性趋向何方?上调存款准备金率意在收缩市场流动性,同时也加大房地产业的调控压力。
伍永刚表示,央行如果实行差别上调,相对来说政策弹性更大,这不是特别刻意的紧缩政策,对目前预期相对乐观的市场而言,影响不大,主要目的还是在于平抑流动性和控制通胀。
今年以来,央行已经三次上调存款准备金率,最近一次调整在5月,上调0.5个百分点后,大型金融机构和中小型金融机构的存款准备金率分别为17%和13.5%。如果实施差别存款准备金率,那么部分银行的存款准备金率将达到历史高位17.5%。
东方证券:三大因素隐现 大象有望继续舞动
东方证券 沈阳
国庆长假期间,全球股市莺歌燕舞,节后A股市场也如期出现了大幅补涨的行情。当前盘面显示出三大做多动能:一是资源股,包括煤炭、有色金属等品种；二是金融、地产股带领市场快速上涨；三是农业股,隆平高科等农业股也集体"出巢"。这种现象与07年资源股牛市的表象较为类似,表明通胀主线依然是A股市场的投资主线。当前的资源股行情的产生,主要源于以下三个因素。
其一是宽松的流动性预期。从流动性来看,国庆期间美国表示将重启量化宽松政策,且美欧经济数据整体好于预期,市场情绪进一步好转,美元走软,有色金属资源价格再创历史新高。目前美联储扩大量化宽松政策规模的预期进一步升温,在宽松的资金环境中,商品继续上行的可能性较大。与此同时,澳大利亚等政府纷纷推出量化宽松货币政策,市场对全球流动性的预期不断向好,此前市场对我国经济中长期增速过于悲观的预期也可能由此获得修正。不过,为抑制热钱过度流入及避免人民币升值压力增加,未来我国加息的时点可能被延后。
其二是源于A股背离现象逆转的预期。国庆节前A股市场存在三大背离现象:一是A股大盘与全球股市的背离；二是主板与中小板的严重背离；三是地产股与房价的严重背离。这些背离现象使得市场中各板块表现冷热不均,估值高低差别也较大。根据机构对今年沪深300公司业绩增速的预测,即超过25%,未来沪深300指数的PE水平有望下降到15倍,其中银行股平均市盈率只有11倍,在高速增长的背景下,投资机会将非常显著；即便受宏观调控拖累的地产股,整体估值也下降到跌无可跌的10倍左右。而中小板指数、创业板PE已经达到35倍、60倍,累计的潜在风险已经很高。进入四季度,考虑到年底估值基准切换,A股市场的估值上行空间也由此进一步打开,从而为市场上涨提供估值基础。
其三是本币升值的预期。近期人民币升值幅度已达2%,本币升值速度较快对中国一些以外贸加工为主的中小型企业所造成的负面影响不能小觑,这在一定程度上会引导部分产业资金流入股市。
上述三点预示着大盘短线将维持上升趋势,后市有望冲击三千点大关,甚至不排除进一步向上拓展弹升空间。展望未来,我们认为"大象"起舞的格局有望继续,受大资金青睐的周期类权重股票将成为行情的主力；而小盘股将步入休整阶段:一方面,创业板公司本月底将迎来解禁潮,另一方面,随着三季报的逐步公布,市场主流资金可能会逐步调仓换股,追逐业绩预增、估值合理的大盘股。建议投资者可适当"弃小揽大",关注弹性大、三季报有预增预期的周期类板块,如有色、煤炭、农产品、保险、券商等。此外,十二五规划已确定战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向,因而估值较为合理的受国家政策扶持的七大新兴行业也存在相应的投资机会。
英大证券:调高准备金对市场影响不大
英大证券 李大霄
据报道,央行11日通知工农中建四大国有商业银行以及招商、民生两家股份制银行,将其存款准备金率提高50个基点,本次央行对6家银行实施的差别准备金率措施期限将为两个月。如何看待这一消息?本网采访了英大证券研究所所长李大霄。
李大霄表示,此次央行对部分银行短期调整准备金是有针对性的流动性管理,意味着加息的可能性进一步降低。他表示,目前大盘整体维持强势,该消息对市场短期影响较小,不会给市场带来太大的冲击,不会改变市场的中期走势。(证券时报网)
中信证券:10月上证综指剑指3000点
中信证券研究部策略组
与8、9月份有所不同的是,目前影响传统周期板块的因素又回到国内外价格体系上来；全球汇率的博弈使得货币、股票和商品的关系又回到以前美元跌、商品涨、股票涨的传导路径上。而外围流动性的宽松有望继续推动资源品价格上涨并利好A股中上游板块,从而成为市场上涨的主力。我们看好10月份国内外经济、政策与市场环境好转所带来全局性的机会,建议关注市场上涨中的高贝塔、高弹性领域。
定量宽松重启
价格体系回归主线
9月份以来全球市场主要受美联储定量宽松政策预期的影响,10月初日本意外降息更加深了投资者对主要经济体可能较长时间维持低利率的判断,并支撑了全球风险资产的上扬,标普全球股票指数上涨了12%,商品指数上涨9.5%,而美元指数则由83.2下跌至78附近。对国内股市而言,9月份市场主要是受银行监管政策、地产调控政策影响,10月份随着调控因素的减弱,以及升值预期对估值水平的影响,全球资金流向新兴市场的趋势将成为主导。
不过,美日的定量宽松在刺激风险偏好上升的同时,也埋下了长期隐患。其中两类风险需要密切跟踪:其一,由于债券缺乏收益吸引力(美十年期国债更由2.66%下跌至2.41%),一旦海外投资者减少购买量,则要么美联储加大购买量,要么债券利率被迫上升,而前者将伤及美元货币的信心,后者则将增加经济复苏压力,从而导致政治博弈再次升温；其二,商品市场的进一步上涨必然会反映到通胀上,而通胀的超预期上升将推升政策出台的预期。
"温和"的流动性
足以支撑上攻3000点
目前,国际市场流动性继续保持充裕。日本央行10月5日意外加息引发了市场对全球新一轮量化宽松政策启动的预期；而美联储之前也表示将考虑继续采取宽松的货币政策刺激疲软的美国经济；英国央行理事普森也呼吁英国央行重启收购资产计划以支撑经济。在主要发达经济体复苏进程出现波折的情况下,我们预计全球范围内的流动性将继续保持宽松状态。
尽管相较国际市场极度充裕的流动性,国内市场流动性表现相对平庸,但"温和"的国内流动性并不妨碍市场的上涨。我们首先应当将宏观经济的流动性与市场流动性区别来看,两者的关系并非简单的大河有水小河满,而更像大河水急小河涨,只是大河水缓的时候则靠小河的内生作用。2008年底至2009年初,天量的信贷释放,在流向实体经济的同时必然通过各种途径流入资本市场,从而给市场的上涨带来充裕流动性。2006-2007年,政府实行稳健货币政策并不断加息,但2000年以来长期积累的大量存量货币受到资本市场吸引,从而为股市上涨提供支持。当下尽管宏观流动性不温不火,但不妨碍市场的上涨,只要有内生因素,社会上诸多存量货币依旧会选择资本市场。
我们判断上证综指上涨到3000点并不缺乏流动性的支撑。根据我们测算的上涨路径,上证指数[2806.94 2.49%]从2655点上涨至3000点,全市场市值需要增加3.54万亿元,按照当前限售股和流通股2:3的市值比例,全市场流通市值需要增加1.41万亿元；静态的看,也就是需要1.41万亿元的增量资金。如果考虑上证50[2066.95 3.87%]中大股东基本不会减持,则只需要不到1万亿元的增量资金。目前全部存款余额约67.5万亿元(截至7月底),住户存款余额29.2万亿元(其中活期11.1万亿元),一旦财富效应形成则足以支撑市场的上涨。
看好上升趋势中的高贝塔行业
金融地产 从银行地产两个板块历史上的走势来看,推动行业上涨或下跌的因素来自于基本面、市场面和政策面三者的相对力量强弱演变和切换,现在看这两个行业在阶段性内已经走到了市场面的最底部,政策面的接近底部和基本面的逐步探底。就银行而言,唯一的不确定性在于拨备细则没有落实,而房地产目前二次调控政策已经出台,上海的地方细则也显示政策推进的步伐是稳步的,并没有急于将最为严格的措施如房产税等推出。而尽管政策面的压制还会继续,且房地产市场本身仍旧纠结于量价齐升会否带来政策的进一步打压,但市场面已经在政策的长期压制下提供了价值型的投资机会；如果能够判断市场面触底的话,左侧交易者便可开始介入。
传统周期板块 应当看到,当前各国货币博弈的背景是2008年全球金融危机以来,各国经济复苏的进程并不顺利,在经历了2009年短暂的经济刺激计划使得局势有所稳定之后,当前各国又面临着寻找新的经济增长动力的问题。在缺乏技术性革新和新兴的其他市场需求形成之前,发达经济体和近几年迅速成长的发展中大经济体只能依靠相互之间的博弈争夺存量市场与资源,这就使得在未来主要经济体经济格局平衡并恢复到一定程度的增长之前,这种博弈都还难以消除。而日本意外的降息和美国未来持续的定量宽松政策都可能使资金流动与风险资产波动变得更为扑朔迷离,从这个角度来看,有价格体系所形成的投资线索至少在四季度仍然可以关注。
稳定增长的消费股 消费板块是当前市场上认同度最高的领域,从前期的医药股,到现在的白酒类公司,稳定的成长可以给予这些行业高估值。如果经济结构转型持续2、3年,则消费类板块的估值可能会居高不下。我们认可在经济转型期间,这类稳定增长的消费类行业在受到内需扩大、收入水平提高等因素的支撑下,还可能会加快成长,从而以高成长化解高估值。但高估值的边界在哪儿呢?总体来看,偏制造类的消费板块估值合理,PEG较低,而偏服务类的消费板块2011年都在40倍以上。PEG明显偏高的行业包括酒店、通信运营、服装、生物制药、餐饮、传媒等,而估值相对还属合理的板块包括汽车、白电、包装印刷、医疗器械、网络服务等。
新兴产业(创业板为代表) 对于创业板而言,目前高度一致的预期是10月份随着28只股票行将解禁,创业板整体将面临着一轮深度下挫,目前过高的估值也确实会形成压力。但由于经济转型背景的存在,未来这些高成长的个股仍然具备投资吸引力,故我们认为这一轮下跌正是介入的时机。
长江证券:今日大盘有较大的震荡
今日煤炭、金融、有色持续走强,但午盘之后明显滞涨,短线获利资金有较大抛压,节后两天大涨的走势,已经说明了十月份将会有比较好的行情值得期待。预计,明天大盘有较大的震荡,而近期市场的风格是二线蓝筹轮动,汽车、机械板块在后期应有一定的操作机会,投资者可适当关注。(长江证券)
越声理财:中期上涨格局确立
今天消息面相对平静,一周小川:汇率调整不会采取休克疗法,8日至10日,国际货币基金组织(IMF)和世界银行秋季年会在华盛顿召开。周小川在会议期间驳回了美国和欧洲呼吁人民币加速升值的要求。虽可能不会加速升值,但升值的趋势不会变,将继续吸引外围资金流入国内市场；二居民阶梯电价最快下月实行, 国家发展改革委起草了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见(征求意见稿)》,并于10月9日全文公布,向社会征求意见。基本原则是用电少的居民少负担,用电多的居民多负担。电价上涨将有利于电力板块、节能环保概念。
从盘面上看,在上周五大涨的情况下,今天大盘惯性高开,之后受银行、地产猛烈上攻,指数也轻而易举的突破2800点,距离年线也越来越近。沪指收盘大涨2.49%,深成指涨2.74%,沪指成交量达2571.32亿。从技术上沪指又收大阳线,成交量为今年最大,MACD红柱明显放大,短期上攻欲望越来越强,但周60日均线对沪指有一定压制。
今天权重股纷纷起舞,有色、煤炭、金融、钢铁和地产五大权重板块集体出击,表现非常强悍。作为此轮上涨行情,有色板块不可否认的起到了领头羊的作用,广晟有色、锡业股份短短几天内涨幅都远超20%,板块整体涨幅也非常大,短期内有获利回吐的可能,但鉴于此板块的超强抗通胀性和稀缺性,可以在回调后重点关注。对于煤炭板块,越声理财认为北方秋天天气变冷,冬天也逐渐临近,目前属煤炭需求旺季,而极寒天气的发生也造成了煤炭运输不畅通甚至局部地区的瘫痪,进而减少了煤炭的库存,因此属于周期性的煤炭板块在估值不高的前提下较为容易吸引资金,后市仍有上涨的基础。房地产板块因为市场预期房产税是政府调控政策的最后一个筹码,市场也逐步消化了这一利空,同时楼价不等同于股价,其反弹将会有一定的持续性,与此相关的钢铁、金融行业也将跟随房地产继续上攻。
值得投资者注意的是,今天在指数继续大幅上涨的同时,生物制药、酿酒和商业百货等板块表现却不尽人意,整体跌幅差不多2%,整个中小板和创业板整体也是下跌。投资者在指数大幅上涨的同时应该注意到其中的风险,中小板和创业板因以前受到市场激烈追捧,泡沫已经非常大,机构和游资随时都有可能获利出货。特别是生物制药板块跌幅排在前列,原因之一就是其股价已远远超出了其本身其价值,从去年的甲流到今年的蜱虫等等系列事件都把医药板块股价推到很高的位置,从目前看,资金再继续炒作的可能性已非常低,有的也只是局部的短期机会。整体说来市场逐渐向二八风格转换,权重股将将继续受到资金青睬。
市场在连续三天大幅上涨之后是否继续上攻?越声理财认为,中期上涨格局已确立。主要居于以下原因,在人民币升值趋势不变的前提下,外围热钱的流入将源源不断,同时国家对房地产严厉打击也促使投资在房地产的一部分资金撤离,预期相当一部分也将转而投入到股市当中来,总之流动性泛滥是继续支撑股市上涨的基础。(越声理财)
九鼎德盛:震荡将是四季度A股的主要特征
周一深沪A股承接上周上涨势态,再次高开高走,下午市场出现震荡,但收盘沪综指站上2800点上方。从市场表现来看,金融证券、煤炭等股票品种继续上涨,而盘中创业板股票、医药类股票出现品种坚决果断杀跌,显示市场主力机构"暗渡陈仓"式运作明显。但从市场两个明显缺口来看,加上权重股上涨带动估值上升,有可能形成季度内大震荡隐患。笔者通过市场多因素来看,四季度内总体认为单边上升或单边下跌的概率为小,其震荡格局难以改变,但个股机会仍将精彩。从维持震荡格局的角度来看,主要考虑下述一些因素。从后市来看,由于宏观经济调控、主板新股扩容提速、重要规划编制、人民币升值、贸易战演变、通胀形势仍不明朗和实质性解禁压力的到来等因素交织出现,其总体难改四季度大震荡格局。预计四季度个股行情仍将表现,但品种风险特别是远离估值支撑、业绩下降明显股价却高高在上的品种,由于四季度是全流通的关键形成周期,估值风险品种应加大防范,操作上建议以波动性策略应对为佳,密切关注上述因素的演变,而关注的品种应以业绩增长、相关规则刺激题材、未来产业主题增长明晰和具有相对安全边际的股票为佳。(九鼎德盛)
华讯投资:放量大涨 短期风险不得不防
国外资本市场表现向好为两市吹来暖风,高开后在农业、煤炭、有色、金融及地产等诸多大板块的推动下市场稳步攀升轻松突破2800点整数关口,并在早盘交易的第二个小时内见到全天最高点2823点；午后市场受到来自上方的获利盘压力与对国际资本市场走势地担忧盘中有所回落,但仍以大涨收盘。且市场并不像指数大涨理所当然地认为会出现普涨格局,而是个股上涨家数略多于下跌家数。美元自杀性贬值加上人民币汇率创新高,国际农产品价格周五全线涨停,一系列利好刺激下煤炭股、农业股、有色股延续上周强势再攻一城,市场也随之延续之前的强势,一路上行,三连阳攻城拔寨破连破2700、2800点整数关口。大盘三连阳破2800点整数关口,在很多人认为其会继续向上攻击更高点时,高位遇阻回落,虽说不改变三连阳强势特征,但至少说明市场在大涨200来点后获利兑现压力开始显现,且在各国政府干预本国货币下美元指数在接近08年低点想再度向下调整其动力已然不足,美元下跌导致市场反弹的动力明显开始减弱,市场短期需要调整与休息,操作上,建议近期轻仓等待市场获利压力释放。(华讯投资)
金百灵投资:量能释放 短线仍可期
今日A股市场出现了两个较为积极的信号,一是成交量的迅速放大,而且持续性良好,说明场外增量资金源源不断地介入到A股市场,有利于为沪深两市的后续涨升打下坚实基础。二是午市后的热点演变格局似乎趋于正常化,即一大批中小市值品种渐渐改变了早盘不振的态势,比如说乐山电力(600644)等多晶硅概念股,再比如说电力股等,此类个股的活跃有利于削弱市场对后续行情的担忧。更为重要的是,盘面也显示出创业板等小盘股出现了企稳的态势,所以,A股市场的行情有向纵深发展的可能性,短线内沪深两市仍有进一步震荡回升的可能性,建议投资者继续持有强势股。(金百灵投资)