有利未来发展的收购与重组

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 22:35:50
2007-12-29  李郁葱
资产收购有利增长
本周金晶科技(600586)公告称,公司拟以自有资金受让山东海天生化2.86%股权。早在2006年12月,金晶科技就收购了海天生化51%的股权,之后公司又利用募集资金12.89亿元对海天生化进行了增资,持股增至97.14%,加之此次增持,海天生化将成为金晶科技的全资子公司。
截至2007年8月31日,海天生化总资产14.48亿元,净资产13.48亿元,目前海天生化正在建设100万吨/年纯碱项目,纯碱是重要的基础化工原料,下游主要用途为玻璃、氧化铝等相关行业,海天生化100万吨/年纯碱项目建成后,按产能计算公司将进入国内纯碱行业的前列。
今年以来,纯碱市场价格一路看涨,海天生化计划于2008年投产,达产后预计年均销售收入12.91亿元,净利润2.47亿元。目前金晶科技的总股本仅有2.95亿股,若海天生化能实现预期收益,金晶科技的每股收益将会大幅提升。除海天生化项目外,金晶科技在半年报中称公司投资4.49亿元的600T/D防紫外线节能玻璃原片项目将于2007年投产,这也是公司利润的一大增长点。
核销贷款有利重组
本周*ST石岘(600462)发布2007年度业绩预盈公告称,由于国家开发银行核销了公司3.35亿元贷款,此项债务重组的利得将计入当期损益,增加公司当期营业外收入,公司2007年度将扭亏为盈,并实现较大幅度盈利。
从2005年起,*ST石岘的主营业务连续滑坡,在已经连续亏损两年的情况下,2007年1-9月*ST石岘再次巨亏1.58亿元,公司已经处于退市的边缘,此次国家开发银行核销*ST石岘3.35亿元的贷款,不仅令公司扭亏免于退市,同时也缓解了公司资金紧张的局面,有效地降低了资产负债率,公司每年可节省财务费用4000余万元左右。
不过仅仅凭借此次债务重组而不采取进一步的资产重组,*ST石岘短暂的扭亏之后必将再次面临亏损的困扰,2007年7月23日公司曾公告称公司实际控制人有拟对公司的第一大股东吉林石岘纸业有限责任公司进行资产重组的意向,但因受到各方面因素的限制无法实施,此次*ST石岘核销3.35亿元贷款,无疑减少了重组路上的障碍,公司的重组前景已开始向好的方向发展。
品牌融合有利发展
本周上海汽车(600104)公告称,公司拟以20.95亿元的价格受让南汽集团100%股权,该收购价格与南汽集团20.92亿元的净资产基本相当。
虽然上海汽车在公告中没有提及南汽集团的净利润情况,但据了解,南汽集团近年来一直亏损,且亏损数额较大,直至2006年才实现盈利,这一点从南汽集团的注册资本为46.22亿元,而目前其净资产仅有20.92亿元不难看出。从资产规模上来看,截至2007年6月30日,南汽集团的总资产和净资产分别为83.57亿元和20.97亿元,而同期上海汽车的资产总额和净利润分别为855.89亿元和349.56亿元,分别为南汽集团的10.24倍和16.67倍。短期来看,此次收购对上海汽车的业绩提升不会有太多的正面影响。
而从长远的角度看,虽然南汽集团的盈利能力不强,但其旗下拥有跃进、依维柯、菲亚特、名爵等品牌系列,其中南汽名爵和上汽的荣威品牌原来都来自于英国的MG罗孚,存在“同室操戈”的问题,此次上海汽车拟收购南汽集团,荣威与名爵两个竞品将实现融合,这对上海汽车未来的发展将起到积极的作用。
股东变更有利扭亏
湖北迈亚(000971)本周称,公司第一大股东仙桃毛纺集团的实际控制人仙桃市国资办拟将其持有的仙桃毛纺集团100%的股份转让给丝宝实业,转让完成后,丝宝实业将成为湖北迈亚的实际控制人。
丝宝实业是香港丝宝集团的全资子公司,2007年8月丝宝集团将旗下包括舒蕾洗发水、美涛美发产品在内的洗化产品业务85%的权益转让给德国拜尔斯道夫,公司获得了大量现金,此次丝宝实业通过收购仙桃毛纺集团间接控股湖北迈亚是基于丝宝集团寻找其他行业投资机会的原因,因此湖北迈亚改变主业的可能性不大,而丝宝实业已明确表示在未来12个月内没有改变湖北迈亚主营业务以及对主营业务做出重大调整的计划。
短期来看,湖北迈亚重组的可能性较小。但湖北迈亚2006年已出现了较大的亏损,同时公司已经预计2007年仍将亏损,此次丝宝实业取得仙桃毛纺集团100%股权的代价是6.26亿元,丝宝集团应该不会在付出巨额资金后坐视湖北迈亚一直亏损下去。因此从长远角度看,湖北迈压未来的重组还是可以期待的。
再次重组有利转型
在与罕王集团的重组宣告失败之后,*ST丹化(000498)本周公告称,大连鸿霖投资控股集团将与*ST丹化的大股东丹化集团合作重组*ST丹化。
与上一次失败的重组不同,此次*ST丹化详细说明了重组的基本思路,其中主要包括鸿霖投资拟通过收购*ST丹化股权的形式成为*ST丹化的实际控制人,*ST丹化拟将公司的化纤类资产和负债出售给第三方,此外鸿霖投资拟以优质资产代替丹化集团偿还其所欠*ST丹化的欠款。可以看出,此次重组成功的可能性较大,若是重组成功,*ST丹化将会实现彻底转型。
资料显示,鸿霖投资于2003年6月18日成立,截至2007年11月末,公司总资产19.6亿元,总负债2.1亿元,净资产17.5亿元,实现利润3580万元。据了解,鸿霖投资与宏光好运来集团有着密切的关联关系,后者目前以排名第6的成绩上榜为中国成长百强企业。