股市稳赚的神奇公式

作者：anyway
2009年05月27日16：06　来源：360doc lxllisa
美国乔尔.格林布拉特写的《股市稳赚》，读过两遍了。
书中提出的神奇公式选股模式，其核心是：低价买入优质股票。神奇公式用两个指标：投资回报率和收益率，分别对所有的股票进行排名，然后同一个股票的投资回报率名次加收益率的名次，得出一个新的名次---这就是神奇公式最后的排名。比如600519投资回报率排名第8，收益率排名第56，那么600519的最后综合排名就是8+56=64。综合排名越靠前，说明越值得投资。作者选用排名前20-30的股票做一个组合，持有一年，然后重新排名，调整投资组合。书中提供的17年的数据表明，根据神奇公式做这样的投资，年平均收益率远高于市场平均收益率，可以高达2倍于市场（让人垂涎三尺啊）
应该说神奇公式，是有价值投资理念在其中的。投资回报率，书中用没用净资产回报率（ROE）或者资产回报率（ROA）,而用了 EBIT/(净流动资本+净固定资产），EBIT是指息税前收益，剔除了公司负债水平和税率的影响。收益率书中用了EBIT/EV，EV=企业价值=股本市值+净有息债务。
有一个问题是，在中国，搜集这样的指标排名，比较困难。如果自己进行排名，对我自己来说是非常麻烦的。我更愿意以ROE净资产收益率做投资回报率指标，再配合净利率，来做一个筛选，做一个组合。然后再用市赢率PE对组合拍序，最后得出神奇公式。在国内，这样做是比较简单的，2-3小时就可以搞定了。
神奇公式用一个组合，来取得收益的平均值，是为了防止有公司的投资回报率有短期不可持续性带来的风险。在中国，必须把比如非经常性收益，或者周期性行业景气高位，资产重组等等非持续经营带来的高投资回报率企业剔除。他们在神奇公式中占据靠前的名次是靠不住的。
对我这样的个人价值投资者来说，神奇公式的作用，是给我带来一个初步筛选的工具。我可以利用改进型神奇公式，初步筛选出一组股票，然后从中精心研究，应该可以找到较好的投资目标。
比如我用2007年三季报财务数据为依据，用净资产收益率>=15% ＋　每股收益>=0.3元　＋　净利润率>=１０％＋　资产负债率<=40%　这样的指标组合筛选出以下的一个组合，然后就可以在组合中寻找优质的投资目标了。当然这只是举个例子，大家可以自己领会应用，用自己认为满意的指标去筛选。
股票代码 股票名称 净资产收益率(%) 每股收益(元) 净利润率(%) 净利润增长率(%) 资产负债率(%)
sz000513 丽珠集团 24.05 1.4704 35.93 428.07 35.01
sz000534 汕电力A 28.06 0.7884 44.50 769.14 22.56
sz000548 湖南投资 15.29 0.3756 46.08 599.43 32.15
sz000609 绵世股份 19.6 0.851 27.23 419.32 24.46
sz000655 金岭矿业 21.02 0.4894 27.55 754.46 28.25
sz000869 张裕A 20.36 0.7782 19.98 39.89 28.98
sz002004 华邦制药 21.97 0.9713 33.69 210.11 33.72
sz002022 科华生物 20.99 0.4309 31.38 57.18 19.59
sz002033 丽江旅游 15.7 0.5245 47.53 30.94 21.49
sz002038 双鹭药业 18.15 0.7488 56.43 168.15 4.67
sz002064 华峰氨纶 26.58 1.53 26.58 733.85 22.78
sh600026 中海发展 22.82 1.0315 38.61 70.33 29.50
sh600276 恒瑞医药 17.18 0.5787 17.98 59.89 18.90
sh600380 健康元 25.16 1.099 36.55 554.15 35.38
sh600456 宝钛股份 18.27 0.9507 23.32 55.08 21.69
sh600517 置信电气 16.49 0.5354 13.86 127.87 36.18
sh600519 贵州茅台 23.14 1.6852 35.67 67.25 31.80
sh600570 恒生电子 17.61 0.4231 23.04 387.67 29.91
sh600588 用友软件 16.27 1.0012 28.01 100.79 20.44
sh600641 万业企业 16.07 0.8618 63.05 182.14 31.02
sh600739 辽宁成大 48.9 1.9841 47.35 564.83 31.98
sh600880 博瑞传播 20.96 0.6141 21.33 46.57 38.06
sh600993 马应龙 18.47 2.1438 33.12 142.22 21.08
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