神马文学网中恒集团
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 01:40:18
中恒集团
(2010-10-06 21:22:55)
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点评：现在公司的利润主要来自于血栓通，而血栓通是处方药，普通的投资者无法加以跟踪，对别人的研究结论呢也就将信将疑的，对公司的把握呢总感觉是隔了层皮，有点拿捏不住的感觉，所以现阶段的股价波动幅度会较大。最大的成长悬念点是：“双钱”牌龟苓宝！！
从行业背景来说：2007年，凉茶饮料销售量总计突破了500万吨，取代可口可乐成为中国销量第一的软饮料。2010年凉茶的年销量有望增至2500万吨，超过可口可乐的全球销量，成为全球第一大饮料类别。凉茶市场的井喷式增长，凉茶可以守护500亿元的超级大市场!在这庞大的市场中切分一块属于自己的蛋糕，这会否是中恒的龟苓宝的的机会点？
从龟苓宝全国市场来看：首先说明一点，那就是由于生产龟苓膏的企业太多，全国约有100家，浙江的致中和曾试图在2006年搅局龟苓膏市场，但是广告的投入与产出不成正比，部分为人做了嫁衣，尝试一年后，致中和放弃了。龟苓膏市场重新步入僵局。所以，从战略角度看，我们认为中恒不会步致中和后尘去搅局龟苓膏市场，而是会将重心放在龟苓宝饮料上，龟苓膏将处于自然增长状态中，或由龟苓宝带动消费。对于龟苓宝，我们认为作为饮料，可归入凉茶饮料类中。
未来确实不太清楚，不过现在东盟的分销商要求中恒每天给十个货柜的龟苓宝，现在公司的产能只能每周给十个。拭目以待吧，希望它能好。从全国的品牌来看，总得比王老吉强吧，毕竟龟苓宝是百年品牌啊，在启动市场之初即取得6亿的订单，这是非常惊人的发开头。大家要知道，王老吉在02年年开始井喷之前，约有6-7年一直维持在1亿元左右的销售收入而已，现在王年销量百亿以上，龟苓宝能有其一半，中恒就不得了啦；其次，龟苓宝（实际就是饮料化的龟苓膏）的历史渊源和文化内合要高于王老吉；第三，龟苓宝有原产地保护和非文化遗产保护，很可能以后标准的修改是会委托给中恒集团，这个保护力度要大于王老吉或其他类凉茶；第四，我认为中恒的龟苓宝，以一句“气色好，喝龟苓宝”绕开了与王老吉的防上火的竞争，而且锁定了高消费能力的中产白领阶层，定位非常准确；最后一点，可能10年，龟苓宝对中恒的业绩就有贡献了。多数的卖方研究员都没有实业经验，实际上，大家认为10年的广告开支会抹平收益可能过于保守。实际上，在2003年，王老吉收入约为6亿时，其累计的广告投入量不过区区4000万元而已。且，年初只不过预算1000万元，因为2002年的收入允为1.8亿元。所以，从实务的角度看，龟苓宝2010年应可贡献利润。我前面的分析已说明，其起点比王老吉高。
巴菲特名言：必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。如果中恒的双钱龟苓宝能够完全成功，那么中恒将成为中国的可口可乐，不仅仅能够抢权而且有除权后填权的能力！！