为何稀土板块独此靓丽？

为何稀土板块独此靓丽？

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　  土，有时可以是新贵的象征，比如稀土就是。近期，稀土名声大噪而引人注目。9月中旬，日本因“撞船事件”面临中国稀土禁运反制而惴惴不安，让人领略到了稀土的“国际腕”。据消失人士透露，昨天晚上8点多钟，国务委员戴秉国首先是通过外交部正式召见日本大使丹羽宇一郎，但是对方竟然以夜深为由，拒绝接见。后来国务委员戴秉国直接把电话打到了日本外相冈田克野那里，但是没想到对方也不接电话，导致事态进一步恶化。

     9月27至29日，金属、非金属与采矿指数连拉三阳，涨至3300.92点，涨幅达4.06%，远远高于大盘0.38%的涨幅。而个股方面，广晟有色(600259)则一路看涨，昨日更直奔涨停，此外包钢稀土(600111)、江西铜业(600362)等也表现不俗，颇有稀土不出，谁与争锋之范。

　　加强稀土监管，并购重组催生资本市场效应

　　在国务院2009年公布的《关于促进企业兼并重组的意见》中，稀土被首次列入了兼并重组的目录，与汽车、钢铁、水泥等一起成为政府重点支持的六大集中度较低的行业，以期规范稀土行业，保护环境和资源。虽然《意见》中并没有涉及稀土行业的整合计划，但参与《2009~2015年稀土工业发展规划》制定的人士透露，稀土行业的兼并重组主要是分离行业的整合，计划到2015年从目前90家左右的稀土分离企业，重组成为20家左右。目前，行业竞争格局已经初步成型。北方轻稀土主要由包钢稀土主导，南方中重稀土主要由中国五矿集团、江西铜业集团等几家企业主导，此外中国铝业总公司、中国有色矿业集团等央企以及地方国有企业也在发展稀土。

　　稀土产业通过加强监管、并购重组等方式的重新洗牌，令资本市场早早就嗅出了别样的香味，那末资本紧随着展开趋之若鹜的追逐便成为了自然。根据有关数据统计，15只稀土股中，共有22只基金新进。如广发稳健增长在二季度新进500万股广晟有色(600259)，持股比例占流通股比的4.49%；华夏盛世精选和国投瑞银创新动力也是二季度新进包钢稀土(600111)，加上此前进驻的华夏优势增长等，目前共有7只基金在其前十大流通股东中。另有20只基金于二季度加仓。

    并非稀土强大的电磁属性引得众多基金集结屯兵，皆因基金无法拒绝稀土美丽的重组诱惑，国家希望通过兼并、联合和重组等方式，逐渐构建以若干大型企业集团为主导的稀土产业格局，提高产业集中度、走集约化发展的道路。工信部总工程师朱宏任对此表示，为什么特别强调要推动稀土等行业的兼并重组，主要是因为我国一些行业存在着重复建设严重、产业集中度低、自主创新能力不强、市场竞争力较弱等问题。这些行业需要具有一定的规模经济特征，企业也需要达到一定的生产经营规模才会更富经济效率，才有利于发挥示范效应。

    基金如此赶早场，当然是要图功而返。根据稀土行业研究报告显示，这些“埋下重金”的基金目前已斩获不菲，对比大盘7月1日至9月28日收盘仅涨9.57%的现状，稀土板块中涨势最弱的津滨发展也收获了17.66%，而最高涨幅如横店东磁，竟有116.61%的累计收益，平均下来15只股7月至今涨了66%。有关专业研究人士认为，稀土板块除了深得政府支持外，时间点上也临近重组窗口期，9月以来共有21家公司先后发布重组预案，而8月仅有30家，9月份刚过8个交易日就有20多家公司公布重组相关的公告，上市公司兼并重组升温的趋势或将引来更多投资资本的跟进。

  稀土上市公司哪个更有优势？

　随着中铝宣布在江西稀土和钨业领域投资100亿元的逐渐落实，中国稀土产业很快将形成新的竞争格局。但是新的格局下，几大竞争主体的筹码和优劣势也大相径庭。

　　中国稀土资源主要分为轻稀土和中重稀土。轻稀土资源主要集中在北方的包头以及四川、山东地区；中重稀土资源主要集中在江西、广东、福建、湖南、广西等南方区域，尤以江西赣州居多。目前国外也拥有大量的未开采稀土资源，不过主要属于轻稀土资源。南方的中重稀土资源价值远高于北方的轻稀土，也是中国稀土最大的优势资源。

　　旧的竞争格局是，包钢稀土（600111）主控北方轻稀土资源，五矿主控江西和湖南中重稀土资源，江西铜业（600362主控四川轻稀土资源，广晟有色（600259）主控广东轻稀土资源，广西有色集团主控广西中重稀土资源，此外中国有色集团也逐渐加大广东和广西稀土领域投资。新的竞争格局是，中铝将加入江西中重稀土资源领域的竞争，并且承诺投资至少在100亿元以上，手笔甚至大于五矿。

　　在新的竞争格局下，几大主体手中的筹码已经非常清晰。在上述几大主要竞争主体中，包钢稀土、江西铜业、广晟有色、广西有色集团等地方国资控股的企业都拥有采矿权，而中铝、五矿、中色等三家央企却没有采矿权。地方政府看到稀土领域颇具前景，不会轻易将稀土资源转让给外地企业，哪怕是央企也不例外。

　　而在拥有采矿权的几大主体中，江西铜业尽管资金实力雄厚，但是优势并不明显。2008年6月，江西铜业才进入稀土领域，并于第二年获得四川江铜稀土有限责任公司控股权。四川省对江西铜业在稀土深加工领域要求甚高，但是江西铜业在稀土领域缺乏经验和技术。

     　在缺乏采矿权的三家央企中，优势也存在明显差别。其中，五矿优势最为明显，目前旗下公司已经具备13500吨分离能力，占到中重稀土市场的1/4左右。同时，五矿在稀土下游深加工领域拥有较大优势，并且在赣州建立起了从稀土原矿初加工到发光材料应用的一条完整产业链。而中铝的短板是，既没有稀土资源，又缺乏下游深加工的技术力量。