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怎样才能赶上“潮流”---选股思路与操作原则
 来源:中国证券报 2003-11-27   怎样才能赶上“潮流”---选股思路与操作原则



北方证券 唐延安

俺们刚全仓杀入小盘股,你们又开始鼓捣大盘股了;俺们刚买了绩优股,你们又吃垃圾了……

近一个时期与一些股友们聊天时,他们总会提出一些有趣、看似浅显而又深刻尖锐的问题。究竟是什么因素促使股票的上涨和下跌?为什么市场的热点总是变来变去很难把握?是相信技术面还是相信基本面?未来一个时期我们该如何选股等等,特别是在股市连续下跌了28个月之后,越来越多的人开始认真而冷静地思考这些问题了。目前股市流传着这样一种时尚的说法,那就是“庄股时代已经结束,后庄股时代已经到来”,上述说法的佐证就是今年以来庄股的大面积跳水和证券投资基金及QFII的“价值型投资理念”。针对上述问题笔者进行了一番思考,并对未来一个时期的选股思路谈些个人观点,供投资者参考。

市场上常见的选股思路1、多数人认为选股要先看业绩;另外还要看流通盘的大小,流通盘小的股票容易上涨;2、重点是看上市公司处于什么行业,要买就买“仅此一家别无分店”的垄断性行业的股票,QFII已给我们树立了榜样;3、处于成长期的新技术、新材料等新兴的高科技产业的股票或处于成熟期的股票涨得快,公司基本面的分析与研究非常重要;4、买股票就要买新上市的股票,他们业绩好、股本扩张能力强、没有历史包袱和套牢盘;5、炒股要学会跟庄,有庄的股票像块宝,没庄的股票是根草;6、选择技术指标在低位、走势形态良好,且底部放量的股票,最好该类股票是当前的市场炒作热点等等。

看大势与做个股应

该说上面的观点在特定时期和特定环境下都是正确的,但他们没有真正地从股票为什么可以上涨和下跌的实质上来考虑和定位,因而只能是在一个特定的环境下适用,如果赶上热点轮换过快或是像目前这样的资金匮乏、持续下跌等情况出现时,动作慢的仍然难免被套。

作为普通投资者,在现阶段只要记住“看大势与做个股”,你就会有效地把握股票涨跌的实质,其它因素大可不必过多地理会。国家的宏观经济政策决定证券市场的大趋势,即所谓的“看大势”;而股票的供求关系反应股票的流通当中是否有大的资金在参与运作。如果有则表现出交易的活跃、成交量的放大和股价上涨,反之则下跌,这就是“做个股”。“看大势,做个股”这一点非常重要,也是笔者所要阐述的核心内容。做股票你不必把它想象得太复杂,分析师每天看钱龙图,其实就是在看股票中有无大资金的介入和介入的程度、介入的平均成本等,所有的题材、概念、消息,包括上市公司的行业、业绩、流通盘等等都可以变成大资金运作的借口!因而在现阶段存在大量不流通股本的条件下,我们说股票涨跌的实质就是大资金运作的结果!

为什么总跟不上“潮流”?

笔者最近读了一篇很有趣的文章《农民对城里人的抱怨》,内容大致如下:俺们刚吃上肉你们又吃菜了;俺刚取上媳妇你们又独身了;俺们刚吃上糖你们又尿糖了;俺们刚能歇会儿不用擦汗你们又去健身房、桑拿房流汗了;俺们刚装上电话你们又改网上聊天了;俺们刚能在电影院约会你们又改网恋了;俺们刚吃饱穿暖你们又减肥露肚脐了;俺们刚要到城里去开开眼界你们又往乡下跑了……读罢,觉得有点好笑又却是那么回事。原因何在?原因在于思维的惯性!

一般地说,经济发达地区流行的便是经济欠发达地区要效仿的;城里时髦的便是乡下人追求的;有钱人享用的便是缺钱人向往的。由于信息时代的发展变化一日千里,所以就让那些没有超前意识、无法跟上时髦赶上潮流的人总是慢了半拍。这种人在北方被称为“老赶”,总也赶不上的意思。为什么要赶而不能超前一步呢?原因是多方面的。受自身环境所束缚,使自己无法站在一个高度上来洞悉一切。而能够引领潮流的往往都有头脑灵验、收集和分析信息能力极强、对市场影响力大、有领导趋势的政治经济背景和实力等特点。在证券市场当中,符合这些条件的就是拥有大资金的机构庄家!他们在市场上呼风唤雨,制造和培养出种种概念、理念、方法、策略供中小散户去理解、借鉴、体会和实践。等这些带有观念性的东西一旦深入人心,在你的思维中形成惯性,他们就会变换手法,让前期已经适应了他们理念的人成为祭品。老股民可以回想一下中国股市这些年的历程,1996年的牛市行情中,以深发展、四川长虹为首的大盘蓝筹股成为领头羊,在投资者中形成了炒作大盘蓝筹股的思维定势;1997年深科技的大幅上扬又形成了炒作科技股的思维定势;1998年以来次新股成为低迷市道中交易最为活跃的板块,市场上也习惯了“熊市炒新股”的定势;1999年的5·19行情中形成了炒作网络股才能赚大钱的思维定势;2000年又形成了炒作小盘重组股的思维定势。于是,每当行情发动时,人们往往将领涨股的同类股作为追买的对象,但是这种操作方法在今年的行情中根本不起作用了,因为市场主力恰恰在利用人们普遍形成的思维定势进行反向操作。所以说,投资股市你根本没有自己的思路。你的所谓思路、理念甚至方法等都是庄家调教出来的,无论你承认与否。

盈利模式真的改变了吗?

进入2004年以来,特别是近期大资金们又开始调教我们要“摒弃传统的投机盈利模式,转化为与国际成熟股市接轨的价值投资理念驱动下的新的盈利模式”。在这种鼓噪铺天盖地涌入你的视野时,投资者首先要清醒地认识到中国股市不会一夜之间脱胎换骨,新近流行的所谓价值投资理念不过是又一个大资金炒作的借口罢了。与国际成熟市场接轨的前提是上市公司在构建诚信体系方面、健全治理结构方面、建立现代企业制度方面、尊重股东权益等方面率先接轨,像现在这样无休止地圈钱、一年绩优,两年绩平,三年亏损、四年重组的现象不改变,所谓的投资理念与盈利模式仍然是一段时间内的炒作借口和概念!

与国际接轨是参与市场各方共同的事情,这么重大又繁重的任务仅仅投资者一方接轨怎么可能呢?由此本人杜撰了《散户对大机构的抱怨》:俺们刚明白炒股要捂长线你们又改短线了;俺们刚弄懂K线你们又玩形态了;俺们刚学会看形态你们又用形态骗俺了;俺们刚买了绩优你们又吃垃圾了;俺们刚认准了一个股评你们又把他买通了;俺门刚全仓杀入小盘股你们又开始鼓捣大盘股了……

行情的周期轮回就是这样,往往是大资金们从价值发现开始逐步形成投资理念、方式方法、盈利模式和赚钱效应,然后到价值体现、市场全面参与、再进入价值透支阶段;之后,市场在股价翻几番后,连街头巷尾擦皮鞋的人都认为买了值的时候,大资金发动的行情达到了收局的目标和目的!接下来新的一个周期轮回又在大资金们的默契下再度踏上征程。因此,市场在一段时间内的热点可能会此起彼伏,比如近期轮涨的网络科技股、医药股、问题股、通讯股、两市本地股等等,但在一个中长期的思路还是要放在大盘股上,这是机构资金越来越大的性质所决定的,宝钢股份、上海汽车、中海发展、中国联通等大盘股的行情应该说还是处于热身阶段,距离市场全面参与和价值透支阶段还有很远的路要走。

选股———必须清楚6条原则

1、任何时候都要跟随大资金并顺应其思路。资金的运作决定股市起落,他们的理念直接影响着整个市场的炒做热情。

2、股市中某些不健康的状况,不是短期能改变的,与其骂大街不如静下心来认真地研究一下中国股市的本质、特色和游戏规则,研究一下决定股票涨跌的真正原因等问题。当你把这些问题弄得差不多明白了,也就有了自己的应对策略了。

3、随着大资金的规模越来越大,必将引发一场“以市场流动性好”为选股和炒作条件的大盘股革命!什么样的股票流动性好,当然是大盘股。现在和未来一个时期大资金们就要开始逐渐调教我们“大盘股是好东东”、“不买大盘股就不会炒股”的新思维了!因此“五朵金花”的行情在未来一个时期内仍将大行其道。

4、大盘的底部是由场外的大资金决定的,场内的资金只是自救性质,只能走出反弹行情,场外资金的大举进场才是反转的真正开始。技术面的走势和基本面的消息同样都是为大资金进场提供借口的。

5、不要一心只想当精明人,在股市里傻瓜也是可以赚钱的。股市中的博傻理论说的是你买进股票的高低优劣都无所谓,只要你能在一个新的高点上找到一个比你更傻的人你就成功了。记住:股票的涨跌与上市公司的行业、业绩、题材、流通盘等没有任何关系,只与大资金的运作即市场的供求关系密切。

6、大家都认为好、大家赚了一点点就跑掉了、涨起来后大家都不敢买、大家手里都没有了,这样的股票才是真正的好股票!回想2003年的上海汽车、扬子石化等大盘股气势如虹的走势,我们不难得出“每一次买进都是正确的”的结论!