怎样防止巨额外汇储备变“毛”?

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怎样防止巨额外汇储备变“毛”?
2010年09月10日 07:58:12  来源: 人民日报海外版 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】



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●规避风险应从自身经济入手
●加大引进能源资源人才科技
●调整政策藏汇于企藏汇于民
●多元储备配置全球股权投资
从国家外汇管理局公开的数据来看,目前中国外汇储备中既有美元、欧元、日元等主要货币,也有新兴市场国家的货币,属于分散的货币结构组合。中国近期在减持美债的同时,大幅增持了日本和韩国债券,上半年共计增持1.73万亿日元(约合203亿美元),增持韩债亦至3.99万亿韩元(约合34亿美元)。
有专家认为转增持非美元货币释放出外储多元化的信号。但在真正化解外储管理风险上,还应多管齐下,应鼓励发展主权财富基金,将外汇储备的债券转化为全球配置的股权投资,令庞大的外储转化为中国的金融话语权,推动中国产业升级。同时,让外汇储备管理模式由“藏汇于国”向“藏汇于民”转变,令外储品种多元化。
其实,对于巨额的外储(2010年6月底达24542亿美元)如何管理(包括持有、分配、投资等活动),从2007年开始就常有议论。多数人认为应购买更多的实物性资产(如黄金与石油等),要分散化投资、持有货币等。但这些主张都被美国金融危机爆发击得粉碎。在新的环境与条件下,传统思维已无法规避持有巨额外储的风险了。
按照传统智慧,外储主要有以下几种功能:清算支付、偿还外债、保证本币稳定及对外汇市场进行一定调节等。但在现行国际货币体系下,外储的功能其实主要是保证本国货币、经济及市场的稳定。在这种情况下,一国外汇储备的关键在于外储如何积累起来,以及如何有效管理。外汇储备传统功能和持有量已不是最应关注的问题。
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