2010年9月6日博时投资策略

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博时发布最新投资策略报告啦!

在9月4日博时基金大学沈阳高端论坛——大拐点新起点投资策略报告会上,博时基金总结10多年来的投资实践,集行业投资领域的经验积累成果,发布了行业轮动投资策略。

历史上,博时对汽车行业、钢铁行业、黄金行业的投资,都具有一定的前瞻性,也取得了较好的投资业绩,那么,博时的投资观点是怎样形成的呢?我们来总结下博时在行业方面的投资逻辑,主要就是两步。首先认识到经济周期影响到股票价格的表现,而不同行业的股票,在不同周期下的表现状态是不同的, 简单的说就是在时间和空间上是不同的,认识和把握这种规律,为在A股市场进行行业轮动投资奠定了一个逻辑基础。接下来,就是投资的事情,思路就清楚了,就是顺着周期的行业轮动的逻辑,对未来可能表现较好的行业进行投资,这就是博时的一个投资策略,总结起来就是这样的一句话:宏观政策有保有压,经济周期有涨有落,造成行业表现有好有坏。博时的投资策略就是通过把脉周期,掌握行业轮动节奏进行投资。

落实到现在,就是根据我们对经济周期的研究来分析未来一段时间应该投资哪些行业。从政策方面来讲,去年政府给出了强力刺激,但并未推动实体经济的稳步回升,其中的症结就在于产能高速扩张推动的增长模式已面临瓶颈,经济转型迫在眉睫。从出口和内需来看,近期纺织、电子产品及集装箱企业的订单和出货量有转弱迹象,而我国企业库存已出现正增长。所以,当前的经济周期更倾向于复苏期,未来短期内投资者可重点关注与内需相关的行业。

(来源:文/博时基金)