神马文学网终于破解了江恩2
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 05:52:49
[股市论谈]终于破解了江恩
作者：染而不染 提交日期：2010-6-25 19:23:00 访问：221 回复：5
江恩是伟大的投资家，在投资的过程中创造了许多的传奇，被人津津乐道。在走势中有量价时空四要素者，全世界的投资者都想破解何时何价的问题，江恩解决了这个问题，他培训学生时收很高的学费，而学而有成者又不传，所以江恩的方法成了非常神秘的技法，现在我破解啦，伟大啊江恩！关于何时何价的问题可以归入预测判断系统中，另外要再有操作系统相配合，才能发挥无比的威力，下面我简单的评一下江恩的江恩买卖的十二条法则，刚好在网上搜到了一篇文章，就是讲这个的，我就拿来用用，就在原文上来评吧，谢谢这篇文章的作者，红色括号里的字是本人的评论。
江恩最后一本重要著作是1949年出版的《在华尔街45年》，书中江恩理论坦诚披露几十年来，在市场取胜之道。
江恩认为，投资者在市场买卖遭受损失，主要的原因有三点：
1) 在有限资本上过度买卖。(过度买卖的原因是不懂真正的买卖点也，也就是说由于不懂得操作的方法，在一贪二怕的情况所造成的。)
2) 投资者未有设不止蚀盘以控制损失。（因为不会设止损，也不知道止损点应设在哪里，所以损失很大，故此学会止损很重要）
3) 缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。（此是正说，包括上面的两点也都是缺少市场知识而造成的，所以要想成功必须要正闻，正见，正学，正行，快快去寻找明师吧！）
因此，江恩对所有投资者的忠告是：在你赔钱之前，请先细心研究市场。（江恩大师的忠告很诚恳也！）
在入市之前，投资者一定要了解：
1) 你可能会作出错误的买卖决定；（因为风险是不患的，所以错误的买卖决定很正常，谁要是说在市场上永不犯错，那就是神仙啦，我们是人，所以犯错是很正常的，就算是江恩这样成为了大师级的人物也同样会犯错。）
2) 你必须知道，如何去处理错误；（说的对，但怎样才能知道？一个字就是“学”呗！）
3) 出入市必须根据一套既定的规则，永不盲目猜测市况发展。（这就是市场操作的根本，就是要有一定的操作系统，市场是在混沌下的有限可测，但操作是不要去盲目的猜，因为猜是你个人YY的玩意，没用的，真正的就当下直观也！）
4) 市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件下，市场历史会重复发生的。（市场是变化的，一是基本面的变化，二是技术面的变化，所以要根着市场的环境改变而改变，千万不能死脑筋，市场长会重复发生但不能简单的重复发生，只是相似而已！）
这些虽然是老生常谈，（虽是老生常谈，但确是真理，有几个人认真的去思考并认真的去实行过？）但配合江恩提供的十二条重要买卖规则，江恩理论便可发挥威力。（对嘀，对嘀！）
江恩总结45年在华尔街投资买卖的经验，写成十二条买卖规则，重要性不言而喻，现列于以供参考。
一 决定趋势
二 在单底，双底或三底水平入市买入
三 根据市场波动的百分比买卖
四 根据三星期上升或下跌买卖
五 市场分段波动
六 根据五或七点上落买卖
七 成交量
八 时间因素
九 当出现高低底或新高时买入
十 决定大市趋势的转向
十一 最安全的买卖点
十二 快市时价位上升
江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主，（技术反映市场所有信息也，所以要以技术为主！）而买卖方法是以跟随市势买卖为主，（顺势而为是真正的投资之道，江恩懂啊！）与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及市场预测分开，是他成为的地方。（预测是判断系统，要随市场变而变，买卖是操作系统，这两个系统要分开，而又合一，当预测与操作不符时，要以操作系统为主，反过来更改预测系统，江恩就是这样干的！）
一决定趋势
江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，至于如何决定其趋势，学问便在里面。（顺大势者赚大钱，所以趋势最重要）
他认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。（综合指数也就是我们常说的大盘，此当然重要，因为是所有股票的平均，是整个股市的走向，简直太重要啦，分类指数是一个分类的小集合，可以看这个集合的走向，重要啊，外汇市场一样，由于美国是老大，所以要看美元指数，啥时间全世界都在看人民币指数，哪我们就是老大啦！）
在应用上面规则时，他建议分析者使用一种特殊的图表方法，对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。（这个方法是特别！）
图1 恒生指数三天图
三天图的意思是，将市场的波动，以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图表的规则是，当三天的最低水平下破，则表示市场会向下，当三天的最高水平上破，则表示市场会出现新高。（以时间为基础，说法太笼统，要跟据不同品种实际走势的位置来定才是正理）
绘画方法上，可按照以下步骤：
1) 当市场从低位上升，连续三天出现较高的底位及高位，图表上的线应移至第三天的高点。（就是我们说的三连升，然后找最高点）若市场下跌两天后第三天再创新高，（然后两天下跌，是回调也，再于第三天创新高，突破也！）则图表上的线应垂直上移至当天的高点。（找突破K线的最高点）
2) 当市场连续三天创新低时，图表的线便可下移至第三天低位的水平，若市场继续下跌，则可将图表上的线垂直下移至当天的低点。（一直下移找最低点也！）
3) 若市场连续三天创新高点，则“三天图”表便可回升。（有三天的回升就能判断是回升么？若是下跌的反弹怎么办？）
除了“三天图”外，江恩还建议使用一种名为“九点平均波动图”分析市势。（这是另一种分析图表的方法，看来江恩也使用了多种方法啊！）
图2 恒生指数九点图，每单位等于10点
江恩所应用的，是在1912至1949年的杜钟斯工业平均指数之上，江恩的统计如下：
1) 在37年同内，有464次波幅在9点或以上，54次少于9点，平均每月有9点的波动。
2) 有超过50%市场上落幅度为9点至21点。
3) 有25%市场上落幅度在21点至31点之间。
4) 有约12%市场上落幅度在31点至51点之间
5) 在464次市场上落中，只有6次在51点之上。
因此，市场上落9点至21点，是一个重要的市场转折的指标。（这是他们当时的市场统计情况，现在是否变了？不知道，要不抓个美国黑人问下！我们天朝是什么情况？本人没有统计过，所以有心的朋友统计一下，然后来告诉我，谢谢！）
“九点平均波动图”的规则是：
若市场在下跌的市道中，市场反弹低于9点，表示反弹乏力。超过9点，则表示市场可能转势，在10点之上，则市势可能反弹至20点，超过20点的反弹出现，市场则可能进一步反弹至30至31点，市场很少反弹超过30点的。（这是他们美国的当时的市场情况，现在不一定适用啦，对我们天朝股市可能更不适用，不过要明白江恩的判断方法，然后统计一下天朝的股市情况，类比判别就是啦）
对于上升的市道中，规则亦一样。
在制作图表时，若市况上升超过9点，图表线可作上升，图表线跟随每日高点上移，直至市场出现9点的下跌，图表线才跟随下移至当日低点。 （这是说明制作的方法，与三天图相似）
“三天图”及“九点图”与目前我们所使用的“点数图”十分类似，都是以跟随市势的方式绘制。不过，江恩上述图表有几个特点需要注意：(全世界的走势都是由价格连续而成，只是分析与制图方法而有差别)
1) 江恩的“三天图”是以时间决定市势的趋向，“九点图”则以价位上落的幅度去决定市势的走向，双剑合壁，分析者对市场趋势掌握了如指掌。（价格与时间共参，是个好方法）
2) 与点数相比，定义点数图的转向，是由分析者自行决定，成功与否在于分析者对市况的认识。江恩的九点图，则是以统计为基础，九点转势的成功机会有近88%。（为什么成功率高 ?,因为符合美国市场当时的情况！）
在实际应用“九点图”时，分析者必先了解所分析的市场，例如在外汇市场中的倾向的平均上落幅度，所取的幅度应以超过50%的出现机会为佳。 （这就是市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件下，市场历史会重复发生的。所以认识自已所处的市场很重要）
二、在单底，双底或三底买入
江恩第二条买卖规则十分简单，当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。（这就是我们常常使用的支持与阻力位的买卖方法，关健是怎样知道这个支持与阻力位有效！）
图4 在从前底部或顶部之上买入 （从图上明示买入点位）
这个规则的意思是，市场从前的底部是重要的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶部上破时，则阴力成为支持，当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。(说明买卖的理论根据)
相反而言，当市场到达从前顶部，并出现单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此外，当市价下破从前的顶部，之后市价反弹回试该从前顶部的水平，都是沽空的时机。（同买相反，机理相同）
图5 在从前顶部或底部下沽货
不过投资者要特别留意，若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的电动机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。（经验总结也!真正的机理在那里？各位找找看）
在入市买卖时，投资者要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。（支持与阴力位之上，这是大家常干的事。）
图6 四次到顶而破以及四次到底而破（大家看看图，心中有底，说明一下图不我画的，看不清不要怪我，再说我也不会画图，有谁愿意教教我，谢谢！）
三.根据百分比买卖
第三条买卖规则，乃是根据百分比买卖。江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：（这条大家也常用，是十分重要的一种方法，应当引起重视!）
1) 若市况在高位回吐50%，是一个买入点。
2) 若市况在底位上升50%，是一个沽出点。
图7 由高点价位的50%水平买入；由低点价位的50%水平沽出 (图上一目了然。)
此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。
1) 3~5% 2) 10~12% 3) 20~25% 4) 33~37%
5) 45~50% 6) 62~67% 7) 72~78% 8) 85~87%
在众多个百分比之中，50%，100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。（百分比太多啦，到底那一个是真正的支持与阻力位，只有走出来才知道，这真是事后诸葛亮也！但从这些百分比中又找出了几个重要的，为什么重要，因为出现 的机会高呗！）
图8 调整浪的支持水平 （这个图画的好象不太明朗，凑合着看吧）
四 调整三周后入市
江恩在设计他的第四条买卖规则时，对金融市场做了十分广泛的统计，他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点：（以时间为标准，要有统计为基础的，美国的不一定能适合中国，但理是一个）
1) 当市场主流趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。
2) 当市场的主流趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。（以上两点太笼统，要结合大势，位位置而综合断定也，且不可认死理也 ！）
当市场逆趋势出现调整或反弹时，江恩认为在以下的时间必须留意市势的发展：
1) 当市场上升或下跌超过30天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期。
2) 若市场反弹或调整超过45天至49天时，下一个需要留意的时间应为60至65天，根据江恩的经验，60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。 (这两点，各位去统计一下天朝市场看看！)
五 市场分段运行
在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。
这一条买卖规则的含义是，当上升趋势开始时，永远不要以为市场只有一浪上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升，调整，然后再上升一次才可能走完整个趋势；反之，在下跌的趋势中亦一样。(说的很对，就不评啦)
江恩这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。（市场本来就是这样的，认真观察的人都能看出来）
波浪理论认为，在一个上升的推动图中有五个浪，其中，有三次顺流的上升，两次逆流的调整。（波浪理论是一个伟大的理论，是通过观察而总结发现的）
这点，江恩与艾略特的观察互相印证。不过，对于一个趋势中究该应该有多少段浪，江恩的看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来，江恩认为在某些市场趋势中，可能会出现四段浪。（观察人个人认识的不同也！）
究竟如何去处理江恩与艾略特之间的不同看法呢？一般认为有三种可能：
1) 所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的b浪。
2) 所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个。
3) 所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪。
（以上三点太教条主义，何必死搬硬套！）
第一个可能 第二个可能 第三个可能
（上面这三个图乱七八糟，让人如何适从？抓着根本不着行啦！）
六 利用五至七点波动买卖
江恩对于市场运行的研究，其中有一个重点是基于数字学之上。所谓数字学，乃是一套研究不同数字含意的学问。对于江恩来说，市场运行至某一个阶段，亦即市场到达某一个数字阶段，市场便会出现波动及市场作用。（这一段说的数字学很多人不明白，不明白就算啦，不必深究，其实江恩是用数学来证明股价的走势，也就是用数学找到市场走势的机理，至于怎样证明的就不多谈啦）
江恩的第六条买卖规则是：
1) 若趋势是上升的话，则当市场出现5至7点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过9至10点。
2) 若趋势是向下的话，则当市场出现5至7点的反弹时，可趁高沽空。
3) 在某些情况下，10至12点的反弹或调整，亦是入市的机会。
4) 若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。
（以上四点，又是按美国的市场情况来说的，真正的5至7的机理在哪里，大家悟悟看！）
江恩的买卖规则有普遍的应用意义，他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具，亦没有特别指出哪一种程度的波幅。因此，他的着眼点乃是市场运行的数字上，这种分析金融市场的方法是十分特别的。（是特别，这就是江恩的不同之处，里面有玄机之处！）
（这个图是作者想象而画，参考一下不错）
若将上面的规则应用在外汇市场上，一般而言，短期波幅可看为50至70点，100至120点，而重要的波幅则为180至210点。汇市超过210点的反弹或调整，要小心短线市势逆转。（不同市场长应用不同，这一段话是作者个人的看法，不一定正确也！）
七 市场成交量
江恩第七条买卖规则是观察市场的成交量 除了市场走势的趋势，形态及各种比率外，江恩特别将注意力集中在市场的成交量方面，以配合其他买卖的规则一并应用。
他认为，经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的，研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变。 利用成交量的纪录以决定市场的走势，基本以下面两条规则为主：（量，价，时，空，是根本，量是其中之一，所以重要！）
第一，当市场接近顶部的时候，成交量经常大增，其理由是：当投资者蜂拥入市的时候，大户或内幕人士则大手派发出货，造成市场成交量大增，当有力人士派货完毕后，坏消息浮现，亦是市场见顶的时候。因此，大成交量经常伴着市场顶部出现。（通过现象，并说明机理，正确也！不过这只是笼统的说）
第二，当市场一直下跌，而成交量续渐缩减的时候，则表示市场抛售力量已近尾声，投资者套现的活动已近完成，市场底部随即出现，而市价反弹亦指日可待。 （同上一条）
在利用成交量分析市场趋势逆转的时候，有以下几点规则必须结合应用，可以收预测之效：
1) 时间周期——成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。 （特别重要也，这里面有江恩秘法）
2) 支持及阻力位——当市场到达重要支持阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。（同上，特别重要，认真领会吧！）
图11 成交量有助于决定市场见顶或见底。大成交量通常表示见顶，低成交量通常表示见底。（用图示的方法让大家明白，作者用心良苦也！只过图上的线要明白是美国线）
八 时间因素
江恩第八条理论买卖规则是时间因素，认为在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素是最重要的一环。(江恩没说假话，真的是最重要的一环) 江恩认为时间是最重要的一因素，原因有二：
第一， 时间可以超越价位平衡；（这是全世人都想知道的，可是江恩秘而不传！要想明白速访明师！）
第二， 当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。（时间到达到何时？成交量才将增加而推动价位升跌？又是个迷！）
上面第一点，是江恩理论的专有名词，所谓“市场超越平衡”的意思是：
当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。（调整时间长是事后才知道的，若是事后已判断出转势，买卖点早过去啦，还有个什么用？江恩最历害的是何时何价，在时间已进入平衡时就已确定了转势点，这才是最高操作技法！可惜江恩秘而不传）此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。（这是从已走出的价位判断，亦是事后诸葛！）
当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间已经超越平衡，转势已经出现。（同上涨一样，只不过这是下跌，判断方法一样）
图12 市场的时间及价位超越平衡，表示市场转势回落 （这两个图各位参考看看，画的不错）
在市场即将到达转势时间时，通常市势是有迹可寻的。在市场分三至四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。（这才是江恩的精髓，关健的是用什么方法去判断！）
市场的时间及价位超越平衡，表示市场见底回升 （这两个图与上文不符，是下跌转势的一个图，不是真正的平衡时的图。也算是作者个人的理解吧）
江恩亦认为，金融市场是受季节性特环影响的。因此，只要将注意力集中在一些重要的时间，配合其他买卖规则，投资者可以很快察觉市场趋势的变化。（对嘀！）
江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间，非常具有参考价值，现详列如下：
（1）1月7日至10日及1月19日至24日——
上述日子是年初最重要的日子，所出现的趋势可延至多周，甚至多月。
（2）2月3日至10日及2月20日至25日——
上述日子重要性仅次于一月份。
（3）3月20日至27日——
短期转势经常发生，有时甚至是主要的顶部或底部的出现。
（4）4月7日至12日及4月20日至25日——
上述日子较1、2月次要，但后者也经常引发市场转势。
（5）5月3日至10日及5月21日至28日——
5月是十分重要的转势月份，与此同时、2月的重要性相同。
（6）6月10日至15日及6月21日至27日——
短期转势会在此月份出现。
（7）7月7日至10日及7月21日至27日——
7月份的重要性仅次于1月份，在此段时间，气候在年中转化，影响五谷收成，而上市公司亦多在这段时间半年结派息，影响市场活动及资金的流向。
（8）8月5日至8日及8月14日至20日——
8月转势的可能性与2月相同。
（9）9月3日至10日及9月21日至28日——
9月是一年之中最重要的市场转势时候。
（10）10月7日至14日明亮10月21日至30日——
10月份亦是十分重要的市场转势时候。
（11）11月5日至10日及11月20日至30日——
在美国大选年，市场多会在11月初转势，而其他年份，市场多在11月末转势。
（12）12月3日至10日及12月16日至24日——
在圣诞前后，是市场经常出现转势的时候。
在上面所列出的日子中，每月共有两段时间，细心一看，大家便可以明了江恩所提出的市场转势时间，相对于中国历法中的24个节气时间。从天文学角度，乃是以地球为中心来说，太阳行走相隔15度的时间。由此可见，江恩对市场周期的认识，与气候的变化息息相关。（作者已点明此时间的秘密，可惜这不是真正的拐点日期，真正的拐点日期不差一两天，本人认为江恩没有悟到真正的拐点日期。）
江恩理论认为，要掌握市场转势的时间，除了留意一年里面，多个可能出现转势的时间外，留意一个市场趋势所运行的日数，是异常重要的。（对嘀、！）
基于对“数字学”的认识，江恩认为市场的趋势是根据数字的阶段运行，当市场趋势运行至某个日数阶段，市场是可能出现转势的。（对嘀！）
由市场的重要底部或顶部起计，以下是江恩认为有机会出现转势的日数：（为什么会如此？江恩说了那么多日期，到底那个真的转势日？其实江恩说的没错，只不过要结合走势来断定也！）
（1）7至12天 （2）18至21天 （3）28至31天
（4）42至49天 （5）57至65天 （6）85至92天
（7）112至120天 （8）150至157天 （9）175至185天
在外汇市场中，最重要的为以下三段时间：（这是说的外汇市场，市场不同，时间亦不同也!故要先认识市场很重要！）
（1） 短期趋势——42至49天；
（2） 中期短势——85至92天；
（3） 中/长期趋势——175至185天。
以美元马克及瑞士法郎的趋势为例，以下是一些引证：（以下是举例来证明，炒股的人不看也吧，就是炒汇的人看了也基本没用，其原因在没有掌握真正的时间平衡方法之前，没大用，事后吹吹牛可以！）
（1） 中期趋势——美元兑瑞士法郎由1992年10月5日1.2085上升至1993年2月15日共上升94天.
（2） 短期趋势——美元兑瑞士法郎由1993年3月5日1.55下跌至5月7日,共44天.
（3） 长期趋势——美元兑马克由1991年12月27日至1992年9月2日两个底部相差共176天.
江恩理论分析的引人入胜之处,乃是江恩对于市场重要顶部或底部所预测的时间都非常准确。（何时何价，当然引人入胜，是投人追求的最高境界！）
对于所预测的顶底时间，江恩当然在图表分析上下了不少功夫，在他的著作中，他介绍了三种重要的方法，颇值得投资者参考。
第一，江恩认为，将市场数十年来的走势作一统计，研究市场重要的顶部及底部出现的月份，投资者便可以知道市场的顶部及底部会常在哪一个月出现。他特别指出，将趋势所运行的时间与统计的月份作一比较，市场顶部及底部的时间便容易掌握得到。（从大的方面去把握，以史为签，用过去去推未来，功夫是要下的。）
第二，江恩认为，市场的重要顶部及底部周年的纪念日是必须密切留意的。（这个很重要，因为一年就是一个循环么！）在他的研究里，市场出现转势，经常会在历史性高低位的月份出现。纪念日的意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、两年，甚至十年，都是重要的时间周期，值得投资者留意。（对于重要转折年的纪念日，要年年看！）
第三，重要消息的日子，当某些市场消息入市而引致市场大幅波动。例如：战争、金融危机、贬值等，这些日期的周年都要特别留意。此外，分析者要特别留意消息入市时的价位水平，这些水平经常是市场的重要支持或阻力位水平。 （天人合一，大自然是有规律的，按一定循环而周转不息，故要对重要日子特关注）
九 当出现高低或新高时买入
江恩的第九条买卖规则最为简单，可分为以下两项：
1) 当市价开创新高，表示市势向上，可以追市买入。
2) 当市价下破新底，表示市势向下，可以追沽。
（以上两条其实就是追突破，也叫追涨，不是最理想的买点）
图16 市场创新高见买入的机会，创新低则是沽出的机会 （这两个图够清楚）
不过，在应用上面的简单规则前，江恩认为必须特别留意时间的因素，特别要注意：（又是时间，看来时间太重要啦！）
1) 由从前顶部到底部的时间；
2) 由从前底部到底部的时间；
3) 由重要顶部到重要底部时间；
4) 由重要底部到重要顶部的时间。
江恩在这里的规则，言下之意乃是指出，如果市场上创新高或新低，表示趋势未完，投资者可以估计市场下一个转势的时间，这个时间可以从前文所述的“数字学”而计算。若所预测者为顶部，则可从顶与顶之间的日数或底与顶之间的日数以配合分析；相反，若所预期者为底部，则可从底与底之间及顶与底之间的日数配合分析，若两者都到达第三的日数，则转势的机会便会大增。 （这是关注时间的几个方法，好好的去研究一下吧）
除此之外，市场顶与顶及底与顶之间的时间比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦顺理成章成为计算市场下一个重要转势点的依据。（对嘀，黄金分割也可以用其中）
图17 量度市场顶底之间的关系，有助于预测市场转势 （这四个图是教你测时间的方法，到底那一个准，自已去验验看）
十、趋势逆转
江恩第十条买卖规则是趋势逆转的分析。根据江恩对市场趋势的研究，一个趋势逆转之前，在图表形态上及时间周期上都是有迹可寻的。（对嘀）
在时间周期方面，江恩认为有以下几点值得特别留意：
1．市场假期——江恩认为，市场的趋势逆转，通常会刚刚发生在假期的前后。
对于汇市来说，美国市场主导了其走势，因此要留意的乃是美国假期的前后时间，现罗列如下：（美国是老大，当然汇市要以美国的为准，比如中国的端午节，春节等对外汇市场有个鬼用！）
1) 1月3日（新年）
2) 5月10日（美国纪念日）
3) 7月4日（美国独立日）
4) 9月初（劳动日后）
5) 10月10日至14日（哥伦布日）
6) 11月3日至8日（大选年时）
7) 11月25日至30日（感恩节）
8) 12月24日至28日（圣诞节）
从美元到马克1989年至1994年的图表上可见，几个市场转势时间，均与美国假期十分接近：
1) 1988年1月4日美元在新年后转势。
2) 1989年9月劳动日后，美元由2马克急跌至今。
3) 1991年7月5日，美元在独立日后见顶。
4) 1991年圣诞后，美元见底回升。
5) 1993年哥伦节日后，美元由1.59马克急升。
2. 周年纪念日——投资者要留意市场重要顶部及底部的1，2，3，4或5周年之后的日子，市场在这些日子经常会出现转势。（对嘀，这个方法也可以用在中国股市）
3．趋势运行时间——投资者要留意，由市场重要顶部或底部之后的15，22，34，42，48或49个月的时间，这些时间可能会出现市势逆转。（正确也，这都是路口，随时可拐，但不一定拐！）
在价位形态方面，江恩则建议：
1) 升市——当市场处于升市时，可参考江恩的九点图及三天图。若九点图或三天力下破对上一个低位，表示市势逆转的第一个讯号。
2) 跌市——当市场处于跌市时，若九点图或三天图上破对上一个高位，表示市势见底回升的机会十分大。（这两个图的使用方法上面已说过啦，）
图19 三天图及九点图上，曲线下破之前低点表示市场见顶回落，曲线上破之前高点表示市场见底回升 （又用图来说明，但是中国那里有人使用此方法？管他三天图，九点图的，就用K线图足矣！）
十一、最安全入货点
在市场获利，除了能够正确分析市场走势外，出入市的策略亦是极为重要的，若出入市不得法，投资者即使看对市仍不免招致损失。（特别重要，也就是要有一套自已正确的操作系统，这个系统必须正确，错误的操作系统会很快完蛋，所以江恩现在提出一个操作方法让各位参考）
图20 市场上破之前高点，是安全买入点；市场下破之前底点，是安全沽出点。（弄了半天，还是突破买卖点，各位认真的去领会一下，利在那里，弊在那里？）
江恩对于跟随趋势买卖，有以下的忠告：
（1） 当市势向上的时候，追买的价位永远不是太高。（向上时只有一个最高高，除非你运气不好碰到啦，所以不要以为高啦就不敢买）
（2） 当市势向下的时候，追沽的价位永远不是太低。（同理，底下有底，底只有一个，那么容易被你抄到？）
（3） 在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。（人都会犯错误，关健的是要学会输小赚大也！错了怕什么？改过来就就是啦，所以止损很重要！）
（4） 在顺势买卖，切忌逆势。（有个人说人定胜天，在股市人是胜不了势的，大势来时谁都挡不着，人定胜天是不可能，同理逆市操作死路一条）
（5） 在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。（强者跑的快也！）
在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。
至于入市点如何决定，江恩的方法非常传统：在趋势确认后才入市是最为安全的。（对嘀，保守点好，右则交易才是正道）
在市势向上时，市价见底回升，出现第一个反弹，之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破第一次反弹的高点的时候，便是最安全的买入点。止蚀位方面，则可设于调整浪底之下。（这是江恩的方法，其实还有更好的方法）
在市势向下时，市介见顶回落，出现第一次下跌，之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市价再下破第一次下跌的底部时，便是最安全的沽出点，止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。（同上）
根据江恩的研究，在一个快速的趋势中，市价逆市反弹或调整，通常只会出现两天，是一个判断市势的有效方法。（对嘀！）
十二 快速市场的价位滚动
江恩对于不同的市势，进行过相当长时间的研究，不同的市势，大致上可利用市场的动量来界定。换言之，市价上升或下跌的速度，成为界定不同市势的准则。
江恩认为，若市场是快速的话，则市价平均每天上升或下跌一点，若市场平均以每天上升或下跌两点，则市场已超出正常的速度，市势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整，或者是跌市中的短暂时间反弹。 （把动力学原理也加进来啦！）
在应用上面的原则时有两点要特别注意：
（1） 江恩所指的每天上升或下跌一点，每天的意思是日历的天数，而非市场交易日，这点是江恩分析方法的特点。（自然日才是判断的标准！）
（2） 江恩所指的每天上升或下跌一点，每天的意思是日历的天数，而非交易日，这点是江恩分析方法的特点。 （这一句好象与上句重复）
对于市汇来说，例如：马克、英镑和瑞士法郎，分析家惯常使用的是十点子，即每天上升或下跌0.0010；而日元方面，所用的则为每天0.10元日元。 换言之，在图表上将每天上升或下跌10点连成直线，便成为江恩的1 X 1线，是界定市好淡的分水岭。（为了寻找1*1线，全世界用尽心机，其实他们都找错啦！）
同理，若市场出现升市中的调整或跌市中的反弹，速度通常以每天20点运行，亦即1 X 2线。（现在又来找1*2线，也错啦）
江恩对于各种市场走势的变化了如指掌，其中一个重要的观察是：“短暂的时间调整价位”。（什么意思？不明白！可能是说快速的调整是以时间换空间吧，作者这里表达不明，应当改为“短暂的时间调整到位”吧。）
一般人认为，当市场的升势到达超买阶段，市场需要一段较长的时间以消化市场的技术状态。 不过，江恩认为，若市场在短促的时间大幅下跌，亦可消化整个市场的超买技术状态。（以时间换空间也！） 江恩的意思其实是，时间与价位的影响可以互相转换的。 当市场处于一个超买阶段，市场要进行调整，若调整幅度少的话，则调整所用的时间便会相对地长。（以空间换时间也！） 相反而言，若市场调的幅度大的话，则所需要的时间便会相对地少。（时间换空间，空间换时间，辩证的统一 也！）
1987年股灾美国杜琼斯工业平均指数只在极短的时间内下跌50%，便已经调整完数年来的上升升幅，便是一个十分重要的例子。 此外，1991年8月前苏联政变后，美元在数天内反弹千多点子，亦是美元下跌的技术性调整。 故此，当市场调整幅度足够，不少技术超买/超卖状态已经完毕，投资者不容忽视。 （举例来说明以时间换空间）
总结：此篇文章基本上阐明了江恩的测市思想及操作方法，江恩对市场的看法是市场遵从自然规律，天人合一，所以市场长具有可测性，操作上设定一定的方法，也就是找准买卖点及止损点再加上仓位管理，就能无所不胜。不过就现前市面上有关江恩的书基本上都没有抓着江恩的精髓，由于许多人没有找到江恩的精髓，也就视江恩的方法无用，或具有神秘性，或者不相信江恩神话。江恩不是神话，江恩教了许多学生，都是交很高的学费才得到江恩的传授，而且要发誓不得外传，到底有没有真秘法？我告诉你们，真有！如果没有，江恩的学生早就骂开啦，会说上当之类的话，到现在还没有看到说上当，或者骂江恩的话，这说明得到真传的人秘之，而不愿说出来，而江恩的书只是表面说了说大的方向，具体的没有说明。故此要破解江恩非下一翻功夫不可。江恩的方法是预测与操作相结合的大法，以客观为依据，不加杂主观思想，而且在大盘进入零盘时威力大减，也就是说江恩的方法也有一定的局限性。要知道市场整体是混沌，但在混沌的基础上又具有规律性，对这个规律性是可测，可操作的，一旦进入混沌就不好办啦，此时只有观望，或者在低级别做短线。好好和悟悟吧，希望各位能早日破解江恩。
作者：染而不染 提交日期：2010-6-25 19:23:00 访问：221 回复：5江恩是伟大的投资家，在投资的过程中创造了许多的传奇，被人津津乐道。在走势中有量价时空四要素者，全世界的投资者都想破解何时何价的问题，江恩解决了这个问题，他培训学生时收很高的学费，而学而有成者又不传，所以江恩的方法成了非常神秘的技法，现在我破解啦，伟大啊江恩！关于何时何价的问题可以归入预测判断系统中，另外要再有操作系统相配合，才能发挥无比的威力，下面我简单的评一下江恩的江恩买卖的十二条法则，刚好在网上搜到了一篇文章，就是讲这个的，我就拿来用用，就在原文上来评吧，谢谢这篇文章的作者，红色括号里的字是本人的评论。
江恩最后一本重要著作是1949年出版的《在华尔街45年》，书中江恩理论坦诚披露几十年来，在市场取胜之道。
江恩认为，投资者在市场买卖遭受损失，主要的原因有三点：
1) 在有限资本上过度买卖。(过度买卖的原因是不懂真正的买卖点也，也就是说由于不懂得操作的方法，在一贪二怕的情况所造成的。)
2) 投资者未有设不止蚀盘以控制损失。（因为不会设止损，也不知道止损点应设在哪里，所以损失很大，故此学会止损很重要）
3) 缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。（此是正说，包括上面的两点也都是缺少市场知识而造成的，所以要想成功必须要正闻，正见，正学，正行，快快去寻找明师吧！）
因此，江恩对所有投资者的忠告是：在你赔钱之前，请先细心研究市场。（江恩大师的忠告很诚恳也！）
在入市之前，投资者一定要了解：
1) 你可能会作出错误的买卖决定；（因为风险是不患的，所以错误的买卖决定很正常，谁要是说在市场上永不犯错，那就是神仙啦，我们是人，所以犯错是很正常的，就算是江恩这样成为了大师级的人物也同样会犯错。）
2) 你必须知道，如何去处理错误；（说的对，但怎样才能知道？一个字就是“学”呗！）
3) 出入市必须根据一套既定的规则，永不盲目猜测市况发展。（这就是市场操作的根本，就是要有一定的操作系统，市场是在混沌下的有限可测，但操作是不要去盲目的猜，因为猜是你个人YY的玩意，没用的，真正的就当下直观也！）
4) 市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件下，市场历史会重复发生的。（市场是变化的，一是基本面的变化，二是技术面的变化，所以要根着市场的环境改变而改变，千万不能死脑筋，市场长会重复发生但不能简单的重复发生，只是相似而已！）
这些虽然是老生常谈，（虽是老生常谈，但确是真理，有几个人认真的去思考并认真的去实行过？）但配合江恩提供的十二条重要买卖规则，江恩理论便可发挥威力。（对嘀，对嘀！）
江恩总结45年在华尔街投资买卖的经验，写成十二条买卖规则，重要性不言而喻，现列于以供参考。
一 决定趋势
二 在单底，双底或三底水平入市买入
三 根据市场波动的百分比买卖
四 根据三星期上升或下跌买卖
五 市场分段波动
六 根据五或七点上落买卖
七 成交量
八 时间因素
九 当出现高低底或新高时买入
十 决定大市趋势的转向
十一 最安全的买卖点
十二 快市时价位上升
江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主，（技术反映市场所有信息也，所以要以技术为主！）而买卖方法是以跟随市势买卖为主，（顺势而为是真正的投资之道，江恩懂啊！）与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及市场预测分开，是他成为的地方。（预测是判断系统，要随市场变而变，买卖是操作系统，这两个系统要分开，而又合一，当预测与操作不符时，要以操作系统为主，反过来更改预测系统，江恩就是这样干的！）
一决定趋势
江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，至于如何决定其趋势，学问便在里面。（顺大势者赚大钱，所以趋势最重要）
他认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。（综合指数也就是我们常说的大盘，此当然重要，因为是所有股票的平均，是整个股市的走向，简直太重要啦，分类指数是一个分类的小集合，可以看这个集合的走向，重要啊，外汇市场一样，由于美国是老大，所以要看美元指数，啥时间全世界都在看人民币指数，哪我们就是老大啦！）
在应用上面规则时，他建议分析者使用一种特殊的图表方法，对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。（这个方法是特别！）
图1 恒生指数三天图
三天图的意思是，将市场的波动，以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图表的规则是，当三天的最低水平下破，则表示市场会向下，当三天的最高水平上破，则表示市场会出现新高。（以时间为基础，说法太笼统，要跟据不同品种实际走势的位置来定才是正理）
绘画方法上，可按照以下步骤：
1) 当市场从低位上升，连续三天出现较高的底位及高位，图表上的线应移至第三天的高点。（就是我们说的三连升，然后找最高点）若市场下跌两天后第三天再创新高，（然后两天下跌，是回调也，再于第三天创新高，突破也！）则图表上的线应垂直上移至当天的高点。（找突破K线的最高点）
2) 当市场连续三天创新低时，图表的线便可下移至第三天低位的水平，若市场继续下跌，则可将图表上的线垂直下移至当天的低点。（一直下移找最低点也！）
3) 若市场连续三天创新高点，则“三天图”表便可回升。（有三天的回升就能判断是回升么？若是下跌的反弹怎么办？）
除了“三天图”外，江恩还建议使用一种名为“九点平均波动图”分析市势。（这是另一种分析图表的方法，看来江恩也使用了多种方法啊！）
图2 恒生指数九点图，每单位等于10点
江恩所应用的，是在1912至1949年的杜钟斯工业平均指数之上，江恩的统计如下：
1) 在37年同内，有464次波幅在9点或以上，54次少于9点，平均每月有9点的波动。
2) 有超过50%市场上落幅度为9点至21点。
3) 有25%市场上落幅度在21点至31点之间。
4) 有约12%市场上落幅度在31点至51点之间
5) 在464次市场上落中，只有6次在51点之上。
因此，市场上落9点至21点，是一个重要的市场转折的指标。（这是他们当时的市场统计情况，现在是否变了？不知道，要不抓个美国黑人问下！我们天朝是什么情况？本人没有统计过，所以有心的朋友统计一下，然后来告诉我，谢谢！）
“九点平均波动图”的规则是：
若市场在下跌的市道中，市场反弹低于9点，表示反弹乏力。超过9点，则表示市场可能转势，在10点之上，则市势可能反弹至20点，超过20点的反弹出现，市场则可能进一步反弹至30至31点，市场很少反弹超过30点的。（这是他们美国的当时的市场情况，现在不一定适用啦，对我们天朝股市可能更不适用，不过要明白江恩的判断方法，然后统计一下天朝的股市情况，类比判别就是啦）
对于上升的市道中，规则亦一样。
在制作图表时，若市况上升超过9点，图表线可作上升，图表线跟随每日高点上移，直至市场出现9点的下跌，图表线才跟随下移至当日低点。 （这是说明制作的方法，与三天图相似）
“三天图”及“九点图”与目前我们所使用的“点数图”十分类似，都是以跟随市势的方式绘制。不过，江恩上述图表有几个特点需要注意：(全世界的走势都是由价格连续而成，只是分析与制图方法而有差别)
1) 江恩的“三天图”是以时间决定市势的趋向，“九点图”则以价位上落的幅度去决定市势的走向，双剑合壁，分析者对市场趋势掌握了如指掌。（价格与时间共参，是个好方法）
2) 与点数相比，定义点数图的转向，是由分析者自行决定，成功与否在于分析者对市况的认识。江恩的九点图，则是以统计为基础，九点转势的成功机会有近88%。（为什么成功率高 ?,因为符合美国市场当时的情况！）
在实际应用“九点图”时，分析者必先了解所分析的市场，例如在外汇市场中的倾向的平均上落幅度，所取的幅度应以超过50%的出现机会为佳。 （这就是市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件下，市场历史会重复发生的。所以认识自已所处的市场很重要）
二、在单底，双底或三底买入
江恩第二条买卖规则十分简单，当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。（这就是我们常常使用的支持与阻力位的买卖方法，关健是怎样知道这个支持与阻力位有效！）
图4 在从前底部或顶部之上买入 （从图上明示买入点位）
这个规则的意思是，市场从前的底部是重要的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶部上破时，则阴力成为支持，当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。(说明买卖的理论根据)
相反而言，当市场到达从前顶部，并出现单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此外，当市价下破从前的顶部，之后市价反弹回试该从前顶部的水平，都是沽空的时机。（同买相反，机理相同）
图5 在从前顶部或底部下沽货
不过投资者要特别留意，若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的电动机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。（经验总结也!真正的机理在那里？各位找找看）
在入市买卖时，投资者要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。（支持与阴力位之上，这是大家常干的事。）
图6 四次到顶而破以及四次到底而破（大家看看图，心中有底，说明一下图不我画的，看不清不要怪我，再说我也不会画图，有谁愿意教教我，谢谢！）
三.根据百分比买卖
第三条买卖规则，乃是根据百分比买卖。江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：（这条大家也常用，是十分重要的一种方法，应当引起重视!）
1) 若市况在高位回吐50%，是一个买入点。
2) 若市况在底位上升50%，是一个沽出点。
图7 由高点价位的50%水平买入；由低点价位的50%水平沽出 (图上一目了然。)
此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。
1) 3~5% 2) 10~12% 3) 20~25% 4) 33~37%
5) 45~50% 6) 62~67% 7) 72~78% 8) 85~87%
在众多个百分比之中，50%，100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。（百分比太多啦，到底那一个是真正的支持与阻力位，只有走出来才知道，这真是事后诸葛亮也！但从这些百分比中又找出了几个重要的，为什么重要，因为出现 的机会高呗！）
图8 调整浪的支持水平 （这个图画的好象不太明朗，凑合着看吧）
四 调整三周后入市
江恩在设计他的第四条买卖规则时，对金融市场做了十分广泛的统计，他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点：（以时间为标准，要有统计为基础的，美国的不一定能适合中国，但理是一个）
1) 当市场主流趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。
2) 当市场的主流趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。（以上两点太笼统，要结合大势，位位置而综合断定也，且不可认死理也 ！）
当市场逆趋势出现调整或反弹时，江恩认为在以下的时间必须留意市势的发展：
1) 当市场上升或下跌超过30天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期。
2) 若市场反弹或调整超过45天至49天时，下一个需要留意的时间应为60至65天，根据江恩的经验，60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。 (这两点，各位去统计一下天朝市场看看！)
五 市场分段运行
在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。
这一条买卖规则的含义是，当上升趋势开始时，永远不要以为市场只有一浪上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升，调整，然后再上升一次才可能走完整个趋势；反之，在下跌的趋势中亦一样。(说的很对，就不评啦)
江恩这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。（市场本来就是这样的，认真观察的人都能看出来）
波浪理论认为，在一个上升的推动图中有五个浪，其中，有三次顺流的上升，两次逆流的调整。（波浪理论是一个伟大的理论，是通过观察而总结发现的）
这点，江恩与艾略特的观察互相印证。不过，对于一个趋势中究该应该有多少段浪，江恩的看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来，江恩认为在某些市场趋势中，可能会出现四段浪。（观察人个人认识的不同也！）
究竟如何去处理江恩与艾略特之间的不同看法呢？一般认为有三种可能：
1) 所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的b浪。
2) 所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个。
3) 所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪。
（以上三点太教条主义，何必死搬硬套！）
第一个可能 第二个可能 第三个可能
（上面这三个图乱七八糟，让人如何适从？抓着根本不着行啦！）
六 利用五至七点波动买卖
江恩对于市场运行的研究，其中有一个重点是基于数字学之上。所谓数字学，乃是一套研究不同数字含意的学问。对于江恩来说，市场运行至某一个阶段，亦即市场到达某一个数字阶段，市场便会出现波动及市场作用。（这一段说的数字学很多人不明白，不明白就算啦，不必深究，其实江恩是用数学来证明股价的走势，也就是用数学找到市场走势的机理，至于怎样证明的就不多谈啦）
江恩的第六条买卖规则是：
1) 若趋势是上升的话，则当市场出现5至7点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过9至10点。
2) 若趋势是向下的话，则当市场出现5至7点的反弹时，可趁高沽空。
3) 在某些情况下，10至12点的反弹或调整，亦是入市的机会。
4) 若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。
（以上四点，又是按美国的市场情况来说的，真正的5至7的机理在哪里，大家悟悟看！）
江恩的买卖规则有普遍的应用意义，他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具，亦没有特别指出哪一种程度的波幅。因此，他的着眼点乃是市场运行的数字上，这种分析金融市场的方法是十分特别的。（是特别，这就是江恩的不同之处，里面有玄机之处！）
（这个图是作者想象而画，参考一下不错）
若将上面的规则应用在外汇市场上，一般而言，短期波幅可看为50至70点，100至120点，而重要的波幅则为180至210点。汇市超过210点的反弹或调整，要小心短线市势逆转。（不同市场长应用不同，这一段话是作者个人的看法，不一定正确也！）
七 市场成交量
江恩第七条买卖规则是观察市场的成交量 除了市场走势的趋势，形态及各种比率外，江恩特别将注意力集中在市场的成交量方面，以配合其他买卖的规则一并应用。
他认为，经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的，研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变。 利用成交量的纪录以决定市场的走势，基本以下面两条规则为主：（量，价，时，空，是根本，量是其中之一，所以重要！）
第一，当市场接近顶部的时候，成交量经常大增，其理由是：当投资者蜂拥入市的时候，大户或内幕人士则大手派发出货，造成市场成交量大增，当有力人士派货完毕后，坏消息浮现，亦是市场见顶的时候。因此，大成交量经常伴着市场顶部出现。（通过现象，并说明机理，正确也！不过这只是笼统的说）
第二，当市场一直下跌，而成交量续渐缩减的时候，则表示市场抛售力量已近尾声，投资者套现的活动已近完成，市场底部随即出现，而市价反弹亦指日可待。 （同上一条）
在利用成交量分析市场趋势逆转的时候，有以下几点规则必须结合应用，可以收预测之效：
1) 时间周期——成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。 （特别重要也，这里面有江恩秘法）
2) 支持及阻力位——当市场到达重要支持阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。（同上，特别重要，认真领会吧！）
图11 成交量有助于决定市场见顶或见底。大成交量通常表示见顶，低成交量通常表示见底。（用图示的方法让大家明白，作者用心良苦也！只过图上的线要明白是美国线）
八 时间因素
江恩第八条理论买卖规则是时间因素，认为在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素是最重要的一环。(江恩没说假话，真的是最重要的一环) 江恩认为时间是最重要的一因素，原因有二：
第一， 时间可以超越价位平衡；（这是全世人都想知道的，可是江恩秘而不传！要想明白速访明师！）
第二， 当时间到达，成交量将增加而推动价位升跌。（时间到达到何时？成交量才将增加而推动价位升跌？又是个迷！）
上面第一点，是江恩理论的专有名词，所谓“市场超越平衡”的意思是：
当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。（调整时间长是事后才知道的，若是事后已判断出转势，买卖点早过去啦，还有个什么用？江恩最历害的是何时何价，在时间已进入平衡时就已确定了转势点，这才是最高操作技法！可惜江恩秘而不传）此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。（这是从已走出的价位判断，亦是事后诸葛！）
当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间已经超越平衡，转势已经出现。（同上涨一样，只不过这是下跌，判断方法一样）
图12 市场的时间及价位超越平衡，表示市场转势回落 （这两个图各位参考看看，画的不错）
在市场即将到达转势时间时，通常市势是有迹可寻的。在市场分三至四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出现。（这才是江恩的精髓，关健的是用什么方法去判断！）
市场的时间及价位超越平衡，表示市场见底回升 （这两个图与上文不符，是下跌转势的一个图，不是真正的平衡时的图。也算是作者个人的理解吧）
江恩亦认为，金融市场是受季节性特环影响的。因此，只要将注意力集中在一些重要的时间，配合其他买卖规则，投资者可以很快察觉市场趋势的变化。（对嘀！）
江恩特别列出，一年之中每月重要的转势时间，非常具有参考价值，现详列如下：
（1）1月7日至10日及1月19日至24日——
上述日子是年初最重要的日子，所出现的趋势可延至多周，甚至多月。
（2）2月3日至10日及2月20日至25日——
上述日子重要性仅次于一月份。
（3）3月20日至27日——
短期转势经常发生，有时甚至是主要的顶部或底部的出现。
（4）4月7日至12日及4月20日至25日——
上述日子较1、2月次要，但后者也经常引发市场转势。
（5）5月3日至10日及5月21日至28日——
5月是十分重要的转势月份，与此同时、2月的重要性相同。
（6）6月10日至15日及6月21日至27日——
短期转势会在此月份出现。
（7）7月7日至10日及7月21日至27日——
7月份的重要性仅次于1月份，在此段时间，气候在年中转化，影响五谷收成，而上市公司亦多在这段时间半年结派息，影响市场活动及资金的流向。
（8）8月5日至8日及8月14日至20日——
8月转势的可能性与2月相同。
（9）9月3日至10日及9月21日至28日——
9月是一年之中最重要的市场转势时候。
（10）10月7日至14日明亮10月21日至30日——
10月份亦是十分重要的市场转势时候。
（11）11月5日至10日及11月20日至30日——
在美国大选年，市场多会在11月初转势，而其他年份，市场多在11月末转势。
（12）12月3日至10日及12月16日至24日——
在圣诞前后，是市场经常出现转势的时候。
在上面所列出的日子中，每月共有两段时间，细心一看，大家便可以明了江恩所提出的市场转势时间，相对于中国历法中的24个节气时间。从天文学角度，乃是以地球为中心来说，太阳行走相隔15度的时间。由此可见，江恩对市场周期的认识，与气候的变化息息相关。（作者已点明此时间的秘密，可惜这不是真正的拐点日期，真正的拐点日期不差一两天，本人认为江恩没有悟到真正的拐点日期。）
江恩理论认为，要掌握市场转势的时间，除了留意一年里面，多个可能出现转势的时间外，留意一个市场趋势所运行的日数，是异常重要的。（对嘀、！）
基于对“数字学”的认识，江恩认为市场的趋势是根据数字的阶段运行，当市场趋势运行至某个日数阶段，市场是可能出现转势的。（对嘀！）
由市场的重要底部或顶部起计，以下是江恩认为有机会出现转势的日数：（为什么会如此？江恩说了那么多日期，到底那个真的转势日？其实江恩说的没错，只不过要结合走势来断定也！）
（1）7至12天 （2）18至21天 （3）28至31天
（4）42至49天 （5）57至65天 （6）85至92天
（7）112至120天 （8）150至157天 （9）175至185天
在外汇市场中，最重要的为以下三段时间：（这是说的外汇市场，市场不同，时间亦不同也!故要先认识市场很重要！）
（1） 短期趋势——42至49天；
（2） 中期短势——85至92天；
（3） 中/长期趋势——175至185天。
以美元马克及瑞士法郎的趋势为例，以下是一些引证：（以下是举例来证明，炒股的人不看也吧，就是炒汇的人看了也基本没用，其原因在没有掌握真正的时间平衡方法之前，没大用，事后吹吹牛可以！）
（1） 中期趋势——美元兑瑞士法郎由1992年10月5日1.2085上升至1993年2月15日共上升94天.
（2） 短期趋势——美元兑瑞士法郎由1993年3月5日1.55下跌至5月7日,共44天.
（3） 长期趋势——美元兑马克由1991年12月27日至1992年9月2日两个底部相差共176天.
江恩理论分析的引人入胜之处,乃是江恩对于市场重要顶部或底部所预测的时间都非常准确。（何时何价，当然引人入胜，是投人追求的最高境界！）
对于所预测的顶底时间，江恩当然在图表分析上下了不少功夫，在他的著作中，他介绍了三种重要的方法，颇值得投资者参考。
第一，江恩认为，将市场数十年来的走势作一统计，研究市场重要的顶部及底部出现的月份，投资者便可以知道市场的顶部及底部会常在哪一个月出现。他特别指出，将趋势所运行的时间与统计的月份作一比较，市场顶部及底部的时间便容易掌握得到。（从大的方面去把握，以史为签，用过去去推未来，功夫是要下的。）
第二，江恩认为，市场的重要顶部及底部周年的纪念日是必须密切留意的。（这个很重要，因为一年就是一个循环么！）在他的研究里，市场出现转势，经常会在历史性高低位的月份出现。纪念日的意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、两年，甚至十年，都是重要的时间周期，值得投资者留意。（对于重要转折年的纪念日，要年年看！）
第三，重要消息的日子，当某些市场消息入市而引致市场大幅波动。例如：战争、金融危机、贬值等，这些日期的周年都要特别留意。此外，分析者要特别留意消息入市时的价位水平，这些水平经常是市场的重要支持或阻力位水平。 （天人合一，大自然是有规律的，按一定循环而周转不息，故要对重要日子特关注）
九 当出现高低或新高时买入
江恩的第九条买卖规则最为简单，可分为以下两项：
1) 当市价开创新高，表示市势向上，可以追市买入。
2) 当市价下破新底，表示市势向下，可以追沽。
（以上两条其实就是追突破，也叫追涨，不是最理想的买点）
图16 市场创新高见买入的机会，创新低则是沽出的机会 （这两个图够清楚）
不过，在应用上面的简单规则前，江恩认为必须特别留意时间的因素，特别要注意：（又是时间，看来时间太重要啦！）
1) 由从前顶部到底部的时间；
2) 由从前底部到底部的时间；
3) 由重要顶部到重要底部时间；
4) 由重要底部到重要顶部的时间。
江恩在这里的规则，言下之意乃是指出，如果市场上创新高或新低，表示趋势未完，投资者可以估计市场下一个转势的时间，这个时间可以从前文所述的“数字学”而计算。若所预测者为顶部，则可从顶与顶之间的日数或底与顶之间的日数以配合分析；相反，若所预期者为底部，则可从底与底之间及顶与底之间的日数配合分析，若两者都到达第三的日数，则转势的机会便会大增。 （这是关注时间的几个方法，好好的去研究一下吧）
除此之外，市场顶与顶及底与顶之间的时间比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦顺理成章成为计算市场下一个重要转势点的依据。（对嘀，黄金分割也可以用其中）
图17 量度市场顶底之间的关系，有助于预测市场转势 （这四个图是教你测时间的方法，到底那一个准，自已去验验看）
十、趋势逆转
江恩第十条买卖规则是趋势逆转的分析。根据江恩对市场趋势的研究，一个趋势逆转之前，在图表形态上及时间周期上都是有迹可寻的。（对嘀）
在时间周期方面，江恩认为有以下几点值得特别留意：
1．市场假期——江恩认为，市场的趋势逆转，通常会刚刚发生在假期的前后。
对于汇市来说，美国市场主导了其走势，因此要留意的乃是美国假期的前后时间，现罗列如下：（美国是老大，当然汇市要以美国的为准，比如中国的端午节，春节等对外汇市场有个鬼用！）
1) 1月3日（新年）
2) 5月10日（美国纪念日）
3) 7月4日（美国独立日）
4) 9月初（劳动日后）
5) 10月10日至14日（哥伦布日）
6) 11月3日至8日（大选年时）
7) 11月25日至30日（感恩节）
8) 12月24日至28日（圣诞节）
从美元到马克1989年至1994年的图表上可见，几个市场转势时间，均与美国假期十分接近：
1) 1988年1月4日美元在新年后转势。
2) 1989年9月劳动日后，美元由2马克急跌至今。
3) 1991年7月5日，美元在独立日后见顶。
4) 1991年圣诞后，美元见底回升。
5) 1993年哥伦节日后，美元由1.59马克急升。
2. 周年纪念日——投资者要留意市场重要顶部及底部的1，2，3，4或5周年之后的日子，市场在这些日子经常会出现转势。（对嘀，这个方法也可以用在中国股市）
3．趋势运行时间——投资者要留意，由市场重要顶部或底部之后的15，22，34，42，48或49个月的时间，这些时间可能会出现市势逆转。（正确也，这都是路口，随时可拐，但不一定拐！）
在价位形态方面，江恩则建议：
1) 升市——当市场处于升市时，可参考江恩的九点图及三天图。若九点图或三天力下破对上一个低位，表示市势逆转的第一个讯号。
2) 跌市——当市场处于跌市时，若九点图或三天图上破对上一个高位，表示市势见底回升的机会十分大。（这两个图的使用方法上面已说过啦，）
图19 三天图及九点图上，曲线下破之前低点表示市场见顶回落，曲线上破之前高点表示市场见底回升 （又用图来说明，但是中国那里有人使用此方法？管他三天图，九点图的，就用K线图足矣！）
十一、最安全入货点
在市场获利，除了能够正确分析市场走势外，出入市的策略亦是极为重要的，若出入市不得法，投资者即使看对市仍不免招致损失。（特别重要，也就是要有一套自已正确的操作系统，这个系统必须正确，错误的操作系统会很快完蛋，所以江恩现在提出一个操作方法让各位参考）
图20 市场上破之前高点，是安全买入点；市场下破之前底点，是安全沽出点。（弄了半天，还是突破买卖点，各位认真的去领会一下，利在那里，弊在那里？）
江恩对于跟随趋势买卖，有以下的忠告：
（1） 当市势向上的时候，追买的价位永远不是太高。（向上时只有一个最高高，除非你运气不好碰到啦，所以不要以为高啦就不敢买）
（2） 当市势向下的时候，追沽的价位永远不是太低。（同理，底下有底，底只有一个，那么容易被你抄到？）
（3） 在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。（人都会犯错误，关健的是要学会输小赚大也！错了怕什么？改过来就就是啦，所以止损很重要！）
（4） 在顺势买卖，切忌逆势。（有个人说人定胜天，在股市人是胜不了势的，大势来时谁都挡不着，人定胜天是不可能，同理逆市操作死路一条）
（5） 在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。（强者跑的快也！）
在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。
至于入市点如何决定，江恩的方法非常传统：在趋势确认后才入市是最为安全的。（对嘀，保守点好，右则交易才是正道）
在市势向上时，市价见底回升，出现第一个反弹，之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破第一次反弹的高点的时候，便是最安全的买入点。止蚀位方面，则可设于调整浪底之下。（这是江恩的方法，其实还有更好的方法）
在市势向下时，市介见顶回落，出现第一次下跌，之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市价再下破第一次下跌的底部时，便是最安全的沽出点，止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。（同上）
根据江恩的研究，在一个快速的趋势中，市价逆市反弹或调整，通常只会出现两天，是一个判断市势的有效方法。（对嘀！）
十二 快速市场的价位滚动
江恩对于不同的市势，进行过相当长时间的研究，不同的市势，大致上可利用市场的动量来界定。换言之，市价上升或下跌的速度，成为界定不同市势的准则。
江恩认为，若市场是快速的话，则市价平均每天上升或下跌一点，若市场平均以每天上升或下跌两点，则市场已超出正常的速度，市势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整，或者是跌市中的短暂时间反弹。 （把动力学原理也加进来啦！）
在应用上面的原则时有两点要特别注意：
（1） 江恩所指的每天上升或下跌一点，每天的意思是日历的天数，而非市场交易日，这点是江恩分析方法的特点。（自然日才是判断的标准！）
（2） 江恩所指的每天上升或下跌一点，每天的意思是日历的天数，而非交易日，这点是江恩分析方法的特点。 （这一句好象与上句重复）
对于市汇来说，例如：马克、英镑和瑞士法郎，分析家惯常使用的是十点子，即每天上升或下跌0.0010；而日元方面，所用的则为每天0.10元日元。 换言之，在图表上将每天上升或下跌10点连成直线，便成为江恩的1 X 1线，是界定市好淡的分水岭。（为了寻找1*1线，全世界用尽心机，其实他们都找错啦！）
同理，若市场出现升市中的调整或跌市中的反弹，速度通常以每天20点运行，亦即1 X 2线。（现在又来找1*2线，也错啦）
江恩对于各种市场走势的变化了如指掌，其中一个重要的观察是：“短暂的时间调整价位”。（什么意思？不明白！可能是说快速的调整是以时间换空间吧，作者这里表达不明，应当改为“短暂的时间调整到位”吧。）
一般人认为，当市场的升势到达超买阶段，市场需要一段较长的时间以消化市场的技术状态。 不过，江恩认为，若市场在短促的时间大幅下跌，亦可消化整个市场的超买技术状态。（以时间换空间也！） 江恩的意思其实是，时间与价位的影响可以互相转换的。 当市场处于一个超买阶段，市场要进行调整，若调整幅度少的话，则调整所用的时间便会相对地长。（以空间换时间也！） 相反而言，若市场调的幅度大的话，则所需要的时间便会相对地少。（时间换空间，空间换时间，辩证的统一 也！）
1987年股灾美国杜琼斯工业平均指数只在极短的时间内下跌50%，便已经调整完数年来的上升升幅，便是一个十分重要的例子。 此外，1991年8月前苏联政变后，美元在数天内反弹千多点子，亦是美元下跌的技术性调整。 故此，当市场调整幅度足够，不少技术超买/超卖状态已经完毕，投资者不容忽视。 （举例来说明以时间换空间）
总结：此篇文章基本上阐明了江恩的测市思想及操作方法，江恩对市场的看法是市场遵从自然规律，天人合一，所以市场长具有可测性，操作上设定一定的方法，也就是找准买卖点及止损点再加上仓位管理，就能无所不胜。不过就现前市面上有关江恩的书基本上都没有抓着江恩的精髓，由于许多人没有找到江恩的精髓，也就视江恩的方法无用，或具有神秘性，或者不相信江恩神话。江恩不是神话，江恩教了许多学生，都是交很高的学费才得到江恩的传授，而且要发誓不得外传，到底有没有真秘法？我告诉你们，真有！如果没有，江恩的学生早就骂开啦，会说上当之类的话，到现在还没有看到说上当，或者骂江恩的话，这说明得到真传的人秘之，而不愿说出来，而江恩的书只是表面说了说大的方向，具体的没有说明。故此要破解江恩非下一翻功夫不可。江恩的方法是预测与操作相结合的大法，以客观为依据，不加杂主观思想，而且在大盘进入零盘时威力大减，也就是说江恩的方法也有一定的局限性。要知道市场整体是混沌，但在混沌的基础上又具有规律性，对这个规律性是可测，可操作的，一旦进入混沌就不好办啦，此时只有观望，或者在低级别做短线。好好和悟悟吧，希望各位能早日破解江恩。