5000点，我们该不该投资基金？

基金超市 |客服中心 |论坛
短短几个月之前，投资者还在回味5.30以及6.4暴跌带来的惨痛教训，转眼之间，上证指数已经轻松跃上5000点。从上次调整的最低点3404.15点到5200点，短短不到3个月时间，上证指数的涨幅超过50%，其涨幅之大、涨速之快，令投资者在享受财富增长喜悦的同时，也开始担心市场未来的走向以及应对的策略。在5000点之上，我们究竟该如何面对？
—基金买卖网首席基金分析师 任瞳
5000点，我们该不该投资基金？
首先碰到的一个问题就是，现在市场已经很高了，我们该不该继续进行投资？要回答这个问题，可以从两个方面考虑。一是这个目前来看是比较高了的市场还会不会继续上涨，二是如果我们不投资基金还有没有其他有效的替代方式？
第一个问题，强劲的国内经济增长、上市公司业绩超乎预期以及充裕的流动性等等因素的存在使得这个市场仍然处于牛市之中。虽然调整不可避免，但如果把眼光放长远一些，这些调整只会是牛市中的一朵朵小浪花而已。只要牛市趋势不改，上涨只是时间问题，5000点虽然看着有点眼晕，但仍可能是刚刚走到半山腰，我们应该坚定信心，义无反顾地投入。
第二个问题，简单分析一下就知道，在现实生活中没有其他比基金更有效的理财方式了。对于非投资专业人士，基金是其唯一选择。
这个答案基于两点，第一，现实生活的压力迫使我们必须进行投资，最明显的例子就是今年以来的生活资料价格上涨。如果要保持跟去年相同的生活质量，我们的财富增值至少应该与物价涨幅一致，才能抵消通货膨胀对我们资产的侵蚀。怎样才能做到这一点？放在银行吃利息可以么？买国债可以么？普通老百姓最常见的保存财富的方式在现阶段不仅不能保存财富，还大大地侵蚀了原有的财富。相比之下，只有通过资本市场进行投资，才是克服通货膨胀的正道。第二，面对资本市场我们有两种选择，直接投资于股票或通过基金来投资股票，然而，时间、精力、物力、财力、专业能力等更方面的劣势使得我们不得不借助专业机构的力量，因此最佳的渠道毫无疑问是投资于基金。
好了，既然市场仍然会涨且投资基金是最为有效的投资渠道，我们为什么不继续这个非常有意义的活动呢？
5000点，我们选择什么基金来投资？
选择什么样的基金来投资，是个询问频率最高的问题之一。实际上，我们选择基金的标准并不会因为市场走上5000点而发生根本性的变化。我们选择基金的主要依据仍然是基金管理人的能力，这个能力一般来讲在相当长时期内是不会随着市场变化而变化的。所以在5000点之上，我们仍然推崇有良好过往业绩记录的优秀经理人执掌的绩优基金，当然，团队的稳定性和基金公司整体实力也是我们同时要考察的重点内容。
我们始终强调，投资者在选择基金之前，一定要了解自己对收益的需求和对风险的承受能力。这并非务虚，在5000点之上风险逐渐累积的时候，这一点越来越重要。一般来讲投资者的风险承受力相对稳定，因此在整个市场风险水平较低的时候，投资者可以承担相对较大的风险；但是当市场的整体风险逐步提升，投资者的风险承受力就相对变弱，如果在选择基金时忽视这一点，极易使自己踏入风险的深渊，距离投资的目标越来越远。
综合这两点，我们对风险承受力强、中等及弱的三类投资者分别推荐华夏红利、嘉实服务和博时精选等三只基金。
5000点，我们该怎样投资基金？
此时此刻，我们打定主意要投资基金，并且已经选定了投资对象，剩下的问题就是该以什么样的形式去买，一次性买入，抑或是其他方式？我们认为，由于市场信心爆棚、资金极度充裕，牛市中极易出现上涨过快而暴跌的现象。牛市的这个行为特征，给我们投资基金提供了思路，那就是避免全部资金一次性投入，适当分批买入，或选择基金定投。
上半年低价股题材股群魔乱舞在受到打压之后，市场能够踏上5000点很大程度上是拜蓝筹股所赐。但市场上涨太快，目前所谓蓝筹股泡沫的说法已经引起讨论。我们认为，不管是低价股题材股还是蓝筹股，如果产生泡沫，就一定需要通过调整来挤掉部分泡沫从而保证市场基础的健康。
调整会使已经入市的资产缩水，但也为场外资金提供了难得的入市机会。之前我们曾经提示投资者控制仓位，其目的就是为了应对可能发生的调整，一方面可以减少资产损失，另一方面手中的现金可以在相对低位建仓。
为什么要分批买入，为什么要避免一次性投入，是为了更好地抓住市场调整的机会在相对低位进入市场从而使财富增值最大化，也是为了避免一次性投入后遭遇调整时过大的心理压力。分批买入说起来容易做起来难，原因是人性中对于下跌和亏损的恐惧，一般人往往追涨杀跌，极少数人能够在下跌时买入。因此我们推荐采用基金定投的方式来强制性投资，以克服心理上的恐惧。
专家推荐
基金名称
最新规模
基金成立以来增长率
投资建议
购买
嘉实服务
26.52亿份
(06.7.1-07.8.30) 378.02％
股票投资比例为25-95%，仓位设计非常灵活。基金是一只行业基金，成立之初受到发行规模及管理人判断失误的影响，业绩表现一度低迷。2006年以来，业绩逐渐提升，并取得了骄人的成绩。4折费率申购
购买
华夏红利
44.06亿份
(06.7.1-07.8.30) 438.15%
股票投资比例为25-95%，仓位设计非常灵活。基金是一只行业基金，成立之初受到发行规模及管理人判断失误的影响，业绩表现一度低迷。2006年以来，业绩逐渐提升，并取得了骄人的成绩。4折费率申购
购买
博时精选
110.27亿份
(06.7.1-07.8.30) 376.55%
除了那些风头正劲、引爆无数眼球的绩优基金我们可以称之为“牛基”之外，还有一些基金，它们基本上不会出现在涨幅榜前几名，但是它们的表现非常地稳定。在这个人人追求资本增值要“更快、更高、更强”的时代，这些基金或许会被人遗忘，但大量的稳健型投资者所需要的，或许正是此类基金。博时精选就是其中的一只。4折费率申购
购买
基民心里话
游客47046：请问,比起业绩来，基金是否更看重排名？一旦大盘回调，基金也会更加关注自己是否比别的基金跌得少，而不是关注自己的净值跌还是不跌？你作为基金研究员是如何认为的？
赛先生任瞳：基金公司是普遍看重业绩排名的，程度不同而已，因为排名是可以反映团队实力的，当然，前提是同类基金相比较。在大盘回调时候关注是否跌得少，实际上也是关心基金之间的相对业绩，是很正常的。为什么不建议关注基金的绝对收益（净值跌还是不跌）呢，主要是因为基金无法回避系统风险导致的市场下跌，这种净值损失不是因为团队能力不佳，如果只看绝对涨跌，会使我们误判一只好基金。
陈峰：请问，在目前的高点位之下，买什么样的基金比较安全，宝康灵活配置是否比较抗跌？
赛先生任瞳：我们认为，点位高低不会影响到我们一贯的择基思路，即应该始终给予过往业绩优秀且团队稳定的绩优品种以相当程度的重视。为什么轻视点位？因为我们认为点位高低不会对投研团队的管理水平造成根本性的影响。宝康灵活配置目前来看风险水平适中，是个稳健型的品种，同时该基金的基金经理近期的运作也比较谨慎，如果市场出现调整，该基金的抗跌性应该比较突出。
游客43896：你好，看你很忙，可以回答我的问题吗？？？？ 5000以上，买基好不好？
赛先生任瞳：基于牛市的判断、基于对过往表现突出的基金管理人能力的信任，我们认为5000点以上买基金没有什么问题，如果有调整，那就是买入机会。
游客42954：最近要出新基金,你说买新基好还老基金好？
赛先生任瞳：这真是经典问题中的经典。在目前的市场形势下，买新基金会相对好一些，但，现在没有新基金发行。那么我们选择一些类似新基金的基金，比如大比例分红或分拆的基金等等，此类基金与新基金类似，可以回避些许风险，当然，前提是这些基金原本就是我们认为的绩优品种。
游客44114：5000点之上大家都建议购买净值低的基金，但净值高的基金如广发聚丰、鹏华动力还能买进吗？？？
赛先生任瞳：大家是谁？净值高低的问题也是基金投资中经典问题，不过争论这个问题没太大意义。至于广发聚丰，我认为是值得买的。
游客47046：现在这个点位买基金是否太高了？万一大盘回调怎么办？
赛先生任瞳：大盘回调不是“万一”，而是随时可能出现。调整了好啊，正好给我们一个买入的机会。
游客38051：请问任老师，对于没有专业基金知识的普通基民如何把握时机，是看大盘还是看专家论坛？另最近拆分的基金很多，征求您的意见：景顺资源如何？谢谢
赛先生任瞳：实际上我认为没有必要去把握什么时机！想想我们会投资多少年？20年？30年？那么买高几分钱和买低几分钱对我们20年的收益会有多大影响？想清楚这个问题，就没有这个问题了。景顺资源不错的。