八二分化或现波折 结构上涨趋势不改

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 20:51:57
2010年09月05日 08:21:17 　来源： 上海证券报 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】


本周盘面出现了一些让投资者颇为迷惘纠结的现象：上证综指放量滞涨，与此同时，深成指创年内新高、中小企业板指数创历史新高；成飞集成等主题概念股迭创新高，而中国银行等大盘股股价却在年内新低附近徘徊；B股市场量价齐升高位横盘，而人民币兑美元汇率创六月汇改以来新低。对于这些历史上曾出现过的现象，市场表现出了担忧，8月31日和9月1日沪市连续两日的宽幅震荡就是此种情绪的群体反应。那么这是否意味着2319点以来的行情即将结束？机构主力诡异的操盘手法是不是暗度陈仓拉高出货呢？
对此，我们的观点是：未来市场结构性分化现象将会长期存在，如果八二现象短期过于激化将出现因资金阶段性重配而带来的震荡风险，但不会改变这一轮上涨行情的趋势。
风险并未因八二现象而积聚
一直以来崇尚PE，PB等静态估值指标的投资者认为，处在历史底部区域的周期性行业大盘股，应存在估值洼地，理应上涨，相反那些持续上涨估值严重高估的中小盘个股则存在巨大的泡沫，风险不言而喻。所以，当下八二分化是市场过度投机情绪的体现存在很大的系统性风险，由此推导出指数正在步入高风险区域。
我想这其中存在着本末倒置的理论逻辑，也不符合我国新兴加转轨市场的鲜明特点。当前周期大盘股最大软肋在于再融资圈钱的节奏及规模快于大于其分红派息、动态估值因经济增长转型及宏观调控不确定性而受到压制。市场永远是正确的，当某种现象持续存在的时候有其必然性合理性，两者对比，空有估值优势虚名的大盘蓝筹如何敌得过符合产业政策主导主业蓬勃发展的中小企业。所以，投资者今后应少看上证综指，多看深成指、上证50、深证100，中小企业板指数等成分指数，才能更好把握市场机会。
别被经济下滑的担忧蒙蔽
统计数据显示，上市公司二季度净利润创出2007年以来单季度净利润新高。无论是从营业利润、净利润、ROE等各项指标的同比及环比数据看，上市公司盈利能力继续回升。所以，先不看我国和美国八月份超预期的PMI指数，单看两国经济增长构成中消费行业及与消费相关行业的增长潜力，我们有理由相信，不要被经济下滑的担忧情绪蒙蔽了超预期业绩增长的实质。
八二分化或现波折 结构上涨趋势不改 专家预测：06年房价持续上涨　总体趋势不改 二套房贷松动 房价或现报复性上涨 中美关系有波折不奇怪 道指继续强劲上涨 黄金石油强势不改 【报告】中金：下半年调控难改股价上涨趋势 _ 印花税税率上调不改股市长期向好趋势 周预测轮盘：牛市IPO不改上行趋势 反弹不改下跌趋势.--baimawangzi的博客 向松祚:未来十年 全球化趋势不改 3000点震荡加剧 中期震荡上扬趋势不改 上市银行三季报靓丽 业绩向上趋势不改 渣打银行：中国人口数量或见顶 工资水平存在明显上涨趋势 结构分化的牛市需要挖掘主题 结构分化的牛市需要挖掘主题 趋势与结构 牛市趋势未改 牛市趋势未改 牛市趋势未改 楼市现上涨趋势 发改委要求稳定房价 或胖或斑或痛经，不吃药八招搞定 或胖或斑或痛经，不吃药八招搞定 或胖或斑或痛经，不吃药八招搞定 向松祚：未来十年 全球化趋势不改::全景财经新闻频道