乔治·索罗斯

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乔治·索罗斯 简介
1930年,乔治·索罗斯在匈牙利布达佩斯出生。
1947年,17岁的他移居到英国,并在伦敦经济学院毕业。
1956年,去美国,在美国通过他建立和管理的国际投资资金积累了大量财产。
1979年,索罗斯在纽约建立了他的第一个基金会,开放社会基金。
1984年他在匈牙利建立了第一个东欧基金会,
1987年建立了苏联索罗斯基金会。现在他为基金会网络提供资金,这个网络在31个国家中运作,遍及中欧和东欧,前苏联和中部欧亚大陆,以及南非、海地、危地马拉和美国。这些基金会致力于建设和维持开放社会的基础结构和公共设施。索罗斯也建立了其它较重要的机构,如中部欧洲大学和国际科学基金会索罗斯曾获得社会研究新学院、牛津大学、布达佩斯经济大学和耶鲁大学的名誉博士学位。
1995年意大利波伦亚大学将最高荣誉──Laurea Honoris Causa授予索罗斯先生,以表彰他为促进世界各地的开放社会所做的努力。   索罗斯是索罗斯基金董事会的主席,民间投资管理处确认它作为量子基金集团的顾问。量子基金在量子集团内是最老和最大的基金,普遍认为在其28年历史中在全世界的任何投资基金中具有最好的业绩。   乔治·索罗斯是个“金融天才”,从1969年建立“量子基金”至今,他创下了令人难以置信的业绩,平均每年35%的综合成长率,让所有的投资专家都望尘莫及,他好像具有一种超能的力量左右着世界金融市场。   他拥有了巨大的财富,他是一个出名的慈善家,但他又是一条令你出其不意的大鳄,不知什么时候会给你重重一击。索罗斯最早在全世界扬名,是在他弄垮了英格兰银行之后,而让亚洲人铭记索罗斯的,则是因了1997年爆发的亚洲金融风暴,许多亚洲国家的金融体系濒临崩溃,经济陷入困境。他是天使与恶魔的化身,二者不可思议的结合体。
投资策略及理论:
以“反射理论”和“大起大落理论”为理论基础,在市场转折处进出,利用“羊群效应”逆市主动操控市场进行市场投机。看重的是市场趋势。   理论阐述:索罗斯的核心投资理论就是“反射理论”,简单说是指投资者与市场之间的一个互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的,投资者都是持“偏见”进入市场的,而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在。当“流行偏见”只属于小众时,影响力尚小,但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力,将会演变成具主导地位的观念。就是“羊群效应”。   具体做法:在将要“大起”的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进,从而进一步带动市场价格上扬,直至价格走向疯狂。在市场行情将崩溃之时,率先带头抛售做空,基于市场已在顶峰,脆弱而不堪一击,故任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售从而又进一步加剧下跌幅度,直至崩盘。在涨跌的转折处进出赚取投机差价。   遵守的规则与禁忌:没有严格的原则或规律可循,只凭直觉及进攻策略执行一举致胜的“森林法则”。
森林法则即:1、耐心等待时机出现;2、专挑弱者攻击;3、进攻时须狠,而且须全力而为;4、若事情不如意料时,保命是第一考虑。   对大势与个股关系的看法:注重市场气氛,看重大势轻个股。认为市场短期走势只是一种“羊群效应”,与个股品质无关。
对股市预测的看法:不预测在市场机会临近时,主动出击引导市场。
对投资工具的看法:没有特定的投资风格,不按照既定的原则行事。但却留意游戏规则的改变。“对冲基金”这种循环抵押的借贷方式不断放大杠杆效应,应用这支杠杆,只要找好支点,它甚至可以撬动整个国际货币体系。
名言及观念:“炒股就像动物世界的森林法则,专门攻击弱者,这种做法往往能够百发百中。”“任何人都有弱点,同样,任何经济体系也都有弱点,那常常是最坚不可催的一点。”“羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键,如果这种效应不存在或相当微弱,几乎可能肯定我们难以成功。”   其它及成就:1930年出生于匈牙利,犹太人,1968年创立“第一老鹰基金”,1993年登上华尔街百大富豪榜首,1992年狙击英镑劲赚20亿美元,1997年狙击泰铢,掀起亚洲金融风暴。
投资原则:
索罗斯是金融界的怪才鬼才奇才,他在国际金融界掀起的索罗斯旋风几乎席卷世界各地,所引起的金融危机令各国金融界闻之色变。从古老的英格兰银行,南美洲的墨西哥,到东南亚新兴的工业国,甚至连经济巨兽日本,都未能幸免在索罗斯旋风中败北。索罗斯管理的对冲基金,投资使用的金融工具,以及使用的资金数量是一般投资者难以望其项背的,但他的投资秘诀对一般投资者还是有借鉴启迪作用的。下面就是索罗斯的24个投资秘诀
1、突破被扭曲的观念   .索罗斯早年一心想当一名哲学家,他的哲学观对他的投资起着举足轻重的作用。索罗斯认为,人们对于考虑的对象,总是无法摆脱自己观点的羁绊,顺理成章,人们的思维过程也就不能获得独立的观点,其结果是人们无法透过事物的现象,毫无偏颇地洞察其本质。他由此得出结论,人类的认识存在缺陷,金融投资的核心就是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作文章。
2、市场预期   索罗斯不相信传统经济学理论建立的完全自由竞争模式,他认为市场的走势操纵着需求和供给关系的发展,并由此导致价格波动。当投资者观察金融市场时,预期的作用举足轻重。做出买入或卖出决定的出发点,正是基于对未来价格走势的预期,而未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的
3、无效市场   索罗斯认为所有人的认识都是有缺陷的或是被歪曲的,是通过一系列扭曲的镜片来观察金融市场的,市场是无理性的,根据有效市场理论预测市场的走势,判断股价的涨跌靠不住的。   基金大鳄索罗斯:中国房产挺不过三年
4、寻找差距   市场的动作毫理性和逻辑,金融市场也是在不平衡的状态中运转,市场参与者的看法与实际情况存在差距。当这种差距可以忽略不计时,则无须考虑,当差距变大,即须成为考虑因素,因为市场参与者的看法将受到影响
5、发现联系   任何预测未来的想法归根结底都是有偏见的和不全面的,市场价格总是呈现为“错误”的走向。事实上,预期反映的并不是纯粹的未来事态,而是已受到目前预期影响的未来事态。索罗斯认为,市场参与者存在偏见和现实事态的进程存在反作用联系,从而导致二者之间必然缺乏一致性
6、揭示偏见   投资者付出价格不仅仅是股票价值的被动反映,而且更是创造股票价值的积极因素。但误解或偏差永远存在于参与者的想法和实际情况之间,在偏差极大,想法和现实各居一端,任何机制都无法协调二者的关系,而促使其愈远的势力大占上风,使局面极不稳定,事态发展迅猛,以至参与者无暇应对。这种不稳定态对索罗斯极为有利
7、投资于不稳定态   当感觉与现实差距太大,事态就会出现控制,出现金融市场比较典型的“盛衰”现象。索罗斯认为,“盛衰”给市场的发展提供了机遇,因为它使市场总是处于流动和不定的状态。投资之道其实就是在不稳定态上下注,搜寻超出预期的发展趋势,在超越预期的事态上下注,在“盛衰”是否已经开始上下注。
8、确认混乱   金融市场动荡不定,混乱无序,游戏的关键是把握这种无序,这才是生财之道。股票市场的运作基础是基于群体本能的,关键是能在群体本能生效的一刻作出迅速的反应。“我沉迷于混乱,那正是我挣钱的良方,理解金融市场中的革命性进程。”
9、发掘过度反应的市场   观念有缺陷的个体投资者使市场对他们的情绪起到推波助澜的作用,使自己陷入了某种盲目狂躁的情绪之中,纵容狂躁情绪的市场往往充斥了过度行为,并容易走向极端。投资成功的关键就是,认清市场开始对自身的发展势头产生了推动力的一刻。索罗斯的最大利润来源于准确地判断出股票或股票板块的“自我推进”运动,所谓“自我推进”是指投资者大量购买某类股票,上市公司通过增加借款,卖出股票和市场并购行为刺激利润增长。当市场达到饱和,并且愈演愈烈的竞争挫伤了整个行业的繁荣时,股票的价值被高估,好戏就要收场了
10·索罗斯认为市场价格全盘由市场参与者的偏见决定,而且,偏见不仅作用于市场价格,而且还影响到所谓的基本面;进而又影响到价格的波动。索罗斯认为,只有在市场价格找到了影响到经济基本面的途径时,盛衰现象才会发生。索罗斯认为,现行股票定价存在缺陷,股票的价值并没有纯粹地由基本面决定,而是互相影响的,这种存在于基本面和基本面的价值之间的联系,创造了这样一个过程,以自我推进的鼎盛开始继而恶化为被自我击败的崩溃。索罗斯在股市操作中,就是研用,他总是能赚大钱。
11、投资在先,调查在后   索罗斯的投资风格独树一帜,他爱说的一句话是“先投资,后考察”。他在投资实践中,总是根据研究和发现先假设一种发展趋势,然后先行投入一点资金牛刀小试,等待市场来证实假设是否正确。如果假设是正确和有效的,他会继续投入巨资,如果假设是错误的,他就毫不犹豫地撤消投资,尽量减少损失。索罗斯的一贯努力都是在寻找可以发展成假设,并追加为投资的机会,当然,要想确认一个趋势的成立需要时间,而且要恰如其分在这一趋势发展态势中把握趋势的临界点,只有在此时投资,才是逆势而为的安全时刻,否则就会在逆转的市场走势中失去机会。
12、预测趋势   索罗斯总是在寻找市场里的行情突变,寻找可能出现的自我推进的效应,一旦自我推进的机制开始生效、市场价格就会出现戏剧性的上扬。索罗斯的技巧在于先于其他人确认这种突变行情。索罗斯善于从宏观上的社会、经济和政治因素,分析在未来决定某行业或股票板块最终命运的因素,如果他发现的观点和实际股票价格之间存在看巨大的差距,那么获利的机会也就来临了。索罗斯往往独具慧眼,先知先觉,往往比其他投资者提早半年以上开始行动。
13、走出瓶颈   一个投资者最容易犯的错误并不是过于大胆鲁莽,而是过于小心翼翼。正由于缺乏自信,很多投资者虽然可以准确地把握市场趋势,却不能最大限度地加以利用。索罗斯与其他投资者的不同之处就在于对交易充满信心时,就敢于突破瓶颈,投入大量的资金。这需要勇气在一个巨大的利润杠杆上保持平衡。对索罗斯来说,如在某件事上决策正确,所获的好处就没有上限。索罗斯曾说:“对和错并不重要,最重要的是你在正确时收获了多少和你在错误时损失了多少。”
14、耳听八方   索罗斯承认,凭借知识进行分析并不是全部,直觉的作用很重要。但这种直觉并不是赌徒的直觉,而是综合经济现象作出经济决策。索罗斯思维超群,当其他投资者关注某一行业股票时,他总是结合涉及复杂国际贸易状况的整个宏观经济主题进行通盘考虑。他与众不同之处在于,他在全世界交际广泛,广交身居要职的朋友,他能在灿若繁星的众多朋友中找到合适的人,向他们了解世界各地的宏观经济发展趋势,同时他也很重视共他国际金融权威人士公开发表的看法和他们的决策。
15·作为一个投资者,自保能力在投资战略中都是举足轻重的,使用投资杠杆可以在运用方向正确时产生极佳的效果,但当事与愿违,预测失败时,它会将你淘汰出局。最难判断的事情之一是到底应冒多大的风险同时还能保证自身的安全,不仅对每一种状态都要有分别的判断,而且还要依靠求生的直觉本能。索罗斯的自我保护艺术不仅在于知道什么时候是正确的,更在于他在犯错误的时候能够承认错误,及时撤退可以减少更大的损失,保存实力以图东山再起。
16、接受错误   有人觉得在金融世界中办错了事令人羞耻,但索罗斯不这么认为,犯错误当然不应该引以为荣,但既然这也是游戏的组成部分,那就不必引以为耻。错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正。索罗斯喜欢标榜自己相比其他投资者的过人之处,不是在于他能许多次地判断准确,而别人却做不到,而在于他能比大多数人更为及时地出现自己的错误,并及时加以修正或干脆放弃。
17、不做孤注一掷   承担风险无可指责,但永远不能做孤注一掷的冒险。好的投资者从不在投资实务中玩走钢丝的游戏,任何一个索罗斯的雇员如果进行高风险的赌博都将被及时制止。“我决不会冒险,冒那种能把我自我毁掉的风险,但也永远不会在有利可图时游手好闲地站在一旁。”
18、学习、暂停、反省   索罗斯对待金融市场有一种超然物外的感觉。索罗斯参与的游戏总是历时漫长,因为利率或货币变动产生后果需要较长的时间,索罗斯拥有许多投资者缺乏的耐心。他说:“要想成功,你需要从容不迫,你需要承受沉闷。”在等待的过程中,他把时间花在思考阅读和反省上,而不必天天到办公室上班,只在觉得上班有意义时才去办公室。
19、忍受痛苦   投资者每天都面对风险,说不定有朝一日就会遭受巨额亏损。赔钱是一个令人痛心的事,因此,投资者必须懂得如何承受亏损,如何忍受痛苦,做到冷若冰霜,荣辱不惊,与别人谈论亏损时面不改色。能让别人吸取你的教训,同样也是一件令人愉快的事。索罗斯在淡泊方面堪称楷模,值得一学。一些人在作为涉及亿万资金的投资决策时会战战兢兢寝食不安,但索罗斯在进行高风险决策时,凭借他钢铁般的意志而做到心平气和。
20·索罗斯赖以成功的最大秘诀就是他的心理素质。他能掌握牧羊人的本领。当许多人追随某一潮流时,他能敏锐地觉察到。他能够理解影响股票价格的力量,他理解市场有理智的一面也有非理智的一面,而且他明白自己不是永远正确。当他决策正确时,他愿意大胆行事,充分利用机会的赐予;当地决策失误时,他能及时止损。
21、两面下注   索罗斯的成功之道是他选择了正确的场合,这个场合就是对冲基金,其赢利是众多投资工具中最高的。索罗斯是对冲基金领域里的一流专家,也是使用当今流行的被称作金融衍生产品的对冲基金投资工具的一流专家,这些衍生产品,包括期权、期货和掉期。所谓对冲基金就是在多头和空头两面下注,在投资组合中把风险资产的组成多样化。对冲基金巨头们通过操纵全球日益下降的利率走势获取巨大利润。他们购买外国债券,通常还是在期货市场上购买。他们准确地在面对下跌的利率时各国货币将如何反应上下注,并在市场出现盛势时大捞一把。   索罗斯:中国股市在08年奥运会结束前会平稳运行
22、保持低姿态   对冲基金在金融风波中常遭到非议。索罗斯总是努力使金融界相信他只不过是一个普通的投资者,不会对投资领域造成任何危害。索罗斯是对冲基金的代言人,对自己的投资策略总是讳莫如深,很少将自己的秘密公布于众。有人曾问索罗斯,像他这样一个个体投资者是否有可能聚集起足够的资本,操纵某一种货币的价值。索回答:“不可能,我不相信任何市场参与者能帮到这一点。”
23、杠杆作用   对冲基金采用各种各样的技巧,其中最使人晕眩的是使用借款进行投资,这种做法叫杠杆法。对冲基金惯使的另一种技巧是做空头,卖出自己不曾有证券,希望在以后向买方交割时,其价格将下跌。索罗斯同样使用杠杆法透支买入股票。量子基金的独特之处还在于没有碍手碍脚的官僚体系,能够迅速在股票市场中进出。普通投资者与对冲基金的不同之处在于,前者用现金买入股票,后者用杠杆法买入,其投资力度超过了自有资金的100%。利用杠杆法投资不仅需要胆量和坚韧,而且还要有保证在杠杆上保持平衡的技巧和信心。
24、选取最佳与最差   索罗斯从事宏观分析,研究国际政治、全球各国货币政策和通货膨胀、货币以及利率的变化等重大因素,他的助手则研究受金融新形势影响的行业,并找出其中最优秀的一家和最差的一家进行投资,根本不要考虑该行业中进行其它投资。从表面上看,索罗斯选择同一行业中最佳和最劣股票的策略可算是一种套头行为的典型例子。但索罗斯干的其实并不是真正的套头,他相信最佳股票和最劣股票都会有上好的表现。这就是他重视这两种股票而忽略其他股票的原因。   索罗斯投资秘诀之:投资于不稳定状态   简介:    市场不稳定状态就是指当市场参与者的预期与客观事实之间的偏差达到极端状态,在反作用力使市场自我推进到一定程度后,难以维持和自我修正,使市场的不平衡发展到相当严重程度,此时则为市场不稳定状态。   不平衡的市场状态源于市场预期所形成的主流偏向受到客观现实的强烈对比,市场中的清醒的投资者开始对这种偏差进行反省,对主流偏向进行挑战而使市场原有的主导因素变得脆弱,但市场的惯性使原有走势狂热。盛极而衰,物极必反,索罗斯投资成功的秘诀之一就是善于发现市场的不稳定状态,捕捉盛衰现象发生的时机。   例如,发生在80年代中期的一个案例,投标竞买公司的出价使公司的资产被重新评估,于是银行给予其他竞买者更多的贷款,使得他们的出价越来越高。终于,投标价格一路飚升,市场因价值被高估而变得摇摇欲坠。根据索罗斯的理论,崩溃将不可避免。盛衰出现的可能性大大增加,不稳定的市场状态为投资者提供机遇。   在我们的身边也不乏盛衰之例,美国大豆涨到1000时市场预测将达1400、1600,牛势到了后期价格发展到出乎人们的预期,便有了牛势不言顶的市场心理,这时大豆库存被极度低估,大豆价格虚值成份被大大夸大。最终盛衰现象发生,大豆价格暴跌,国内进口商纷纷违约,因高价进口大豆使油脂企业重新洗牌。   把握盛衰发生的时机也非常关键,因为这时往往是市场主流偏向强烈之时,杀伤力也是比较强的,只有采取恰当的投资策略,有计划建仓,才能充分利用这种不稳定的市场状态所带给我们的投资机遇。
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金融市场的天性就是倾向于极端和自毁的,创造性破坏是构建世界的理想形式。疯狂背后面临的是死忙和新生,人类社会的历史巨轮就是以这种难以让人接受的方式前行的!强者恒强,新高后有新高,直至崩溃。我们往往高估了自身的判断力,却低估了时间累积的力量。
[b]当我们认为市场已经疯掉的时候,曾否想过,那只是我们的无知!!![/b]