孙锡良:谁能解释好这“一万亿”?

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 23:47:53
为了不影响真实性和客观性,我首先要对我写这篇文章的材料来源作出说明:《美国控制中国2/3信用评级市场 威胁国家金融主权》来源于SOHU网和经济参考报,作者为中央财经领导小组负责人吴英及其他成员,文章内容较为广泛,主要涉及的是中国金融主权的问题,我无法对吴英的全文进行逐一分析,只想对其中一小部分进行质疑:仅2006年,境外投资者在工、建、中、交等国有银行身上就赚了7500亿,加上从其他中国股份制商业银行享受到的利润,保守估计,外资一年从中国银行业赚取的利润超过1万亿。中国银行股被贱卖,问题并不在IPO环节,而是出在此前引入战略投资者的定价上。
这一万个亿人民币为什么要被外资卷走?我记得在当年曾经有人提出来过建设银行的事情,据说从建行一家就赚走了3000个亿,当时有关方面极力否认,现在看来不是空穴来风,贱卖的问题不出在IPO环节,而是出在战略投资者的定价上,对于这个问题,建设银行好象也曾经作出过解释,他们认为中国的银行如果要想获得西方金融业先进的管理经验,就必须要付出相应的代价和作出相应的让步,另外,中、工、建、交行据说上市之前很缺钱,急需外国投资者介入以获得较好的资产质量,现在,我想就这些问题拷问一下国务院有关部门和有关负责人:
第一:战略投资者的选定是由谁拍板的,战略投资者的定价权掌握在哪一级权力机关?对于中国这几家国有银行,其经济地位和政治地位是不言而喻的,那么任何级别的负责人在考虑引入哪家投资者的时候必须要考虑到中国的安全问题和中国的实际经济利益问题,如果说明知中国吃了大亏也要不惜一切代价的引入,那么就涉嫌利益输送和贱卖国有资产,这是对全国人民的极端不负责任,如果说是因为缺少经验、不懂国际惯例导致的失误,那么就涉嫌渎职,为什么不先只选取一家试点,观察两到三年再调整自己的策略呢?中国不是非常善于“试点制”吗?为什么在这个问题上不试点?曾经有金融高官说,老百姓什么也不懂,其实外国战略投资者还不愿意来呢,是给中国面子才投资的,这样说也许能欺骗一个小孩,但是,对于稍有经济头脑的成年人来说绝对是一个笑话,西方投资者是搞慈善事业的吗?他不赚钱他会给你们面子?他难道一开始就告诉中国人,我是来获取暴利的吗?有那么愚昧的战略投资人吗?我也承认别人来是要赚钱的,关键是作为中方主体,你们的智慧用到哪里去了?一万亿这个利润数字合理吗?这与送钱有何区别?这里面有没有腐败问题?请有关方面作出调查和说明,到底这么大的事情是通过什么程序批准的?到底是由多大的权力机构批准的?
第二:战略投资者到底给中国银业带来了什么样的管理战略?这一点也是建设银行有关负责人曾经给予的理由,他说中国人对银行业管理缺乏经验,需要战略投资者的介入以提高管理水平。那么我就问,中国的银行业除了学会增加对国民的收费之外还学会了什么?金融创新到底创了什么样的新?是学会了赚中国老百姓的钱还是学会了赚世界人民的钱?如果说只想到赚取中国人的钱,那要不要外国投资人都无所谓,反正钱都在中国国民手中,如果说目的是赚取世界人民的钱,那么这三到四年中国又赚了多少钱?亏了多少钱?能给出个准确数据吗?外国战略投资人知道来赚中国人的10000亿,难道他们就没有教会你们赚取1000亿外国人的钱?学习国外先进经验没有错,错就错在把国民利益不当一回事,错就错在把四大国有银行都让别人给战略控制了,中国人难道真的不懂管理吗?真的非得靠别人才能管理好吗?如果中国的确已经离不开西方国家了,那我们不如干脆做一个附庸得了,何必争什么“大国”这顶帽子?
第三:中国国内难道没有投资人可以参与吗?既然中国的国有银行是缺钱的,非得要引入国外投资人,那么就说明国家并不在乎国有银行的股权转让,说明国有银行并一定需要完全国有,那么,我想问问,中国的老百姓为什么不可以参与国有银行的股行制改造呢?中国有很多民间资金缺少投资渠道,到处炒房、炒地、炒煤、炒土豆、炒大蒜,为什么不让这些投资无门的资金为国家作点贡献呢?普通老百姓又为什么不可以量力而行的入一点股呢?也许“专家们”说老百姓不懂银行,参与进来不会给银行业带来什么正面效益,况且有可能还妨碍某些人的办事。中国不缺民间资金,也不缺民间管理人才,缺的是正义与公平,缺的是藏富于民的战略思维,国家完全控制国有银行,掌控国家金融主权是一种责任和义务,当国家在资金有缺口的情况下,首先让国民参与进来是最合理的解决方案,而不是第一思维考虑的是西方金融大鳄。
第四:中国的金融主权到底面临多大的危机和风险?说句老实话,包括我在内的众多普通老百姓直到现在,都不太清楚中国的金融安全到底境况如何,中央财经领导小组的吴英及其同事只是点出了一部分主权旁落的问题,没有指出来的风险和危机还有多少?是否是可控的?是否会导致在若干年以后陷入大面积沦陷的局面?如果有这种风险的存在,国务院有没有相应的预案?由谁主导预案的执定?如果由现在这批所谓的专家主导,会不会出现新的更大的窟窿?不是我对某些人不信任,而是这些人的所作所为的确经不起历史检验,的确让中国的国家利益遭受了严重损害,我以前多次提出过,国务院不要太过相信所谓的“国家智库”,更多的听听民间声音,更多的倾听“民间智库”绝对不是坏事,中国不缺人才,缺的是人才脱颖而出的机制,缺的是善用人才的胸襟,不管过去怎么样,也不管曾经犯了多少错误,我认为现在改正还来得及,千万不要刚愎自用,千万不要把十三亿人的生存作为赌注,国家的风险最终必将由人民来承担,请所有的官员慎用权力!
第五:战略投资者的介入是不是WTO的刚性要求?以前,每当老百姓怀疑中方在国际交易中吃亏的时候,总有人跳出来说这是WTO规则的要求,我暂且相信有这么回事,所以,我要问问中国国有银行引入战略投资人是不是也是WTO规定的?如果是的,我想说明两点:其一,金砖四国当中,有哪几个国家的国有银行出现了中国相同或相似的情况?投资的比例有没有那么高?其二,即使是WTO刚性规定中国不能阻止外国投资人参与,但肯定不会强行规定外国投资人要赚多少钱,要以什么具体价格入股吧?如果有这一条,那不是公然的侵略行为吗?我相信绝不会有这一条的。世界上有哪个国家能在一年让战略投资人赚一万亿?这哪里是战略投资人,这分明就是战略抢钱人。
中央财经小组的吴英说:美国控制中国2/3的信用评级权,国家金融主权面临威胁。那么国务院有关部门是不是应该对吴英小组的文章中所列实事予以解释?你们到底是因为失算给了人家一万亿还是故意要给一万亿?中国的金融班子到底有没有能力维护中国的金融主权?老百姓需要一个清晰、明亮、经得起历史考验的响亮回答!我们在等着!
什么是科学发展观?为什么要学习科学发展观?回答好了这个问题是一个很好的检验!
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江涌
编者按:对于信用评级业国人了解得很少,信用评级业到底在国家经济和金融服务体系中有什么特殊作用?这是我们应该迫切了解的。因为它关系到我国的金融主权和国家经济安全。目前,美国正在通过大规模收购中国信用评级机构,试图控制我国信用评级行业。在不到一年的时间里,美国就收购了中国信用评级业的3家龙头企业,控制了我国三分之二以上的信用评级市场,这究竟是为什么?出于对国家经济安全和金融主权的考虑,中央财经领导小组办公室吴红牵头的课题组,对我国信用评级业展开了国际市场和国内市场的调查研究和分析,结论是,美国大规模收购中国信用评级机构正在严重威胁我国的金融主权和国家经济安全。
现状:监管不足 2/3被美国掌控
●经过了十多年的长期准备,美国穆迪、标准普尔、惠誉等利用我国在信用评级管理方面的薄弱环节,在几乎没有任何障碍的情况下,长驱直入中国的信用评级市场。
●美国评级机构借助被收购公司的分支机构,迅速将触角伸展到全中国,直接或间接从事所有评级和相关业务。
一、我国信用评级市场规模较大的只有四家
中国信用评级行业诞生于20世纪80年代末,是改革开放的产物。最初的评级机构由中国人民银行组建,隶属于各省市的分行系统。20世纪90年代以后,经过几次清理整顿,评级机构开始走向独立运营。1997年,人民银行认定了9家评级公司具有在全国范围内从事企业债券评级的资质。2005年,中国人民银行推动短期融资券市场建设,形成了中诚信、大公、联合、上海新世纪和远东五家具有全国性债券市场评级资质的评级机构。2006年后,上海远东因“福禧短融”事件逐渐淡出市场。经过二十多年的发展和市场洗礼,目前规模较大的全国性评级机构只有大公、中诚信、联合、上海新世纪4家。
二、美国评级机构对我国评级市场的掌控
经过了十多年的长期准备,美国穆迪、标准普尔、惠誉等利用我国在信用评级管理方面的薄弱环节,在几乎没有任何障碍的情况下,长驱直入中国的信用评级市场。
2006年,美国评级机构开始了对中国信用评级机构的全面渗控。2006年,穆迪收购中诚信49%股权并接管了经营权,同时约定七年后持股51%,实现绝对控股。同年,新华财经(美国控制)公司收购上海远东62%的股权,实现了对该机构的直接控制。2007年,惠誉收购了联合资信49%的股权并接管经营权;标准普尔也与上海新世纪开始了战略合作,双方亦在商谈合资事宜。穆迪、标准普尔、惠誉三大评级公司也都曾与大公洽谈合资,提出对大公控股或控制经营权,穆迪愿意出价3000万美元购买大公控股权,但都遭到拒绝。这样,目前我国四家全国性的信用评级机构除大公始终坚持民族品牌国际化发展外,其余已经或正在被美国控制。
在被美国收购的评级机构中,中诚信、联合在全国各省均设有分公司,他们可以从事国内的所有评级业务,市场份额合计超过2/3以上。美国评级机构借助被收购公司的分支机构,迅速将触角伸展到全中国,直接或间接从事所有评级和相关业务。
三、我国信用评级市场过度开放的原因
我国信用评级市场过度开放的主要原因有以下几点:
(1)对信用评级缺乏了解。信用评级是事关金融产品定价的高端产品,但多数人不了解信用评级对国家经济社会发展和安全的重要性,更多的人根本就不懂评级是什么。这样一种具有普遍性的思想认识基础使得信用评级对我国经济社会发展的深层次重要影响和作用没有引起各方面足够的认识,信用评级业长期处于自生自灭的生存环境中。
(2)盲目迷信外国技术,认为美国评级机构比中国的好。由于对信用评级特殊性的不了解,很多中国人认为信用评级就是一般中介服务,甚至认为按照国际标准,由美国人给中国企业评级更公正、更权威。特别是一些政府管理部门,根本瞧不起中国本土评级机构,而对美国机构却频频安排高规格高级别接待,听取他们的意见。有的政府部门在评级业务的准入标准上明确首选国外机构。
(3)信用评级机构处于无人管理状态,国家尚无明确政策法规限制外国机构进入中国评级市场。迄今为止,中国没有法规明确评级机构归口哪个政府部门管理,有关部门仅依据其业务需要选择用谁的评级结果,是选中资还是外资也无法规和政策依据。中国政府在入世承诺中未包括信用评级业,面对美国机构的凌厉攻势,政府部门找不到政策依据,特别在对评级业对国家的战略影响作用认识不清晰的情况下,没有制定相应的对策,实际上形成了对美国全面开放中国信用评级市场的局面。
(4)持续进行政府高层公关。美国评级机构利用中国人对信用评级不完全了解、崇洋心理以及政府的监管缺位,持续进行政府高层公关,引导高层对外国机构进入中国市场原则表态,以此形成对具体业务部门的心理压力,并向公众传递一种中国政府支持他们进入国内市场的信息。中外评级机构与中国政府决策层接触交流机会的不对等,使得中国政府官员对美国评级业的了解程度远胜于本国。
与此形成对比的是,中资评级机构没有一家在美国境内开展信用评级业务,在亚洲和欧美评级市场上没有中国的评级声音,中国在世界评级界的“话语权”很弱。这种开放的不对等性使得我国民族信用评级业的发展处于不利地位,不利于我国评级业的长远发展。
危害:难以取得金融话语权 丧失大量国家资产
●据最新统计,仅2006年,境外投资者在工、建、中、交等国有银行身上就赚了7500亿,加上从其他中国股份制商业银行享受到的利润,保守估计,外资一年从中国银行业赚取的利润超过1万亿。
●中国银行股被贱卖,问题并不在IPO环节,而是出在此前引入战略投资者的定价上。
一、美国评级机构控制我国评级市场将直接威胁国家金融安全
美国评级机构通过对资本市场的控制,就可以直接影响我国的宏观经济,甚至扰乱我国的经济秩序。长时期以来,美国评级机构有意压低我国的信用级别,影响了我国政府和企业的国际形象,增大了海外融资成本。如:2003年底,正值我国银行业谋求海外上市之际,美国标准普尔宣布维持其10年来对中国主权信用评级的B B B级,即“适宜投资”的最低限,而这10年正是我国经济迅速发展、外汇储备稳定增加的10年。还将中国13家商业银行的信用级别都评为不具备投资价值的“垃圾等级”,同时美国评级机构又高调肯定境外投资者参股中国银行,使其在与中国商业银行谈判时压低价格,为国际垄断资本攫取我国的国有资产大开方便之门。据最新统计,仅2006年,境外投资者在工、建、中、交等国有银行身上就赚了7500亿,加上从其他中国股份制商业银行享受到的利润,保守估计,外资一年从中国银行业赚取的利润超过1万亿。世界银行在2007年5月30日公布的《中国经济季报》中明确指出:中国银行股被贱卖,问题并不在IPO环节,而是出在此前引入战略投资者的定价上。较低的入股价格使得境外战略投资者们在中国金融股身上享受着暴利。目前国内专家学者越来越清楚地感受到了我国银行被贱卖造成的损失和危害,但对美国评级机构在其中所起的关键作用却依然没有充分的认识。近年来,美资机构加大了对香港金融市场的渗透与操纵,经常对香港上市的中资企业进行评级,每次都会引起香港股市的震荡。鉴于美国评级机构对香港金融市场的影响与日俱增,2002年7月,香港交易所与标准普尔签署了合作协议,有专家认为,这是香港以金融主权出让,换取美国评级机构“口下留情”,这种做法在当今国际上实属罕见。而美国评级机构正悄然进入中国经济腹地和敏感性行业,通过参与越来越多的中国国内重大债务融资评级,试图控制中国信用评级市场,通过主导中国金融市场定价权的方式渗控我国金融主权,实现其国家战略图谋。
二、美国评级机构控制我国评级市场将严重威胁国家经济技术信息安全
美国信用评级机构渗控我国评级业就可以方便地获取我国的政务信息、国有骨干企业、国防工业和特种行业、乃至国家全面的经济和技术信息,从而掌握我国技术发展动态和重大商业机密,使我国在国际竞争中处于被动地位,这势必从根本上动摇国家的竞争力。事实上,美国评级机构正以所谓“权威”和“公正”招牌参与越来越多的中国重大债务融资评级(包括国防企业和特种行业),悄然进入我国的经济腹地和敏感性行业,公开窃取中国最有价值的经济技术情报和政务信息。最可悲的是,我们还要为此支付高额服务费用。
三、美国评级机构控制我国评级市场将使中国难以在国际金融服务体系中获得话语权
目前美国在国际金融服务体系中占据了绝对主导地位,在国际金融市场上拥有绝对的话语权和垄断地位。信用评级没有国际标准,美国评级机构代表了美国的意识形态和国家利益,经常通过其拥有的绝对话语权影响和操控国际资本市场,协助美国企业和政府攫取经济和政治利益,成为美国政治和经济强权的新工具。东南亚金融危机酝酿阶段,美国评级机构有如合谋保持沉默,危机爆发后又降级过激,加剧市场恐慌,将金融危机风暴成功拦截在美国之外,使亚洲沦为重灾区,美国本身却成为“安全避风港”。1998年亚太经合组织峰会上,马来西亚总理就此严词批评美国穆迪和美国标普的评级缺乏客观性,在亚洲金融危机中助纣为虐。美国还对反伊战的德国企业连续降级,而对其支持者澳大利亚提升信用级别。事实证明,美国评级机构通过其拥有的绝对话语权影响和操控国际资本市场,经常“在关键时刻发挥关键作用”。
对策:扶持本国评级机构 维护国家金融安全
●俄罗斯总理普京宣布建立本土评级机构;马来西亚政府决定凡发行本币债券和银行借款必须由其唯一的本土机构进行评级;韩国加强了双评级管理,规定发债主体必须选择韩国的国家信息和信用评估有限公司作为双评级机构之一;日本政府出资支持其控制的亚洲评级协会扩大日本评级机构在亚洲的影响。
胡锦涛同志在中央政治局第四十三次集体学习时强调:金融越发展越要加强监管。要坚持把金融监管作为金融工作的重中之重。
人们从全球金融危机的经验教训中,才开始认识到美国垄断的评级体系在其“道德风险”控制与“评级标准”方面存在严重的问题。席卷全球的金融危机使世界评级格局正在悄然发生变化。加强评级监管的共识已经形成,越来越多的国家正在制定更为严厉的评级监管法规,着手扶持保护本国评级机构发展,依赖自己的力量维护国家金融安全。如:俄罗斯总理普京宣布建立本土评级机构;马来西亚政府决定凡发行本币债券和银行借款必须由其唯一的本土机构进行评级;韩国加强了双评级管理,规定发债主体必须选择韩国的国家信息和信用评估有限公司作为双评级机构之一;日本政府出资支持其控制的亚洲评级协会扩大日本评级机构在亚洲的影响。这些迹象表明:信用评级正被提升到国家战略层面,通过掌握评级话语权抵制现行不公正的国际评级体系正在成为一种潮流,这就为我国参与后金融危机时代的国际评级规则制定,争取国际评级话语权,创造了一个难得的历史性机遇。建议:
一、培育扶持民族信用评级机构,确保我国在国际金融市场的话语权
中央应将加快发展民族信用评级机构作为国策、并纳入国民经济与金融发展规划,促进社会信用体系发展,使国家信用评级业与我国经济社会发展同步。中国是美国国债的最大债权国,也是世界第二大净债权国,如果没有评级话语权,也就没有人民币国际化进程中的市场定价权。因此,争取国际评级话语权是保护中国核心国家利益的需要。(1)在监管体系上,坚持统一监管与专业监管相结合的原则。明确评级机构的归口管理部门和监管部门(严格市场准入和日常监管标准)。(2)把跨境贸易人民币结算试点和人民币离岸金融业务,与扶持民族评级机构开展国家信用风险评级结合起来,确保民族信用评级机构对境外人民币主权债务工具的评级话语权。(3)制定特殊的政策和措施,扶持民族信用评级机构成长壮大,可选择二至三家有发展潜质的民族评级机构(以国有参股方式),给予重点扶持。提升国际竞争力,尽快做大做强。使民族评级机构有能力参与国际金融活动,争取应有的金融事务话语权。
二、遏制美国信用评级机构的渗控图谋,捍卫我国的金融主权和国家安全
外资机构可以参与不涉及国家经济技术安全的评级业务,但绝不能允许其主导我国评级市场。目前,美国评级机构可以不受限制地参与我国政府和各类企业(包括金融业、国防工业)的信用评级,必须完善信用评级的相关法律法规。(1)明确限制外资评级机构不得涉及国家安全的经济领域,如大型国有企业与主要金融机构,以及国防工业(兵器、航天、航空、核工业、船舶)等。(2)我国信用评级市场的对外开放必须坚持对等原则。在批准外资进入中国信用评级市场的同时,我们应该要求其所在国政府承诺对中国评级机构的市场准入。以捍卫我国的金融主权和国家安全。
三、外资机构持股中资信用评级机构的比例最高不得超过25%,对不涉及国家金融、经济技术安全的评级,可采取“双评级”
信用评级业直接决定着资本市场上的定价权和话语权。世界各经济大国都是依靠本国评级机构为国内资本市场提供评级服务。严格控制外资评级机构进入的控股比例。根据我国国情:(1)借鉴外资金融机构投资中资银行的相关规定,外资机构持股中资信用评级机构的比例最高不得超过25%,而且不能直接或间接控制合资企业的经营权。(2)在华独资或中外合资的评级机构,凡是涉及为国外情报机构提供情报的,一经查实,立即取消其在华评级业务。(3)对于不涉及国家经济技术安全的评级应采用“双评级”。也就是说外资评级机构参与不涉及国家经济技术安全的评级,必须有本国的评级机构同时出具评级报告,以保障我国骨干企业进入国际市场时获得公正的待遇。
(课题组顾问:中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立,财政部部长助理朱光耀;课题组组长:中央财经领导小组办公室吴红,副组长:国家安全部经济研究中心江涌。)
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信用评级的作用
信用评级业是金融体系中特殊的中介服务,是维护国家金融主权的重要力量,代表了一个国家在国际金融服务体系中的国家地位。信用评级是通过对企业和政府的债务偿还风险进行评价,引导金融资本投资和经济决策,它他直接关系到金融产品的定价权,并影响一国信贷市场利率及汇率形成,与国家金融主权和经济安全密切相关。它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生杀大权。美国次债危机证明,信用评级在现代金融体系中的关键作用,一旦信用评级出现问题,将给整个经济金融系统造成严重冲击。1997年,美国穆迪宣布对日本四大券商之一的山一证券降级,直接导致其股价狂跌和倒闭,美国美林公司乘机接管了山一证券,以极少的代价成功进入日本证券市场。2008年席卷全球的金融危机,就是由信用评级引发的一场灾难,在2008年10月22日美国国会听证会上,美国三家评级机构承认他们犯了道德错误,向市场提供了虚假评级信息。迪拜债务危机再次表明,美国主导的信用评级不能有效揭示国际债权债务关系中的风险。目前,加强评级监管已成为许多国家的共识,评级监管已写入G 20金融峰会宣言。
美国信用评级占据国际垄断地位
穆迪、标准普尔等美国信用评级机构在国际金融服务体系中占据了垄断地位和拥有绝对话语权。信用级别是否客观很大程度上取决于评级机构的立场,美国评级机构渗透了美国的意识形态和国家利益,成为美国持续推行其价值观与政治经济强权的重要工具。而美国资本市场的评级准入限制保证了美国评级机构的垄断地位。
由于拥有全球最多的金融资本,美国金融市场是国际金融市场最重要的组成部分,美国在国际金融服务体系中占据了绝对主导地位。美国评级市场的准入制度使得美国评级机构得以凭借美国强大的金融资本在国际金融市场上拥有了绝对的话语权和垄断地位。
同时,对于国外评级机构试图进入美国市场,虽然没有明确限制的法规条例,美国监管当局对外国评级机构的进入一直持严格限制的态度。日本最大的评级机构R & I从1998年开始申请进入美国评级市场,用了近10年时间,取得了进入美国市场的资格,但要在美国真正开展评级业务尚有许多不成文的限制。
巴塞尔委员会关于银行监管的法规中有一条新规定:评级机构对银行的信用等级评定,将决定银行法定准备金数额的多少。这些规则的制定和推广使用,加强了美国评级公司的强权地位,美国评级公司实际上已经成为国际资本市场的监管者,但是在国际社会上还没有一个机构来监督美国的评级机构。
美国评级机构采取的是双重标准
美国评级机构的双重标准表现为两方面:一方面,在美国本土评级时,主要依据被评估公司自身或经美国会计公司发布的财务报告,但是,对于美国以外的企业,除少数进行“自愿评估”(需要付费)外,大多数则依据评级机构的独立评估。另一方面,对美国本土市场存在的问题经常视而不见,而对他国尤其是美国不喜欢的国家的资本市场动态往往“明察秋毫”。在1995年英国巴林银行破产的同时,美国银行的金融衍生品市场不良投资高达23万亿美元,美国评级机构都不曾降低美国银行的信誉等级。从“9·11”袭击,到安然等巨型企业的财务丑闻,到众多华尔街股票分析师不法行为连续曝光,再到2003年11月摩根大通等华尔街知名银行的金融欺诈,直至伊拉克战争与持续恐怖袭击威胁等等,美国资本市场遭遇一次又一次冲击与持续威胁,国际资本纷纷逃离美国,但是美国评级机构都没有也不打算降低美国的主权评级。
信用评级业在世界各国受到严格控制
由于认识到信用评级的特殊性,世界各主要经济大国如日本、韩国、印度、瑞典、俄罗斯等都主要依靠本国评级机构来维护国内资本市场的安全。各国大力发展本土民族信用评级机构以保护国家利益,对外国评级机构的入境大多持限制态度,即使允许外资进入,也是严格限制其控股比例。例如在日本和韩国,美国评级机构的市场占有率没有超过20%;日本企业评级必须有一家本土评级机构出具评级报告;美国标准普尔在印度的评级机构C R ISIL仅有9.57%的股份。