神马文学网我是怎样通过财务报表找优秀的企业
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 02:57:42
阿童木
优秀的企业是非常少的，成功的投资更是少之又少，自从学习价值投资以来，逐渐的形成了一些有状态的选择企业的方法，可能不完善，但是想整理一下，作为自已以后投资进步的阶梯，也希望各位多提宝贵意见。
很多朋友认为财务报表繁琐难懂，很容易造假，一不小心就陷入财务报表的陷阱，我开始投资的时候，也是认为财务报表造假的可能性非常大，不相信财务报表，投机了多年对财务报表几乎是一窍不通。随着对价值投资的认识，感觉有必要认真对待财务报表，学习财务报表，于是买了一本《跟巴菲特学习读财报》，感觉有些体会，以前的文章对此有所整理。随着对财报的认识加深，逐渐熟悉了财报，喜欢看财报了，而且我认为通过不断阅读财报，你可以找到什么是优秀企业的标的，通过观察财报的几个关键点，基本可以断定一家企业是不是值得投资。现在我选择企业之后首先要看他的财报，我认为这几个重点可以值得我们关注。
大家都知道通常的财务报表分为三大块，资产负债、损益表、现金流量表，对于资产负债这一块我认为，一个好的企业，不会通过大量的借债、也没必要通过大量的借钱去产生利润，所以一个企业的负债如果过高，这样的企业就是应该谨慎对待的，当然对于金融等特殊企业需要另外分析，我认为资产负债率不应该大于30%，低于这个标准的企业都可以值得考虑的。该板块还有一个指标就是负债的属性，属于流动负债还是长期负债，好企业其负债都是流动负债的，没有或者很少长期负债，理由同上。该板块还有一个值得分析的指标就是资产总额和以前相比最好的稳步增长，说明企业的经营规模不断稳步增长。
对于损益表这一块，有价值的指标很多，首先是产品的毛利率要大于40%，说明产品没有处在恶性竞争环境中，这样的企业能够保持较好的利润，维持企业的发展。三项费用这一块（经营费用、管理费用、财务费用）要占营业利润30%一下，这也是优秀企业的基础之一，同时财务费用这块最好是负值，这反映企业账面是不缺现金的，这也是财务报表正常的重要标志之一。主营业务收入这一块和以前的财务报表相比要稳步增加，说明企业发展的良性；还有一个指标就是净资产收益率，这个标准应该是大于20%，说明资产的高效性。
对于现金流这块我理解的不是很深刻，所以不想在这里多说什么，免得误导大家。
沪深股市这么多行业和这么多企业，肯定每一个行业中总会有一两家最好的企业能够代表这个行业中的佼佼者，而我们只要找几家这样最好的企业就可以了，如果一个行业的存在对经济是必须的，那这个行业中最好的企业被消灭的可能性是非常小的。而且我们的散户地位决定我们不可能进行对我们关注的企业进行调研，所以财务报表将是我们了解企业最好的途径之一。而且我还认为就是参与企业的调研以及参与股东大会，有些内在的东西也不会被我们这些小散获知，除非有内线，所以企业调研绝对不是投资的全部，通过财报、企业调研、产品分析综合起来看一个企业才是相对正确的。
财务报表不能够完全反应一个企业的发展和未来，需要动态和综合的分析一个企业的财务报表，这需要投资者不断的多看企业的财务报表，从而能够迅速和较好的判断一个企业是否值得我们去投资，如果做不到这些，那就是真的成为大家所说的纸上谈兵了，通过以上的论述希望大家能够真正明白财务报表的价值所在。
优秀的企业是非常少的，成功的投资更是少之又少，自从学习价值投资以来，逐渐的形成了一些有状态的选择企业的方法，可能不完善，但是想整理一下，作为自已以后投资进步的阶梯，也希望各位多提宝贵意见。
很多朋友认为财务报表繁琐难懂，很容易造假，一不小心就陷入财务报表的陷阱，我开始投资的时候，也是认为财务报表造假的可能性非常大，不相信财务报表，投机了多年对财务报表几乎是一窍不通。随着对价值投资的认识，感觉有必要认真对待财务报表，学习财务报表，于是买了一本《跟巴菲特学习读财报》，感觉有些体会，以前的文章对此有所整理。随着对财报的认识加深，逐渐熟悉了财报，喜欢看财报了，而且我认为通过不断阅读财报，你可以找到什么是优秀企业的标的，通过观察财报的几个关键点，基本可以断定一家企业是不是值得投资。现在我选择企业之后首先要看他的财报，我认为这几个重点可以值得我们关注。
大家都知道通常的财务报表分为三大块，资产负债、损益表、现金流量表，对于资产负债这一块我认为，一个好的企业，不会通过大量的借债、也没必要通过大量的借钱去产生利润，所以一个企业的负债如果过高，这样的企业就是应该谨慎对待的，当然对于金融等特殊企业需要另外分析，我认为资产负债率不应该大于30%，低于这个标准的企业都可以值得考虑的。该板块还有一个指标就是负债的属性，属于流动负债还是长期负债，好企业其负债都是流动负债的，没有或者很少长期负债，理由同上。该板块还有一个值得分析的指标就是资产总额和以前相比最好的稳步增长，说明企业的经营规模不断稳步增长。
对于损益表这一块，有价值的指标很多，首先是产品的毛利率要大于40%，说明产品没有处在恶性竞争环境中，这样的企业能够保持较好的利润，维持企业的发展。三项费用这一块（经营费用、管理费用、财务费用）要占营业利润30%一下，这也是优秀企业的基础之一，同时财务费用这块最好是负值，这反映企业账面是不缺现金的，这也是财务报表正常的重要标志之一。主营业务收入这一块和以前的财务报表相比要稳步增加，说明企业发展的良性；还有一个指标就是净资产收益率，这个标准应该是大于20%，说明资产的高效性。
对于现金流这块我理解的不是很深刻，所以不想在这里多说什么，免得误导大家。
沪深股市这么多行业和这么多企业，肯定每一个行业中总会有一两家最好的企业能够代表这个行业中的佼佼者，而我们只要找几家这样最好的企业就可以了，如果一个行业的存在对经济是必须的，那这个行业中最好的企业被消灭的可能性是非常小的。而且我们的散户地位决定我们不可能进行对我们关注的企业进行调研，所以财务报表将是我们了解企业最好的途径之一。而且我还认为就是参与企业的调研以及参与股东大会，有些内在的东西也不会被我们这些小散获知，除非有内线，所以企业调研绝对不是投资的全部，通过财报、企业调研、产品分析综合起来看一个企业才是相对正确的。
财务报表不能够完全反应一个企业的发展和未来，需要动态和综合的分析一个企业的财务报表，这需要投资者不断的多看企业的财务报表，从而能够迅速和较好的判断一个企业是否值得我们去投资，如果做不到这些，那就是真的成为大家所说的纸上谈兵了，通过以上的论述希望大家能够真正明白财务报表的价值所在。
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