神马文学网证券投资基金 特殊类型
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 04:56:48
证券投资基金 特殊类型
证券投资基金辅导：投资基金分类资料
八、特殊类型
1、系列基金
又称“伞型基金”，是指多个基金共用一个基金合同，子基金图例运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。我国共有9只系列基金， （包括24只子基金）
2、基金中的基金，
以其他基金作为投资对象的基金。目前我国上没有这类基金。
3、保本基金
采用投资组合保险技术，保证投资者到期时至少能获得投资本金或一定回报的基金。保本基金的投资目标时在锁定下跌风险的同时力争获得潜在的高回报。
4、交易型开放式指数基金（ETF）和上市开放式基金（LOF）
（1）交易型开放式指数基金（ETF）
ETF是一种可以上市交易、基金份额可变的开放式基金，由于ETF采用被动式投资策略各种某乙标的市场指数，因此具有指数基金的特点。
这种基金结合了封闭式基金和开放式基金的特点。投资者可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金那样向基金公司申购和赎回。它与一般开放式基金不同的是，ETF的申购、赎回不是采用现金，而是采用一篮子股票。这种交易制度使ETF在一级市场和二级市场之间存在者套利机制，有效防止类似封闭式基金的大幅度折价。
1990年加拿大推出第一只ETF基金，1993年美国推出第一只ETF基金，2004年中国推出第一只ETF基金上证50ETF。截至 2006年底，中国有ETF基金5只，资产规模140亿元。
（2）上市开放式基金（LOF）
上市开放式基金（LOF）是一种既可以在场外市场进行申购赎回，又可以在场内申购或赎回，还可以在交易所进行基金交易的开放式基金。是中国对证券投资基金的本土化创新。
LOF结合了银行代销机构和交易所交易网络，为开放式基金开辟了新的销售渠道。LOF通过场外市场和场内市场获得的基金份额分别被注册登记在场外系统和场内系统，但是可以通过跨系统托管实现场内市场和场外市场的转换。投资者既可以通过银行等场外市场又可以通过交易所申购和赎回基金份额。
LOF特有的跨系统托管机制和交易所申购赎回的制度，可以有效防止类似封闭式基金的大幅度折价。
（3）ETF和LOF的区别：
ETF和LOF都具有开放式基金场外申购赎回，场内交易的特点，但是两者又有明显的区别。
（1）申购、赎回标的不同。LOF的申购和赎回是基金份额与现金的对价;ETF则是基金份额与一揽子股票的对价。
（2）申购、赎回的场所不同。ETF的申购和赎回是在交易所进行;LOF的申购和赎回既可以在银行网点又可以在交易所。
（3）对申购、赎回的限制不同。只有大投资者才能参与一级市场的申购和赎回ETF（最小交易单位是100万份）而LOF在申购和赎回方面没有限制。
（4）投资策略不同。ETF只能采取被动式投资策略，以拟合某一指数为目标;而LOF既可以是被动式又可以是主动式投资策略。
（5）在二级市场上的报价不同，ETF每15秒提供一次报价;而LOF每天报价一次或者几次基金净值。