美元汇率在2005年最后一个交易日走高

在2005年最后一个全球交易日中，美元兑其他主要货币汇率温和走高，盘中交投淡静，汇价围绕周四尾盘的水平上下波动。
由于北美金融市场在假日长周末前提前休市，市场成交量萎缩至接近于零的水平，因而交易员在最后一刻进行的头寸调整可能会夸大汇价的波动幅度。周五没有足以影响市场交易的重大经济数据公布。
电子交易系统显示，纽约汇市尾盘，欧元从周四尾盘的1.1848美元跌至1.1828美元。美元从117.79日圆升至118.01日圆，从1.3134瑞士法郎升至1.3154瑞士法郎。英镑从1.7233美元跌至1.7179美元，欧元从139.57日圆跌至139.55日圆。
在周五缩短的交易日中，美元汇率围绕周四尾盘的水平出现多次涨跌，但并未突破现有的交易区间。在纽约汇市午盘，美元抹去了早些时候的部分升幅，在极度清淡的市场环境下，一次性资金流动继续影响著汇价的变动。但是在2005年北美交易时段的最后几个小时，美元终于收复了午盘的失地。
Brown Brothers Harriman驻纽约的全球外汇交易负责人Marc Chandler在一封电子邮件中表示，市场流动性低及年末的头寸调整引起了市场的波动。
美国联邦储备委员会(Fed)及利率仍是2006年市场关注的焦点
在交易员对2005年帐户进行结算的时候，美元汇率总体高于12个月前的水平。在2005年，欧元兑美元下跌了12.7%，英镑兑美元下跌了10.6%。美元兑日圆上涨15.0%，兑瑞士法郎上涨15.4%。纽约期货交易所(New York Board of Trade)的美元指数上涨了大约12.0%。
与上述趋势相反的是加元。在2005年，美元兑加元下跌了3.4%。投资者寻找高回报率的行为也推高了拉丁美洲货币。巴西雷亚尔上涨了14.2%，墨西哥比索上涨了近8%。
主要货币的走势首先是受到利率决定的推动，而且没有理由认为在12月31日以后这种情况会发生转变。不过，分析师表示，来年可能会有多种因素影响汇率的走势。
在2005年，美国货币政策紧缩力度超过欧洲和日本，美元明显从中受益。由此可见，主要央行的政策决定成为影响外汇投资者决策的最主要因素。
Fed已经13次上调短期利率，其即将上任的新主席本•贝南克(Ben Bernanke)的决策将变得至关重要。分析师认为，只要Fed继续加息，美元就会保持强势。因此，Fed是会像一些经济学家预计的那样在2006年初将利率上调至4.5%后停止加息，还是会在以后几个月将利率上调至5%或更高水平，对汇率走势的影响会有很大的差别。
2004年，经常项目赤字对美元造成沉重打击，但在今年，美元却对这一问题置之不理。不过，鉴于美国9月份和10月份的经常项目赤字达到创纪录的水平，再加上飓风卡特里娜带来的影响使美国财政状况恶化，明年美国经常项目赤字可能会继续扩大。
2005年，创纪录的资本流入帮助美国填补了经常项目赤字，但投资者仍对这种平衡行为能否持续感到担心。道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)最近进行的一项调查将经常项目赤字列为明年最可能影响美元走势的第二大因素，紧随利率因素之后。
如果Fed的加息进程的确没有在2006年初就止步，那么全球投资者将关注的是，这是否会打击美国住房市场乃至美国经济的增长。美国国债基准利率曲线本周出现的倒挂现象，加剧了人们对Fed加息力度可能过头的担忧。
多数分析师认为，一旦美国经济增长放缓，美元将更容易受到对经常项目赤字担忧的影响。而如果经济增长放缓导致Fed在2006年下半年讨论减息，使美元的利率优势变为劣势，那么美元下跌的可能性也会更大。
中国人民币汇率的调整是2005年外汇市场最为期待的热门事件，但事实证明，人民币的升值幅度相当温和，而且没有对亚洲地区其他货币产生持续影响。如果中国政府再次采取一次性重估行动，或者是中国央行扩大人民币日交易浮动区间，则可能引发日圆和其他亚洲货币的反弹。
能源价格的飙升没有削弱美元的强势地位。的确，事实证明，能源价格和主要货币之间的相关性并不强。不过，外汇投资者依然感到不安。如果能源价格再次上升，则其对经济增长的影响及其对工资压力和核心通胀率带来的第二轮影响依然会成为央行决策者的考虑因素，他们更有可能通过加息来消除这种通货膨胀压力。
最后一点，投资者对有关各国央行将外汇储备分散到美元以外货币的言论将依然敏感。鉴于石油出口国目前外汇储备的增加速度可能至少与亚洲国家一样快，一些分析师认为，外汇储备可能会进一步多样化。考虑到各国央行总计大约3万亿美元的外汇储备，多样化进程可能产生巨大影响。