次级抵押贷款危机影响亚洲股票融资前景

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 16:08:52
次级抵押贷款危机向全球蔓延也在亚洲市场掀起了波澜,市场因此对亚洲本地公司的融资交易前景提出质疑。
目前为止,很少有首次公开募股交易被取消,一方面是因为,作为亚洲新股上市交易最耀眼的明星,中国股市因相对封闭依然保持坚挺,也因为8月份一般是传统的融资淡季,许多基金经理都在休假。
但如果上述危机得以持续并进一步扩大,以往在9月初那种热闹的发行筹备和巡回推介在今年可能不会重现,结果要么是推迟交易,要么就是发行人无法获得满意的价格。
ABN AMRO Rothschild股票银团亚洲主管勒内•迈伊恩(Rene Mijne)表示,对于首次公开募股(IPO)来说,8月份从来都不是最佳时机,交易一般都排在9月底进行;如今,由于议价形势不够理想,发行商可能会放慢上市的步伐,甚至可能推迟交易,大家都非常谨慎。
迈伊恩表示,大宗交易、可转换债券、配售和其他原本可在数日内完成的交易现在需要时机恰当才能进行。
某欧洲银行的银行家对于当前局势的看法更为谨慎。
他说,若是在一周前,还可以说等待进行的交易非常充裕,但是眼下他已经无法确定一些交易是否还能进行。
目前为止,因市况恶劣而无法完成的大多是金额较小的交易。但随着股价继续大幅下跌,有迹象表明越来越多的公司在重新考虑他们的融资计划。周四,四家澳大利亚公司和两家印度公司因市场动荡而取消了收购或股票发行计划。
在澳大利亚,K2 Asset Management Holdings Ltd.取消了其3,300万澳元的IPO计划;Hyperion Flagship Investments Ltd.暂时搁置了融资至多3,000万澳元的计划;Summerset Group的母公司澳大利亚安宝集团(AMP Ltd.)也取消了其全资子公司3亿新西兰元的IPO计划。
同时,澳大利亚地产信托及投资管理公司City Pacific Ltd.周四表示,由于市场动荡,MFS Ltd.已放弃对收购本公司进行谈判。
亚洲地区IPO活跃程度仅次于中国的印度市场亦受到影响,建筑公司Afcons Infrastructure Ltd.叫停计划筹资30亿印度卢比的股票发行计划,纺织公司Oswal Woollen Mills也决定不再进行其18亿印度卢比的IPO。
上周时,总部位于巴林的投资公司Arcapita Bank宣布,中止其在新加坡市场上市3亿美元投资信托的计划。
目前为止,在中国股市上市的公司是唯一的例外。
如果有人试图在未来两至三周内为一笔交易定价,他恐怕不得不调整价格,中国银行(Bank of China)旗下投资银行子公司中银国际控股有限公司(BOC International Holdings Ltd.)证券资本市场部门负责人马萨尔•尼可森(Marshall Nicholson)表示,但是,目前为止,中国和香港市场还没有一起既定交易被取消或推迟。
尼可森表示,尽管包括对冲基金在内的一些投资资金会被震出市场,但他们相信市场的长期走势将呈现良性,中国市场的表现应尤为明显。
据数据供应商Dealogic的数据,今年迄今为止,中国的新增IPO规模占亚洲首位,中国和香港等地区的IPO筹资总额达302.4亿美元,紧随其后的是印度市场,IPO筹资总额为67亿美元,新加坡市场排名第三,IPO筹资总额16亿美元。
中国IPO市场火爆,不仅表明公司收益稳健,也说明大陆投资者缺乏投资渠道。
实际上,周四在深圳证券交易所首日上市的三只股票均大幅走高,而深证综合指数下跌0.6%。湖南辰州矿业股份有限公司 (Chenzhou Mining Group Co., 简称:辰州矿业)的股票周四收于人民币66.00元,新股发行价为人民币12.50元;浙江报喜鸟服饰股份有限公司(Zhejiang Baoxiniao Garment, 简称:报喜鸟)的新股收于人民币48.00元,发行价为人民币12.60元;南通富士通微电子股份有限公司(Nantong Fujitsu Microelectronics Co, 简称:富通微电)收盘报人民币31.40元,发行价为人民币8.82元。辰州矿业和报喜鸟透过IPO分别筹集了人民币12.3亿元3.024亿元的资金。
但银行界人士认为,投资者在未来数月将更加关注估值因素。
日本投资银行Nomura International的亚洲股票资本市场联席主管菲利浦•艾斯皮纳斯(Philippe Espinasse)表示,投资者依然在以溢价水平买入中国公司的优质IPO股票,但他们已开始密切关注某些被高估股票的估值水平。
例如,红筹股和H股的平均市盈率已较去年年底上涨大约20%。红筹股和H股均为大陆企业发行的在香港上市的股票。
摩根士丹利(Morgan Stanley)全球资本市场执行董事贾斯汀•海克(Justin Haik)表示,投资者对中国市场有着极大的热情,未来依然如此。但他认为,一些可比较的公司股票在过去三周进行了重新定价,未来的定价水平需反映出这一因素。这意味着过往纪录有限、增长前景一般的公司股票可能需要较三个月前有较大的折价,到时将不再是卖方市场。