摇新技巧:“牛熊”通吃的新股申购策略-[中财网]

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/28 19:27:33

摇新技巧:“牛熊”通吃的新股申购策略

时间:2010年08月22日 07:20:26 中财网   相比二级市场,近期一级市场的收益率并不逊色。在A股二级市场大幅反弹的同时,新股收益率也悄悄地水涨船高,新股上市首日再现涨幅100%的炒新热潮(珠江啤酒、赣锋锂业等)。尤其是在此轮反弹热点散乱的情况下,申购新股所花费的精力远小于研究个股的短期走势,因而在中期趋势尚不明朗的情况下,新股申购的"性价比"得以显现。
  虽然资金量和运气是决定申购收益率的首要因素,但通过不同的新股申购策略,依然可以提高新股申购的收益率。
  1、市场活跃期-聚焦中签率
  无论大盘处于牛市的主升浪,还是熊市的中级反弹,主要市场短期成交量有效放大,个股交投较为活跃,新股上市首日往往都会有可观的涨幅。由于炒新资金多以短线的"过江龙"游资为主,其炒作手法凶猛、持股周期极短,通常是短线快进快出为主,因而只要市场短期氛围尚可,新股的题材、流通盘、发行价、成长性、基本面等因素较其他时期最为淡化。能否中签是投资者所要考虑的首要因素。倘若一味追逐热门新股,难免会遭遇中签率极低的尴尬,即使该新股上市首日大幅飙升,中不了签也只能"望股兴叹"。
  眼下,每周中小板以及创业板新股的发行数量在6-8家左右,价格高、市盈率高的新股中签率也往往高于其他新股。虽然此类新股过高的定位可能造成上市后一步到位的走势,但对博取一二级市场价差的申购者而言,中签后上市首日卖出的获利仍较为可观。以近两周中签率较高的新股看:建新股份(发行价38元、市盈率61倍、中签率0.723%)、龙源技术(发行价53元、市盈率53.4倍,中签率0.58%)、顺网科技(发行价42.98元、市盈率82.65倍,中签率0.672%)、海格通信(发行价38元、市盈率71.2倍、中签率1.51%),不难发现,上述新股在同日发行的新股中均属于价格最高的、市盈率也数一数二,而申购上限相对于发行价和市盈率的重要性则稍逊一筹。
  申购过程中,建议申购者在市场活跃期可采取两套以高中签率的申购策略:1、股价最高+市盈率次高;2、市盈率最高+股价次高。
  2、市场低迷期-跟随策略+小盘策略
  新股的最大特点就是对市场环境极为敏感,在市场活跃期上市首日涨幅超过50%实属家常便饭,然而一旦遇到市场低迷期,新股破发就成为困扰申购者的最大症结。以5、6月大盘调整期的新股为例,上市首日涨幅主要集中在10%-20%之间,更有甚者出现破发。
  与策略1不同,在市场低迷期,由于申购者观望情绪较为浓重,新股中签率会数倍于活跃期,因而一味追求中签率反而容易碰到"破发"风险。以今年首日破发超过5%的新股为例,如奥克股份(中签率1.55%)、天虹商场(中签率2.36%)为例,都带有典型的"三高"特征,即高中签率、高发行价、高流通市值。相反,在市场低迷期,首日表现较好的新股,如达实智能、盛运股份、棕榈园林等都具有如下特点:1、所属行业多为最热门的行业、如智能建筑、核电、园林等;2、流通盘均是同期发行新股中最小的;3、跟随机构的步伐,一般机构对于新股基本面的判断要优于普通投资者,往往网下配售受机构追捧的新股机会更大,如近期首日涨幅较好的欧菲光、乾照光电、国腾电子等新股的机构网下配售额度,均是同期新股中最大的。
  具体申购过程中,建议申购者在市场低迷期可采取两套申购策略:1、选择申购上限最小的,因为此类个股即使基本面一般,但由于所需炒作资金较小,也容易成为短线游资的攻击目标;2、选择网下配售最受机构欢迎的新股。此类新股往往基本面较佳,倘若上市首日涨幅有限,也往往会受到机构的后续配置。