特别国债“特别”质疑

特别国债“特别”质疑
[1306]　(2007-07-09)
发行1.55万亿人民币特别国债，用于购买美元，进行境外投资。这是在中国外汇储备突破万亿美元的大背景下出台的一项“特别”大动作。不仅数额特别大－－1.55万亿，而且用途也很特别－－购买美元境外投资。
如果不是中国外汇储备突破万亿，超过日本成为世界头号债主国；如果不是美国人老拿此说事，唠唠叨叨不断对中国“施压”，中国恐怕未必想起来搞这样一个“特别”的大动作。毕竟这是中国从未做过的。
敢于运用国债，特别是在“万亿”级的数量上运用国债，对中国应该是一件好事（所有崛起的发达国家都曾运用巨额国债）。但用来购买美元境外投资，却并非中国国债该用的地方。
因为一个明显的事实是，美元正在走弱，而人民币正在走强。以强势货币换取弱势货币，还想保值增值？这不是南辕北辙吗？
到美元的老家炒股票，近似于班门弄斧，保值增值难矣（人家随便都能玩死你）！
如果“值”都难保，其它什么“降低外汇储备”、“减少流动性过剩”等理由，更属牵强附会。
外汇的真相
我们知道国际贸易本质上都是以货易货，货币不过是结算媒介。当两国之间的贸易一国出超，一国入超，出现了顺差和逆差的时候，出现顺差的国家就有了外汇结余，这实质上是逆差国给顺差国的一张“白条”（未能以相应的实物交换，先欠着）。
减少“白条”（外汇储备）的方法很其实简单，只要出超国少出口，入超国少进口，“账”就能很快摆平。
只有当入超国不愿少进口，出超国又不愿少出口的时候，才会出现“白条”长期摆不平的局面。
现在美中之间出现的正是这样一种局面。
美国人虽然唠唠叨叨不断“施压”，但最容易做的“减少进口”他却不干。由此可见美国人的聪明之处，得了好处还卖乖，其实对逆差根本不在乎（白条换实物谁会不愿意？）。
但中国如果不减少出口（减少和取消出口退税，增加出口关税，增加国内工资福利，人民币升值等，都对减少低价出口有一定效用），而是想用其它方式，如用国债把外汇从民间转到政府口袋，就说是“降低外汇储备”，则谈不上是聪明之举，只能用聪明的反义词来形容。因为外汇只要还属于中国，只要还没有兑现实物，就算是存在美国的银行里，不还是属于中国的“白条”（外汇储备）吗？何来“降低、减少”之说呢？
需要指出的是，中国的外汇储备虽然名义上超过了日本，但实质却大不相同。因为日本的外资企业只占1％，而中国的外资企业超过30％，外资在外贸中的份额超过60％，可想而知中国的外汇相当大的部分还是属于外国人的。这是与日本很大的不同。我们切不可以为海关的统计数字就是中国拥有的外汇数。
什么是“突出问题”
解决“流动性过剩”也是发行特别国债的一条理由，据说“流动性过剩”已成为我国经济中的一个“突出问题”，但实际上这个“问题”只是“突出”在某些人的“臆想”之中。
世界上货币发行量最大的美国都没有这样的“问题”，中国怎么会“突出”这样的问题呢？
“流动性过剩”、“央行对冲压力”、“外汇多少”等，在经济运行中充其量也就是伤风感冒之类的小问题（至今连标准都没有，随个人信口说）。
中国经济当前真正的“突出问题”，“心脏病”、“癌症”之类的大问题，则是内需和国内投资双重不足（大量人没事做，大量事没人做），结构失衡，本末倒置。老百姓该得的没得到，国家该投的没有投，该热的不热，该冷的发高烧。
如房地产热的是少数高价房，大量劳动大众需要的廉租房、平价房还冷得很；为外国人谋福利的投资已经过热（外贸超过国内产值的70％，外资超过外贸的60％），为中国劳动大众造福的投资还缺很多；卖资源、耗能源、损环境的末流产业太热，当前中国最需要的绿色产业（绿色能源、循环经济）、高技术产业、环境整治、公共服务等真正“主流”产业（这些才是中国经济持续发展的主流，经济学家不要搞错），投资都严重不足。这难道不是当今中国经济的现实吗？
只有这样认识问题，我们才能看清当前中国为什么会出现“黑煤窑”、“黑砖窑”、“黑奴工”、“血泪工厂”这样的“突出问题”。我们的视线切不可被“流动性过剩”、“投资过热”之类似是而非的说法所转移！
国债应该投向哪里
中国需要使用国债，作为人口大国中国更需要大量使用国债。
因为中国有太多的事情要做，又有太多需要做事的人，为什么不把他们结合起来呢（这是经济学大师凯恩斯的理论）？
钱不是问题，按照凯恩斯的理论，使用国债，还是财政赤字，还是打白条，还是以工代赈，都无所谓，只要有政府信用保证把事情做起来就行（当年德国一次大战战败之后就是以代币券解决了800万人的就业问题）。
现在通行的做法多是用国债，如美、日等国都有人均数万美元的国债（美国国债5万多亿美元，日本国债7万多亿美元，中国加上这次的1.55万亿国债也只有5万多亿人民币，相比之下作为人口大国中国国债太少啦）。
国债基本不用考虑还的问题（债权人即是债务人，无人逼债，资金链不会断），所谓“还”可以发新债还旧债，循环往复以致无穷。所以不必急功近利在赚钱上斤斤计较，可以用来做金钱不能衡量的最有价值的事。
如果把1.55万亿的国债投向国内的绿色产业（比如风力发电，目前中国不但远远落后于欧洲小国德国、丹麦、西班牙，甚至还大大落后于并不发达的印度），将能带动其它数万亿社会资金投入相关产业，将能创造数十万亿的“黄金产值”（不损耗资源破坏环境的绿色产值）和千百万人“黄金就业”（绿色长期稳定就业）。
这与买美元搞投机（本都难保，且不说腐败风险），结果将有天壤之别！
朱大碌