A股再刮重组风 央企重组股投资全攻略(附股)

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 05:25:50

A股再刮重组风 央企重组股投资全攻略(附股)

2010年07月23日 15:00 来源:红周刊综合  

前 言:杨国雄5月份在上海国有控股上市公司工作会议上的发言,透露出出这一波上海国资的重组路径。目前工信部已明确的今年解决过剩产能和重点推进兼并重组的行业有五个,分别是汽车、钢铁、有色、船舶和建材。

==本文导读==

·各地证监局调查摸底上市公司 资产注入有戏
·李毅中:重点推进汽车钢铁行业兼并重组
·工信部下半年推稀土企业重组 谋求国际定价权
·A股市场再刮资产重组风
·上海本地股浮现三大投资机会:重组、世博与预增
·中报中寻找ST股"摘星脱帽"的迹象
·央企重组股投资全攻略

各地证监局调查摸底上市公司 资产注入有戏

"资产注入概念"有戏

证监会在上市公司中开展"解决同业竞争、减少关联交易"专项活动,目前各派出机构正在对辖区上市公司进行调查摸底。受此影响,以连续涨停的中卫国脉、上海普天为代表,具备资产重组预期的相关个股闻风而动。

两大投资线索

消除同业竞争、取消关联交易,主要有以下两种方式。一是定向增发,把大股东具有相同业务的资产注入上市公司。尤其是在A股进入全流通后,母公司做大做强的愿望强烈,注入资产、优化上市公司平台以及推进整体上市的动力较大。

二是通过吸收合并股份,将核心资产集中转移到续存公司。此类方式主要产生于同一集团主体旗下有多家上市公司,且业务间有一定关联和存在同业竞争。适合于多元化的国有大型企业,如中粮、华润、招商局等集团是典型代表。

选股策略

目前通过定向增发获得大股东资产注入的公司,典型的有小天鹅A与美的电器。小天鹅A将向美的电器发行8483万股A股购买其持有的合肥荣事达洗衣设备69.47%的股权,在注入的资产质量方面,荣事达品牌洗衣机市占率排名第二;优质资产的注入在解决同业竞争的同时,还提升了上市公司的盈利水平。

针对此类重组方式,资产注入和整体上市应是挖掘的重点。如"一汽系"整体上市预期强烈,旗下4家上市公司一汽轿车、一汽富维、一汽夏利、启明信息值得重点关注;重庆太极实业(集团)股份有限公司旗下的太极集团、桐君阁、西南药业,在重庆市国资委推动企业整合的背景下值得期待。

另外,吸收合并股份方式也不乏成功案例。盐湖钾肥、盐湖集团换股吸收合并,盐湖钾肥为存续公司;东航以换股方式吸收合并上航,协同效应逐渐显现。在此建议关注中国外运长航集团的长航油运、外运发展、长航凤凰,目前长航凤凰资产质量相对较差,不排除集团公司重新注入优质资产的可能性。此外,中石化集团旗下资产整合也值得重视,如长江证券借壳S*ST石炼化、荣丰控股借壳S武石化获得成功,目前中石化在推进旗下资产私有化方面的整合力度加大,S上石化、S仪化具备投资价值。(.证.券.时.报) 

李毅中:重点推进汽车钢铁行业兼并重组

【财新网】(综合媒体报道)今年全年工业经济增速预期约13%,超过年初提出的11%目标。下半年,分类推进企业兼并重组,将以汽车钢铁等行业为重点。

昨日(7月22日),工信部部长李毅中表示,在主动调控的推动下,今年全年工业经济增速预期约13%,超过年初提出的11%目标。上半年全国规模以上工业增加值同比增长17.6%。"经济运行继续朝着宏观调控的预期方向发展。"下半年,将锁定汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业,分类推进企业兼并重组。

他是在上海召开的全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会上作上述表示的。

据第一财经日报报道,今年6月份工业增速从头两个月的20.7%逐月回落到13.7%,其中6月份增速比5月份回落2.8个百分点,是今年以来回落幅度最大的一个月。

工信部总工程师朱宏任近日表示,预计下半年我国工业增速将有一定程度的回落,但下半年不存在"二次探底"的问题。李毅中也指出,我国工业经济正处在由回升向好、向稳定增长转变的关键时期。

会上,李毅中提醒,还要注意危机以后西方发达国家提出"再工业化""扩大出口""低碳经济""智慧地球"等发展战略和思路,重新重视实体经济,在新能源、节能环保、信息网络等领域抢占国际产业和科技发展制高点,对我国相关产业带来影响和冲击。(财新网) 

工信部下半年推稀土企业重组 谋求国际定价权

"十年无序无人知,一朝规范天下闻",对于稀土行业而言,这句话颇为贴切。进入2010年,稀土成为主管部门重点"照顾"的对象,国土部出台控制开采量、暂停受理新的开采申请等一系列文件,工信部下发《关于公开征集稀土行业准入条件意见的通知》,旨在提高准入门槛。更令业界意外的是,工信部部长李毅中昨日将稀土纳入了下半年推进企业兼并重组的重点行业名单。

从限制采矿权到推进企业兼并重组,分析人士认为,国家在整合稀土资源以谋求国际定价权方面早已有明确思路,经过近半年的缓冲期,这一进程将在今年下半年加速。

出人意料

稀土行业列入兼并重组名单

在昨日召开的全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会上,李毅中表示,今年下半年将推进六项重点难点工作,其中之一是加快淘汰落后产能和企业兼并重组。在李毅中提及的兼并重组行业中,钢铁、电解铝、水泥等高能耗产业,以及汽车、机械制造等产业入围契合当下节能减排等政策指向,稀土行业的加入则显得出人意料。

"推进企业兼并重组是解决工业领域长期积累的结构性矛盾,实现转型升级的重要途径。"李毅中表示。

相对于钢铁等高耗能产业,稀土行业虽不经常进入人们的视野,但其累积的结构性矛盾以及转型升级的迫切性,更甚于其他,资源贱卖、丧失定价权……诸多问题,使稀土行业到了"生死关头"。

势在必行

市场呼唤"领军企业"谋求定价权

"企业整合是绝对必要的资源保护手段。"卓创资讯矿产资源分析师郭凯表示,"一直以来,中国稀土行业有大量的小型企业进行无序开采,这些企业各自为战、形成内耗是中国丧失稀土国际定价权的主要原因"。

稀土广泛应用于电子、石油化工、冶金、国防等领域,被称为"工业味精"。中国虽是全球稀土资源最丰富的国家,但过去几十年一直为全球廉价地供应着绝大部分用量。中国稀土产量的60%用于出口,出口量占国际贸易量的63%以上。海外市场的刺激,致使国内稀土行业乱采滥挖现象严重,几近疯狂的开采使中国的稀土探明储量从1995年的4300万吨、占全球总量的43%,下降到2009年的3600万吨、占全球总量的36.52%。

显然,廉价供应的形势与稀土的战略意义不匹配,更严重的是,由于资源外流、出口无序竞争,作为世界上最大的稀土出口国,中国一直无法掌握定价权。

"我们掌握的稀土资源比任何一个国家掌握的任何一种资源都更具优势,然而悲哀的是,我们没有形成像三大铁矿石商那样强势的企业,能够在国际市场上拥有定价权。"郭凯说。

"通过企业兼并重组,形成一批有实力的大企业,将使这种状况得到根本改变。"郭凯认为,这种改变不仅影响稀土一个行业,这种话语权一旦形成,"将成为我们国家资源谈判的一个重要筹码,与其他国家控制的重要资源形成牵制"。

部门联动

"强者愈强"成定局

今年下半年推进稀土企业兼并重组,工信部提出的这一政策指向虽令业界颇感意外,但这一时间节点却早有预兆。

我国的稀土定价权争夺战打响于2009年,当年5月,国土部下发《钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》,对2009年全国稀土矿的开采总量予以限制。

"没有稀土就没有高新技术!"今年全国两会期间,全国人大代表、包头市市长呼尔查的一声疾呼,引发了新一轮对稀土的强烈关注,呼尔查建议,建立国家级稀土资源储备库。但需要指出的是,稀土资源的开发保护堪称系统工程,行业管理涉及国土部、国家发改委、工信部、商务部等部门,部门联动至关重要。

今年3月,国土部再度下发限采通知,继续对稀土矿实行开采总量控制,并且规定2011年6月30日前,暂停受理新的稀土矿勘查、开采登记申请。今年4月,《稀土工业污染物排放标准》通过环保部审议。今年5月,工信部下发《关于公开征集稀土行业准入条件意见的通知》,在生产规模、工艺装备、能源消耗、资源综合利用、环境保护等多方面做出规定。虽然最终标准尚未出台,但是业界普遍认为,这将为稀土开采设置一个相当高的门槛。此外,酝酿了4年的首批矿产地储备试点也将围绕煤炭和稀土展开。

本月14日,国土部下发两份通知,要求各地上报稀土等矿产资源现有开采情况,并对下一步开采编制成文规划。相关专家指出,全国普查是统一定价前的调查准备工作,规划编制将是今后的调控手段。

"给了行业近半年的缓冲期后,相关部门开始有大动作,一切似乎早在计划之中。"郭凯分析,"从上半年的暂停采矿权申请,到现在的推进兼并重组,可以预见的是,以后小企业再想申请开采稀土更难了,强者愈强、小企业出局是规范资源利用的一个重要环节"。(.北.京.商.报 .张.涵) 

A股市场再刮资产重组风

以"乌鸡变凤凰"神话著称的重组概念,一直是A股市场中经久不息的炒作题材。进入7月以来,风云再起,在上海本地股的带领之下,重组股不断上演着或是一飞冲天,或是连绵大涨的好戏。与此同时,"十一五"规划已明确提出,2010年是央企整合关键的一年,也是大限之年。这就意味着,今年下半年,重组行情有望贯穿始终,成为最重要的投资主题。

那么,后市还将有哪些重组概念等待挖掘,哪些板块聚集着重组机会,今天,本报特邀业内研究分析人士为投资者进行全面追踪。

领军者--上海本地股

对于上海本地股来说,整合重组概念由来已久,并多次在A股市场上"兴风作浪"。7月以来,随着上海国资整合的加速,一轮新的如火如荼的炒作行情疯狂涌来。

事实上,上海本地股的整合一直未曾停歇,早前率先完成了光明食品集团的整合重组。而今年上半年,上海市国资委又先后完成了上海医药 、上海建工 、锦江股份等上市公司的资产重组工作。7月16日,百联集团旗下的百联股份和友谊股份两家上市公司双双停牌,标志着上海市国资委下属商业资产整合大幕已拉开。

记得今年5月,上海市国资委主任杨国雄曾在上海国有控股上市公司工作会议上对加快推进上海资本证券化提出了"四个支持",有业内分析人士将其定义为这一波上海国资的重组路径--即整体上市、合并同类项、跨集团重组、推进IPO.

■掘金策略

国泰君安证券分析师认为,整合重组将是上海本地股未来的投资主线之一,同时,也是下半年A股市场的一大投资热点。投资者可从以下三个方面来挖掘投资机会。

1、具有集团资产整合可能的个股 。多家上市公司拥有同一大股东,且有主营业务趋同,它们具有合并同类项的可能。如今已完成整合的有锦江集团旗下的锦江股份和锦江投资 ;上药集团旗下的上海医药和上实医药 ;光明食品集团的光明乳业 、金枫酒业 、上海梅林 、海博股份 。正在整合进行中的有百联集团旗下的百联股份和友谊股份等。

预计后市存在的机会有华谊集团旗下的氯碱化工 、三爱富 、双钱股份 ;百联集团旗下的上海物贸 ;第一医药 ;电气集团的上海机电 、自仪股份 、上柴股份 ;上海仪电集团的飞乐音响 、飞乐股份 、上海金陵 、广电电子 、广电信息等。

2、具有集团资产注入预期的个股,如上海地产集团旗下的中华企业和金丰投资 。此前,业内普遍认为,上海地产集团可能将金丰投资"卖壳",将资产转入中华企业,虽然7月16日两公司均对此予以了澄清。不过,昨日,金丰投资发布了重大事项进展公告 ,称目前涉及上海国资整合的事项尚在筹划中,可见,重组并非空穴来风。

此外,存在注入资产预期的还有上实集团的上实发展 ;久事公司的强生控股 ;城建集团的隧道股份 ;交运集团的交运股份 ;建工集团的上海建工;华虹集团的上海贝岭 ;兰生集团的兰生股份 ;建材集团的棱光实业等。

3、区国资委旗下个股:这类个股不容忽视,如金山区的金山开发 ;闸北区的西藏城投 、ST二纺;黄浦区的老凤祥 、新世界 ;崇明区的亚通股份 ;卢湾区的益民商业 ;静安区的上海九百 ;浦东新区的上工申贝 、浦东建设 、张江高科等。

整合先锋--钢铁板块

继《钢铁行业生产经营规范条件》出台,鼓励钢铁企业兼并重组的意见也箭在弦上,"重组"毫无疑问成为钢铁行业年度关键词。

工信部原材料工业司司长陈燕海7月20日在上半年工业通信业经济运行情况发布会上表示,通过相关政策的实施,将通过联合重组、淘汰落后产能等手段,进一步大幅度减少钢铁企业家数,将目前大约800家钢企缩减至200家。这是在管理层近期不断释放推动钢铁业重组信号后又一次明确表态。同时,记者获悉,《加快钢铁企业联合重组指导意见》现已上报,有望在今年适时出台。受此消息刺激,钢铁板块近两日明显走强。前日,广钢股份和方大特钢等均强势涨停。

钢铁业整合重组对于A股市场来说并不陌生,2007年初就曾盛传钢铁企业"大鱼吃小鱼"的消息。当时,宝钢、包钢、邯钢、马钢等连带权证纷纷走出一轮让人难忘又艳羡的行情。此后,攀钢整合、鞍本整合、宝钢重组广钢等消息相继传出或正式实施。

■掘金策略

钢铁行业受宏观紧缩政策影响,年初至今累积跌幅高达34%,长期盘踞跌幅榜冠军位置。 业内人士预计,从8月开始,宏观政策的松动或将改变钢铁板块"泰山压顶"的境况,同时在整合重组预期之下,钢铁板块有望逐渐回暖。

平安证券分析师认为,注重相对收益和擅长波段操作的投资者可以开始关注钢铁板块。如具有"被重组"概念的韶钢松山 、重庆钢铁 、广钢股份、本钢板材 、柳钢股份等;此外,还可关注资源型钢铁股凌钢股份 、西宁特钢 、金岭矿业 、酒钢宏兴 ;非典型的新兴铸管 、齐星铁塔等。

需要提醒的是,目前来看,钢铁股上涨还具有一定风险。除了楼市调控没有放松外,另一个钢铁产品消费大户汽车业的增长也正在放缓,这些都将打压市场对钢铁的需求,后市钢价仍有下跌可能。

重组骄子--航天军工

近年来,航天军工行业的资产整合和整体上市,正逐渐进入由点到面的全面铺开阶段,业内预计将在今年进入新的高潮。与军工集团庞大的资产规模相比,目前军工行业上市公司的经营规模较小,且很多上市公司的资产质量欠佳。按照各大军工集团的资产整合思路,上市公司将是未来军工资产及民品业务发展的理想平台。

昨日,航空动力 "正在筹划重大资产重组事宜"的公告间接证实了这一点。

■掘金策略

据了解,十大军工集团整合预期较为明朗的是中航工业集团、兵器工业集团和航天科工集团。中航工业集团未来的整合方案目标是到2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,2013年前后实现中航工业集团整体上市。兵器工业集团重组计划在未来3年多的时间内,将目前110多家成员单位重组为30多个专业化子集团,光电领域的整合,是关注的重点。航天科技集团在卫星领域和电子领域有整合的机会。

重组奇葩--不良资产置换

重组对于上市公司来说意味着转变、变身,甚至是乌鸡变凤凰、丑小鸭变白天鹅的蜕变。今年下半年以来,上市公司重组的消息纷至沓来,尤其进入7月,随着市场目光的聚集,资金对概念的追捧,重组预期股争相亮相于涨幅榜上。

据本报记者统计,本月以来,两市涨幅榜前20只个股中有七成是重组概念股,如成飞集成上涨70.84%、中卫国脉上涨61.55%、金山开发上涨54.50%、航天机电上涨53.08%。此外,上海新梅 、江特电机等涨幅也超过了40%。

■掘金策略

A股一直以来都有"弱势炒重组股"的现象,如今的A股持续震荡更是推升了市场对重组股的关注度。根据近期消息披露及分析人士寻找,目前正在进行重组或声明有重组预期的上市公司除上述提到的个股外,还有海通集团 、天山纺织 、深物业A、鼎盛天工 、赛马实业等。具体来看,海通集团、航天机电、成飞集成、江特电机等均是用不良资产置换光伏类新能源资产;天山纺织则置换矿业资产;鼎盛天工彻底转行,变身汽车贸易公司。

此外,一些ST公司也有挖掘机会,不过,相对正股重组,ST类股票的收益可能最大,但其风险也最大。日前,传证监会将严格审查借壳重组,因此,分析师们认为,目前投资ST股票来博重组并不是很好的投资方式。

新闻背景

6月30日,温总理主持召开国务院常务会议,研究部署促进企业兼并重组。据悉,工信部"支持行业兼并重组"政策已上报国务院,将主要从金融、财税、资源配给三方面支持大型企业进行兼并重组。所涵盖的行业除了去年振兴规划涉及的九大产业外,新增建材产业。国资委亦明确提出,央企要调整和重组至80家-100家,其中30家-50家为具有国际竞争力的大企业集团。要求央企至少在规模上做到行业前三名,达不到要求的将进行强制重组。在政策推动下,大多数央企介入的行业集中度都会大幅提升,所以央企整合会给旗下相关上市公司带来很多重组或者资产注入机会。(北京商报) 

上海本地股浮现三大投资机会:重组、世博与预增

上海本地股迎来整合潮

本周一百联股份(600631)和友谊股份(600827)双双因重组事项发布停牌公告,沉寂了大半年之久的上海本地股强势"再起"。周一上海本地股加权模拟指数上涨5.01%,周二跳空10.12点高开,涨幅也达到2.03%,个股表现更为抢眼,近两个交易累计涨幅超过5%的上海本地股就有80只,其中8只个股涨幅超过10%,上海新梅(600732)甚至连续两天封于涨停板。"

整合重组是上海本地股未来投资主线之一,也是本次上涨的重要原因之一。今年上半年,上海市国资委已完成了上海医药(600849)、上海建工(600170)、锦江股份(600754)等上市公司的资产重组工作,上海本地股的整合仍在快速进行中。上海市政府19日召开"上海市加强金融服务促进经济转型和结构调整工作会议"。上海市政府当日发布《关于加强金融服务促进上海经济转型和结构调整的若干意见》(讨论稿)表示,为促进高新技术、文化产业等战略新兴产业发展,上海将出台系列措施提供金融支持,将支持上海大中型重点企业集团通过借壳、注资等多种形式实现集团整体上市。

在此之前,上海市国资委主任杨国雄在7月12日召开的一次内部会议上明确指出,既要全力以赴做好剩下110天的世博安保、运营、接待等各项工作,又要提高对下半年经济形势的应变能力,突出"5+1"重点工作,积极推进国资国企改革发展。上海国资进行资产证券化的决心和力度较大。据上海市国资委数据显示,2007年以来,上海国有控股上市公司通过IPO、公开发行等方式共筹集资金1818亿元,其中有738亿国资实现证券化,资本证券化率从17.6%提高到了2009年底的25.4%。2010年初上海国资国企2010年工作会议确定的目标为,2010年上海市属经营性国资资产证券化率将再提高6-7个百分点,即由2009年底的25.4%提高到30%以上。这意味着大约有近300亿的资金要在下半年实现资产证券化。分析人士指出,在此背景下,今年下半年上海国资旗下上市公司或将集中迎来一轮整合潮。因此,最近上海本地股开始强势反弹。

杨国雄5月份在上海国有控股上市公司工作会议上的发言,透露出出这一波上海国资的重组路径。会上,谈及加快推进资本证券化时,杨国雄用了"四个支持":支持符合条件的企业,以适当方式实现整体改制上市;支持企业对主业板块进行分类整合,按照"主营业务突出、板块归属清晰"的要求,实现单一板块或分板块上市;支持集团公司之间通过并购重组,对同类型的控股上市公司进行资源整合,不断提高产业集中度和核心竞争力;支持企业利用资本市场创新工具,如发行分离交易可转债、创业板上市、中小板上市、分拆上市等,进一步扩大直接融资规模,做强做优主业。从中可见,整体上市、合并同类项、跨集团重组、推进IPO等方式与此前两年的路径一脉相承。

此次百联股份和友谊股份的双双停牌,意味着上海国资下属商业资产整合大幕的拉开。国泰君安表示,上海市国资下属没有其他商业零售行业的A股上市公司可以关注。上海市还有各个区属的商业零售行业上市公司--新世界(600628)(黄浦区)、益民商业(600824)(卢湾区)、上海九百(600838)(静安区),预期近期在上海市属资产重组加快的事件推动下,会有较好的市场表现。在这几家公司中,推荐黄浦区下属的重组较明确,业绩成长性较好的新世界。另外,由于豫园商城(600655)是友谊股份的另一大实际控制人,预期在此次重组中,将获得一定话语权谈判权,从而获得资产的升值。豫园商城在之前获得友谊的股权总体花费近7亿元,此次重组中定将获得价值更高的现金或者资产对价。 

从世博概念到世博效应

上海举办世博会无疑是个好的起点。世博会的举办是上海及长江三角洲向现代服务业中心迈进的标志性起点,此前的F1赛事、此后的迪斯尼和更加丰富多彩的文化娱乐活动均会形成很好的集客效应。

市场人士认为,世博会带给上海的不仅仅是几个月的丰富客流,更重要的是:一是,世博体现出了上海的城市魅力和接待能力,是其经济向服务业转型的标志性开端;二是通过世博,上海很多的旅游、购物、餐饮、特产品牌在全国甚至全世界范围内打响亮,城市风貌得到了突出的展现。例如:浦西的南京路、豫园、徐家汇,浦东的东方明珠(600832)、八佰伴等均借此机会提升了影响力和知名度;三是通过世博,很多商家提升了商品档次和优势品牌的配置比例,不仅对外地游客有很好的吸引力,本地消费者也更加乐意前往;四是通过世博,市政建设得以改进,豫园、南京路等景点的停车、服务设施得到改进,这都为今后的发展奠定了更好的基础。

中金公司认为,相比较其它东部沿海地区,上海有望率先完成增长模式的转型,通过聚客和服务功能获得内生性而非投资拉动的健康增长。世博体现出了上海的城市魅力和接待能力,是其向国际化大城市和服务业中心转型的标志性开端。当地零售商和其它第三产业的公司将迎来跨越式的发展机遇,具备良好的中长期投资价值。近期该板块调整显著,估值吸引力增强,一些公司的资产价值被明显低估。世博客流量有望在今后几个月创出高峰,上市公司业绩超预期可能性较大,有助于股价启稳回升。

华泰联合预计,随着世博会渐近沸腾,观博人潮持续"洒金",将扫去资本市场金秋时节的沉寂。我们继续看好旅游酒店、商业、交运、传媒行业的交易性机会,更看好"城市与科技创新" 的"世博主旋律"。空间技术、先进制造、智能电网、节能环保(节能建筑材料、节能空调技术、新能源汽车)、新媒体展示技术、智能信息技术将持续被市场逐步发掘,相关个股将在主流资金亲睐下演绎"世博行情" 的精彩。

旅游酒店:空前火爆,提振业绩。在世博会开园期间,随着大量旅客的到来,旅游酒店业受益较为明显。近几个月来,上海市的酒店出租率和酒店房价呈上升趋势。

商业零售:三节助力,锦上添花。据世博会组织者预计,世博会期间参观人数将达到7000万人次,有可能成为历史上参观人数最多的世博会。而上海世博会历史6个月,巨大的人流量将带动上海地区的商业零售业快速发展。而世博会期间的端午节、中秋节和国庆节的假日效应也会给上海地区的商业零售业锦上添花。

交通运输业:受益观博人潮"洒金"巨大的人流量给交通运输业带来一定的投资机会。交通运输行业中,预期机场、铁路、轨道交通、出租车行业收入增长分别为30%、30%、37%、28%。相对来讲,更看好航空运输。根据相关专家初步测算,2010年上海世博会接待的旅游参观者将达到7000万人次,其中中国国内参观者6650万人次,海外参观者达到350万人次。而这中间通过航空方式来上海的参观者将达到1350 万人次,按照航空方式往返计算,航空服务将达到2700 万人次。

传媒商机:成就A 股传媒三雄。作为全球经济重心之一的上海,一直是传媒行业的必争之战略要地,而世博热潮又使新老媒体在对上海市场更为激烈的竞争中,将世博带给传媒行业的巨大商机转化为财富效应。目前,多层次的媒体的交织成超大网络,覆盖了整个上海。在政府的积极推动及市场利益驱动下,平面媒体、公交移动电视、地铁移动电视、出租车车载媒体、手持电视、楼宇电视、水上巴士电视终端等悄然布满了上海的每一个角落。

科技引领未来。上海世博会的主题是"城市,让生活更美好",五大副主题分别是:城市多元文化的融合、城市经济的繁荣、城市科技的创新、城市社区的重塑、城市和乡村的互动。这充分表明,在渐入热潮的世博氛围中,以城市为主题的科技创新将成为生生不息的主流热点。

根据世博会期间各行业受益的程度,综合考虑交易性投资机会、业绩成长、国资整合等方面因素,华泰联合推出了"世博十大金刚": 四创电子(600990)、锦江股份、东方航空(600115)、豫园商城、中视传媒(600088)、上海家化(600315)、汉钟精机(002158)、延华智能(002178)、飞乐音响(600651)、上海机电(600835)。

业绩预增带来投资机会

上海本地股2010年中报业绩预增情况较好。据《证券日报》市场研究中心统计,166家上海本地A股中,有59家公布2010年中报业绩预告,其中有42家业绩预喜,占公布业绩预告上海本地股的71.19%,显示出上海本地股今年上半年业绩恢复性增长十分迅速。今年一季报上海本地股的业绩增长就十分可观,数据显示,2010年一季度165家上海本地股实现利润432.08亿元,较去年同期增长66.05%,加权每股收益0.1314元。

业绩预喜的42家公司中,15家个股预增幅度超过100%,其中,斯米克(002162)、三爱富(600636)、宝钢股份(600019)、浦东建设(600284)、上海汽车(600104)、飞乐股份(600654)、海欣股份(600851)、长江投资(600119)等8只个股业绩预增幅度超过200%。值得关注的是斯米克业绩预告增幅达2546.57%,公司今年一季度出现每股-0.0307元亏损,公司披露预计2010年1-6月归属于上市公司股东的净利润为600-1200万元;业绩变动的原因为2010年,随着国内宏观经济持续逐步复苏回暖,公司预计市场需求将逐步扩大,江西募集资金项目已全面竣工投产,其产品成本优势将逐步体现,中档产品市场份额将逐步扩大,公司同时将加大新产品投放力度,预计2010年1-6月净利润将比上年同期增加50%以上。

市场分析人士表示,近日来沪深两市出现带量反弹,中报业绩预增股具有明显涨领特征,这一现象如能继续发展,将有望引发中报业绩浪,目前可适当关注具有重组整合、业绩预增的上海本地股。(www.ccstock.cc) 

央企重组股投资全攻略

【编者按】央企负责人年中工作会议今日召开,分析人士称国资委将在此次会议上对央企下半年工作作全面部署。根据国资委官方网站披露的信息,目前国资委下辖的央企有125家,这意味着年内将有至少25家央企会被整合。A股上市公司中,还有哪些可能受益于央企重组的潜力个股?

抄底央企重组股

央企整合重组已持续进行了多年,按计划,今年央企数量应整合为100家,而当前实际数还在125家左右,估计重组将加强,特别是近期国务院专门开会提出推动企业兼并重组的进程。上周,中国一汽轿车和一汽夏利也同时公告,一汽集团拟进行主业重组改制,发起设立股份有限公司。一汽集团的重组进程也意示着央企重组已加速。

目标一:科研院所类公司

从重组数量上看,今年的整合目标应该会转移至科研院所类公司,这类央企数量多,但缺乏一个产业集团支持。与此同时,科研院所类企业又是科技创新优势突出的领域,与目前培育新兴产业有着紧密关系。因此,央企科研院所类的整合正处于天时、地利、人和的时期。此前,长沙矿冶研究院、中国建筑材料科学研究院、沈阳化工研究院、北京有色金属研究总院已分别并入中国五矿集团、中国建材集团、中国中化集团、中国钢研科技集团公司等。目前还没有进入相关产业集团的科研院所还有武汉邮电科学研究院、上海船舶运输科学研究所、中国建筑设计研究院、中国建筑科学研究院、机械科学研究总院等。

目标二:还没有有效产业整合的

还有另一类是,虽然已进入集团,但还没有有效产业整合的,像中国电子科技集团、中国电信息产业集团、中国航天工业、中国航天科技等集团旗下的上市公司或研究所,如中国航天科技集团的航天机电600151(切入太阳源),中航工业的成飞集成002190(拟入主"中航锂电")。中国电子信息产业集团的振华科技000733(动力电池)、长城开发000021(智能电网)、中国软件600536(基础软件)等。这里谈一谈中国电子科技集团(CETC).

中国电子科技集团公司(CETC)成立于2002年3月,由原信息产业部直属46家电子科研院所及26家全资或控股高科技企业为基础组建,由国务院国有资产监督管理委员会直接监管。主要从事国家重要军民用大型电子信息系统的工程建设,重大装备、通信与电子设备、软件和关键元器件的研制生产,这是担负载人航天工程的核心央企之一。集团公司所属研究院所的研究领域覆盖了电子信息技术的各专业门类,具备从电子元器件、整机到系统工程的综合技术创新开发、系统集成实力,拥有14个国家级重点实验室、12个国家级与9个部级质量检测机构。扎实的军工、航天技术基础,为民用产业化提供了充足的能量。目前遍布于全国各地近50家研究院所,产业涉及众多国家关键核心领域。

目前集团旗下的上市公司总共有五家,分别是上海华东电脑股份有限公司600850(32所)、安徽四创电子股份有限公司600990(38所)、成都卫士通信息产业股份有限公司002268(30所)、太极计算机股份有限公司002368(15所)、杭州海康威视数字技术股份有限公司002415(52所)。从业务架构上,基本上分布于集团主要优势产业之中。此外,与中国电子科技集团有重组合作的还有,如高淳陶瓷600562(14所)、天通股份600330(48所).

1、政府信息化领域。承建了数百项国家及省市电子政务和金融信息化系统工程。相关上市公司为太极股份002368.

2、公共安全领域。国家公共安全应急平台体系建设的主要支撑单位。自主研制的安防监控、危险品监测、保密通信等技术产品得到了规模应用。相关上市公司为海康威视002415、卫士通002268.

3、轨道交通领域。国家城市轨道交通信号系统国产化总体单位,先后承担了北京、上海和南京地铁综合信息系统的任务。

4、空中交通领域。我国军、民航空中交通管制技术总体单位,已经全面进入民航空管的核心应用领域。自主研制开发的"国产化空管系统软件"获得2006年国家信息产业重大科技发明奖。相关上市公司四创电子600990.

5、卫星应用领域。中欧伽利略卫星导航合作计划的主要承担者。核心软件产品与服务领域。已成功开发了LINUX操作系统和office办公系统等一系列具有自主知识产权的系统软件和公共支撑软件产品,其中Reworks实时操作系统获国家信息产业重大科技发明奖。主要产品包括中标普华Linux操作系统、中标普华Office产品、金仓数据库KingbaseES等。 相关上市公司华东电脑600850.

6、集成电路核心装备领域。成功地完成了国家"863"离子注入机重大专项攻关任务,该项目获得2006年国家信息产业重大科技发明奖。

7、能源电子领域。在"太阳能电源"和"半导体照明"领域技术和产品的研究居于国内领先地位。主要产品包括蓝光外延片、红黄橙光外延、LED芯片、LED封装。14所洛普公司生产出国内最大室内LED显示屏、ZKX-TPB156系列太阳能多晶硅电池片。关联上市公司为天通股份600330(48所). 

证监局调查摸底 A股再刮重组风(附股)

时间:2010年07月23日 14:08:43 中财网

相关个股

太极股份002368:推进产业并购

控股股东为华北计算机研究所(15所),15所已在航天测控、军用共性软件、信息化武器装备以及国防预先研究和型号研究等四个专业领域有优势地位。1987年设立的太极公司,经过多年市场化运作并成功实现多轮产业转型,产权制度明晰,实施核心人才持股计划。目前为全面IT服务。公司目前正在执行的500万元以上的行业解决方案与服务类合同有95个,合同总金额为12.44亿元。在政府、公共事业、金融、能源等多个领域拥有强大竞争力。值得注意的是,此次募集资金超募4.44亿元。据公司路演,公司正积极推进产业并购计划,并购重点为围绕数据库等基础软件以及重点行业上关键性可复制解决方案,集团资产中比较重要的数据库资源是金仓数据库(核心产品KingbaseES,唯一入选国家自主创新数据库产品)。目前总市值规模仅35亿股,与同类公司市值相差较大,拓展空间取决于公司的产业并购计划。

海康威视002415:安防产业龙头

控股股东为杭州计算机外部设备研究所(52所),52所重点发展数字音视频、数字存储记录、外设加固、税务电子化、智能监控等技术及各类电子产品、节能照明产品等,其中数字音视频技术目前处于全球领先水平,其板卡和设备产品的市场占有率均高居国内第一,数字存储记录技术和外设加固技术处于国内领先水平。先后组建了海康集团、海康股份、海康威视、

等十多家控、参股公司。海康威视是国内视频监控行业的龙头企业,在视频监控系统核心设备-DVR和板卡领域,连续数年国内市场占有率排名第一,是全球主流的DVR和板卡生产厂家之一。目前总市值规模已达336亿,作为行业龙头已开始影响整个行业的估值定位。

卫士通002268:信息安全龙头

控股股东为西南通信研究所(30所),30所重点承担信息安全和保密通信领域基础和应用理论研究、关键技术和重大系统工程项目的研究开发,始终保持了信息安全保密理论和应用技术国内领先、国际先进的水平。组建三○集团,集团以30所为核心,以卫士通、三○盛安、雅迅网络等为主要成员单位。目前总市值规模只有26亿,未来投资弹性较大。

四创电子600990:不断拓展民品应用

控股股东为华东电子工程研究所(38所),38所重点从事防空雷达,电子系统工程及相关技术的研究、开发和应用。主要拳头产品包括气象雷达,安全防范电子工程,微波通讯设备,卫星电视接收高频头,R型变压器,LED大屏幕显示系统,计算机网络及系统集成,ASIC芯片设计,医疗及金融电子设备等。公司的行业技术壁垒较高,多个型号雷达新产品已进入投产阶段。目前正不断拓展民品应用领域。目前总市值规模为44亿,如有进一步的资产注入,潜力将不小。

*ST高陶600562:关注重组方案进展

通过国有股权转让,南京电子技术研究所(14所)已合计持股47.42%,成为公司控股股东。5月公司公告,公司重大资产重组申请正在获得中国证监会受理,待审理通过。14所实力雄厚,拥有国内最大的微波暗室、雷达系统仿真与集成试验室、微电子组装技术中心、柔性加工制造中心等一流研发设施,产品覆盖了雷达、通讯、信息系统、天线微波、高功率设备、软件、信号处理、射频仿真、电子对抗、应用磁学、微电子、电子仪器仪表、交通电子、显示系统工程、工业自动化、特种元器件等数十个专业领域。重大重组方案一旦获通过,以目前总市值35亿,其未来潜力仍然不小。

华东电脑600850:期待产业整合

控股股东为华东计算技术研究所(32所),32所在计算机网络、操作系统、数据库分布式计算技术、嵌入式软件开发环境和系统管理等方面进行研究开发。下属有IT公司十数家,提供通用信息产品的生产销售及应用服务以及以软件与网络技术为核心的集成,并已在相关领域形成了一定的相对技术优势和市场优势。作为一家上市较早的公司,公司正从毛利率低的低端产品生产及代理向高端产品代理与集成转型,已形成高端产品分销于集成、智能建筑、软件开发三大业务领域。成立华普信息技术有限公司,主营高端服务器类产品,推出"唐舟"国产OFFICE软件。目前总市值规模26亿,投资弹性来自于可能的产业整合或资产注入。

天通股份600330:与48所结盟

合作方是中电科集团的长沙半导体工艺设备研究所(48所),48所为国家级微电子、太阳能电池、光电材料、电力电子、磁性材料等专用设备研发、生产的专业机构。七十年代末开始承担离子注入机、电子束曝光机、聚焦离子束、等离子刻蚀等半导体设备的研制。目前48所持有公司1.99%股权。近期公司公告与48所签订战略合作协议,合作内容包括硅片制造、组件制造的合作,并与48所的全资子公司红太阳光电科技公司签订相关项目的建设合同。但这种合作有较大不确定性。 ( 张德良  安信证券 .新.快.报) 

A股市场再刮资产重组风 重组股掘金攻略

6月30日,温总理主持召开国务院常务会议,研究部署促进企业兼并重组。据悉,工信部"支持行业兼并重组"政策已上报国务院,将主要从金融、财税、资源配给三方面支持大型企业进行兼并重组。所涵盖的行业除了去年振兴规划涉及的九大产业外,新增建材产业。国资委亦明确提出,央企要调整和重组至80家-100家,其中30家-50家为具有国际竞争力的大企业集团。要求央企至少在规模上做到行业前三名,达不到要求的将进行强制重组。在政策推动下,大多数央企介入的行业集中度都会大幅提升,所以央企整合会给旗下相关上市公司带来很多重组或者资产注入机会。

以"乌鸡变凤凰"神话著称的重组概念,一直是A股市场中经久不息的炒作题材。进入7月以来,风云再起,在上海本地股的带领之下,重组股不断上演着或是一飞冲天,或是连绵大涨的好戏。与此同时,"十一五"规划已明确提出,2010年是央企整合关键的一年,也是大限之年。这就意味着,今年下半年,重组行情有望贯穿始终,成为最重要的投资主题。

那么,后市还将有哪些重组概念等待挖掘,哪些板块聚集着重组机会,今天,本报特邀业内研究分析人士为投资者进行全面追踪。

领军者――上海本地股

对于上海本地股来说,整合重组概念由来已久,并多次在A股市场上"兴风作浪"。7月以来,随着上海国资整合的加速,一轮新的如火如荼的炒作行情疯狂涌来。

事实上,上海本地股的整合一直未曾停歇,早前率先完成了光明食品集团的整合重组。而今年上半年,上海市国资委又先后完成了上海医药、上海建工、锦江股份等上市公司的资产重组工作。7月16日,百联集团旗下的百联股份和友谊股份两家上市公司双双停牌,标志着上海市国资委下属商业资产整合大幕已拉开。

记得今年5月,上海市国资委主任杨国雄曾在上海国有控股上市公司工作会议上对加快推进上海资本证券化提出了"四个支持",有业内分析人士将其定义为这一波上海国资的重组路径――即整体上市、合并同类项、跨集团重组、推进IPO.

■掘金策略

国泰君安证券分析师认为,整合重组将是上海本地股未来的投资主线之一,同时,也是下半年A股市场的一大投资热点。投资者可从以下三个方面来挖掘投资机会。

1、具有集团资产整合可能的个股。多家上市公司拥有同一大股东,且有主营业务趋同,它们具有合并同类项的可能。如今已完成整合的有锦江集团旗下的锦江股份和锦江投资;上药集团旗下的上海医药和上实医药;光明食品集团的光明乳业、金枫酒业、上海梅林、海博股份。正在整合进行中的有百联集团旗下的百联股份和友谊股份等。

预计后市存在的机会有华谊集团旗下的氯碱化工、三爱富、双钱股份;百联集团旗下的上海物贸;第一医药;电气集团的上海机电、自仪股份、上柴股份;上海仪电集团的飞乐音响、飞乐股份、上海金陵、广电电子、广电信息等。

2、具有集团资产注入预期的个股,如上海地产集团旗下的中华企业和金丰投资。此前,业内普遍认为,上海地产集团可能将金丰投资"卖壳",将资产转入中华企业,虽然7月16日两公司均对此予以了澄清。不过,昨日,金丰投资发布了重大事项进展公告,称目前涉及上海国资整合的事项尚在筹划中,可见,重组并非空穴来风。

此外,存在注入资产预期的还有上实集团的上实发展;久事公司的强生控股;城建集团的隧道股份;交运集团的交运股份;建工集团的上海建工;华虹集团的上海贝岭;兰生集团的兰生股份;建材集团的棱光实业等。

3、区国资委旗下个股:这类个股不容忽视,如金山区的金山开发;闸北区的西藏城投、ST二纺;黄浦区的老凤祥、新世界;崇明区的亚通股份;卢湾区的益民商业;静安区的上海九百;浦东新区的上工申贝、浦东建设、张江高科等。

整合先锋――钢铁板块

继《钢铁行业生产经营规范条件》出台,鼓励钢铁企业兼并重组的意见也箭在弦上,"重组"毫无疑问成为钢铁行业年度关键词。

工信部原材料工业司司长陈燕海7月20日在上半年工业通信业经济运行情况发布会上表示,通过相关政策的实施,将通过联合重组、淘汰落后产能等手段,进一步大幅度减少钢铁企业家数,将目前大约800家钢企缩减至200家。这是在管理层近期不断释放推动钢铁业重组信号后又一次明确表态。同时,记者获悉,《加快钢铁企业联合重组指导意见》现已上报,有望在今年适时出台。受此消息刺激,钢铁板块近两日明显走强。前日,广钢股份和方大特钢等均强势涨停。

钢铁业整合重组对于A股市场来说并不陌生,2007年初就曾盛传钢铁企业"大鱼吃小鱼"的消息。当时,宝钢、包钢、邯钢、马钢等连带权证纷纷走出一轮让人难忘又艳羡的行情。此后,攀钢整合、鞍本整合、宝钢重组广钢等消息相继传出或正式实施。

■掘金策略

钢铁行业受宏观紧缩政策影响,年初至今累积跌幅高达34%,长期盘踞跌幅榜冠军位置。 业内人士预计,从8月开始,宏观政策的松动或将改变钢铁板块"泰山压顶"的境况,同时在整合重组预期之下,钢铁板块有望逐渐回暖。

平安证券分析师认为,注重相对收益和擅长波段操作的投资者可以开始关注钢铁板块。如具有"被重组"概念的韶钢松山、重庆钢铁、广钢股份、本钢板材、柳钢股份等;此外,还可关注资源型钢铁股凌钢股份、西宁特钢、金岭矿业、酒钢宏兴;非典型的新兴铸管、齐星铁塔等。

需要提醒的是,目前来看,钢铁股上涨还具有一定风险。除了楼市调控没有放松外,另一个钢铁产品消费大户汽车业的增长也正在放缓,这些都将打压市场对钢铁的需求,后市钢价仍有下跌可能。

重组骄子――航天军工

近年来,航天军工行业的资产整合和整体上市,正逐渐进入由点到面的全面铺开阶段,业内预计将在今年进入新的高潮。与军工集团庞大的资产规模相比,目前军工行业上市公司的经营规模较小,且很多上市公司的资产质量欠佳。按照各大军工集团的资产整合思路,上市公司将是未来军工资产及民品业务发展的理想平台。

昨日,航空动力"正在筹划重大资产重组事宜"的公告间接证实了这一点。

■掘金策略

据了解,十大军工集团整合预期较为明朗的是中航工业集团、兵器工业集团和航天科工集团。中航工业集团未来的整合方案目标是到2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,2013年前后实现中航工业集团整体上市。兵器工业集团重组计划在未来3年多的时间内,将目前110多家成员单位重组为30多个专业化子集团,光电领域的整合,是关注的重点。航天科技集团在卫星领域和电子领域有整合的机会。

重组奇葩――不良资产置换

重组对于上市公司来说意味着转变、变身,甚至是乌鸡变凤凰、丑小鸭变白天鹅的蜕变。今年下半年以来,上市公司重组的消息纷至沓来,尤其进入7月,随着市场目光的聚集,资金对概念的追捧,重组预期股争相亮相于涨幅榜上。

据本报记者统计,本月以来,两市涨幅榜前20只个股中有七成是重组概念股,如成飞集成上涨70.84%、中卫国脉上涨61.55%、金山开发上涨54.50%、航天机电上涨53.08%。此外,上海新梅、江特电机等涨幅也超过了40%。

■掘金策略

A股一直以来都有"弱势炒重组股"的现象,如今的A股持续震荡更是推升了市场对重组股的关注度。根据近期消息披露及分析人士寻找,目前正在进行重组或声明有重组预期的上市公司除上述提到的个股外,还有海通集团、天山纺织、深物业A、鼎盛天工、赛马实业等。具体来看,海通集团、航天机电、成飞集成、江特电机等均是用不良资产置换光伏类新能源资产;天山纺织则置换矿业资产;鼎盛天工彻底转行,变身汽车贸易公司。

此外,一些ST公司也有挖掘机会,不过,相对正股重组,ST类股票的收益可能最大,但其风险也最大。日前,传证监会将严格审查借壳重组,因此,分析师们认为,目前投资ST股票来博重组并不是很好的投资方式。(王丹 北京商报) 

央企背景A股悄然走强 四大线索掘金行业重组

军工板块最具想象空间

央企重组集中在七大行业,航运、煤炭、汽车、钢铁、电子通讯、有色、建筑,这共7大行业35家央企整合可能性最大。粗略统计,这7个行业拥有的上市公司超过60个。

目前工信部已明确的今年解决过剩产能和重点推进兼并重组的行业有五个,分别是汽车、钢铁、有色、船舶和建材。另外,淘汰落后产能也将对龙头企业形成实质利好。因此,钢铁、有色和建材等行业旗下的主要上市公司也将在央企重合中明显受益。

军工板块最具想象空间

在国防资产证券化的趋势下,军工资产进入上市公司的速度正在加快,中航工业集团就提出 2011年前实现子公司分别整体上市的经营目标,航天科技(000901)集团和兵器工业集团的资本运作也在稳步推进。

银河证券军工机械行业分析师鞠厚林认为,军工行(601398)业上市公司的投资机会来源于以下两个方面:一是目前业绩优良、持续发展能力强,同时又具有资产注入预期的公司,如中国卫星(600118)、航天电子(600879);二是目前经营业绩一般、市值不大、但大股东实力较强、资产注入预期较强的公司,如新华光(600184)、哈飞股份(600038)。

在资本运作方面,中航工业集团一直走在行业前沿。鞠厚林认为,虽然中航工业集团2011年完成子公司整体上市可能有难度,但其未来两年集团资本运作将加快是必然趋势。目前中航对洪都航空(600316)、贵航股份(600523)、ST昌河、ST宇航等公司的资本运作正在进行中。

主辅业剥离酒店业先受益

主辅业剥离率先从酒店业展开。市场人士预期在3月份,第一批分离酒店业资产的行业、企业名单或将出炉。虽有70%的央企都涉及宾馆酒店业,但只有港中旅集团、华侨城集团、中粮集团、中化集团、中国国旅(601888)集团和南光集团6家央企主业为酒店。

中投证券分析师曾光认为,港中旅集团、华侨城集团、中粮集团、中化集团有可能成为未来3到5年央企非主业宾馆酒店资产分离重组的主要受益者,因此A股上市公司华侨城A和中国国旅存在一定的主题性投资机会。

地产央企整合搅动房产股

房地产无疑是涉及面最广和市场最为关心的行业。3月19日,受国资委提出"78家不以房地产为主业的央企将退出房地产业务"影响,与16家从事房地产主业央企相关联的公司保利地产(600048)、华侨城A、万科(000002)A、ST中房表现抢眼。中信建投房地产分析师陈莹认为,国资委的表态是对本周主业非房地产央企频夺地王的回应。如国资委真正能加快实施央企房地产的整合,会对16家从事房地产主业的央企形成利好。

与民企和地方国企比较,央企有无可比拟的资金优势,而部分央企从房地产开发市场的退出使上述央企减少了竞争对手。其中受益的关联上市公司有:保利地产、华侨城A、招商地产(000024)、万科A、中粮地产(000031)、中国建筑、中国铁建(601186)、ST中房。但业内人士也表示,央企退出房地产效果如何还有待于时间去检验。

EVA考核下挖掘价值改善股

经济附加值(EVA),是剩余收益,也称之为经济利润,是以传统的会计报表为基础,确实地反映盈余的现金效果。要实现EVA价值最大化以及EVA的稳定增长,就要不断提高公司价值,提高公司的真正价值创造力。华泰证券分析师宋曦表示,按EVA的排序,优秀企业所在的行业相对分散,其中航天军工,石油石化,电力煤炭三大行业的比重下降,而地产、航运、机械、钢铁等行业的比重上升显著。

而那些每股EVA水平低的公司也不是没有投资机会。宋曦表示,采取EVA体系考核,就是倾向于将央企的不良资产进行处置,加快整合集团内部资产的步伐。因此非主业收入占比率较高,并能通过调整业务结构来显著提升EVA的央企上市公司,有更高的重组意愿和较强的价值改善空间。

近期,一批具有国资背景的上市公司正在悄然走强。宝钢股份(600019)在 2月中旬到 3月中旬上涨近15%,北矿磁材(600980)2月份至今涨25%,中国嘉陵(600877)走势更加"犀利",从去年年底的一波调整后就持续走高,今年2月份至今涨幅已经超过三成。 

央企整合投资指南:四个方面挖掘重组机会

民生证券分析师刘冰表示,从此前的案例来看,央企整合路径主要有:央企之间"强强合并"或以强并弱;科研院所并入产业集团;非主业资产向其它中央企业集中。

他指出,央企的调整重组绝不是单纯减少企业户数的概念,而要注重企业重组的质量,遵循资源优化配置的基本原则,增强企业核心竞争力。央企主辅分离、资产注入、兼并重组等将成为市场寻找投资机会的主要思路。

国元证券分析师包社建议从以下四个方面挖掘重组机会:央企持股比例较低,且有较多可注入资产的上市公司,央企吸收合并旗下的上市公司,以完成整体上市,央企有多家上市公司,其中一家为旗舰上市公司,其余的上市公司可能被重组,旗下上市公司经营业绩较好,股价未大幅度上升,有基本面支持。(齐鲁晚报) 

央企背景上市公司悄然走强 重组集中在七大行业

近期,一批具有国资背景的上市公司正在悄然走强。宝钢股份(600019)在2月中旬到3月中旬上涨近15%,北矿磁材(600980)2月份至今涨25%,中国嘉陵(600877)走势更加"犀利",从去年年底的一波调整后就持续走高,今年2月份至今涨幅已经超过三成。

央企重组有四种模式,一是集团间的强强联合,以钢铁、通信、地产、汽车、航空等重点大型央企为主。第二种是实现产业链纵向集结。即纵向联合,如类似于中石油、中石化(600028)内部上市公司的重组整合,或者是央企某个行业上下游的重组整合,正在洽谈中的中化集团与云天化(600096)即属此类。第三是同类资产剥离后打包装入新公司,也即把相关央企中非主业资产剥离出来,而后以同类产业相合,形成新的独立企业。目前正在进行的央企非主业宾馆酒店业务整合就以这一模式展开。第四是以强并弱,如诚通集团及通用技术集团就合并多家不在一个行业的央企。

央企重组集中在七大行业,航运、煤炭、汽车、钢铁、电子通讯、有色、建筑,这共7大行业35家央企整合可能性最大。粗略统计,这7个行业拥有的上市公司超过60个。目前工信部已明确的今年解决过剩产能和重点推进兼并重组的行业有五个,分别是汽车、钢铁、有色、船舶和建材。淘汰落后产能也将对龙头企业形成实质利好,一方面,龙头企业将通过兼并同行企业扩大规模,另一方面,淘汰一部分中小产能后将为龙头企业让出更多市场空间。因此,钢铁、有色和建材等行业旗下的主要上市公司也将在央企重合中明显受益。 (信息时报) 

央企整合提速投资机会显现 七大板块个股最具潜力

国资委筹备数年的资产管理公司――国新资产管理公司将于近期挂牌,该公司主要业务是对央企进行兼并重组。受此题材支撑,近期南风化工(000737)、轴研科技(002046)、北矿磁材(600980)和金瑞科技(600390)等一批具有国资背景的上市公司正在悄然走强。根据国家企业布局和结构调整规划,未来10月,还将有28家央企将面临退出,央企的重组将在长期内形成主题性投资机会。分析认为,七大行业的近80家A股上市公司具备央企重组的投资机会,这七大行业分别为航运、煤炭、汽车、钢铁、电子通讯、有色和建筑。

哪些板块个股最具潜力?

钢铁行业 大型钢企直接受益

受益股  宝钢、鞍钢(000898)、本钢

在行业内大规模重组的过程中,大型钢铁企业将成为其中的直接受益者,最容易把握的机会则隐藏于上市公司的换股吸收合并过程中。

分析认为,投资可遵循两条思路:一是龙头企业对中小企业的并购。如宝钢对宁波钢铁的重组、首钢对长治钢铁和贵阳特钢的重组等,这类重组虽然对企业效益明显,也是市场关注的重点,但由于重组时间点难于把握,且大部分重组仍停留在集团层面,在实际操作过程中难度较大。二是以区域或重点项目为主的并购。如近期已公布换股方案的山东钢铁集团,以及一直在推进过程中的鞍本重组,这类重组由于方案清晰,投资机会更加明确。

房地产行业 关注智能建筑股

受益股 泰豪科技(600590)、延华智能(002178)、同方股份

智能建筑节能,由于其经济性和巨大的节能空间成为碳减排的优选路径。

美国70%的新建建筑为智能建筑,而中国仅有10%。随着房地产市场的高端化和节能需求的提升,这一比例有望在2012 年提升至30%。

光大证券指出,政府在刺激智能建筑节能市场快速成长的同时,必将带来项目高端化、大型化,工程总包化趋势,并因此促进行业整合。龙头企业将同时享受景气和整合趋势,获得快速增长的良机。重点关注三家上市企业:泰豪科技、延华智能、同方股份(600100)。

军工板块 资产整合重组是主要投资思路

受益股 银河动力(000519)、北方创业(600967)、新华光(600184)、中国嘉陵

从历史经验来看,军工板块在资本市场中的形象较好,其资产整合较容易得到市场的认同。在当前宏观经济不确定性仍然偏大的情况下,军工板块的整合值得重点关注。江海证券研究员认为,中短期内,资产整合重组仍然是主要的投资思路,以上市公司为平台的军工防务类资产的资产证券化将带来诸多的投资机会。中长期来看,武器装备升级换代,新型武器的装备,以及国防科技工业作为科技发展和创新的重要推动力将给军工行业带来长期投资机会。在上市公司的选择上,仅从资产整合重组角度而言,根据可能注入军工资产的规模质量、以及可能性,未来军工在收入中占比,以及结合未来武器装备发展的趋势,可以关注银河动力、北方创业、新华光、中国嘉陵(600877)。 

央企重组加速度:七大产业是重点,军工板块担当先锋

6月30日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究部署促进企业兼并重组。

近年来,各行业、各领域通过企业合并和股权、资产收购等多种形式积极进行整合,企业兼并重组步伐加快。但一些行业产业集中度低、自主创新能力不强、市场竞争力较弱等问题仍然突出。在资源环境约束日益严重、国际产业竞争更加激烈的新形势下,切实推进企业兼并重组迫在眉睫。

央企重组紧锣密鼓

尽管近年来国内国有资产管理体制取得重大突破,但整体来看,产业布局和企业组织结构不尽合理,很多企业主业不够突出,核心竞争力不强,因此国资委自2006年起大力推进国企重组,以促进有序流动,防止国有资产流失,确保国有资产保值增值。国资委明确提出到2010年央企要调整和重组至80-100家,其中30-50家为具有国际竞争力的大企业集团。要求央企至少必须在规模上做到行业前三名,对于达不到要求的将进行强制重组。

在产业结构调整的大背景下,央企兼并重组大潮即将来临。

国务院会议强调,促进企业兼并重组,必须坚持发挥企业的主体作用,充分尊重企业意愿;坚持市场化运作,促进市场公平竞争,优胜劣汰;依法妥善解决资产债务处置和职工安置问题,维护企业、社会的和谐稳定。

而央企则亟须取得核心技术突破。2009年,在央企较为集中的制造业,中国已成为仅次于美国的全球第二大工业制造国。但是,多数企业由于缺乏核心制造技术和高端产品开发能力,集中在低端或中低端产品和产业,难以进入产业链高端。

国务院国资委主任李荣融6月24日表示,中央企业核心竞争力不强,亟须在核心技术发展上取得根本性突破。

李荣融在6月24日召开的中央企业科技工作会议上透露,央企将在年内整合至100家以内。

根据国资委官方网站披露的信息,目前国资委下辖的央企有125家,这意味着年内将有至少25家央企会被整合。

李荣融认为,国资委将优先在科技型上市公司探索股权激励机制,在中关村国家自主创新示范区选择部分具备条件的高新技术企业和院所转制企业开展分红权试点,构建有利于企业自主创新能力建设的长效激励机制。

"未来的竞争本质上就是科技创新的竞争,要培育出能够具有国际影响力的品牌,央企亟须在核心技术发展上取得根本性突破,优化升级产业结构,实现降本增效和节能减排。央企要做好战略调整,把资源向代表未来方向、具有发展潜力的行业和绿色环保低碳产业集聚。央企过去七年的进步主要依赖于中国经济的高增长。与跨国公司相比,央企的核心竞争力还不强,自主创新能力仍有很大差距。" 李荣融表示。

支持十大产业兼并

在央企整合政策的推动下,大多数央企介入的行业集中度都会大幅提升,所以央企整合会给旗下相关上市公司带来很多重组或者资产注入机会。

那么央企重组的机会主要在哪里?

此前,国资委主任李荣融在不同场合不同时间均明确表示,国有经济应对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力,包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。

到2010年,七大领域要拥有一批对行业发展有较强影响力和带动力的重要骨干企业,其中石油石化、电信、电力、冶金、航运、建筑等行业的重要骨干企业发展成为世界一流企业,汽车、机械、电子行业的重要骨干企业为成为世界一流企业打下坚实基础。

可以预见,上述领域央企集团将逐步掀起集团整合、上市公司资产注入的高潮。

消息人士7月6日向《中国证券报》透露,工信部起草的"支持行业兼并重组"政策已上报国务院,将主要从金融、财税、资源配给三方面支持大型企业进行兼并重组。所涵盖的行业除了去年调整和振兴规划涉及的汽车、钢铁、纺织、装备制造、造船、电子信息、石化、轻工、有色金属九大产业外,新增了建材产业。

"虽然文件涵盖十大产业,但各行业的具体政策描述并不相同。比如钢铁行业,政策明确了几家兼并重组主体企业,建材产业则没有对重组主体作出明确要求。"据透露。

消息人士指出,现在大型企业尤其是央企的资产负债水平对其日后并购重组构成障碍。各行业协会建议在支持行业兼并重组政策中提出适当调减并购企业上缴国家利润的比例,但这一建议最终是否会成为政策变数很大。此外,有关部门此前表示计划上调央企上缴利润比例。最终的政策可能是在央企的考核中,对积极参与并购重组的企业区别对待。在资源配给方面,大型企业建议将资源优先配给优势企业。