股指期货盈利三大法宝

投资者能否在股指期货投资中盈利将取决于三个法宝：资金管理、心态和交易系统。资金管理是投资者成功的基础，它与其他两大法宝紧密联系，贯彻在整个投资过程当中。本文将重点介绍资金管理的重要性和资金管理的具体操作案例。

　　在投资股指期货的过程中，资金管理的重要性远超过投资股票。由于股指期货采用的是保证金制度和当日无负债结算制度，所以持仓盈亏是用合约价值来计算，并且每日结算时划转盈亏，如果行情背道而驰，投资者的持仓将面临被强制平仓的风险。投资者资金管理得好，即使价格方向判断错误，仍有可能盈利，如果资金管理得不好，就很可能蒙受较大亏损，从而没有了翻身机会。例如2004年开始的金属期货铜的上涨行情中，一些投资者尽管对行情判断正确，就是因为满仓操作，而在2004年4月的短期调整中“牺牲”了，没能享受到随后两年的丰厚回报。所以说，在投资股指期货的过程中一定要做好资金管理。

　　那么资金管理是如何操作的呢？根据商品期货的经验，每次建仓的资金比例应不超过总权益资金的25%，加码后累计投资不超过权益资金的60%，单笔最大亏损额度不超过总权益资金的5%。由于股指期货和商品期货还有所不同，其合约乘数每个指数点高达300元，因此股指期货的资金管理要更加严格，止损幅度应为开仓价格的1%-3%左右。

　　以股指期货仿真交易IF0708合约为例，取6月20日至7月2日的30分钟K线图，设定投资者有100万元资本，保证金比例为成交金额的15%，在6月21日上午10点，均线成向下空头排列，投资者在4900点空头建仓1手，止损点设为5000点，支付保证金为22.05万元，占总权益比例为22%；6月26日下午2点，价格未能突破10均线继续下跌，投资者在4800点空单加码1手，止损点设为4900点，支付保证金为21.6万元，这时客户权益为103万元，加码比例为总权益的21%；6月28日下午开市后，价格受阻于20日均线，冲高回落，投资者在4600点继续空单加码1手，止损点设为4800点，保证金占用20.7万元，这时投资者总权益为 115万元，加码比例为总权益的18%，此时总持仓为空单3手，累计投资占总投总权益的56%。在7月2日尾市，K线呈向上多头排列时，于是投资者在4400点获利了结，平仓盈利为33万元。
　　在上面案例中，投资者严格执行了资金管理，这就使投资者保持一个良好的心态，即使价格波动较大，仍能将交易计划执行到底。如果投资者满仓操作，很可能会因为投资心态的不稳定而导致投资失败。因此，资金管理是帮助投资者盈利的重要法宝。

　　由于股指期货是以小搏大，在盈利和风险成倍放大的情况下，投资者极易出现恐惧与贪婪的心态，由此投资者在股指期货交易过程中如何控制好自己的心态就成为除“资金管理”之外投资盈利的第二大法宝。

　　投资者通常会在三种情景下出现恐惧与贪婪的心态：

　　第一、在前三笔交易连续亏损的情况下再次交易。再次交易之前，前几次的交易会使该投资者在心里上产生挫败感，害怕出现新的亏损。这种恐惧心态致使投资者在新的投资机会出现后犹豫不决而错过了最佳的介入时点。要解决这个问题，投资者必须要了解任何投资策略都不是百胜不殆的，应该学会检验自己是否严格按照事先制定的交易计划进行交易，来衡量投资成功与否。同时，还应当充分相信自己的交易计划。只有这样，在出现亏损时，投资者才能够在稳定的心态下进行股指期货交易。

　　第二、出现在建立股指期货仓位后，价格突然向与建仓方向的相反的方向运动的情况。投资者由于害怕平仓后产生实际亏损，而幻想着价格返回到他们预期的点位，因此便忽视了价格本身趋势而将止损价位向远离成本价位方向移动，从而导致更大的亏损。当上述情况出现时，投资者应该理性地看待价格的变化，投资者需要根据交易系统的指示而不是恐惧的心态来决定继续持仓还是止损离场。当价格触及止损价位时应当坚决平仓。

　　第三、出现建仓后价格向与建仓方向的相同方向强劲运动的情况。此时，盈利的成倍增加促使投资者的自大心态急剧膨胀，他们会取消原先设定的止盈价位，幻想着获得更多的盈利。此时，贪婪完全替代了先前的交易计划而控制了投资者的交易行为。然而，股指期货价格实际上很难长时间向一个方向运动，当价格转向时，随着盈利的减少，贪婪又变成了恐惧，投资者期望价格再次回到反转前的价位，所以没有及时止盈而会继续持仓。这样，投资者的盈利很可能锐减甚至变为亏损。

　　在股指期货交易中，投资者都有过因为不能把握好自己的心态而导致投资失败的惨痛教训。实际上，心态是可以通过一些方法加以控制。这里有几点建议：

　　1、建立并相信自己的交易计划。如果投资者充分相信自己的交易计划就会帮助自己克服恐惧和贪婪的心态，而自信来源于设计和大量的测试自己的交易计划。仅依靠别人的提示和信号，永远无法得到充分的信心。

　　2、交易计划自动化，交易计划可以通过计算机来实现自动化交易，因为计算机不会感受到恐惧和贪婪，它会严格地执行投资者的交易计划。

　　3、资金管理，无论投资者的交易计划如何有效，投资者必须通过资金管理将风险控制在合理的范围内。