江恩角度线 实战应用[外汇论坛|外汇知识]

江恩角度线(1)

　　引用江恩的一句话“当你一旦完全掌握角度线，你就能够解决任何问题，并决定任何股票的趋势。”这句话，已经表明江恩角度线的重要地位。但是江恩角度线，是研究江恩分析方法的一个重要的难关。为什么？因为江恩没有公开过制作的方法！这造成，我们后辈学习起来十分难以把握。

　　江恩创造性地使用角度线，在于他创造性地将时间与价格同时引进技术分析中。江恩认为，市场的时间与价格存在着严谨的数学上的关系，它们相互作用，又相互制约。

　　我们先认识一下江恩是如何制作角度线的。首先是确定波动率，然后就坐标纸上绘制价格图表（江恩形Ｋ线图），绘制角度线。而据说江恩当时使用的是一种几何的作图纸，每英寸有八个小方格，而第四条先是加重线。由于江恩当时没有计算机辅助，所以图都是绘制在纸上，那么我们将这方法移植到计算机作图上是存在着一定的问题。

　　什么是角度线？就是价格和时间的函数，因此价格刻度与时间刻度的比例是十分重要的，这也是波动率的定义。角度线按照特定的波动率运动，这样就可以预期将在什么时间会达到什么数值。这就是说明了要寻找适合的波动率是十分重要的，如果选择错误了，那么预测就会接着发生偏差。

　　角度线分有１×１，１×２，１×３，１×４，１×８，２×１，３×１，４×１，８×１，而一起把这么多线组合起来就成了江恩角度线（当然也可以叫江恩）。这些线又分为上下两个方向。如图１为上升江恩线，图２为下降江恩线。那么我们来个约定以后１×１分为上升１×１线或者下降１×１线。其他的线也按照运动方向来命名。说到这可能大家对这个１×１线啊，１×２线啊是什么意思还暂时不清楚吧！下面对这些线做些解析！

　　１×１：１个单位时间对应一个单位价格。

　　１×２：１个单位时间对应２个单位价格。

　　１×３：１个单位时间对应３个单位价格。

　　如图１上升江恩线

　　图２下降江恩线。

　　１×４：１个单位时间对应４个单位价格。

　　１×８：１个单位时间对应８个单位价格。

　　２×１：２个单位时间对应１个单位价格。

　　３×１：３个单位时间对应１个单位价格。

　　４×１：４个单位时间对应１个单位价格。

　　８×１：８个单位时间对应１个单位价格。

上面详细列出了他们之间的关系，也就是等于可以说一个时间内价格上升（或者下降）了多少个价格单位。其中的１×１线在江恩看来是定义市场的生死线，这也是波动率的比例，可见１×１的重要性。

　　江恩角度线(2)

　　在这里大家记得区分江恩角度线和几何角度线的区别，它们是没有直接的联系。在一般情况下，江恩定义的１×１线就是以往大家所知道的４５度角。下面列表一般情况江恩角度线与几何角度线的关系。

　　但在计算机绘制的时候就不能这样使用了，如果强行把１×１就当做４５度来使用，那么会造成很大的误差，甚至是得出错误的结果。因为各种计算机股票分析软件都有不同的绘制比例，所以定义１×１的比率（波动率）就可能有所不同。所以有鉴于此，文章使用的江恩角度线的波动率设置以及使用的方法技巧都是基于本人开发的股票追击手软件上使用的。如果试用于其他分析软件，一般理论上说是可以的，但我没有详细比较过有什么差别，由于国内很少专业的江恩分析软件，以至于我在研究的时候不得不自己开发一套分析软件来研究江恩理论，软件可能存在的一些问题。下面我们继续研究下去。

　　那么说了这么多，到底波动率是怎么设置的呢？在这里要详细再说明一下波动率的概念是什么。市场上有对波动率有两种的观点。

　　第一种：在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度。

　　第二种：市场每一段时间运行多少个周期，既频率。

　　在江恩角度线上的运用应该选择第一种的描述。这里有个不可以忽略的概念就是单位时间，它与图表的时间轴的刻度有关。而且这里还涉及各种不同时间划分的图表，就是日线图、周线图、月线图和分时图。现在有些分析软件扩充到季线图、年线图和自定义线图。有很多的这些图表，由于时间的不同，而波动率又有所不同了，也就是说波动率不是固定的，投资者可以根据自身的需要特别关心某一类型的时间段图表以把握其中最佳交易时机。但建议投资者多结合不同的时间段图表分析。下面开始说说波动率我个人的一个计算方法，这只是个人研究波动率得出的一个方法，当然不一定是对的，不过大家可以试着继续研究下去。

江恩角度线(3)

　　在《江恩角度线与时间之窗》一书里提到过波动率的算法，不过它是以确定市场单位的算法来说的。这也是国内惟一可以看到波动率算法的一本书。先来介绍一下上面的算法。它认为波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。上升趋势的波动率计算方法是：在上升趋势中，底部与底部的距离，然后除以底部与底部的相隔时间，然后取整。下降趋势的波动率计算方法是：在下降趋势中，顶部与顶部的距离，然后除以顶部与顶部的的相隔时间，然后取整。并用这个当做坐标的刻度在纸上绘制图形。
 
　　上升波动率＝（第二个底部－第一个底部）÷两底部的时间距离

　　下降波动率＝（第二个顶部－第一个顶部）÷两顶部的时间距离

　　上面的公式描述我做了点简化和原意没有区别。图一上升波动率，图二下降波动率，就是根据上面的公式做的。

　　可见在实际当中有错误，特别是在国内市场。我提出一个修改，就是一段时期中的一个趋势里的平均波动作为下一个趋势的波动率的基数，然后８分这个波动率，得出８个小波动率。然后根据波动率绘制江恩角度线。８个小波动率不是全部适合使用的。那如何选取正确的波动率，那就要经过一段时间的研究摸索才能得出经验。下面是图三的详细绘制方法。

　　选择一段趋势，并计算这段时间的波动率。在股票追击手软件中，选取菜单—技术分析—画线工具。在画线工作里选取统计这一项目，然后在Ｋ线图上选取２００２年１月２９日—２００２年３月２１日段，可以得出波动率为１３．１３６。８分之后。选画线工具中的角度线后，在Ｋ线图上点击鼠标的右键，选输入波动率，输入４．９２６这个数回车。这样下一段的波动率就设置好了，用下降江恩线在日期２００２年３月２１日开始绘制，得出图三。大家可以看到市场的下降终止于下降１×１线。

　　在这里需要再强调的是，一定要认真技术选取波动率，这样对以后的分析起到至关重要的作用。要掌握设置波动率的方法必须下点苦功。

　　上面介绍了，设置波动率的方法，其实要正确使用江恩角度线有两个要注意的地方：

　　１．正确的波动率。

　　２．正确的开始位置。

　　那么下面研究一下，如何选择正确的开始位置。有了江恩角度线，但要在什么地方开始绘制这个角度线呢？大家知道，上升江恩线是从市场底部向右上方向延伸的直线。下降江恩线是从市场顶部向右下方向延伸的直线。虽然这个描述很简单，可是这个看似简单却让人最难作出选择的问题：哪里才是市场的顶部，哪里是市场的底部？在众多的顶部底部应该选择哪一个作为江恩角度线的起点？这里又涉及长周期、中周期和短周期的顶底部了。请记住在计算波动率时选择的那一段时间的长度，在绘制后的角度线适合运用的时间一般与它存在着数学上的关系。而还有一个方法可以配合使用，就是使用指标帮助辅助寻找。

江恩角度线（4）

　　下面应该解释一下江恩角度线的运用了。有些是基于江恩本来的看法，而有些是自己的一些使用的经验之谈。

　　１、市场下破一条上升江恩角度线时，市场将会向下一条角度线寻求支持。而且市场常常会在突破这条江恩线的时候，发生回补现象。同理，市场上升突破一条下降江恩角度线时，也会向下一条角度线寻求阻力。而且市场常常会在突破这条江恩线的时候，也会发生回补现象。
 
　　２、市场经过多次突破之后，最后会在某一条角度线终止现有趋势，并发起新一轮与之前相反的趋势。

　　３、只要市场价格在某一条江恩线上，市场或多或少都会受到这条线的支持作用。同时，只要市场价格在某一条江恩线下，市场或多或少都会受到这条线的阻力作用。

　　４、在众多的江恩角度线上，江恩认为１×１线最起决定性的作用。也就是前面提到的有如生死线。市场只要一日在上升１×１线之上，市场基本仍然属于强势。若市场处于１×１线之下，说明市场已经走弱。当然这只是一种经常的现象，而且比较笼统地说法，应该注意所分析的周期问题。

　　５、市场除１×１线最重要外便是１×２和２×１线。

　　６、一旦在某条角度线上受到支持或阻力，这就是一个入货或出货的时机。

　　７、两组或以上的江恩扇形相交叠而形成的会聚点具有强大的市场作用力。

　　８、当时间与价格形成四方形时，市场转势就在眼前。但江恩没有具体解释什么是时间与价格形成四方形？不过我认为是江恩阻力网。在股票狙击手上的一个功能。一般人称呼为时间价位计数器。

　　到此江恩角度线相关的问题都基本描述完。剩下的问题我想就是实践了，不过这里有个忠告，如果你是初学者，在你使用角度线分析投资的时候，请必须认真绘制大量的分析图，以积累分析的经验。因为差之毫厘，缪之千里。

江恩角度线之波动率

　　江恩角度线是根据波动率来绘制出一组的射线。这些线上的点就构成了市场的支撑与阻力位。如果市场突破某一条线，那么未来，这条线上的点就构成了市场的支撑点；相反，如果市场跌破某一条线，那么未来，市场将在这条线上受到阻力。

　　在这里，大家要清楚江恩角度线和几何角度线的区别，它们是没有直接联系的。在一般情况下，江恩定义的１×１线就是以往大家所知道的４５度角。但在用计算机绘制图表的时候不能这样用，因为，如果强行把１×１当作４５度来用，那会造成很大的误差，甚至得出错误结果。这是因为各种计算机股票分析软件都有不同的绘制比例，定义１×１的比率（波动率）就可能不同。

　　鉴于此，所以文章使用的江恩角度线波动率设置以及使用方法、技巧，都是基于本人开发的"股票追击手"软件而得出。理论上说它也适用于其他分析软件，但我没有详细比较过其中差别。

　　说了这么多，到底波动率是什么，该怎么设置呢？市场上对波动率有两种观点：

　　第一种，在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度。

　　第二种，市场每一段时间运行多少个周期，即频率。

　　在江恩角度线上的运用应选择第一种描述。这里有个不可忽略的概念就是单位时间，它与图表的时间轴刻度有关，而且还涉及到各种不同时间划分的图表，如日线图、周线图、月线图、分时图。现在有些分析软件扩充到季线图、年线图和自定义线图。

　　由于时间不同，波动率就有所不同了，也就是说波动率不是固定的。投资者可能根据自身的需要特别关心某一类型的时间段图表，以把握其中最佳交易时机，但建议投资者多结合不同时间段图表分析。

　　下面说说我个人计算波动率的方法。

　　在《江恩角度线与时间之窗》一书里曾提到过波动率的算法，不过它是以确定市场单位价格来着手的（这也是国内惟一一本介绍了波动率算法的书）。先来介绍一下书中的算法。

　　它认为，波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。上升趋势的波动率计算方法是：在上升趋势中，底部与底部的距离除以底部与底部的相隔时间，取整。下降趋势的波动率计算方法是：在下降趋势中，顶部与顶部的距离除以顶部与顶部的相隔时间，取整。并用它们作为坐标刻度在纸上绘制。

　　上升波动率＝（第二个底部－第一个底部）／两底部的时间距离

　　下降波动率＝（第二个顶部－第一个顶部）／两顶部的时间距离

　　上面的公式表述我做了简化。通过实践，发现其错误很多，特别是应用在国内市场。

　　我提出一个修正方案：就是把一段时期中的一个趋势里的平均波动作为下一个趋势的波动率基数，然后８分这个波动率，得出８个小波动率，然后根据这些波动率绘制江恩角度线！

　　如何绘制江恩角度线

　　上升江恩线是从市场底部向右上方向延伸的直线；下降江恩线是从市场顶部向右下方向延伸的直线。绘制江恩角度线要尽可能地简洁。正确的开始点应从价格方面入手选取，而相对的高、低点价格产生时的那个时间也是十分重要的。

　　选择一段趋势，并计算这段时间的波动率。

　　。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。　　

　　一定要认真计算选取波动率，这样对以后的分析起到至关重要的作用。要掌握设置波动率的方法必须下点苦工。

　　其实要正确使用江恩角度线有两个要注意的地方：

　　１．正确的波动率。

　　２．正确的开始位置。

　　那么下面就研究一下如何选择正确的开始位置。有了江恩角度线，但要在什么地方开始绘制这个角度线呢？大家知道，上升江恩线是从市场底部向右上方向延伸的直线；下降江恩线是从市场顶部向右下方向延伸的直线。那在众多的顶部、底部中应该选择哪一个作为江恩角度线的起点？这里又涉及到长周期、中周期和短周期的顶、底部了。请记住在计算波动率时选择的那一段时间长度，在绘制后的角度线适合运用的时间一般与它存在着数学上的关系。还有一个方法可以配合使用，就是使用指标帮助辅助寻找。这里建议大家先从长周期的选点开始，然后再缩短到比较短的周期选点上绘制。

　　绘制的江恩角度线要尽可能地简洁。正确的开始点包含两个意思：第一是以市场的高、底点做开始点，第二是市场的重要时间作为开始点。一般绝大多数人是以第一种方法做开始点的，以重要时间为开始点在选取上是很难的。我个人建议先从价格方面入手选取开始点，而相对的高、低点价格产生时，那个时间也是十分重要的，符合第二种方法的要求。所以，因为这些原因，使用价格做开始点相对来说比较容易。

　　用周江恩线测中期顶与底

　　江恩理论中最重要的组成部分是江恩角度线，而用周江恩角度线去预测中期股价的顶部与底部是江恩理论有别于其他技术分析方法的重要精髓，具有非常高的准确性。我们之所以选择用线去预测顶部与底部，是因为周线已将股价的短线走势进行过滤，从而撇开了市场中人为因素即所谓庄家行为对股价的影响。一般而言，庄家能够对日线即短线走势产生重要影响，但却无法改变周线所形成的股价趋向。

　　用周江恩线去预测股价的顶部与底部的方法，是以历史上极为重要的转折点作为江恩角度的出发点，向上或向下画线去预测下一个重要的市场顶部与底部。例如我们选取沪市1997年5月19日作为画线点去预测1999年7月份的顶部，则8×1江恩线提示沪指在1740点将对股价中期向上趋向产生强大的压制作用，即1740点可能形成一个重要的历史顶部，1730点附近又是1998年6月4日所发生的4×1江恩线的重要转折点，与此同时1750点又是自1998年8月18日发出的45°江恩线的重要阻力位，三条极重要的角度直指1740点附近将形成极重要的中期顶部。事实上沪指在1999年6月30日股指冲高到1756点时见顶回落，即使当时市场中的主力资金心比天高但仍上攻未果，难以摆脱江恩角度线的金箍咒。

　　下面让我们来看一下，用1996年4月份沪指的重要底是如何抓住一连串的市场底部的，从江恩线1×1我们可以捕捉到1996年5月20日，1996年9月9日，1996年12月23日，1997年2月7日，1997年9月22日，1998年8月17日和1999年5月17日的中期底部以及1996年7月22日，1996年12月9日，1997年5月12日，1999年6月28日的重要顶部，该线提示沪指在2050点将再次形成重要的历史顶部。这里不妨披露一个重要的分析结果这就是沪指在2030－2050点之间将形成一个重要的中期顶部！至于技术上的依据正是江恩角度线作出的重要指引！因而大盘近期上升的空间已极为有限！

　　江恩角度线对大盘走势的预测准确率极高，对个股走势的预测点有十分高的准确性。无论是超级强庄股还是一般走势股均不例外，1999年的大牛股东方明珠在1999年7月初和2000年3月6日形成的重要顶部逃脱不了自1998年6月29日发出的1×1江恩线的恢恢天网，而在1999年12月份形成的重要中期顶部刚好落在江恩8×1江恩线上，而自1999年3月1日发生的4×1江恩线提示1999年12月将形成一个重要顶部。事实胜于雄辩，东方明珠果然在1999年12月初形成了一个中期顶部，底部区域为22元附近，然后仅仅过了一个多月，东方明珠股价从22元上升到53元！上涨幅度达140％！

　　周江恩线显示近期大牛股松辽汽车的上升中期目标在24元附近，而友好集团在20元附近已形成中期头部，鲁石化在12．80元形成中期顶部，事实是否如此，还是让时间去做出回答！