神马文学网止损的讨论
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/19 04:48:20
止损的奥妙
做过一段时间的交易者都知道，出场的学问要比进场还要高，但如果更进一步的说，那么止损的技巧比出场还要难 的许多；认错虽然是市场教导我们一个很重要的道理，但是胡乱的认错，绝对是你离开市场的重要理由，这样的道 理，即便是交易十年以上的老手，也未必看得清。
止损最容易犯的错误
a> 未能在进场前就设定好止损
设定止损价格，必须要在进场时就已经确认好该止损的价格，而不是再进场后行情不利于你的时候再来寻找该止损的价格，因为在你还没进场的时候，看待市场是最客观的；而在进场前设定止损价格时，必须要能反覆的确认，该止损价格具有实质的意义，尤其在操作短线时，止损价格的设计，必须考量到诸多的因素方能设定。
b> 不断的更改止损
在原本设定好的止损价格到价时，就应该确实执行，在进入市场后，不断的更改止损是一件十分不明智的事情，在资金许可的情况下，很多时后，或许不确切执行止损可以逃过一劫的，但是养成了这样的坏习惯，一次的重伤足以侵蚀掉你辛苦的所有获利；而更重要的损失是，当你不断的更改你的止损同时，你失去的是重新入场的客观心情与 机会。
c> 因为情绪或仓压而止损
止损价格如果设计的不好，那么很容易碰到因为仓压或着恐惧的心理，而执行止损，这代表了在一入市的开始，你 就已经没有足够的胜算，在资金窘迫的情况下，而不得不执行止损，那么这样的交易和赌博无异，而恐惧的情绪压 迫自己执行止损，通常都会是错误的止损价格。
d> 用亏损来设计止损
这一类型的止损大概是最多人犯错的止损观念，这类型的止损设计，错误的根源往往来自于跳不出交易模型的框框；在设计止损价格时，先因为交易模型的设计而框住了自己，譬如说：我获利设定六十点，所以止损只能有三十点，又譬如：我止损的设定只能有本金的5％，所以我只能止损设定多少点；再譬如，有些人在交易时当进场后就会设定止损三十点或五十点，却并没有去详细的捡视那个三十点五十点的止损价格，是否是市场的止损区，像这类的思为去设计止损，绝对是严重错误的，因为市场是一个宇宙混沌体，而你自身的模型只是组成宇宙的一小块，只有市场的止损才是正确的止损，而不是你的止损才是正确的止损；所以当你使用亏损的思考来设计止损时，应当同时加入杠杆与价格的元素去设计才是一个正确而有效的止损，要成为一个好的交易者，就应当努力学习找出市场的真 正止损。
e> 利用支撑与压力找出止损
当大家看到这一段时，可能会感到很讶异，为何利用支撑与压力设计止损是错误的；其原因有二，第一点很简单，因为你所找出的支撑与压力未必会是对的，如同我们前面所说的，你必须找出市场的止损，而非自己的止损；第二个原因就是：支撑之后还有支撑，压力之后还有压力，短在线的第一支撑第二支撑甚至第三支撑可能相隔的很近，这就变成了你不断移动止损的最主要原因，因而扩大了你交易上的风险，而在较大的区间上，利用支撑与压力来设计止损是较为可行的，但很容易犯的错误是当你奈不住性子提早进场，一次的止损可以咬掉不少的资本，止损的设 计需要和我们交易的型态有紧密的配合。
止损的定义与正确观
止损的正确定义，不在于限制控管我们的亏损，也不在于有纪律的止损能够降低市场交易的风险，错误的止损观念，在我看来就像是在放血，是一种慢性自杀的行为，因为经过杠杆之后的交易成本，即便再低也是相当可观的，有纪律的执行止损，说难听的只不过是输的比较慢的一种方式罢了，而且说不定还输得更快，这种错误的观念就如同绝大多数人以为，只要有好的交易策略，好的技术分析，准确的价格预测在这市场就一定能赚钱一样，别忘了，再交一市场上的错误，永远不会停止发生，错误止损观念就是八二理论的最高分水岭。
止损真正的定义，在于我们所设定的止损价格不应该被击穿，止损区域将被市场所保护，是一个绝佳的防守点，当市场价格接近达到止损区域，那么市场必将反转，当市场价格击穿止损区域，那么市场必将触发止损，高还有更高低还有更低；举个例子来说好了，当我1.3050买入欧元，我的止损设定在1.3010， 1.3010所代表的意义，必须是如果市场价格接近这个区域，将出现大量的买盘保护这个止损价格，而当这个止损价格被执行，那么欧元在未来不长的交易时段内必将向1.2910甚至更低的价格趋近，并且无法在反弹至 1.3050上方，如果在止损设计上没有这样的基础观念，那么很容易产生很多无谓的止损，最终导致交易的失败，没有人可以单独的左右市场，寻找好的止损区域，是藉众人的力量来获取交易市场上的胜利。
一个正确有效的止损，不单单是交易风险的一种控制，其另一个重要的观念是，正确而有效的止损，将创造更多安全的获利交易可能；也就是我常说的：止损价才是最好的入市价，金融市场最好赚的钱就是止损的钱，怎么说呢，当你越来越熟悉，越来越能够抓到市场上止损聚集的地方，那么你只要藉着止损盘的力量来获利就够了，用上面这个例子再解释一遍，当我在1.3050设定买入欧元，1.3010设定止损，如果1.3010的止损价格会 被执行，那么欧元势必要走到 1.2910附近，换言之，我不一定要选择在1.3050买入欧元，我亦可以设定在价格跌破1.3010后追空欧元，又或者我设定1.3050买入欧元一口，但在1.3010设定止损卖出两口，市场最终的方向我们从来就不应该去预设，只要做好价格的设定，有正确的止损观及止损价格寻找的能力，市场走多我们能赚，市场走空我们也能赚，而下面的这一段藉由止损盘的获利，常常甚至是比上面这一段来得牢靠的，这就是正确而有效的止 损。
事实上，纯就技术分析而言，要学会抓到市场止损聚集的地方，是远比你去判断市场方向要来的容易的，这样的止损观，唯一的天敌就是假穿，不过就算遇到了假穿，交易的风险却不大，因为市场上的假穿没有你想像的那么多，如果你觉得有很多的假穿，那是因为你对于市场止损盘的寻找能力还不足够，当你学会了寻找出市场坚实的止损价格，十次顶多也遇到一两次的假穿，若能够将正确的止损观念与技巧磨练好，在这市场几乎已经立于 不败之地。
切记，正确的止损观念不单是风险控制，更重要的是好的止损可以创造无限的获利
止损设计的技巧与训练
a> 熟悉商品
越短周期的图形(如小时图)的止损区所累积的能量越小，而越长周期的图形(如日图周图)的止损区所累积的能量通常越大，每一种商品的走势大多有其特性，不管是发动的时间点，发动后的振幅，交叉的关系，通常都有自己的惯性，譬如当日圆在走单边势的时候，通常喜欢沿着五日均线走，这类的特性一定要摸熟，无法传授也无法速成，想要练就好功夫就要下苦心；训练自己的方法就是每日纪录商品的开高收低，还记得十多年前，刚进入这市场时，前辈都会要新手每天自己画图，这样的训练就是让自己能够熟悉市场的走势，现在科技太发达了，造成的结果是拥有这样的基本功的人越来越少了，当有一天你可以不用计算机就能在脑海里在纸上画出走势图，那么就可算有小 成。
b> 不断印证
想要抓到正确而有效的止损，就必须不断的去尝试与印证，当然你不一定要有真正的交易行为，你可以尝试着去抓出商品的止损价格，印证的方式要从两个角度来进行，其一就是你所设定的止损价格是否有受到市场的保护，也就是说，如果你1.3050买入欧元，设定了1.3010止损，那么当欧元下行到 13020~30水平附近时就应该出现买盘的支撑，因为一个好的止损价，不会是一个大的区间，顶多是10点里面的差距，而真正好的止损，就算只差一个tick都不会来的，其二就是，如果止损被执行时，市场必然走反向而且快速，也就是说，当1.3010的止损价格被执行时，那么市场的止损将开始不断的被执行，也就是大家常常听到的轧空或着多杀多，当市场的止损被执行时，多头便空头则空更空，空头便多头则多更多，市场真正的止损盘被推动时通常破盘的速度不会太过缓慢；你必须不断练习这样的技巧，当你发现自己所设定的止损价格都不太会来，或着点到后都有破盘的情形发生，那很恭喜你，你已经敲开了进入八二世界里的那20%的大 门。
c> 找出原因
一开始你在练习找出市场止损的时候，你运用了大量的技术分析，不管你是越来越能抓到市场的止损所在，又或者是总是无法很准确的抓到市场的止损，但可以肯定的是，你会越来越看得清楚，哪些价位的变动是因为止损盘所造成的；当你越看得清出这些止损盘的推动时，请你一定要尽量去找出推动止损的原因，是因为新闻消息、数据公布还是交叉上的变化…..等等，你要习惯遍学习这样的能力去找出这类的原因，当然有许多时候，纯粹只是因为作手刻意去推动市场上止损盘的触发，因为这本来就是市场上最好吃的一块肉，这样经验的累积，有一天你也会是市 场上的高手。
d> 简单的复杂化，复杂的简单化
在刚开始学习抓出市场止损的时候，是一种简单的复杂化过程，因为止损价格就只有一个，但我们要确立这一个止损价格，却必须先经历过复杂的思考，上面的三个阶段就是一种简单的复杂化过程，当你已经熟悉上面的训练模式后，你就必须让自己开始进入复杂的简单化过程，当你用大量的信息和技术分析来判断寻找止损价格的时候，最终的决定都只有一个，在技术分析上，你所使用的技术分析工具，要越来越简单，而且少用经过复杂计算的技术指标，而选择属于自然定律的分析工具，何为自然定律的分析工具，譬如黄金切割、移动平均、轨道等等，越少数理计算出来的分析工具所计算出来的止损，通常越准确，举个简单的例子，如果你拿一张什么分析工具都没有的K线图来看，你很可能一眼就看到哪里有有效的止损盘，分析工具只是辅助，别让分析工具遮住了你的眼睛，相对的在信息判别上也是同样的道理，一开始你会阅读大量的市场信息，最终你要能够学会过滤，而不是让这些信息影响你的思考，学会分析别人的分析，这就是复杂的简单化最重要的精神。
止损的找寻与设定，一直是我认为在交易市场上最重要的学习之一，他比预测行情更来得重要，所谓的八二理论，在我的观点里其实应该是九八二理论才是，因为八成的人在赔钱，只有两成赚钱，我认为还不够真切，应当是98 %的人赚不到钱，或者是在输输赢赢间来去，只有2%的人能够一直赚钱，这样的道理延伸到止损的观念里，当市场触动止损盘时，止损的恐惧将不断推动价格进行，这才是最容易且稳当的获利，另一个角度来看，当你能设定进场价格贴近有效止损时，那么这样的止损将受到绝大多数人的保护，风险有限而获利无限。 ----------------------------------止损(stop-loss)应注意的问题:
其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做股票投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。
其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。
其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。
什么是止损价?
止损价是一种保护机制，避免越套越深，当到达设定的止损价格时，系统自动平仓出局。------------------------------------------止损的“十二要” 1、当数量指标发出明确的卖出信号时，要用止损策略。如：当股价跌破某条重要均线时要止损；当随机指标的J值向下穿破100时止损；当成交量放出天量时止损；MACD形成死叉时要止损等等。
2、当技术形态出现破位走势时，要用止损策略。如：股价跌破重要支撑区时、向下跌穿底部形态的颈线位时，收敛或扩散三角形选择下跌走势时，头肩顶、圆弧顶、多重顶等顶部形态即将构筑完成时，都需要应用止损策略。
3、对于投机性买入操作要用止损策略。投机性买入是指不考虑上市公司的基本面情况，仅从投机价值角度出发的选股，投资者一旦发现原有的买入理由不存在时要立即止损。
4、对于追涨型买入操作要用止损策略。追涨型买入是出于获取快速利润目的，对已有一定涨幅的个股的追高买入行为，一旦发现判断失误，要果断地止损。如果没有这种坚决止损的决心，就不能随便参与追涨。
5、短线操作或超短线（即盘中T+0）操作要用止损策略。做短线最大的失败之处，不是一时盈亏的多少，而是因为一点零星失误就把浅套做成深套或重套；把短线做成中线，甚至做成长线。因此，不会止损的人是不适合短线操作的，也永远不会成为短线高手。
6、对于激进型投资者要用止损策略。有些操作风格和操作技巧比较激进的投资者，在出现投资失误时，可以凭借足够的看盘时间和敏锐的盘中感觉，通过盘中＂T+0＂或短期做空的止损方式来降低套牢成本。
7、投资者在大盘指数处于牛市顶峰位置进入股市的要用止损策略。这时市场中的各项技术指标均处于同步顶背离状态中，移动成本分布显示市场中获利盘比例偏多、股民们常常得意洋洋并且夸夸其谈，此时市场已经濒临危险的边缘，遇到操作不利要及时止损。
8、当市场整体趋势向下运行时，投资者需要研判大盘指数和个股的后市下跌空间的大小，依此做为是否止损的参考，对于后市下跌空间大的个股要坚决止损。特别是针对一些前期较为热门、涨幅巨大的股票。
9、对于主力出货的个股，要坚决彻底的止损。庄家清仓出货后到下一轮行情的重新介入，期间往往要经历相当长的整理过程。而且，随着我国股市的不断括容，有些曾经极为辉煌的热门股，可能会陷入长久无人问津的漫漫熊途中。
10、仓位过重的投资者或满仓被套的投资者，要适当止损部分股票。这样做的目的，不仅仅是为了回避风险，而是更加有利于心态的稳定。
11、当亏损达到一定程度时，要用止损策略。这需要根据交易前设置的止损位做为衡量标准，一旦跌到止损位时，投资者可以通过果断的止损，来防止损失的进一步扩大。
12、根据趋势是否扭转，决定是否要用止损策略，通过对政策面、公司基本面、市场资金面等各方面多角度的研判分析大势。如果发现市场整体趋势已经转弱，长线稳健的投资者应该不论是否亏损都坚决卖出。 ----------------------------------止损的“十二不要” 1、投资者由于优柔寡断，导致深度套牢，目前亏损过于巨大的，不要止损，因为，这时止损为时已晚，不仅不能挽回多少损失，反而会严重打击投资心态。
2、对于庄家洗盘的股票，不要止损，庄家在临拉升前，为了减少未来时期的拉抬阻力和抬高市场平均成本，常常会采用洗盘的方法，试图将意志不坚定的投资者赶下轿子，投资者此时要保持信心，不能随意止损。
3、上升趋势中的正常技术性回调整理时，不要止损。只要市场整体趋势没有走弱，就可以坚持以中线持股为主，短线高抛低吸的操作策略。
4、临近重要底部区域时，不要止损。股指在底部区域时，通常情况下已经不具有下跌动能，但有时大盘仍会有最后的无量空跌，投资者要坚定持股信心。
5、个股股价的下跌空间有限时，不要止损。当股价经过长期的调整，深幅的下跌后，股价被压缩到极低位置，再度下行的空间有限时，投资者不仅不能杀跌，还要考虑如何积极吸纳
6、指数严重超卖时，不要止损。指数与个股不同，指数的严重超卖信号，往往比个股真实可靠。但观察大盘是否超卖不能使用普通的常用指标，要重点参考指数专用指标，主要是STIX、超买超卖OBOS、涨跌比率ADR、腾落指数ADL四种指标。
7、熊市末期缩量下调时，不要止损。量能的萎缩，显示了下跌动能的枯竭，此时斩仓出局无疑是不明智的。
8、有恐慌盘出现时，不要止损。恐慌性抛盘的出现往往是股价见阶段性底部的重要特征，投资者切忌盲目加入恐慌杀跌行列中。
9、股价接近长期的历史性重要支撑位时，不要止损。这时应以观望为宜，但也不要急于抄底抢反弹，需要等待趋势的最终确认后，再采取进一步动作。
10、当股价严重背离价值时，不要止损。熊市中，常会出现非理性的暴跌，在这种泥沙俱下的浪潮中，有部分具有投资或投机价值的个股，会跌到平常可望不可及的低价，这时投资者要有长线持有的耐心，切忌不分青红皂白的止损。
11、当个股跌到某一位置企稳后，受到市场主流资金的关注，并且有增量资金不断积极介入，在量能上表现出有效放大的个股，不要止损。
12、根据风险收益比，进行测算，在不考虑自己的盈亏状况的前提下，如果，按现价买入该股，未来的风险远远大于收益，要坚决止损。如果，未来的收益远远大于风险，则不要止损。 -------------------------------将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。一般而言运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。通过对股价运行形态的分析，一旦发现股价出现破位时，则坚决止损。实战中投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接，在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋
1. 趋势切线止损法。包括股价有效跌破趋势线的切线；股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线；股价有效跌破上升通道的下轨等。
2. 形态止损法。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位；股价出现向下跳空突破缺口等等。
3. K线止损法。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。
4. 筹码止损法。筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用，一个坚实的底部被击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码成交密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。
5. 均线止损法。一般而言MA10可维持短期趋势，MA20或MA30可维持中期趋势，MA120、MA250可维持长期趋势。如果是一位短线客，可以 MA10作为止损点；如果是长线买家，则可参考MA120、MA250作为止损点；对于中线客来讲，MA20在实际运用中显得更为重要。投资者如在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。如果股价一直处于MA20上方且MA20处于上升状态，可不必为其小幅回调担心，在上升途中股价回调总会止于MA20上方；而失去上涨能量之后，股价开始回调或横盘，MA20会由上移逐步转为走平，此时应引起高度警惕，一旦出现有效跌破MA20，在3日内无法再次站上，则应立即止损出局。
6. 指标止损法。根据技术指标发出的卖出指示，作为止损信号，主要包括：MACD出现绿色柱状线并形成死叉；SAR向下跌破转向点且翻绿等等。其中最简单、最实用就是SAR抛物式转向指标，亦称为停损点转向操作系统。SAR就像股价的守护神，一旦上涨的速度跟不上，或者股价反转下跌，SAR都会紧紧盯着，股价跌破SAR就为平仓出货的极佳信号。 ------------------------------------------止损是股票交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全。止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险。如何设定止损位呢？有如下的方法供参考：
平衡点止损法：在建仓后即设立原始止损位，原始止损位可设在距离建仓价格5%-8%的位置。买入后股价上升，便将止损位移至建仓价，这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位。依此，投资者可以有效地建立起一个 “零风险”的系统，可以在任何时候套现部分盈利或全部盈利。平衡点止损系统建立好以后，下一个目的就是套现平仓。套现平仓具有很强的技术性，但是不管用什么平仓技术，随着股价上升必须相应地调整止损位置。比如投资者在10元买入，原始止损位设立在9.2元，买入后股价若一路下跌，可在9.2元止损出场；若买入之后股价上扬，平衡点止损在10元附近，股票跌破即可清仓出场；若买入后价位继续上升，可即时调整止损位。如股价上升至12元，可将止损位调整为11元，价格升至13元，止损位也“升”至12元。
时间止损法：人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。只要价格跌到某个事前设定的价格，就斩仓出局，这就是空间止损。空间止损方式的好处在于，可以通过牺牲时间而等待大行情，缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱。为此，需要引入时间止损概念。时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬如，我们若对某股的交易周期预计为5天，买入后在买价一线徘徊超过5天，那么其后第二天应坚决出仓。从空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置，但是持股时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失，此时不妨先出局。
技术止损法：在关键的技术位设定止损单，可避免亏损的进一步扩大。技术止损法没有固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。其主要的指标有：1、重要的均线被跌破；2、趋势线的切线被跌破；3、头肩顶、双顶或圆弧顶等头部形态的颈线位被跌破；4、上升通道的下轨被跌破；5、缺口的附近被跌破。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在重要的移动线附近。再如，市场进入盘整阶段后，通常出现收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20天线)的乖离率逐渐缩小。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，则应果断离场。
止损的必要性
波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。
止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。 ----------------------------------一、鳄鱼法则
关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。
再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11.1%。如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，你要想恢复的赢利率将需要100%。在市场中，找一只下跌50%的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能主要靠运气了。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损＝再生。
二、止损原因
需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。
三、散户专利
需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。
四、学会做空
国内股市暂时还没有做空机制，只能做多。如果有了做空机制，那么多头止损多数情况下就是做空。因为你作为多头进行止损时，对未来的预测只有两种可能，一是盘整，二是下跌。预测盘整则离场观望或者买国债，预测下跌则反手做空。反过来，空头也需要止损，空头的止损也往往就会是“叛变”为多头。会不会持币和做空，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志。自97年5·12以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓，那么恭喜你已经迈入高手或准高手的行列。当然，被其它事情耽误了被迫的无法操作，不算此列。相信国内股市不出一、两年即会推出做空机制，或者是指数期货，提前学会做空会有莫大好处。目前闽发社区有180指数期货模拟交易，有兴趣的不妨参加一试。
五、善于忘记
在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。
六、止赢与补仓
如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。长安汽车的股东人数在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩 17551人，这中途下轿的至少55000多人比其他没上过轿的人还要懊恼。要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。
补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。--------------------------------止损设置技巧1、 确定市场特征，是属于趋势市场还是区间市场；
2、 好的止损价格以好的建仓价格为前提；
3、 上升趋势操作中的顺势而为的操作，止损可以适度放宽；
4、 对于上升概率比较大的仓位止损幅度可以适当放宽；
5、 区间市场中的仓位止损幅度可以放宽；
6、 下跌过程中抢反弹的逆势操作止损幅度不宜过宽。 -------------------------------------止损与风险控制无论股票市场还是外汇市场，对于相当一部份散户来说，止损是个比较容易被忽视的举动，在金融市场投资的散户往往不知身在此山中，依据片面的信息、所谓的内部消息入市，爆仓套牢夜不能寐，喟叹市场无情之外，并不明了自己入市后唯一可控制的是最让人不敢与之较量的“风险”。而控制风险最有效的手段就是传说中的--止损。
专业的交易员有一条铁律：无止损，不交易。止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。能做好止损，就等于在无法掌控的市场波动中，对风险有了一定的控制。
止损方式分为两种，固定止损和跟踪止损。
固定止损
可根据以下三点设置止损
1、固定的金额
2、总金额的百分比
3、时间[短线操作中常用]
跟踪止损
1、百分比跟踪止损
2、单线止损
3、三线止损
风险控制，你究竟依据什么对风险进行控制呢？
1、风险回报比
2、每单最大亏损额度
3、每日最大亏损额度
4、每月最大亏损额度
在外汇交易中，对人的心理是个残酷的挑战过程，严格自律，不贪婪，不畏惧风险也不心存侥幸的交易者通常能获得持久的成功，风险回报率高于一般人。然而这些都需要从严格执行你的止损计划开始，否则你除了带着一身伤痛退出市场外，什么也得不到。 -----------------------------------墨菲法则：遵守控制亏损的原则有一个原则投资人必须要记住：当事情有可能变坏的时候，发生的一定是最坏的结果！！这就是著名的墨菲法则。对于这个法则，比较形象的解释就是：如果桌子上有一块面包，面包的一面有奶油。当面包从桌子上跌落到名贵的地毯上的时候，一定是有奶油的那一面向下。
曾经开玩笑地和朋友说，用墨菲法则测验一个投资人的基本素质是不是合格，是一个很好的手段。如果你现在有一个交易系统，这个系统在统计历史数据的时候发现，你最多连续亏5次。那么，在你连续亏了5次以后，你应该如何操作？如果你的回答是加大仓位操作。那么，"恭喜"你回答错了。正确的结果是应该缩减仓位。也就是你首先应该降低亏损，并开始挣钱。
投资人有两个核心原则：一、一定要控制亏损；二、记住第一个原则，如有违背，按照第一个原则处理。因此，任何时候，一旦你开始亏损了，那么最好的策略就是降低仓位。继续亏损，仓位继续降低。只有你开始盈利了，才能逐步加大仓位。
这不仅仅是投资中需要遵守的原则，即使在生活中，也必须要遵守。最近有个朋友状态很差，仅仅可以维持生活，为了挣生活费，需要花两天不睡觉去干个私活。人到了这个时候，其实就和投资出现了大额亏损一样。我叮嘱他，一定要干完了活好好休息。终于把活干完了以后，想奖励自己，就和朋友去逛街，结果钱包被偷掉了……
很多投资人在投资过程中经常出现类似的情况。一般投资人出现亏损，一开始的时候还知道如何处理，但出现意外的亏损，超越了心理的承受限度，应该怎么处理呢？
不理性的投资人经常会出现两类行动，第一类就是被激发出来赌博的特性。这个时候，往往会有两个结果。有些人赌对了，因此，这个模式成为他心理上一定要做的模式。但总有他赌错的时候。如果是杠杆交易，就基本被清洗出局了。第二类人的选择是认亏出局。但如果这个时候认亏离开，你也失去了挽回的机会。选择离场不应该在亏损达到不可收拾的时候才考虑，一定要在风险可控范围内作出决策。
正确的行动应该是什么呢？应该是首先降低亏损的额度。并通过不断地小额试探寻找盈利的机会。只有在确定了自己还在盈利，并走上正轨的时候，才可以慢慢地走上征途。
投资是时间的函数，也是个漫漫的长跑。因此并不是要你跑得如何快，而是如何跑完全程。我们经常看到在一段时间内出现盈利很高的投资人，巴菲特那个50年23％的投资收益水平，对很多人来说并不算什么。但全球做到这个时间、这个成绩的人似乎只有这一个。因此，如果你在3个月挣到了500％，并不能说一定成功，重要的是在"长跑"中同样可以有稳定的收益。想做到这个稳定的收益，必须要遵守一个原则：一定要控制亏损！！当有规律和这个原则相违背的时候，遵守控制亏损的原则。 ---------------------------------------------盈利单是长线 亏损单是短线 最近有朋友多次问我，单子该不该出。朋友的持仓已出现亏损，且对当前亏损已有恐惧心理，但又心存侥幸，不愿止损，所以，朋友犹豫不决。
不愿止损的理由
不愿止损通常基于以下两种心理的叠加，一种是“无力承担眼前的亏损”，另一种是“认为行情也许会出现对持仓有利的变动”。在这种情况下，投资者往往选择不作为，“等待”行情出现反转。
我们来分析一下这两种心理。无力承担亏损指的是心理上不能接受眼前的亏损，认为一旦平仓亏损就太多了，而不平仓总是抱有一线希望。希望确实是鼓舞人心的，但是对希望的预期一定是要基于客观事实的基础上才行。而在这个时候，投资者大部分的“希望”仅仅是一种侥幸心理，是认为行情“也许”会出现对持仓有利的变动。那么这个“也许”也就道出了此时希望的实质，是主观想象而非客观事实。客观事实是，我们的持仓已经出现了亏损，这说明建仓的方向或者至少是建仓的时机不对。那么这样的持仓我们是否还应该持有呢？
对亏损单的处理
当断不断，必受其乱。期货投资者当将此言铭记于心。期货是一个风险管理工具，承认风险的存在便该承认亏损的可能。事实上，任何的风险投资，投资者最怕的并不是亏损，而是控制不了预算。而没有设定止损也就相当于没有预算控制。对于这样一笔交易，你的风险是无限大的。
都说期市如战场，指挥员在战前需要做的最重要的一件事是，确定如何应对战争中的各种风险，一旦战事失利，应如何撤退，如何保全实力。那么期货投资者在制定交易计划时，是否也应该充分考虑各种风险，并有一个明确的风险评判标准？而当市场给出明确的风险信号时，也就是撤退的军号响起时。
因此，任何的建仓或者持仓都应有一个明确的止损条件跟随其后，用设置止损的方法来克服一旦持仓出现亏损时的侥幸心理。
止损的设置
止损的设置应结合资金量、品种波动特点、操作周期和操作者心理承受能力等方面综合考虑。不同的资金量、不同的品种、不同的个人有不同的操作风格。对于大资金的长线投资来讲，止损可能会相应大些，对于小资金的短线或波段操作来讲，止损就应小些。在国内投资者大部分为散户投资者的情况下，我们往往有个误区，习惯于从各个方面分析价格的未来走势，并依此入市。但是我们往往没有注意到，我们分析的周期和我们的资金所能承受的操作周期是否一致。如果分析的结论适合于一年或半年的周期，但是我们的资金可能根本承受不了半年以上的操作周期所需要的止损点，那么矛盾就会产生。从长期趋势发展来看，我们做对了方向，但是眼前的亏损却更实际。那么对于这样的持仓又该怎么处理？
依然是当断则断。错单有两种错法，一种是方向不对，另一种是时机不对。时机不对的单子，往往是让我们最犹豫的单子，我们会担心，一旦止损出来了，价格又会向有利的方向变动。
其实对于这个问题，有一个再简单不过的应对措施，这就是，如果止损出来后，市场证明止损错了，那么再跟进去。止损是为了让我们远离市场重新冷静、客观地观察市场。止损后价格依然有三种可能，或涨或跌或盘，如果有符合我们操作习惯的机会出现，那么将它当成一次新的机会，重新介入便可。
关于止损的设置，笔者的另一点体会是，用动态的止损来代替止盈，或许更能达到让盈利充分成长的目的。但是需要注意的是，止损点的变动方向应该跟持仓方向一致，是保证资金成长而非收缩。
因此，关于长线短线的另一种定义是：盈利的单子是长线，亏损的单子是短线。通过设置动态止损，让盈利的单子长线持有，利润充分成长。而所有亏损的单子都在第一时间处理掉，给自己新的机会。 ----------------------------跟踪止损既然我们已经认识到必须通过严格的资金管理止损策略等措施来防止灾难性损失，现在是到重点关心那些用来扩大和保护盈利的策略的时候了。正确执行这些策略是为了实现两个重要的投资管理目标：不仅能让已有的盈利继续扩大，同时还必须能保护已有的浮动盈利。
尽管跟踪止损的应有范围极其广泛，丹我们相信跟踪止损不适用于所有的交易环境。我们提到的大多数跟踪止损是专门用来实现盈利继续扩大目的的，因此，这些策略用在趋势跟踪系统上最有效。在反趋势交易中，采用更具进攻性的止损策略更合适。“一旦有盈利，就把它放进口袋”的交易理念更适合于反趋势交易，因为期望收益是有限的。然而，如果你的交易是顺着趋势的，那么“立即将盈利放进口袋”的行为会让你有挫折感：我们以很小的盈利退出市场，然后眼睁睁的看着市场在随后的几天或者几个月内继续向着我们交易的方向走出一个很壮观的趋势。因为我们建议在不同的市场背景下使用不同的退出策略。以后我们会讨论更具进攻性的退出策略，现在我们重点讨论利用时间帮我们积累大幅盈利的退出策略。
彻底理解跟踪止损对于趋势跟随者来说是极其关键的，这是因为典型的趋势追随交易的成功几率都是比较低的，这使得在不常出现但规模很大的长期趋势中抓住尽可能多的盈利变得极其重要。典型的趋势跟随者，大部分盈利都来自于抓住不常出现的长期趋势，同时能在设法更频繁出现的横盘市中有效降低损失。
跟踪止损策略的理论基础有两个，一个是对偶尔会出现的大规模趋势的期望，另外一个是有可能抓住主要趋势的绝大部分盈利。如果入场时机合适而且市场继续向着我们交易的方向前进，跟踪止损是一个完美的止损策略，它能帮助你抓住一个趋势的绝大部分。
我们在本文以及后续一些列文章中讨论的各种跟踪止损方法都有一些相似的特征，理解这些特征是非常重要的，因为跟踪止损是交易系统的组成部分之一。有效的止损策略能帮我们最大限度的抓住盈利交易，因而能显著提高趋势跟随系统的净利润。通过使用跟踪止损，我们能明显提高平均回报对平均亏损的比率，然而跟踪止损策略也有缺点，它能让一些本来有中等盈利的交易变成亏损交易，因而有时会降低盈利交易的次数。此外，偶尔出现的浮动盈利的大幅缩减让交易者在心理上很难接受这种止损策略。看到大幅盈利变成很小的盈利或者看到盈利头寸变成亏损头寸，没有交易者会开心的。
通道止损策略
最简单的趋势跟随策略是让止损点跟随着趋势前进的方向不断向前移动，可以用近期高点或近期低点的移动方向来判定趋势方向。例如，在上升趋势中止损点可以放在最近几根K线的最低点处；在下降趋势中止损点可以放在最近几根 K线的最高点处。用来判定最高点和最低点的K线条数取决于我们愿意给交易多少变化空间。我们用来越多的K线条数来确定止损点，我们给予交易的变化空间越大，相应的，在触发止损前盈利回撤的幅度也会越大。使用越近的高点或低点，止损被触发的速度也越快。
这种跟踪止损常常被叫做“通道止损”。我们使用最近X根K线的最高点和最低点分别作为我们的短期和长期止损点，所有这些高点和低点构成一个形似通道的带状区域，因而我们把它称之为“通道”。该名字也衍生于一种流行的入市策略，当突破刚才提到的那些高低点时就入市交易。由于我们现在只关心退出策略，而且只使用通道的其中一条边界，似乎使用“通道”这个名称有点说不过去，但我们还是决定使用习惯名称来表示这种跟踪止损策略。
在大多数例子中我们假定我们用的是日K线图，但完全适用于其他任一时间尺度K线图，我们都知道不同的交易系统使用不同时间尺度的线图。通道止损策略适用范围极其广泛，能毫无差别的胜任周K线图和5分钟K线图。同样要记住的是，我们所举的例子不仅适用于长期交易策略，同时也适用于短期交易策略。
通道止损策略的使用方法是很简单的。假定我们选择20天期通道作为我们长期交易系统的止损点，我们每一天都要确定最近20天的最低点，并以此作为我们的止损点。许多交易者会根据他们的喜好将他们的止损点放在实际价格低点的上方或下方。当价格向着我们交易的方向运动时，最近20天低点也随着不断上移，因此该策略不仅能“跟踪”趋势，还能保护不断累积的盈利。通道止损点只会向着我们持仓的方向移动而不会逆着我们持仓的方向移动，注意到这一点非常重要。当价格击穿最近20天低点，就会触发我们的卖出止损指令，退出交易。
对于通道止损策略，最容易想到的一个问题是为了设置合理的止损点需要几根K线。例如我们是把止损点放在最近5天低点还是最近20天低点，或者是其它时间周期内的低点？答案取决于我们交易系统的目标。明确的目标往往有助于我们在这些重要的问题上做出选择。我们喜欢短期交易系统，还是喜欢长期交易系统？前者需要迅速止损，后者止损较为宽松。在大趋势中，长周期的通道止损策略可以让我们积累更多的盈利；在小趋势中，短周期的止损策略可以让我们抓住更多的利润。在研究中，我们发现把长期交易系统的止损点放在最近20天（或更长周期内的）最高点或最低点时其表现通常都很好；对于中期交易系统，可以把止损点设置在最近5～20天内的最高点或最低点处；对于短期交易系统，把止损点设置在最近1～5天内的最高点或最低点处通常表现最好。
在一个相当持久的趋势中，使用长周期的通道跟踪止损策略能积累起巨大的浮动盈利；然而当止损点最终被触发时，该方法仍然会回吐大量的浮动盈利。短周期的通道止损策略设置的止损点较近，因而能保护更多的浮动盈利。正如你想到的，较近的止损点通常不象较远的长期止损点那样善长于积累盈利，往往会使我们过早的被止损出大趋势。然而，我们观察到在一个失控的趋势中使用非常短期的通道止损点能非常有效的保护赢利交易，比如1～3根K线的时间周期。在失控的趋势中，最好的通道止损策略是短周期通道止损策略，比如3根K线的时间周期。我们观察到在一个强劲的趋势中，这种短周期通道止损策略能让我们一直坚持呆在市场内，直到趋势快要结束时。
显然这种止损策略目标是有冲突的。通道止损策略使用的时间周期越长就越能抓住更多的利润，但止损点一旦被触发还是会回吐大量的利润；通道止损策略使用的时间周期越短能抓住的利润就越少，但它能保护更多的浮动盈利。如何才能解决这个问题？如何才能找到这么一个止损策略，它既能积累大量盈利又能很好的保护账面利润。一个有效的止损技术是在交易初期使用长周期的通道止损策略，然后随着账面利润的逐渐累积逐步缩短通道止损策略的时间周期。一旦交易获得可观的利润，或者出现一个非常强劲的趋势运动后，我们就应该使用非常短周期的通道止损策略，目的是只回吐巨幅浮动盈利中的极小一小部分。
下面是一个应用这种方法的例子。在长线交易初期，我们先根据我们以前讨论的方法设置一个资金管理止损点以防止任何灾难性亏损，然后我们在近期20天最低点处设置一个跟踪止损点。20天周期的通道止损点通常能很好地保护我们避免市场来回拉锯的伤害，让我们坚持长线仓位以累积应得的利润。当我们实现计划中的盈利后，比如以ATR为单位的盈利目标或基于具体美元数量的盈利目标实现后，我们就可以缩短通道止损策略的时间周期，比如将止损点设在近期10天低点处。如果我们很幸运，再次获得另一份巨额盈利（比如5ATR的盈利，或以美元为单位的巨额盈利），我们可以再次缩短时间周期，比如将止损点设在近期5天低点处。如果获得大到不能再大的赢利水平后，这是一种极其少见的情况，我们甚至可以把止损点放在前一天的低点处以保护我们已累积起来的巨额盈利。正如你看到的，这种策略在交易初期设置较为宽松的止损点允许利润不断累积，然后随着盈利的增加逐步收紧止损点。赢利越多，止损点越紧；积累的赢利越多，我们允许回吐的赢利越少。
另外一个值得讨论的改善通道止损策略的方法是：利用通道宽度或ATR来收缩（或扩张）传统的通道止损策略。方法如下：假定你正在使用20天期的通道止损策略，首先是计算通道的宽度，也就是最近20天最高点与最近20天最低点间的距离。然后将之前得到的20天低点和20天高点分别上移和下移一定的距离，这样就能将通道收缩。例如，在长线交易中，可以将止损点调整到比近期价格低点高5％通道宽度或5％ATR的地方。用这种方法得到的止损点比传统的通道止损点更容易被触发。更重要的是，该方法能让你先他人一步止损，因为市场上有很多止损点是放在最近20天低点处的。
最后一点要考虑的是通道止损的一个非常重要的弱点。通道突破方法是如此的流行，以至于在前期地点或高点处会触发大量的止损单或入场单，因而当你在交易中使用这些技术时会发现明显的价格滑动。用某一百分比的通道宽度或ATR来调整实际价格低点或高点的方法或许是一种将你的止损点与一般大众的止损点区别开来的方法，从而让你更好的执行止损交易。
跟踪止损——吊灯止损策略
再上一篇文章中我们讨论了通道止损策略，该策略以前期低点为参照物来设置跟踪止损点。在本文中我们将讨论另外一种跟踪止损策略，该策略以前期高点为参照物来设置止损点。
吊灯止损策略将跟踪止损点设置在市场最高价（或最高收盘价）下方某个地方处，该最高价（或最高收盘价）是从我们进入市场以后开始计算的，由该策略生成的止损点就象是从市场最高价的“天花板”上悬挂下来的吊灯。止损点与市场高点间的距离或许以ATR来衡量最好，当然也可以用美元数量来衡量，或者以合约价格点数来衡量。
该跟踪止损点的优点在于当市场不断创出新高时止损点能相应迅速上移。“吊灯”这个名字似乎起的蛮合适的，它能帮我们理解这种有效的止损策略的设计方法。
Van K. Tharp在他那本非常优秀的《通向金融王国的自由之路》一书中引用了他做过的一个研究，该研究表明即使使用随机入市策略，有效的离市策略还是能使交易赢利。当我们看到他在分散的期货组合中使用的能产生盈利的离市方法是吊灯止损策略时，我们一点也不奇怪。（Tharp将跟踪止损点设置在距离最高收盘价或最低收盘价3ATR的地方，他是用10天移动平均来计算ATR的。）
需要记住的是尽管悬挂在市场高点上的吊灯止损点只会向上移动，但止损点与市场高点间的距离却应该随着市场波动性的改变而增减。如果你希望止损点与市场高点间的距离的变化不要过于剧烈，你可以使用长期ATR；如果你希望止损点与市场高点间的距离更好的反映市场的变化，可以使用短期ATR。我们通常用 20条K线来计算ATR，除非我们有特殊的理由使用其他时间周期的ATR。我们的经验是当市场暂时处于小幅波动时，使用短期ATR（3～4根K线）常常使我们将止损点设得太紧，这常常会造成一些麻烦。止损点设得过紧，会使我们过早的退出市场。如果我们即想使用极其灵敏的短期ATR，又不用担心是否将止损点设得太紧，我们可以同时计算出短期和长期ATR（比分别使用4条和20条 K线），然后选择较大的那个，这样我们的止损点就不会太紧。这个方法既能让我们的止损点在市场波动性变高时迅速远离市场高点，同时又不会让我们在市场波动性暂时变小时被无谓的止损出局。
我们喜欢在交易初期使用通道止损策略，然后当价格离开我们的入场点时使用吊灯之损策略，如此就可以保护我们的浮动盈利。通道止损点仅盯牢价格低点，有时不会随着盈利增加而上移。当然，经过一段时间后，当前期低点落在我们的计算周期以外后，随着使用更高的价格低点，通道止损点也会向上移动的。通道止损点会随着时间的增加逐步上移，当不会因为最近价格达到新高而上移。这就是为什么我们需要在合适的时机引入吊灯止损策略的原因，我们要确保我们的止损点不会远离价格高点。
通过综合使用这两种离市技术，我们可以在交易初期获得一个逐步上移的止损点，然后当市场向着我们持仓的方向奔跑时我们又可以拥有一个迅速上移的止损点，这可以保护更多的浮动盈利。通道止损策略适合用于前一个止损点，而吊灯止损策略更能满足后一个止损点的要求。从保护浮动盈利的角度来说，这种止损策略的转换是合理的，当市场创出新高时，吊灯止损点总是能同时跟着上移。吊灯止损策略的这个优点是其成为在我们盈利交易所中使用的最合理的离市策略中的一种。 ----------------------------------------- 止损—最为灵活的交易技术在金融产品投资过程中，必将经历许多的起起伏伏，涨涨落落。也看到过很多可谓的经典故事。从在自己身边走过的和在自己身边站起来的战友们的经历中，发现了一个很为灵活的交易技术，让你成活下去的本根。这就是在相差无几的技术操作水平、基本理论分析方法和获取相同基本数据一致的情况下，为什么还是有少数人能在零和游戏中，赚取大多数人利润的原因。
在实际操作中，只要是有一定的交易经验，不对汇市陌生，他们所用的技术分析方法就基本相同。只要是随着汇市的时间转动，及时搜集汇市信息。他们所获得的基本分析数据也基本相同。但是为什么只有少数人能赚多数人的钱呢？这关键还在于心态，在于心态下的止损情况。这也是最为高深、最为灵活的交易技术。
我们大家都知道顺势而为，但是在我们顺势而为的情况下，你是否发现明明我们的操作方向是正确的，符合主力特征的。但依然会被市场所骗，用假突破连续打我们止损？在我们止损被多次打掉，以为自己失误，刚要承认我们错误的时候，汇价又会重新返了回来，向着我们前期所预定的方向运行了？或许汇价还会在我们判断正确的时候，猛地回抽，触发止损，正在我们考虑犹豫是否跟进之时，汇价则又会突然启动，等我们缓过神，明白过来以后，又发现现在的价格已经不再适合我们进场建仓了。
很多人都知道承认亏损的合理性，心中也都建立了止损的概念，但是很多人都不会做或者不能做的很好。君不见大多数人在经历上述问题后都在想，如果我不设止损，或谦虚谨慎的操作，当我发现做单方向错误时再止损，不再以点位多少做止损，做到手中无止损心中存止损，那该多好呀？那样我的盈利概率不就是很高了吗。但我要说，您能摆脱人性的脆弱，保证您心中的止损切实执行吗?
我认识一位老兄，可谓是一个技术分析的高手，久经沙场。他在股市之中从未亏过钱，自了解外汇之后，便很自信的杀了进来。他在分析策略上可谓高人一筹，但就是不会做止损，他也承认错误，知道承认亏损的重要性。开始时还在我的影响下，进行有效的止损，但是在多次止损被打之后，就不再相信我了。他认为止损不能设在点上，要设在心里。所以他的止损谁都不知道在什么位置。在盘整行情之中他总是战果累累，曾一度盈利进十倍，从中尝到了所谓的手中无止损心中存止损的甜处。但是好景一般都不是很长，在走出单边行情之后，他就被彻底的击垮了。近十倍的盈利化为乌有，连本金都搭了进去。在走出单边行情之后，他一直对自己的判断非常自信，心中的止损也一直没有实现，等到发现错误已为知以晚。又受到人性脆弱和股市多年操作经验的影响。仍抱有幻想，等待汇价回头，但是汇价已一去不复返，他也就爆仓出局了。
止损是大家经常谈到的东西，也是大家最用不好、最容易犯错误的东西。那么什么是止损呢？止损就是停止账面损失，与自己做单方向和市场走势判定相反时，锁定任何一次交易所能承受的亏损。它不止是点位上的止损，不能用多少点来衡量。有人喜欢用多多少少点来做止损，比如大多数人都愿意用50点来锁定自己的亏损范围，这是非常不对的。假若你用50点作为止损的话，那么在汇价打掉你止损以后，并没有出现什么大的下挫，接着就在按你的原判断方向，走出的就是一波很大的行情，那么你还敢把损失的仓位补回来吗？相信大多数人都是恐惧的，这就是盲目信任点位止损的害处。
在外汇市场上生存还是第一位的，止损只不过是最终的保护性措施，是对做单方向发现错误时的果断处理。在做单的时候一定要做到盈利的最大化，损失的最小化，哪怕是技术不成熟，多次被打止损也不足为奇。止损的交易技术是最为灵活和高深的，是对每个交易人员心理的重要考验。
所谓交易的精义及技术，就在于止损的功夫和技巧。就像开车要系上安全带一样，正是因为我们知道行驶中的车子有可能会造成什么伤害？但是我们并不能因为怕伤害，就因噎废食，不去开车。所以我们要系上安全带；以希望减轻意外的损失。交易的风险也是一样，不是因为有风险，我们就不去交易、拒绝交易。而是要像系安全带一样，加上自己的止损心态，以求更为精准的操作，降低风险程度，追求盈利最大化。 -------------------------------------------为什么要止损和止盈？ 很多朋友在开始炒汇时很小心，所以总能赚到一些小钱。他们常常每次赚几十个点，却放走了几百点的大行情。下一次汇价已经很高了，他心里往往这么想，我这次要把握好大行情。殊不知，这时行情已经快到了阶段性的顶部。想赚几百点的心情左右着他，本来行情上方还有几十个点的空间，他偏要做长线，不赚几百点不离场。结果不仅几十个点没赚到，反而被套住，不赢反赔。市场有时就是这样捉弄人。
汇民朋友们常常有这样的操作。在买入一个币种后，汇价大幅下跌，就赶紧止损离场。汇价继续下跌，自己还高兴呢！可是一天或者几天，甚至几个小时之后，汇价突然发力反弹，大幅上涨，令你来不及再次买入，而且比你止损的价位还要高了。如果刚才你不止损，还有利润呢？这样几次以后，就没有了止损的概念，前几次尝到了不止损的甜头，就总是不止损，认为汇价迟早要回到买入的价位以上。在被套住几百点以后，可能忍不住了，止损出局。这样，就把前几次赚的小钱都给赔进去了，并出现亏损。我在讲课中，给汇民朋友讲了许多止损的必要性。如何止损和止赢？什么时候该止损？什么时候不用止损？什么时候要坚决止损？什么时候要止赢？止赢位如何设立？在投资中最难学的就是止损。深感市场中讲如何止损的书籍之缺乏。就是有，也没有从实战角度给汇民讲清楚，只是一个大概的概念，和实战相去甚远。所以我就萌生了一个想法，单独写一章专讲止损和止赢的技巧，力求把止损和止赢的使用写清楚，讲明白，又有可操作性。
记得我初次进入外汇市场，遇到了我的大师兄，一个曾经名噪一时的交易员。他曾在1992年追随索罗斯攻击英镑。他见到我的第一句话就问：你准备亏损多少就停止交易呢？当时我清楚地记得，觉得自己是听错了，又让他重复一遍。他严厉地说：我在问你，你准备亏损多少钱就止损出局？我的回答是：我是来这个市场赚钱的，很多人不是在这个市场赚到钱了吗？我的大师兄告诉我，做外汇交易，是一项投资。做任何投资都是要有风险意识的。每个行业都有人亏损，有人赚钱，要不每个人都是盖茨了。在这个风险很高的行业中，没有亏损过的人是不存在的。每一个在这个市场中能生存的人，都应该先学会如何控制风险，换句话说，也就是如何控制亏损。
我的大师兄告诉我一个故事。这个故事在我的炒汇生涯中给了我很多启迪。这是一个真实的故事。故事的主人公是个南京人，他做外汇保证金交易。起初资金折合100万人民币。他不断地交易，很快使自己的资金翻了10倍以上。当时他妈妈劝他留下一笔钱，因为她深知这个行业的投机性和风险性。可是这个儿子当时的头脑已经发胀，认为自己是这个市场的奇才，赚钱就象喝水一样轻松。根本听不进去别人的劝告。这时他不耐烦地给了母亲200万人民币。在1992年的时候，200万人民币是一笔不小的数字，可以称为有钱人。他说这个是儿子孝敬您的养老钱，然后就头也不回杀向了外汇市场。1992年的7。8月间，他一直持有英镑多头头寸，而且也在高位用赚来的钱大量加仓。持有重仓英镑。在1992年9月中旬，对于很多的外汇交易者来说，也许是地狱，也许是天堂，一个叫索罗斯的人攻击了英镑，并从此一举成名。他成功地阻击英镑，英镑大跌。英国因此被迫退出欧洲货币机制，以至于今天谈到英镑加入欧元区，很多人还持有不同意见。在英镑下跌的时候，这个人还固执地持有英镑，并认为按照常规，汇市一天波动也不会超过200-300点，所以死报着英镑不放，等待英镑的反弹。那知道，那天英镑不住地狂跌。转眼之间，他已经损失了50\%的资金。这时如果他止损还来得及，毕竟还有一半的资金。留得青山在，不怕没有柴烧。在亏损这么多的情况下，他还报着侥幸心理，心中想，不会这样把，应该有反弹了把？已经下跌了这么多了，兴许在美国盘时就回涨回去。结果他牢牢的抱着英镑的仓位不止损。市场不以他的意志为转移。汇价又引发了一轮新的下跌。最后他严重亏损，被迫放弃。因为这也是他无奈的选择，他的帐户已经全军覆没了。
你认为这个故事是假的吗？这个故事就发生在我的大师兄身边，当时我大师兄多次劝这个人止损，可是他没有听，导致以前赚的钱全部亏损光了。后来，此人离开了汇市，从此不再涉足这个行业。他一听到炒汇，就会兴趣全无。他回到南京，用母亲给他存的那200万元开了一个公司。就是这200万元，又使他振作起来。如果当时他把这200万元投进去，恐怕也会全部失去。他妈妈是聪明人，把这笔资金给他“止损”了下来。为以后的发展留下了后路。朋友们，这个血淋林的事实还不够教育投资者吗？在汇市中，不怕错，就怕不认错，和市场死顶。如果这个朋友在亏损40\%时止损，那他还有60\%的资金呢？如果在亏损80 \%时止损，还有20\%的资金呢？还不至于全部赔光吧？还有能力在这个市场生存吧？如果赔光了，怎么能在这个市场中生存呢？
朋友，您听了这个故事后,当行情走势与自己的做法相反时，你要认真观察汇价所处的位置。如果很多天汇价在一个区间内窄幅波动，这个波动可能是一个突破的行情，我们可以从图形观察到。如果真是这种情况，应适时承认错误，立刻以轧平了结。如趋势无反转上升的迹象，这时应该忍痛小赔卖出，要立即离场。把损失减到最小。国内的个人外汇买卖只能买多，不能买空。在美元上涨时要坚决持有美元，抛出其他币种。在这一点上，投资新手最容易犯错误。他们大多在错误的交易之后，仍不承认自己的判断有误，以致因循苟且，最后导致愈赔愈多。这是心态已经起了变化，会影响下次操作，甚至影响你对汇市的信心，认为自己不是做这个的料。其实你就是没有找到一个适合你在汇市中操作的方法。记住，任何投资都要交一些学费，只是多少而已。很多在汇市中十分著名的投资者，都有初入汇市损失惨重的例子。只是他们找到了自己犯错误的原因，在以后的交易中尽量避免这样的错误。这样他们就获得了成功。朋友们。如果你想进行汇市投资，那么请先学会控制亏损吧。 -------------------------------------------止损-----无论如何千万不可主观行事 价位突破止损位有两种情况：
一种是止损点选择不当并非争夺焦点；二种是止损点选择非常恰当而价位被有效突破大势已去。
如果是前种情况属于盲目搏杀，理应出局重新部署，后种情况更应果断斩仓壮士断臂。
为什么假突破也应果断出局决不后悔？
（1）当然，从理论上你可以讲应该在突破被有效确认后再出局更为稳健，但在实战中我们希望得到的这种确认却让我们冒着极大的风险，你选择的支撑或阻力价位越有效，在此点争夺越激烈突破后越是突飞猛进或一泻千里。你的比果断出仓晚了半拍的确认就冒着比你的原计划大的多的资金风险。
再有，什么才是有效确认？你保证了确认的准确，是不是会放弃了止损的坚决和止损的限量？
应该知道，止损点是一个价位一个点，不是一片空间一个区域。
（2）刚止损出局价位又回到原位，在别人看来，你做出的是最坏的选择，但在我的整体思路中却不是。
我就曾遇到有一个客户主动找我做单，我只给他做了一张这样的止损后回位的单子，损失极小，他就对我失去信心、收手而去并对别人说我“做单很臭！”
我很坦然，因为我从来就没有认为自己能把每一张单子都做好，我好的是整体思路，我的思路是把赢率提高的思路。在这样的整体思路中，有一定比例的亏损单子是必然的，是保证我永远不亏大钱和不放过大行情所必须付出的代价。
你如果从某一次某一段来判定我操盘的优劣，那么得出的结论不是完美无缺就是臭不可闻，而这两种看法都是片面的局部的不准确的。
前面提到的那个客户就是因为分别看到了两个时段的的盈亏，而没能理解什么叫整体思路，没能理解整体大于个体之和。所以从对我从极度的信任到极度的失望。
其实，一个优秀的操盘手只是比一般人的胜率提高了而已，而这个胜率无论如何也达不到100%。
刚刚做过的行情，如果下次还出现，正常的情况下，我还会那样处理斩仓决不后悔。
我知道，这种概率并不大。我把这些概率排除在赢利以内而放到亏损比例里面了，遇到类似的情况我是必定要亏上一小笔钱的，这是我的主动亏损。这是我坚定地坚持止损原则所必须付出的代价。
这种时常会出现的止损保证了我几年来没有一次让客户穿仓出局。没有一次的损失超过10% 。为客户的资金总赢利和亏损比例在12：1 ——拿赌博比喻我是大赢家。但是，我是一个经常犯错的赢家。
我不敢保证一定对单比错单多，但我的总额能取得这么大的盈亏比例除了运气和判断之外，另外一个重要原因就是：坚决的止损和同样坚决的乘胜追击式的赢利。
坚决止损并不是一句话那么简单，在局部的付出之后才能赢得整体的生存。义无返顾的断掉中毒的手臂之后才能保证健康生命的延续。
（3）在确认假突破后还可再杀回来，这样做的风险要小的多。
我就曾经在一个止损点上两次被假突破逼迫得被迫斩仓，可当我再次确认是假突破后第三次又顽强地杀回去。虽然周围的人都觉得不可思议，甚至有人认为我故意炒单，甚至是故意赔钱。
但这第三次却让我大大地赚了一笔。相比之下，前两笔止损的损失显得微不足道。
假突破后斩仓决不后悔！-------------------------------------------止损的艺术 和客户聊天，经常会提到有关止损的问题。到底应该在哪个价位止损、在甚么时候设止损（下单前？下单后？）、应该设小止损、还是大止损，甚至问题在于，是否应该或需要设止损？有时候并不能立即回答客户，到底要设多少点止损为最佳。为什么？因为止损规则五花八门，就此先看看以下各种：
因应账户资金量止损
最常见也是最传统的止损方法，就是以资金量百分比设止损，即是量力而为。比如你的账户资金是2,000美元，你盘算好每张单据不可以损失账户资金量的 2％，那2,000美元x 2% = 40美元，那么每张单都止损40美元。以欧元／美元来说，1点相等于1美元，即设40个点止损。以美元／瑞郎来说，1点大概0.8美元，即设40/0.8 = 50点止损。
以支持和阻力位止损
这也是其中一个最常见的止损方法。比如买入欧元，那就在下一个支持位设止损；卖出欧元，就在上一个阻力位止损。这个做法的好处是简单快捷，容易下判断。做多了，一看图表，加上两条支持和阻力线，止损位立即显而易见。坏处是市场永远弄人，这方法经常抵不过假突破，或者是所谓的洗盘行动。止损后，价位又回到原处，好像专门和你开玩笑。所以有人认为在支持阻力位上加上若干点，才是适当的止损位。
因应不同货币设不同止损
各种货币每天平均波幅都有不同。以下是四大主要货币近3年的每天平均波幅：
欧罗兑美元：82点
美元兑日元：105点
英镑兑美元：101 点
美元兑瑞郎：144 点
日元、英镑和瑞郎波幅较大和走动较快的货币，止损可以设大一点，如50-100点。相对欧元和其它商品货币，如澳币和纽币，平均波幅没那么大，加上商品货币要比主要货币走动得慢来说，可能30-50点止损已经足够。
其它如交叉盘，平均波幅可达100-200点来计，止损可能要设上个80-120点才够用。
根据市场形势止损
外汇市场主要有单边市（或称趋势市）和震荡市（或称上落市）。有人认为，在单边市时一定要设止损。因为趋势可以一去无回头，这种以几百点计算的单边市，谁能抗得起？但在震荡市中，价位在一定波幅之间徘徊，去了不久，又回到原位。在这情况下，设止损好像没意思，反正价格会回来的。但问题是，如何可以肯定市场是在走单边还是震荡，甚么时候，已经从震荡市转为趋势市呢？
做过一段时间的交易者都知道，出场的学问要比进场还要高，但如果更进一步的说，那么止损的技巧比出场还要难 的许多；认错虽然是市场教导我们一个很重要的道理，但是胡乱的认错，绝对是你离开市场的重要理由，这样的道 理，即便是交易十年以上的老手，也未必看得清。
止损最容易犯的错误
a> 未能在进场前就设定好止损
设定止损价格，必须要在进场时就已经确认好该止损的价格，而不是再进场后行情不利于你的时候再来寻找该止损的价格，因为在你还没进场的时候，看待市场是最客观的；而在进场前设定止损价格时，必须要能反覆的确认，该止损价格具有实质的意义，尤其在操作短线时，止损价格的设计，必须考量到诸多的因素方能设定。
b> 不断的更改止损
在原本设定好的止损价格到价时，就应该确实执行，在进入市场后，不断的更改止损是一件十分不明智的事情，在资金许可的情况下，很多时后，或许不确切执行止损可以逃过一劫的，但是养成了这样的坏习惯，一次的重伤足以侵蚀掉你辛苦的所有获利；而更重要的损失是，当你不断的更改你的止损同时，你失去的是重新入场的客观心情与 机会。
c> 因为情绪或仓压而止损
止损价格如果设计的不好，那么很容易碰到因为仓压或着恐惧的心理，而执行止损，这代表了在一入市的开始，你 就已经没有足够的胜算，在资金窘迫的情况下，而不得不执行止损，那么这样的交易和赌博无异，而恐惧的情绪压 迫自己执行止损，通常都会是错误的止损价格。
d> 用亏损来设计止损
这一类型的止损大概是最多人犯错的止损观念，这类型的止损设计，错误的根源往往来自于跳不出交易模型的框框；在设计止损价格时，先因为交易模型的设计而框住了自己，譬如说：我获利设定六十点，所以止损只能有三十点，又譬如：我止损的设定只能有本金的5％，所以我只能止损设定多少点；再譬如，有些人在交易时当进场后就会设定止损三十点或五十点，却并没有去详细的捡视那个三十点五十点的止损价格，是否是市场的止损区，像这类的思为去设计止损，绝对是严重错误的，因为市场是一个宇宙混沌体，而你自身的模型只是组成宇宙的一小块，只有市场的止损才是正确的止损，而不是你的止损才是正确的止损；所以当你使用亏损的思考来设计止损时，应当同时加入杠杆与价格的元素去设计才是一个正确而有效的止损，要成为一个好的交易者，就应当努力学习找出市场的真 正止损。
e> 利用支撑与压力找出止损
当大家看到这一段时，可能会感到很讶异，为何利用支撑与压力设计止损是错误的；其原因有二，第一点很简单，因为你所找出的支撑与压力未必会是对的，如同我们前面所说的，你必须找出市场的止损，而非自己的止损；第二个原因就是：支撑之后还有支撑，压力之后还有压力，短在线的第一支撑第二支撑甚至第三支撑可能相隔的很近，这就变成了你不断移动止损的最主要原因，因而扩大了你交易上的风险，而在较大的区间上，利用支撑与压力来设计止损是较为可行的，但很容易犯的错误是当你奈不住性子提早进场，一次的止损可以咬掉不少的资本，止损的设 计需要和我们交易的型态有紧密的配合。
止损的定义与正确观
止损的正确定义，不在于限制控管我们的亏损，也不在于有纪律的止损能够降低市场交易的风险，错误的止损观念，在我看来就像是在放血，是一种慢性自杀的行为，因为经过杠杆之后的交易成本，即便再低也是相当可观的，有纪律的执行止损，说难听的只不过是输的比较慢的一种方式罢了，而且说不定还输得更快，这种错误的观念就如同绝大多数人以为，只要有好的交易策略，好的技术分析，准确的价格预测在这市场就一定能赚钱一样，别忘了，再交一市场上的错误，永远不会停止发生，错误止损观念就是八二理论的最高分水岭。
止损真正的定义，在于我们所设定的止损价格不应该被击穿，止损区域将被市场所保护，是一个绝佳的防守点，当市场价格接近达到止损区域，那么市场必将反转，当市场价格击穿止损区域，那么市场必将触发止损，高还有更高低还有更低；举个例子来说好了，当我1.3050买入欧元，我的止损设定在1.3010， 1.3010所代表的意义，必须是如果市场价格接近这个区域，将出现大量的买盘保护这个止损价格，而当这个止损价格被执行，那么欧元在未来不长的交易时段内必将向1.2910甚至更低的价格趋近，并且无法在反弹至 1.3050上方，如果在止损设计上没有这样的基础观念，那么很容易产生很多无谓的止损，最终导致交易的失败，没有人可以单独的左右市场，寻找好的止损区域，是藉众人的力量来获取交易市场上的胜利。
一个正确有效的止损，不单单是交易风险的一种控制，其另一个重要的观念是，正确而有效的止损，将创造更多安全的获利交易可能；也就是我常说的：止损价才是最好的入市价，金融市场最好赚的钱就是止损的钱，怎么说呢，当你越来越熟悉，越来越能够抓到市场上止损聚集的地方，那么你只要藉着止损盘的力量来获利就够了，用上面这个例子再解释一遍，当我在1.3050设定买入欧元，1.3010设定止损，如果1.3010的止损价格会 被执行，那么欧元势必要走到 1.2910附近，换言之，我不一定要选择在1.3050买入欧元，我亦可以设定在价格跌破1.3010后追空欧元，又或者我设定1.3050买入欧元一口，但在1.3010设定止损卖出两口，市场最终的方向我们从来就不应该去预设，只要做好价格的设定，有正确的止损观及止损价格寻找的能力，市场走多我们能赚，市场走空我们也能赚，而下面的这一段藉由止损盘的获利，常常甚至是比上面这一段来得牢靠的，这就是正确而有效的止 损。
事实上，纯就技术分析而言，要学会抓到市场止损聚集的地方，是远比你去判断市场方向要来的容易的，这样的止损观，唯一的天敌就是假穿，不过就算遇到了假穿，交易的风险却不大，因为市场上的假穿没有你想像的那么多，如果你觉得有很多的假穿，那是因为你对于市场止损盘的寻找能力还不足够，当你学会了寻找出市场坚实的止损价格，十次顶多也遇到一两次的假穿，若能够将正确的止损观念与技巧磨练好，在这市场几乎已经立于 不败之地。
切记，正确的止损观念不单是风险控制，更重要的是好的止损可以创造无限的获利
止损设计的技巧与训练
a> 熟悉商品
越短周期的图形(如小时图)的止损区所累积的能量越小，而越长周期的图形(如日图周图)的止损区所累积的能量通常越大，每一种商品的走势大多有其特性，不管是发动的时间点，发动后的振幅，交叉的关系，通常都有自己的惯性，譬如当日圆在走单边势的时候，通常喜欢沿着五日均线走，这类的特性一定要摸熟，无法传授也无法速成，想要练就好功夫就要下苦心；训练自己的方法就是每日纪录商品的开高收低，还记得十多年前，刚进入这市场时，前辈都会要新手每天自己画图，这样的训练就是让自己能够熟悉市场的走势，现在科技太发达了，造成的结果是拥有这样的基本功的人越来越少了，当有一天你可以不用计算机就能在脑海里在纸上画出走势图，那么就可算有小 成。
b> 不断印证
想要抓到正确而有效的止损，就必须不断的去尝试与印证，当然你不一定要有真正的交易行为，你可以尝试着去抓出商品的止损价格，印证的方式要从两个角度来进行，其一就是你所设定的止损价格是否有受到市场的保护，也就是说，如果你1.3050买入欧元，设定了1.3010止损，那么当欧元下行到 13020~30水平附近时就应该出现买盘的支撑，因为一个好的止损价，不会是一个大的区间，顶多是10点里面的差距，而真正好的止损，就算只差一个tick都不会来的，其二就是，如果止损被执行时，市场必然走反向而且快速，也就是说，当1.3010的止损价格被执行时，那么市场的止损将开始不断的被执行，也就是大家常常听到的轧空或着多杀多，当市场的止损被执行时，多头便空头则空更空，空头便多头则多更多，市场真正的止损盘被推动时通常破盘的速度不会太过缓慢；你必须不断练习这样的技巧，当你发现自己所设定的止损价格都不太会来，或着点到后都有破盘的情形发生，那很恭喜你，你已经敲开了进入八二世界里的那20%的大 门。
c> 找出原因
一开始你在练习找出市场止损的时候，你运用了大量的技术分析，不管你是越来越能抓到市场的止损所在，又或者是总是无法很准确的抓到市场的止损，但可以肯定的是，你会越来越看得清楚，哪些价位的变动是因为止损盘所造成的；当你越看得清出这些止损盘的推动时，请你一定要尽量去找出推动止损的原因，是因为新闻消息、数据公布还是交叉上的变化…..等等，你要习惯遍学习这样的能力去找出这类的原因，当然有许多时候，纯粹只是因为作手刻意去推动市场上止损盘的触发，因为这本来就是市场上最好吃的一块肉，这样经验的累积，有一天你也会是市 场上的高手。
d> 简单的复杂化，复杂的简单化
在刚开始学习抓出市场止损的时候，是一种简单的复杂化过程，因为止损价格就只有一个，但我们要确立这一个止损价格，却必须先经历过复杂的思考，上面的三个阶段就是一种简单的复杂化过程，当你已经熟悉上面的训练模式后，你就必须让自己开始进入复杂的简单化过程，当你用大量的信息和技术分析来判断寻找止损价格的时候，最终的决定都只有一个，在技术分析上，你所使用的技术分析工具，要越来越简单，而且少用经过复杂计算的技术指标，而选择属于自然定律的分析工具，何为自然定律的分析工具，譬如黄金切割、移动平均、轨道等等，越少数理计算出来的分析工具所计算出来的止损，通常越准确，举个简单的例子，如果你拿一张什么分析工具都没有的K线图来看，你很可能一眼就看到哪里有有效的止损盘，分析工具只是辅助，别让分析工具遮住了你的眼睛，相对的在信息判别上也是同样的道理，一开始你会阅读大量的市场信息，最终你要能够学会过滤，而不是让这些信息影响你的思考，学会分析别人的分析，这就是复杂的简单化最重要的精神。
止损的找寻与设定，一直是我认为在交易市场上最重要的学习之一，他比预测行情更来得重要，所谓的八二理论，在我的观点里其实应该是九八二理论才是，因为八成的人在赔钱，只有两成赚钱，我认为还不够真切，应当是98 %的人赚不到钱，或者是在输输赢赢间来去，只有2%的人能够一直赚钱，这样的道理延伸到止损的观念里，当市场触动止损盘时，止损的恐惧将不断推动价格进行，这才是最容易且稳当的获利，另一个角度来看，当你能设定进场价格贴近有效止损时，那么这样的止损将受到绝大多数人的保护，风险有限而获利无限。 ----------------------------------止损(stop-loss)应注意的问题:
其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做股票投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。
其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。
其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。
什么是止损价?
止损价是一种保护机制，避免越套越深，当到达设定的止损价格时，系统自动平仓出局。------------------------------------------止损的“十二要” 1、当数量指标发出明确的卖出信号时，要用止损策略。如：当股价跌破某条重要均线时要止损；当随机指标的J值向下穿破100时止损；当成交量放出天量时止损；MACD形成死叉时要止损等等。
2、当技术形态出现破位走势时，要用止损策略。如：股价跌破重要支撑区时、向下跌穿底部形态的颈线位时，收敛或扩散三角形选择下跌走势时，头肩顶、圆弧顶、多重顶等顶部形态即将构筑完成时，都需要应用止损策略。
3、对于投机性买入操作要用止损策略。投机性买入是指不考虑上市公司的基本面情况，仅从投机价值角度出发的选股，投资者一旦发现原有的买入理由不存在时要立即止损。
4、对于追涨型买入操作要用止损策略。追涨型买入是出于获取快速利润目的，对已有一定涨幅的个股的追高买入行为，一旦发现判断失误，要果断地止损。如果没有这种坚决止损的决心，就不能随便参与追涨。
5、短线操作或超短线（即盘中T+0）操作要用止损策略。做短线最大的失败之处，不是一时盈亏的多少，而是因为一点零星失误就把浅套做成深套或重套；把短线做成中线，甚至做成长线。因此，不会止损的人是不适合短线操作的，也永远不会成为短线高手。
6、对于激进型投资者要用止损策略。有些操作风格和操作技巧比较激进的投资者，在出现投资失误时，可以凭借足够的看盘时间和敏锐的盘中感觉，通过盘中＂T+0＂或短期做空的止损方式来降低套牢成本。
7、投资者在大盘指数处于牛市顶峰位置进入股市的要用止损策略。这时市场中的各项技术指标均处于同步顶背离状态中，移动成本分布显示市场中获利盘比例偏多、股民们常常得意洋洋并且夸夸其谈，此时市场已经濒临危险的边缘，遇到操作不利要及时止损。
8、当市场整体趋势向下运行时，投资者需要研判大盘指数和个股的后市下跌空间的大小，依此做为是否止损的参考，对于后市下跌空间大的个股要坚决止损。特别是针对一些前期较为热门、涨幅巨大的股票。
9、对于主力出货的个股，要坚决彻底的止损。庄家清仓出货后到下一轮行情的重新介入，期间往往要经历相当长的整理过程。而且，随着我国股市的不断括容，有些曾经极为辉煌的热门股，可能会陷入长久无人问津的漫漫熊途中。
10、仓位过重的投资者或满仓被套的投资者，要适当止损部分股票。这样做的目的，不仅仅是为了回避风险，而是更加有利于心态的稳定。
11、当亏损达到一定程度时，要用止损策略。这需要根据交易前设置的止损位做为衡量标准，一旦跌到止损位时，投资者可以通过果断的止损，来防止损失的进一步扩大。
12、根据趋势是否扭转，决定是否要用止损策略，通过对政策面、公司基本面、市场资金面等各方面多角度的研判分析大势。如果发现市场整体趋势已经转弱，长线稳健的投资者应该不论是否亏损都坚决卖出。 ----------------------------------止损的“十二不要” 1、投资者由于优柔寡断，导致深度套牢，目前亏损过于巨大的，不要止损，因为，这时止损为时已晚，不仅不能挽回多少损失，反而会严重打击投资心态。
2、对于庄家洗盘的股票，不要止损，庄家在临拉升前，为了减少未来时期的拉抬阻力和抬高市场平均成本，常常会采用洗盘的方法，试图将意志不坚定的投资者赶下轿子，投资者此时要保持信心，不能随意止损。
3、上升趋势中的正常技术性回调整理时，不要止损。只要市场整体趋势没有走弱，就可以坚持以中线持股为主，短线高抛低吸的操作策略。
4、临近重要底部区域时，不要止损。股指在底部区域时，通常情况下已经不具有下跌动能，但有时大盘仍会有最后的无量空跌，投资者要坚定持股信心。
5、个股股价的下跌空间有限时，不要止损。当股价经过长期的调整，深幅的下跌后，股价被压缩到极低位置，再度下行的空间有限时，投资者不仅不能杀跌，还要考虑如何积极吸纳
6、指数严重超卖时，不要止损。指数与个股不同，指数的严重超卖信号，往往比个股真实可靠。但观察大盘是否超卖不能使用普通的常用指标，要重点参考指数专用指标，主要是STIX、超买超卖OBOS、涨跌比率ADR、腾落指数ADL四种指标。
7、熊市末期缩量下调时，不要止损。量能的萎缩，显示了下跌动能的枯竭，此时斩仓出局无疑是不明智的。
8、有恐慌盘出现时，不要止损。恐慌性抛盘的出现往往是股价见阶段性底部的重要特征，投资者切忌盲目加入恐慌杀跌行列中。
9、股价接近长期的历史性重要支撑位时，不要止损。这时应以观望为宜，但也不要急于抄底抢反弹，需要等待趋势的最终确认后，再采取进一步动作。
10、当股价严重背离价值时，不要止损。熊市中，常会出现非理性的暴跌，在这种泥沙俱下的浪潮中，有部分具有投资或投机价值的个股，会跌到平常可望不可及的低价，这时投资者要有长线持有的耐心，切忌不分青红皂白的止损。
11、当个股跌到某一位置企稳后，受到市场主流资金的关注，并且有增量资金不断积极介入，在量能上表现出有效放大的个股，不要止损。
12、根据风险收益比，进行测算，在不考虑自己的盈亏状况的前提下，如果，按现价买入该股，未来的风险远远大于收益，要坚决止损。如果，未来的收益远远大于风险，则不要止损。 -------------------------------将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。一般而言运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。通过对股价运行形态的分析，一旦发现股价出现破位时，则坚决止损。实战中投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接，在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋
1. 趋势切线止损法。包括股价有效跌破趋势线的切线；股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线；股价有效跌破上升通道的下轨等。
2. 形态止损法。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位；股价出现向下跳空突破缺口等等。
3. K线止损法。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。
4. 筹码止损法。筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用，一个坚实的底部被击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码成交密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。
5. 均线止损法。一般而言MA10可维持短期趋势，MA20或MA30可维持中期趋势，MA120、MA250可维持长期趋势。如果是一位短线客，可以 MA10作为止损点；如果是长线买家，则可参考MA120、MA250作为止损点；对于中线客来讲，MA20在实际运用中显得更为重要。投资者如在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。如果股价一直处于MA20上方且MA20处于上升状态，可不必为其小幅回调担心，在上升途中股价回调总会止于MA20上方；而失去上涨能量之后，股价开始回调或横盘，MA20会由上移逐步转为走平，此时应引起高度警惕，一旦出现有效跌破MA20，在3日内无法再次站上，则应立即止损出局。
6. 指标止损法。根据技术指标发出的卖出指示，作为止损信号，主要包括：MACD出现绿色柱状线并形成死叉；SAR向下跌破转向点且翻绿等等。其中最简单、最实用就是SAR抛物式转向指标，亦称为停损点转向操作系统。SAR就像股价的守护神，一旦上涨的速度跟不上，或者股价反转下跌，SAR都会紧紧盯着，股价跌破SAR就为平仓出货的极佳信号。 ------------------------------------------止损是股票交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全。止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险。如何设定止损位呢？有如下的方法供参考：
平衡点止损法：在建仓后即设立原始止损位，原始止损位可设在距离建仓价格5%-8%的位置。买入后股价上升，便将止损位移至建仓价，这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位。依此，投资者可以有效地建立起一个 “零风险”的系统，可以在任何时候套现部分盈利或全部盈利。平衡点止损系统建立好以后，下一个目的就是套现平仓。套现平仓具有很强的技术性，但是不管用什么平仓技术，随着股价上升必须相应地调整止损位置。比如投资者在10元买入，原始止损位设立在9.2元，买入后股价若一路下跌，可在9.2元止损出场；若买入之后股价上扬，平衡点止损在10元附近，股票跌破即可清仓出场；若买入后价位继续上升，可即时调整止损位。如股价上升至12元，可将止损位调整为11元，价格升至13元，止损位也“升”至12元。
时间止损法：人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。只要价格跌到某个事前设定的价格，就斩仓出局，这就是空间止损。空间止损方式的好处在于，可以通过牺牲时间而等待大行情，缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱。为此，需要引入时间止损概念。时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬如，我们若对某股的交易周期预计为5天，买入后在买价一线徘徊超过5天，那么其后第二天应坚决出仓。从空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置，但是持股时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失，此时不妨先出局。
技术止损法：在关键的技术位设定止损单，可避免亏损的进一步扩大。技术止损法没有固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。其主要的指标有：1、重要的均线被跌破；2、趋势线的切线被跌破；3、头肩顶、双顶或圆弧顶等头部形态的颈线位被跌破；4、上升通道的下轨被跌破；5、缺口的附近被跌破。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在重要的移动线附近。再如，市场进入盘整阶段后，通常出现收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20天线)的乖离率逐渐缩小。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，则应果断离场。
止损的必要性
波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。
止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。 ----------------------------------一、鳄鱼法则
关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。
再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11.1%。如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，你要想恢复的赢利率将需要100%。在市场中，找一只下跌50%的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕只能主要靠运气了。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损＝再生。
二、止损原因
需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。
三、散户专利
需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。
四、学会做空
国内股市暂时还没有做空机制，只能做多。如果有了做空机制，那么多头止损多数情况下就是做空。因为你作为多头进行止损时，对未来的预测只有两种可能，一是盘整，二是下跌。预测盘整则离场观望或者买国债，预测下跌则反手做空。反过来，空头也需要止损，空头的止损也往往就会是“叛变”为多头。会不会持币和做空，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志。自97年5·12以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓，那么恭喜你已经迈入高手或准高手的行列。当然，被其它事情耽误了被迫的无法操作，不算此列。相信国内股市不出一、两年即会推出做空机制，或者是指数期货，提前学会做空会有莫大好处。目前闽发社区有180指数期货模拟交易，有兴趣的不妨参加一试。
五、善于忘记
在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。
六、止赢与补仓
如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。长安汽车的股东人数在02年9月底是72655人，到了03年6月底只剩 17551人，这中途下轿的至少55000多人比其他没上过轿的人还要懊恼。要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。
补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。--------------------------------止损设置技巧1、 确定市场特征，是属于趋势市场还是区间市场；
2、 好的止损价格以好的建仓价格为前提；
3、 上升趋势操作中的顺势而为的操作，止损可以适度放宽；
4、 对于上升概率比较大的仓位止损幅度可以适当放宽；
5、 区间市场中的仓位止损幅度可以放宽；
6、 下跌过程中抢反弹的逆势操作止损幅度不宜过宽。 -------------------------------------止损与风险控制无论股票市场还是外汇市场，对于相当一部份散户来说，止损是个比较容易被忽视的举动，在金融市场投资的散户往往不知身在此山中，依据片面的信息、所谓的内部消息入市，爆仓套牢夜不能寐，喟叹市场无情之外，并不明了自己入市后唯一可控制的是最让人不敢与之较量的“风险”。而控制风险最有效的手段就是传说中的--止损。
专业的交易员有一条铁律：无止损，不交易。止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。能做好止损，就等于在无法掌控的市场波动中，对风险有了一定的控制。
止损方式分为两种，固定止损和跟踪止损。
固定止损
可根据以下三点设置止损
1、固定的金额
2、总金额的百分比
3、时间[短线操作中常用]
跟踪止损
1、百分比跟踪止损
2、单线止损
3、三线止损
风险控制，你究竟依据什么对风险进行控制呢？
1、风险回报比
2、每单最大亏损额度
3、每日最大亏损额度
4、每月最大亏损额度
在外汇交易中，对人的心理是个残酷的挑战过程，严格自律，不贪婪，不畏惧风险也不心存侥幸的交易者通常能获得持久的成功，风险回报率高于一般人。然而这些都需要从严格执行你的止损计划开始，否则你除了带着一身伤痛退出市场外，什么也得不到。 -----------------------------------墨菲法则：遵守控制亏损的原则有一个原则投资人必须要记住：当事情有可能变坏的时候，发生的一定是最坏的结果！！这就是著名的墨菲法则。对于这个法则，比较形象的解释就是：如果桌子上有一块面包，面包的一面有奶油。当面包从桌子上跌落到名贵的地毯上的时候，一定是有奶油的那一面向下。
曾经开玩笑地和朋友说，用墨菲法则测验一个投资人的基本素质是不是合格，是一个很好的手段。如果你现在有一个交易系统，这个系统在统计历史数据的时候发现，你最多连续亏5次。那么，在你连续亏了5次以后，你应该如何操作？如果你的回答是加大仓位操作。那么，"恭喜"你回答错了。正确的结果是应该缩减仓位。也就是你首先应该降低亏损，并开始挣钱。
投资人有两个核心原则：一、一定要控制亏损；二、记住第一个原则，如有违背，按照第一个原则处理。因此，任何时候，一旦你开始亏损了，那么最好的策略就是降低仓位。继续亏损，仓位继续降低。只有你开始盈利了，才能逐步加大仓位。
这不仅仅是投资中需要遵守的原则，即使在生活中，也必须要遵守。最近有个朋友状态很差，仅仅可以维持生活，为了挣生活费，需要花两天不睡觉去干个私活。人到了这个时候，其实就和投资出现了大额亏损一样。我叮嘱他，一定要干完了活好好休息。终于把活干完了以后，想奖励自己，就和朋友去逛街，结果钱包被偷掉了……
很多投资人在投资过程中经常出现类似的情况。一般投资人出现亏损，一开始的时候还知道如何处理，但出现意外的亏损，超越了心理的承受限度，应该怎么处理呢？
不理性的投资人经常会出现两类行动，第一类就是被激发出来赌博的特性。这个时候，往往会有两个结果。有些人赌对了，因此，这个模式成为他心理上一定要做的模式。但总有他赌错的时候。如果是杠杆交易，就基本被清洗出局了。第二类人的选择是认亏出局。但如果这个时候认亏离开，你也失去了挽回的机会。选择离场不应该在亏损达到不可收拾的时候才考虑，一定要在风险可控范围内作出决策。
正确的行动应该是什么呢？应该是首先降低亏损的额度。并通过不断地小额试探寻找盈利的机会。只有在确定了自己还在盈利，并走上正轨的时候，才可以慢慢地走上征途。
投资是时间的函数，也是个漫漫的长跑。因此并不是要你跑得如何快，而是如何跑完全程。我们经常看到在一段时间内出现盈利很高的投资人，巴菲特那个50年23％的投资收益水平，对很多人来说并不算什么。但全球做到这个时间、这个成绩的人似乎只有这一个。因此，如果你在3个月挣到了500％，并不能说一定成功，重要的是在"长跑"中同样可以有稳定的收益。想做到这个稳定的收益，必须要遵守一个原则：一定要控制亏损！！当有规律和这个原则相违背的时候，遵守控制亏损的原则。 ---------------------------------------------盈利单是长线 亏损单是短线 最近有朋友多次问我，单子该不该出。朋友的持仓已出现亏损，且对当前亏损已有恐惧心理，但又心存侥幸，不愿止损，所以，朋友犹豫不决。
不愿止损的理由
不愿止损通常基于以下两种心理的叠加，一种是“无力承担眼前的亏损”，另一种是“认为行情也许会出现对持仓有利的变动”。在这种情况下，投资者往往选择不作为，“等待”行情出现反转。
我们来分析一下这两种心理。无力承担亏损指的是心理上不能接受眼前的亏损，认为一旦平仓亏损就太多了，而不平仓总是抱有一线希望。希望确实是鼓舞人心的，但是对希望的预期一定是要基于客观事实的基础上才行。而在这个时候，投资者大部分的“希望”仅仅是一种侥幸心理，是认为行情“也许”会出现对持仓有利的变动。那么这个“也许”也就道出了此时希望的实质，是主观想象而非客观事实。客观事实是，我们的持仓已经出现了亏损，这说明建仓的方向或者至少是建仓的时机不对。那么这样的持仓我们是否还应该持有呢？
对亏损单的处理
当断不断，必受其乱。期货投资者当将此言铭记于心。期货是一个风险管理工具，承认风险的存在便该承认亏损的可能。事实上，任何的风险投资，投资者最怕的并不是亏损，而是控制不了预算。而没有设定止损也就相当于没有预算控制。对于这样一笔交易，你的风险是无限大的。
都说期市如战场，指挥员在战前需要做的最重要的一件事是，确定如何应对战争中的各种风险，一旦战事失利，应如何撤退，如何保全实力。那么期货投资者在制定交易计划时，是否也应该充分考虑各种风险，并有一个明确的风险评判标准？而当市场给出明确的风险信号时，也就是撤退的军号响起时。
因此，任何的建仓或者持仓都应有一个明确的止损条件跟随其后，用设置止损的方法来克服一旦持仓出现亏损时的侥幸心理。
止损的设置
止损的设置应结合资金量、品种波动特点、操作周期和操作者心理承受能力等方面综合考虑。不同的资金量、不同的品种、不同的个人有不同的操作风格。对于大资金的长线投资来讲，止损可能会相应大些，对于小资金的短线或波段操作来讲，止损就应小些。在国内投资者大部分为散户投资者的情况下，我们往往有个误区，习惯于从各个方面分析价格的未来走势，并依此入市。但是我们往往没有注意到，我们分析的周期和我们的资金所能承受的操作周期是否一致。如果分析的结论适合于一年或半年的周期，但是我们的资金可能根本承受不了半年以上的操作周期所需要的止损点，那么矛盾就会产生。从长期趋势发展来看，我们做对了方向，但是眼前的亏损却更实际。那么对于这样的持仓又该怎么处理？
依然是当断则断。错单有两种错法，一种是方向不对，另一种是时机不对。时机不对的单子，往往是让我们最犹豫的单子，我们会担心，一旦止损出来了，价格又会向有利的方向变动。
其实对于这个问题，有一个再简单不过的应对措施，这就是，如果止损出来后，市场证明止损错了，那么再跟进去。止损是为了让我们远离市场重新冷静、客观地观察市场。止损后价格依然有三种可能，或涨或跌或盘，如果有符合我们操作习惯的机会出现，那么将它当成一次新的机会，重新介入便可。
关于止损的设置，笔者的另一点体会是，用动态的止损来代替止盈，或许更能达到让盈利充分成长的目的。但是需要注意的是，止损点的变动方向应该跟持仓方向一致，是保证资金成长而非收缩。
因此，关于长线短线的另一种定义是：盈利的单子是长线，亏损的单子是短线。通过设置动态止损，让盈利的单子长线持有，利润充分成长。而所有亏损的单子都在第一时间处理掉，给自己新的机会。 ----------------------------跟踪止损既然我们已经认识到必须通过严格的资金管理止损策略等措施来防止灾难性损失，现在是到重点关心那些用来扩大和保护盈利的策略的时候了。正确执行这些策略是为了实现两个重要的投资管理目标：不仅能让已有的盈利继续扩大，同时还必须能保护已有的浮动盈利。
尽管跟踪止损的应有范围极其广泛，丹我们相信跟踪止损不适用于所有的交易环境。我们提到的大多数跟踪止损是专门用来实现盈利继续扩大目的的，因此，这些策略用在趋势跟踪系统上最有效。在反趋势交易中，采用更具进攻性的止损策略更合适。“一旦有盈利，就把它放进口袋”的交易理念更适合于反趋势交易，因为期望收益是有限的。然而，如果你的交易是顺着趋势的，那么“立即将盈利放进口袋”的行为会让你有挫折感：我们以很小的盈利退出市场，然后眼睁睁的看着市场在随后的几天或者几个月内继续向着我们交易的方向走出一个很壮观的趋势。因为我们建议在不同的市场背景下使用不同的退出策略。以后我们会讨论更具进攻性的退出策略，现在我们重点讨论利用时间帮我们积累大幅盈利的退出策略。
彻底理解跟踪止损对于趋势跟随者来说是极其关键的，这是因为典型的趋势追随交易的成功几率都是比较低的，这使得在不常出现但规模很大的长期趋势中抓住尽可能多的盈利变得极其重要。典型的趋势跟随者，大部分盈利都来自于抓住不常出现的长期趋势，同时能在设法更频繁出现的横盘市中有效降低损失。
跟踪止损策略的理论基础有两个，一个是对偶尔会出现的大规模趋势的期望，另外一个是有可能抓住主要趋势的绝大部分盈利。如果入场时机合适而且市场继续向着我们交易的方向前进，跟踪止损是一个完美的止损策略，它能帮助你抓住一个趋势的绝大部分。
我们在本文以及后续一些列文章中讨论的各种跟踪止损方法都有一些相似的特征，理解这些特征是非常重要的，因为跟踪止损是交易系统的组成部分之一。有效的止损策略能帮我们最大限度的抓住盈利交易，因而能显著提高趋势跟随系统的净利润。通过使用跟踪止损，我们能明显提高平均回报对平均亏损的比率，然而跟踪止损策略也有缺点，它能让一些本来有中等盈利的交易变成亏损交易，因而有时会降低盈利交易的次数。此外，偶尔出现的浮动盈利的大幅缩减让交易者在心理上很难接受这种止损策略。看到大幅盈利变成很小的盈利或者看到盈利头寸变成亏损头寸，没有交易者会开心的。
通道止损策略
最简单的趋势跟随策略是让止损点跟随着趋势前进的方向不断向前移动，可以用近期高点或近期低点的移动方向来判定趋势方向。例如，在上升趋势中止损点可以放在最近几根K线的最低点处；在下降趋势中止损点可以放在最近几根 K线的最高点处。用来判定最高点和最低点的K线条数取决于我们愿意给交易多少变化空间。我们用来越多的K线条数来确定止损点，我们给予交易的变化空间越大，相应的，在触发止损前盈利回撤的幅度也会越大。使用越近的高点或低点，止损被触发的速度也越快。
这种跟踪止损常常被叫做“通道止损”。我们使用最近X根K线的最高点和最低点分别作为我们的短期和长期止损点，所有这些高点和低点构成一个形似通道的带状区域，因而我们把它称之为“通道”。该名字也衍生于一种流行的入市策略，当突破刚才提到的那些高低点时就入市交易。由于我们现在只关心退出策略，而且只使用通道的其中一条边界，似乎使用“通道”这个名称有点说不过去，但我们还是决定使用习惯名称来表示这种跟踪止损策略。
在大多数例子中我们假定我们用的是日K线图，但完全适用于其他任一时间尺度K线图，我们都知道不同的交易系统使用不同时间尺度的线图。通道止损策略适用范围极其广泛，能毫无差别的胜任周K线图和5分钟K线图。同样要记住的是，我们所举的例子不仅适用于长期交易策略，同时也适用于短期交易策略。
通道止损策略的使用方法是很简单的。假定我们选择20天期通道作为我们长期交易系统的止损点，我们每一天都要确定最近20天的最低点，并以此作为我们的止损点。许多交易者会根据他们的喜好将他们的止损点放在实际价格低点的上方或下方。当价格向着我们交易的方向运动时，最近20天低点也随着不断上移，因此该策略不仅能“跟踪”趋势，还能保护不断累积的盈利。通道止损点只会向着我们持仓的方向移动而不会逆着我们持仓的方向移动，注意到这一点非常重要。当价格击穿最近20天低点，就会触发我们的卖出止损指令，退出交易。
对于通道止损策略，最容易想到的一个问题是为了设置合理的止损点需要几根K线。例如我们是把止损点放在最近5天低点还是最近20天低点，或者是其它时间周期内的低点？答案取决于我们交易系统的目标。明确的目标往往有助于我们在这些重要的问题上做出选择。我们喜欢短期交易系统，还是喜欢长期交易系统？前者需要迅速止损，后者止损较为宽松。在大趋势中，长周期的通道止损策略可以让我们积累更多的盈利；在小趋势中，短周期的止损策略可以让我们抓住更多的利润。在研究中，我们发现把长期交易系统的止损点放在最近20天（或更长周期内的）最高点或最低点时其表现通常都很好；对于中期交易系统，可以把止损点设置在最近5～20天内的最高点或最低点处；对于短期交易系统，把止损点设置在最近1～5天内的最高点或最低点处通常表现最好。
在一个相当持久的趋势中，使用长周期的通道跟踪止损策略能积累起巨大的浮动盈利；然而当止损点最终被触发时，该方法仍然会回吐大量的浮动盈利。短周期的通道止损策略设置的止损点较近，因而能保护更多的浮动盈利。正如你想到的，较近的止损点通常不象较远的长期止损点那样善长于积累盈利，往往会使我们过早的被止损出大趋势。然而，我们观察到在一个失控的趋势中使用非常短期的通道止损点能非常有效的保护赢利交易，比如1～3根K线的时间周期。在失控的趋势中，最好的通道止损策略是短周期通道止损策略，比如3根K线的时间周期。我们观察到在一个强劲的趋势中，这种短周期通道止损策略能让我们一直坚持呆在市场内，直到趋势快要结束时。
显然这种止损策略目标是有冲突的。通道止损策略使用的时间周期越长就越能抓住更多的利润，但止损点一旦被触发还是会回吐大量的利润；通道止损策略使用的时间周期越短能抓住的利润就越少，但它能保护更多的浮动盈利。如何才能解决这个问题？如何才能找到这么一个止损策略，它既能积累大量盈利又能很好的保护账面利润。一个有效的止损技术是在交易初期使用长周期的通道止损策略，然后随着账面利润的逐渐累积逐步缩短通道止损策略的时间周期。一旦交易获得可观的利润，或者出现一个非常强劲的趋势运动后，我们就应该使用非常短周期的通道止损策略，目的是只回吐巨幅浮动盈利中的极小一小部分。
下面是一个应用这种方法的例子。在长线交易初期，我们先根据我们以前讨论的方法设置一个资金管理止损点以防止任何灾难性亏损，然后我们在近期20天最低点处设置一个跟踪止损点。20天周期的通道止损点通常能很好地保护我们避免市场来回拉锯的伤害，让我们坚持长线仓位以累积应得的利润。当我们实现计划中的盈利后，比如以ATR为单位的盈利目标或基于具体美元数量的盈利目标实现后，我们就可以缩短通道止损策略的时间周期，比如将止损点设在近期10天低点处。如果我们很幸运，再次获得另一份巨额盈利（比如5ATR的盈利，或以美元为单位的巨额盈利），我们可以再次缩短时间周期，比如将止损点设在近期5天低点处。如果获得大到不能再大的赢利水平后，这是一种极其少见的情况，我们甚至可以把止损点放在前一天的低点处以保护我们已累积起来的巨额盈利。正如你看到的，这种策略在交易初期设置较为宽松的止损点允许利润不断累积，然后随着盈利的增加逐步收紧止损点。赢利越多，止损点越紧；积累的赢利越多，我们允许回吐的赢利越少。
另外一个值得讨论的改善通道止损策略的方法是：利用通道宽度或ATR来收缩（或扩张）传统的通道止损策略。方法如下：假定你正在使用20天期的通道止损策略，首先是计算通道的宽度，也就是最近20天最高点与最近20天最低点间的距离。然后将之前得到的20天低点和20天高点分别上移和下移一定的距离，这样就能将通道收缩。例如，在长线交易中，可以将止损点调整到比近期价格低点高5％通道宽度或5％ATR的地方。用这种方法得到的止损点比传统的通道止损点更容易被触发。更重要的是，该方法能让你先他人一步止损，因为市场上有很多止损点是放在最近20天低点处的。
最后一点要考虑的是通道止损的一个非常重要的弱点。通道突破方法是如此的流行，以至于在前期地点或高点处会触发大量的止损单或入场单，因而当你在交易中使用这些技术时会发现明显的价格滑动。用某一百分比的通道宽度或ATR来调整实际价格低点或高点的方法或许是一种将你的止损点与一般大众的止损点区别开来的方法，从而让你更好的执行止损交易。
跟踪止损——吊灯止损策略
再上一篇文章中我们讨论了通道止损策略，该策略以前期低点为参照物来设置跟踪止损点。在本文中我们将讨论另外一种跟踪止损策略，该策略以前期高点为参照物来设置止损点。
吊灯止损策略将跟踪止损点设置在市场最高价（或最高收盘价）下方某个地方处，该最高价（或最高收盘价）是从我们进入市场以后开始计算的，由该策略生成的止损点就象是从市场最高价的“天花板”上悬挂下来的吊灯。止损点与市场高点间的距离或许以ATR来衡量最好，当然也可以用美元数量来衡量，或者以合约价格点数来衡量。
该跟踪止损点的优点在于当市场不断创出新高时止损点能相应迅速上移。“吊灯”这个名字似乎起的蛮合适的，它能帮我们理解这种有效的止损策略的设计方法。
Van K. Tharp在他那本非常优秀的《通向金融王国的自由之路》一书中引用了他做过的一个研究，该研究表明即使使用随机入市策略，有效的离市策略还是能使交易赢利。当我们看到他在分散的期货组合中使用的能产生盈利的离市方法是吊灯止损策略时，我们一点也不奇怪。（Tharp将跟踪止损点设置在距离最高收盘价或最低收盘价3ATR的地方，他是用10天移动平均来计算ATR的。）
需要记住的是尽管悬挂在市场高点上的吊灯止损点只会向上移动，但止损点与市场高点间的距离却应该随着市场波动性的改变而增减。如果你希望止损点与市场高点间的距离的变化不要过于剧烈，你可以使用长期ATR；如果你希望止损点与市场高点间的距离更好的反映市场的变化，可以使用短期ATR。我们通常用 20条K线来计算ATR，除非我们有特殊的理由使用其他时间周期的ATR。我们的经验是当市场暂时处于小幅波动时，使用短期ATR（3～4根K线）常常使我们将止损点设得太紧，这常常会造成一些麻烦。止损点设得过紧，会使我们过早的退出市场。如果我们即想使用极其灵敏的短期ATR，又不用担心是否将止损点设得太紧，我们可以同时计算出短期和长期ATR（比分别使用4条和20条 K线），然后选择较大的那个，这样我们的止损点就不会太紧。这个方法既能让我们的止损点在市场波动性变高时迅速远离市场高点，同时又不会让我们在市场波动性暂时变小时被无谓的止损出局。
我们喜欢在交易初期使用通道止损策略，然后当价格离开我们的入场点时使用吊灯之损策略，如此就可以保护我们的浮动盈利。通道止损点仅盯牢价格低点，有时不会随着盈利增加而上移。当然，经过一段时间后，当前期低点落在我们的计算周期以外后，随着使用更高的价格低点，通道止损点也会向上移动的。通道止损点会随着时间的增加逐步上移，当不会因为最近价格达到新高而上移。这就是为什么我们需要在合适的时机引入吊灯止损策略的原因，我们要确保我们的止损点不会远离价格高点。
通过综合使用这两种离市技术，我们可以在交易初期获得一个逐步上移的止损点，然后当市场向着我们持仓的方向奔跑时我们又可以拥有一个迅速上移的止损点，这可以保护更多的浮动盈利。通道止损策略适合用于前一个止损点，而吊灯止损策略更能满足后一个止损点的要求。从保护浮动盈利的角度来说，这种止损策略的转换是合理的，当市场创出新高时，吊灯止损点总是能同时跟着上移。吊灯止损策略的这个优点是其成为在我们盈利交易所中使用的最合理的离市策略中的一种。 ----------------------------------------- 止损—最为灵活的交易技术在金融产品投资过程中，必将经历许多的起起伏伏，涨涨落落。也看到过很多可谓的经典故事。从在自己身边走过的和在自己身边站起来的战友们的经历中，发现了一个很为灵活的交易技术，让你成活下去的本根。这就是在相差无几的技术操作水平、基本理论分析方法和获取相同基本数据一致的情况下，为什么还是有少数人能在零和游戏中，赚取大多数人利润的原因。
在实际操作中，只要是有一定的交易经验，不对汇市陌生，他们所用的技术分析方法就基本相同。只要是随着汇市的时间转动，及时搜集汇市信息。他们所获得的基本分析数据也基本相同。但是为什么只有少数人能赚多数人的钱呢？这关键还在于心态，在于心态下的止损情况。这也是最为高深、最为灵活的交易技术。
我们大家都知道顺势而为，但是在我们顺势而为的情况下，你是否发现明明我们的操作方向是正确的，符合主力特征的。但依然会被市场所骗，用假突破连续打我们止损？在我们止损被多次打掉，以为自己失误，刚要承认我们错误的时候，汇价又会重新返了回来，向着我们前期所预定的方向运行了？或许汇价还会在我们判断正确的时候，猛地回抽，触发止损，正在我们考虑犹豫是否跟进之时，汇价则又会突然启动，等我们缓过神，明白过来以后，又发现现在的价格已经不再适合我们进场建仓了。
很多人都知道承认亏损的合理性，心中也都建立了止损的概念，但是很多人都不会做或者不能做的很好。君不见大多数人在经历上述问题后都在想，如果我不设止损，或谦虚谨慎的操作，当我发现做单方向错误时再止损，不再以点位多少做止损，做到手中无止损心中存止损，那该多好呀？那样我的盈利概率不就是很高了吗。但我要说，您能摆脱人性的脆弱，保证您心中的止损切实执行吗?
我认识一位老兄，可谓是一个技术分析的高手，久经沙场。他在股市之中从未亏过钱，自了解外汇之后，便很自信的杀了进来。他在分析策略上可谓高人一筹，但就是不会做止损，他也承认错误，知道承认亏损的重要性。开始时还在我的影响下，进行有效的止损，但是在多次止损被打之后，就不再相信我了。他认为止损不能设在点上，要设在心里。所以他的止损谁都不知道在什么位置。在盘整行情之中他总是战果累累，曾一度盈利进十倍，从中尝到了所谓的手中无止损心中存止损的甜处。但是好景一般都不是很长，在走出单边行情之后，他就被彻底的击垮了。近十倍的盈利化为乌有，连本金都搭了进去。在走出单边行情之后，他一直对自己的判断非常自信，心中的止损也一直没有实现，等到发现错误已为知以晚。又受到人性脆弱和股市多年操作经验的影响。仍抱有幻想，等待汇价回头，但是汇价已一去不复返，他也就爆仓出局了。
止损是大家经常谈到的东西，也是大家最用不好、最容易犯错误的东西。那么什么是止损呢？止损就是停止账面损失，与自己做单方向和市场走势判定相反时，锁定任何一次交易所能承受的亏损。它不止是点位上的止损，不能用多少点来衡量。有人喜欢用多多少少点来做止损，比如大多数人都愿意用50点来锁定自己的亏损范围，这是非常不对的。假若你用50点作为止损的话，那么在汇价打掉你止损以后，并没有出现什么大的下挫，接着就在按你的原判断方向，走出的就是一波很大的行情，那么你还敢把损失的仓位补回来吗？相信大多数人都是恐惧的，这就是盲目信任点位止损的害处。
在外汇市场上生存还是第一位的，止损只不过是最终的保护性措施，是对做单方向发现错误时的果断处理。在做单的时候一定要做到盈利的最大化，损失的最小化，哪怕是技术不成熟，多次被打止损也不足为奇。止损的交易技术是最为灵活和高深的，是对每个交易人员心理的重要考验。
所谓交易的精义及技术，就在于止损的功夫和技巧。就像开车要系上安全带一样，正是因为我们知道行驶中的车子有可能会造成什么伤害？但是我们并不能因为怕伤害，就因噎废食，不去开车。所以我们要系上安全带；以希望减轻意外的损失。交易的风险也是一样，不是因为有风险，我们就不去交易、拒绝交易。而是要像系安全带一样，加上自己的止损心态，以求更为精准的操作，降低风险程度，追求盈利最大化。 -------------------------------------------为什么要止损和止盈？ 很多朋友在开始炒汇时很小心，所以总能赚到一些小钱。他们常常每次赚几十个点，却放走了几百点的大行情。下一次汇价已经很高了，他心里往往这么想，我这次要把握好大行情。殊不知，这时行情已经快到了阶段性的顶部。想赚几百点的心情左右着他，本来行情上方还有几十个点的空间，他偏要做长线，不赚几百点不离场。结果不仅几十个点没赚到，反而被套住，不赢反赔。市场有时就是这样捉弄人。
汇民朋友们常常有这样的操作。在买入一个币种后，汇价大幅下跌，就赶紧止损离场。汇价继续下跌，自己还高兴呢！可是一天或者几天，甚至几个小时之后，汇价突然发力反弹，大幅上涨，令你来不及再次买入，而且比你止损的价位还要高了。如果刚才你不止损，还有利润呢？这样几次以后，就没有了止损的概念，前几次尝到了不止损的甜头，就总是不止损，认为汇价迟早要回到买入的价位以上。在被套住几百点以后，可能忍不住了，止损出局。这样，就把前几次赚的小钱都给赔进去了，并出现亏损。我在讲课中，给汇民朋友讲了许多止损的必要性。如何止损和止赢？什么时候该止损？什么时候不用止损？什么时候要坚决止损？什么时候要止赢？止赢位如何设立？在投资中最难学的就是止损。深感市场中讲如何止损的书籍之缺乏。就是有，也没有从实战角度给汇民讲清楚，只是一个大概的概念，和实战相去甚远。所以我就萌生了一个想法，单独写一章专讲止损和止赢的技巧，力求把止损和止赢的使用写清楚，讲明白，又有可操作性。
记得我初次进入外汇市场，遇到了我的大师兄，一个曾经名噪一时的交易员。他曾在1992年追随索罗斯攻击英镑。他见到我的第一句话就问：你准备亏损多少就停止交易呢？当时我清楚地记得，觉得自己是听错了，又让他重复一遍。他严厉地说：我在问你，你准备亏损多少钱就止损出局？我的回答是：我是来这个市场赚钱的，很多人不是在这个市场赚到钱了吗？我的大师兄告诉我，做外汇交易，是一项投资。做任何投资都是要有风险意识的。每个行业都有人亏损，有人赚钱，要不每个人都是盖茨了。在这个风险很高的行业中，没有亏损过的人是不存在的。每一个在这个市场中能生存的人，都应该先学会如何控制风险，换句话说，也就是如何控制亏损。
我的大师兄告诉我一个故事。这个故事在我的炒汇生涯中给了我很多启迪。这是一个真实的故事。故事的主人公是个南京人，他做外汇保证金交易。起初资金折合100万人民币。他不断地交易，很快使自己的资金翻了10倍以上。当时他妈妈劝他留下一笔钱，因为她深知这个行业的投机性和风险性。可是这个儿子当时的头脑已经发胀，认为自己是这个市场的奇才，赚钱就象喝水一样轻松。根本听不进去别人的劝告。这时他不耐烦地给了母亲200万人民币。在1992年的时候，200万人民币是一笔不小的数字，可以称为有钱人。他说这个是儿子孝敬您的养老钱，然后就头也不回杀向了外汇市场。1992年的7。8月间，他一直持有英镑多头头寸，而且也在高位用赚来的钱大量加仓。持有重仓英镑。在1992年9月中旬，对于很多的外汇交易者来说，也许是地狱，也许是天堂，一个叫索罗斯的人攻击了英镑，并从此一举成名。他成功地阻击英镑，英镑大跌。英国因此被迫退出欧洲货币机制，以至于今天谈到英镑加入欧元区，很多人还持有不同意见。在英镑下跌的时候，这个人还固执地持有英镑，并认为按照常规，汇市一天波动也不会超过200-300点，所以死报着英镑不放，等待英镑的反弹。那知道，那天英镑不住地狂跌。转眼之间，他已经损失了50\%的资金。这时如果他止损还来得及，毕竟还有一半的资金。留得青山在，不怕没有柴烧。在亏损这么多的情况下，他还报着侥幸心理，心中想，不会这样把，应该有反弹了把？已经下跌了这么多了，兴许在美国盘时就回涨回去。结果他牢牢的抱着英镑的仓位不止损。市场不以他的意志为转移。汇价又引发了一轮新的下跌。最后他严重亏损，被迫放弃。因为这也是他无奈的选择，他的帐户已经全军覆没了。
你认为这个故事是假的吗？这个故事就发生在我的大师兄身边，当时我大师兄多次劝这个人止损，可是他没有听，导致以前赚的钱全部亏损光了。后来，此人离开了汇市，从此不再涉足这个行业。他一听到炒汇，就会兴趣全无。他回到南京，用母亲给他存的那200万元开了一个公司。就是这200万元，又使他振作起来。如果当时他把这200万元投进去，恐怕也会全部失去。他妈妈是聪明人，把这笔资金给他“止损”了下来。为以后的发展留下了后路。朋友们，这个血淋林的事实还不够教育投资者吗？在汇市中，不怕错，就怕不认错，和市场死顶。如果这个朋友在亏损40\%时止损，那他还有60\%的资金呢？如果在亏损80 \%时止损，还有20\%的资金呢？还不至于全部赔光吧？还有能力在这个市场生存吧？如果赔光了，怎么能在这个市场中生存呢？
朋友，您听了这个故事后,当行情走势与自己的做法相反时，你要认真观察汇价所处的位置。如果很多天汇价在一个区间内窄幅波动，这个波动可能是一个突破的行情，我们可以从图形观察到。如果真是这种情况，应适时承认错误，立刻以轧平了结。如趋势无反转上升的迹象，这时应该忍痛小赔卖出，要立即离场。把损失减到最小。国内的个人外汇买卖只能买多，不能买空。在美元上涨时要坚决持有美元，抛出其他币种。在这一点上，投资新手最容易犯错误。他们大多在错误的交易之后，仍不承认自己的判断有误，以致因循苟且，最后导致愈赔愈多。这是心态已经起了变化，会影响下次操作，甚至影响你对汇市的信心，认为自己不是做这个的料。其实你就是没有找到一个适合你在汇市中操作的方法。记住，任何投资都要交一些学费，只是多少而已。很多在汇市中十分著名的投资者，都有初入汇市损失惨重的例子。只是他们找到了自己犯错误的原因，在以后的交易中尽量避免这样的错误。这样他们就获得了成功。朋友们。如果你想进行汇市投资，那么请先学会控制亏损吧。 -------------------------------------------止损-----无论如何千万不可主观行事 价位突破止损位有两种情况：
一种是止损点选择不当并非争夺焦点；二种是止损点选择非常恰当而价位被有效突破大势已去。
如果是前种情况属于盲目搏杀，理应出局重新部署，后种情况更应果断斩仓壮士断臂。
为什么假突破也应果断出局决不后悔？
（1）当然，从理论上你可以讲应该在突破被有效确认后再出局更为稳健，但在实战中我们希望得到的这种确认却让我们冒着极大的风险，你选择的支撑或阻力价位越有效，在此点争夺越激烈突破后越是突飞猛进或一泻千里。你的比果断出仓晚了半拍的确认就冒着比你的原计划大的多的资金风险。
再有，什么才是有效确认？你保证了确认的准确，是不是会放弃了止损的坚决和止损的限量？
应该知道，止损点是一个价位一个点，不是一片空间一个区域。
（2）刚止损出局价位又回到原位，在别人看来，你做出的是最坏的选择，但在我的整体思路中却不是。
我就曾遇到有一个客户主动找我做单，我只给他做了一张这样的止损后回位的单子，损失极小，他就对我失去信心、收手而去并对别人说我“做单很臭！”
我很坦然，因为我从来就没有认为自己能把每一张单子都做好，我好的是整体思路，我的思路是把赢率提高的思路。在这样的整体思路中，有一定比例的亏损单子是必然的，是保证我永远不亏大钱和不放过大行情所必须付出的代价。
你如果从某一次某一段来判定我操盘的优劣，那么得出的结论不是完美无缺就是臭不可闻，而这两种看法都是片面的局部的不准确的。
前面提到的那个客户就是因为分别看到了两个时段的的盈亏，而没能理解什么叫整体思路，没能理解整体大于个体之和。所以从对我从极度的信任到极度的失望。
其实，一个优秀的操盘手只是比一般人的胜率提高了而已，而这个胜率无论如何也达不到100%。
刚刚做过的行情，如果下次还出现，正常的情况下，我还会那样处理斩仓决不后悔。
我知道，这种概率并不大。我把这些概率排除在赢利以内而放到亏损比例里面了，遇到类似的情况我是必定要亏上一小笔钱的，这是我的主动亏损。这是我坚定地坚持止损原则所必须付出的代价。
这种时常会出现的止损保证了我几年来没有一次让客户穿仓出局。没有一次的损失超过10% 。为客户的资金总赢利和亏损比例在12：1 ——拿赌博比喻我是大赢家。但是，我是一个经常犯错的赢家。
我不敢保证一定对单比错单多，但我的总额能取得这么大的盈亏比例除了运气和判断之外，另外一个重要原因就是：坚决的止损和同样坚决的乘胜追击式的赢利。
坚决止损并不是一句话那么简单，在局部的付出之后才能赢得整体的生存。义无返顾的断掉中毒的手臂之后才能保证健康生命的延续。
（3）在确认假突破后还可再杀回来，这样做的风险要小的多。
我就曾经在一个止损点上两次被假突破逼迫得被迫斩仓，可当我再次确认是假突破后第三次又顽强地杀回去。虽然周围的人都觉得不可思议，甚至有人认为我故意炒单，甚至是故意赔钱。
但这第三次却让我大大地赚了一笔。相比之下，前两笔止损的损失显得微不足道。
假突破后斩仓决不后悔！-------------------------------------------止损的艺术 和客户聊天，经常会提到有关止损的问题。到底应该在哪个价位止损、在甚么时候设止损（下单前？下单后？）、应该设小止损、还是大止损，甚至问题在于，是否应该或需要设止损？有时候并不能立即回答客户，到底要设多少点止损为最佳。为什么？因为止损规则五花八门，就此先看看以下各种：
因应账户资金量止损
最常见也是最传统的止损方法，就是以资金量百分比设止损，即是量力而为。比如你的账户资金是2,000美元，你盘算好每张单据不可以损失账户资金量的 2％，那2,000美元x 2% = 40美元，那么每张单都止损40美元。以欧元／美元来说，1点相等于1美元，即设40个点止损。以美元／瑞郎来说，1点大概0.8美元，即设40/0.8 = 50点止损。
以支持和阻力位止损
这也是其中一个最常见的止损方法。比如买入欧元，那就在下一个支持位设止损；卖出欧元，就在上一个阻力位止损。这个做法的好处是简单快捷，容易下判断。做多了，一看图表，加上两条支持和阻力线，止损位立即显而易见。坏处是市场永远弄人，这方法经常抵不过假突破，或者是所谓的洗盘行动。止损后，价位又回到原处，好像专门和你开玩笑。所以有人认为在支持阻力位上加上若干点，才是适当的止损位。
因应不同货币设不同止损
各种货币每天平均波幅都有不同。以下是四大主要货币近3年的每天平均波幅：
欧罗兑美元：82点
美元兑日元：105点
英镑兑美元：101 点
美元兑瑞郎：144 点
日元、英镑和瑞郎波幅较大和走动较快的货币，止损可以设大一点，如50-100点。相对欧元和其它商品货币，如澳币和纽币，平均波幅没那么大，加上商品货币要比主要货币走动得慢来说，可能30-50点止损已经足够。
其它如交叉盘，平均波幅可达100-200点来计，止损可能要设上个80-120点才够用。
根据市场形势止损
外汇市场主要有单边市（或称趋势市）和震荡市（或称上落市）。有人认为，在单边市时一定要设止损。因为趋势可以一去无回头，这种以几百点计算的单边市，谁能抗得起？但在震荡市中，价位在一定波幅之间徘徊，去了不久，又回到原位。在这情况下，设止损好像没意思，反正价格会回来的。但问题是，如何可以肯定市场是在走单边还是震荡，甚么时候，已经从震荡市转为趋势市呢？