如何看财务报表

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 13:56:37
李靖是专听小道消息买卖股票的投资人,可是玩了 3 、 4 年的股票已经赔了 100 多万元。今天,她终于下定决心要听张立的建议,潜心研究个股的基本面,不过她实在不了解「什么是个股的基本面」,所以她赶快跑来请教隔壁的邻居,一位在证券公司担任研究员的张立。
张立对李靖说:「个股基本面指的就是这支个股最真实的本质如何?值不值得投资?买了会不会变成壁纸?换句话说,在个股的基本面部分,要研究的内容包括这家公司赚的钱多不多?过去的营运绩效如何?未来展望好不好?老板或经营团队的经营能力强不强?以及这家公司的财务有没有问题?」
■财务报表是企业的成绩单
李靖听了之后却说:「公司营运展望好不好、经营能力强不强,听起来都是很模糊的概念,有没有比较具体的数字可以证明呢?」张立瞪大了眼睛说:「当然有!就是在妳常常听到的公司『财务报表』里都可以找到。」
「财务报表的内容大致可以分为四大部分:资产负债表、损益表、股东权益变动表、现金流量表。」张立说:「透过这些报表,妳就可以简单地了解一个公司究竟赚不赚钱?值不值得投资?」
李靖很高兴地说:「太棒了!原来财务报表可以让我们知道个股这些详细的获利情况、经营能力,甚至是股利的分配。不过,我要到哪里才能找到个股的财务报表?」
张立笑着说:「这个简单!你可以直接前往各公司的财务部、台湾证券交易所的阅览室,或证券暨期货市场发展基金会的数据室,都可以找到这些财务报表。另外,个股的公开说明书中也有最新的财务报表,投资人可以到各个券商的营业厅中找到。」
李靖:「可是,我没念过会计,看不懂财报怎么办?」张立回答:「财务报表虽然内容很丰富,但是非专业的投资人要从财务报表中分析个股的基本面并不容易。不过投资人还是可以从个股的获利性、成长性、经营能力、安全性四大方向来检视一个公司的投资价值。」
张立告诉李靖,只要注意观察以下几个主要的指标,就可以对一个公司的财务体质一目了然。
■获利性指标:每股盈余( EPS )
每股盈余( earnings per share )=税后纯益÷发行股数
◎解释名词:税后纯益、发行股数
税后纯益就是公司年度赚来的钱,扣除应缴的所得税后所剩下的获利。发行股数与公司的资本额息息相关,由于法令规定公开发行公司股票的每股面额为 10 元,所以发行股数与资本额两者的公式如下:
公司资本额=发行股数× 10
要看一个公司赚不赚钱,最简单的指标就是看每股盈余,这是指公司经过一年(或一季)的经营之后,每一股可以赚到的金额,金额愈高代表这家公司的获利能力愈好,反之则代表公司的获利能力愈差。这个数字可以在财务报表中的「损益表」中找到。
每股盈余揭露投资报酬
李靖狐疑地问:「每股盈余有什么重要性?为什么是观察财报的第一指标?」张立笑着说:「每股盈余愈高就象征这家公司愈会赚钱,将来能够分给股东的股利(投资报酬)也就愈多。投资报酬一旦升高,自然会吸引更多的投资人买这家公司的股票,股价因此就会上涨。」
举例来说,华硕上市的前两年每股盈余都维持在 30 元左右,创下证券市场的最高纪录,而公司方面只拿出每年每股赚钱的一半(即 15 元)分配给股东,就使股价飙到 890 多元的天价,其它每股盈余 2 、 3 元的公司,最多也只会配个 2 、 3 元的股利,股价相对涨幅当然较小。
李靖继续问:「每股盈余这么重要,投资人要如何使用这个利器来选股?」张立回答说:「原则上要选每股盈余高的公司来投资,不过还要注意以下几个重点,才不会吃亏。」
1. 以本益比(=股价÷每股盈余)的高低配合选股,才不会买到超涨的个股。
2. 近
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