2010年下半年有色金属行业投资策略
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/28 20:23:33
政策宽松可期,金属价格见底
有色金属行业
相对于别的周期性行业,有色金属的弹性要大得多
有色金属的需求弹性大而供给弹性小,决定了有色金属的弹性大,表现在股票上,有色金属股票的值远远大于别的周期性行业投资有色金属股票的逻辑就是在经济复苏或向上阶段,通过超配有色金属行业获得超越大盘的收益。而在经济萧条或衰退阶段,有色金属股票又是理想的融券标的。
有色金属是工业原材料,从宏观层面看,工业品产量(IP)就代表有色金属的需求
有色金属需求的收入弹性大,即在宏观经济上升阶段,伴随着工业品产量增速上升,对有色金属的需求加速上升
有色金属需求的价格弹性小,这体现了原材料特性,从长期看,随着技术进步,会出现原材料替代或节约使用,但这是长期的、缓慢的
有色金属是资源性产品,其供给最终受到资源的制约
金属矿产从矿的勘探、组织认证、批准建设,到投资建设,直至投产,需要相当长的一段时间,而且原有的矿由于地质条件的限制也很难增加产量。
金属除铁、铝外,其余金属在地壳中含量低,新矿勘探难度大
有色金属供给弹性小,供给不能随着需求的增加、价格上涨而迅速调整,这是有色金属与别的周期性行业的本质区别
有色金属行业
相对于别的周期性行业,有色金属的弹性要大得多
有色金属的需求弹性大而供给弹性小,决定了有色金属的弹性大,表现在股票上,有色金属股票的值远远大于别的周期性行业投资有色金属股票的逻辑就是在经济复苏或向上阶段,通过超配有色金属行业获得超越大盘的收益。而在经济萧条或衰退阶段,有色金属股票又是理想的融券标的。
有色金属是工业原材料,从宏观层面看,工业品产量(IP)就代表有色金属的需求
有色金属需求的收入弹性大,即在宏观经济上升阶段,伴随着工业品产量增速上升,对有色金属的需求加速上升
有色金属需求的价格弹性小,这体现了原材料特性,从长期看,随着技术进步,会出现原材料替代或节约使用,但这是长期的、缓慢的
有色金属是资源性产品,其供给最终受到资源的制约
金属矿产从矿的勘探、组织认证、批准建设,到投资建设,直至投产,需要相当长的一段时间,而且原有的矿由于地质条件的限制也很难增加产量。
金属除铁、铝外,其余金属在地壳中含量低,新矿勘探难度大
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