环保行业迎来景气周期 拒绝概念炒作(附股)

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 23:22:15
关注长期机会拒绝概念炒作
关注气候变暖成为本届八国峰会的重要议题之一,日本、欧盟等国在本次会议上发表了关于减排目标的《联合公报》;而从国内看,我国日前也发布了《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》。有分析人士指出,在构建和谐社会的大背景下,“节能减排”必将深远地影响到经济生活的各个方面,也将为市场提供一个长期的绿色投资主题。
值得注意的是,对“节能减排”主题的挖掘更应着眼于长期趋势,而非短期概念炒作。也就是说,要更看重“节能减排”对相关上市公司长期发展的影响,以及由此带来的长期机会。分析人士认为,这种长期机会大致可以分为两类:一是环保行业盈利能力增强引发的机会,二是部分高耗能行业竞争格局改变带来的机会。
环保行业迎来景气周期
在环保行业内,分析师认为污水处理、脱硫工程、垃圾处理、太阳能、风电等子行业内企业的盈利能力,有望在“节能减排”背景下实现较大提高。
比如,就污水处理行业而言,预计“十一五”期间我国将新增城市污水处理能力4500万吨、再生水能力680万吨。在此目标下,国家将强化污水处理设施运行管理和监督,提高污水处理厂的产能利用率,从而提高其盈利水平。又比如,对于烟气脱硫行业而言,预计“十一五”期间国内脱硫市场份额在781亿元人民币,平均每年150亿元,脱硫工程龙头企业的主营收入有望因此持续高速增长。
但不能否认的事实是,目前两市环保类股票的估值水平都已经不低,多数个股2007年市盈率都已经超过了50倍。因此,选择成长能力最强、最有望使长期动态估值下降的个股就显得尤为重要。分析人士认为,子行业内的龙头上市公司具备相对突出的技术和规模优势,成长性也最值得看好,如龙净环保、创业环保、合加资源、天威保变、湘电股份等个股。
高耗能行业“强者恒强”
从目前A股市场看,高耗能行业股票占据了较大比重,因此,在“节能减排”背景下,此类行业增长方式转变引发的机会,可能更值得投资者关注。
典型的高耗能行业主要是指火电、钢铁、石化、有色金属、水泥等行业,此类行业耗能能否降低也是“节能减排”目标实现的关键。比如,2005年煤炭消耗占我国一次能源消耗的68%,其中50%以上的煤炭被下游火电厂消耗,有分析指出,电力行业能耗与GDP能耗的相关系数至少在0.45以上。由此可见,火电行业的节能降耗对于降低我国整体能耗将起到极为重要的作用。
在上述高耗能行业向低消耗、低排放增长方式转变的过程中,行业竞争格局也将发生变化:规模较小、生产方式落后的企业将逐渐没落,而技术进步型企业将获得更多的政策倾斜、更大的发展空间以及更强的竞争能力。这些先进型企业主要是指,大容量发电机组较多、综合能耗较低的华能国际、华电国际、国电电力等电力公司,钢铁行业内能耗和环保指标唯一达到国际先进水平的宝钢股份,拥有洁净煤气化技术的柳化股份、华鲁恒升等化工类上市公司。