全球经济持续升温 通货膨胀前景堪忧

过去十年间，来自中国、印度和东欧的廉价劳动力帮助世界上大多数国家实现了没有通货膨胀阵痛的经济增长。而现在，这一价格抑制因素正在走向反面，而且全球的通货膨胀压力也开始聚积。
许多国家的工厂企业正在开足马力、接近满负荷运转，从土地到设备等各种生产要素都面临着短缺局面。由于需求的不断增加，西方工人和他们的廉价竞争者都获得了更高的收入。在某些情况下，经济的全球化非但没有降低、反而增加了成本，因为每一处资源都面临着来自全球各地企业的争夺。
各国央行越来越担心闲置产能即将耗尽，这可能会迫使它们将利率上调至几年来的最高水平以抑制通货膨胀。这样做或许会严重打击弥漫着乐观情绪的股票和债券市场──它们对高增长、低通胀、低利率的罕见组合已经习以为常。
长期利率已经如期上涨：美国10年期国债利率周二达到了近5%的9个月高点。哈佛大学经济学教授、国际货币基金组织(International Monetary Fund)前首席经济学家肯•罗戈夫(Ken Rogoff)说，市场习惯于这样的想法，那就是全球经济将继续保持对价格的下行压力。不过这个阶段或许正在走向尾声。
周二，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席贝南克(Ben Bernanke)在南非的一个银行家会议上表示，中国国内成本的上涨最终会影响到美国的进口，不过这可能只会产生“适度”的影响。他再次重申了美国通货膨胀上扬的风险，原因是需求相对产能仍然偏高。
欧洲中央银行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)警告说，欧洲工业已经没有多少增产空间，并要求工会组织为了整体经济的健康，在寻求提高工资的问题上表现出克制。预计欧洲央行将在周三的会议上加息。
德国的工程行业──这也是其由出口带动的经济复苏的主要推动力──目前的开工率达到了93%，其闲置产能也因此达到了20世纪60年代以来的最低点。而随着失业率的不断下滑，德国最有影响力的工会组织IG Metall最近成功达成了上调薪资4.1%的协议，今年制造业的很多企业员工都将因此获益。
会议记录显示，英国央行上月上调利率的原因之一在于，全球经济的反通胀压力可能减小了。而英国工业联合会(Confederation of British Industry)表示，英国消费品价格已经稳定下来，而此前由于进口压力，消费品价格出现了多年的持续下跌，而且有更多的英国制造商计划提高价格，这是上世纪90年代中期以来所没有过的。
甚至是家具和服装等中国出口商品的价格也在上升，另外在去年，当地政府还将多年不动──而且依旧低得可怜──的最低工资标准平均上调了21%。印度外包巨头Infosys Technologies在人才争夺日益激烈的情势下，最近将入职工资水平提高了10%，而且预计还将会再次加薪。
毫无疑问，全球化仍然有助于抑制某些价格压力，而且经济增长仍然强劲。通货膨胀维持在适度水平：工业化国家约为2%，许多发展中国家的通货膨胀率略高于5%。JP摩根(J.P. Morgan)表示，尽管现在的全球经济增长速度更快了，价格压力不足使央行得以将短期利率维持在比上世纪90年代的高点平均低1.25个百分点的水平。
国际货币基金组织表示，涌入美国的廉价进口商品让当地消费者获益，也使过去十年间美国每年的通货膨胀率减少了1个百分点。高盛(Goldman Sachs)经济学家在上周的一份报告中说，有些地区通货膨胀的上涨幅度出乎意料，不过最近的情况表明，尤其是在美国和日本，通货膨胀正在回落。
达拉斯联邦储备银行行长、Fed政策委员会不具投票权的委员理查德•费舍尔(Richard Fisher)说，尽管如此，种种迹象表明，全球经济增长正在推动、而不是抑制通货膨胀。他说，我越来越多地听到人们抱怨聘用印度工商管理硕士的成本增高，或者是中国工人的工资水平上涨。他补充说，作为通货膨胀的抑制因素，全球产能的风向已经从“顺风转向了逆风”。
摩根大通公司(JPMorgan Chase)的首席经济学家布鲁斯•卡斯曼(Bruce Kasman)警告全球投资者说，他们低估了央行为了避免重蹈上世纪70年代通货膨胀急剧上升的覆辙而加息的意愿，那个时候的世界经济和现在一样增长强劲。他说，不用太大幅度的加息就会对市场造成巨大冲击。
中国、印度等快速增长的发展中国家推动的全球贸易往来正在推高发达国家的某些交易成本。举例来说，美国农民出口谷物的成本提高了，因为他们使用的大型船只正在为中国蓬勃兴起的国内市场而忙碌。美国航运公司Northern Navigation America Inc.的总裁Oivind Lorentzen III说，航运费用已经从去年的一天1.7万美元上涨到了近5万美元。
需求不断增长与供应能力紧张之间的矛盾在德国体现得很明显，该国正在引领欧元区实现科技业大繁荣结束以来最快的增长速度。总部位于汉诺威的轮胎生产商Continental AG表示，卡车和货运拖车生产商追加的轮胎订单使其疲于应付，这些车辆制造商许多都对商业运输市场需求的飙升估计不足。
Continental的董事总经理汉斯-约阿希姆•尼科林(Hans-Joachim Nikolin)说，该公司的产品基本都卖完了。Continental本月将其轮胎价格最高上调了5%，以转嫁因亚洲市场需求旺盛而大幅提高的天然橡胶采购成本。
而轮胎供应不足相应地又给欧洲最大的货运拖车生产商Schmitz Cargobull AG等企业造成了困难。该公司原计划在截至3月底的一年内生产44,000辆左右拖车，较上年增产30%，但它最终却生产了52,000辆，原因是欧洲的产品和原材料运输需求大幅飙升，在那些经济增长迅速的前社会主义国家尤其如此。由于欧洲轮胎生产商的产能无法满足追加的产品订货，Schmitz的采购经理约瑟夫•巴登科特(Josef Buddenkotte)因此飞往中国去购买更多轮胎，以遏制生产成本的大幅飙升。该公司预计它未来一年将生产65,000辆拖车，公司最近刚刚将产品价格上调了3.5%。
Schmitz增加了一班工人以满足需求，但由于德国劳动力市场供应紧张，为了吸引到足够的员工，公司不得不支付奖金。根据德国企业与IG Metall工会达成的协议，Schmitz今年还将消化4.1%的加薪。
对木材的需求也在大量增加，其中包括Schmitz用于拖车中的特制胶合板。芬兰林业产品公司UPM目前无法从俄罗斯获得足够的桦木：温暖的气候和泥泞的道路妨碍了冬季的砍伐，俄罗斯有关部门还计划提高出口税。UPM驻德国销售经理乔奇姆•斯汀斯基(Joachim Stinsky)说，我们可以满足长期的合作伙伴，但目前根本无法满足新客户的需求。他说，在过去一年里，部分UPM的木产品价格已经上涨了20%。
生产成本的上升已经转嫁到购买或雇用卡车和拖车的物流公司中。这些公司也同样难以满足需求。斯图加特物流公司Diehl Spedition的采购负责人黑格•格纳姆(Heiko Gnam)说，可供利用的运货空间非常紧张。他说，包租一辆卡车的日费在过去一年里上涨了10%至15%。
在美国，央行官员越来越关注全球商品和服务供应不足的情况。随着贸易的膨胀，商品和服务的价格越来越由全球市场决定，而不再仅仅取决于美国市场。
在截至今年4月的年度中，美国不包括石油的进口价格上涨了2.9%，为18个月以来的最大增幅。雇主也纷纷提高工资，原因在于尽管经济增速放缓，失业率却徘徊在总体4.5%的近六年来的低点，而专业人员的失业率更是仅为1.9%。商业建筑企业Sundt Companies Inc.的首席执行长道格•普鲁特(Doug Pruitt)说，2001年衰退后出现的长期低迷掩盖了技术人员的短缺，而随着需求的回升，这个问题就变得更加尖锐。对工程师、项目经理、监督和评估员，他常常支付1万至2万美元的签约奖金。
劳动力短缺制约了Sundt的增长能力。该公司的年销售额约为8.5亿美元，而在过去两年里，公司已经推掉了1.5亿至2亿美元的工作。普鲁特说，我经营这家公司11年了，我们以前从未拒绝过任何工作。他说，他对同样项目的报价已经比1年前提高了12%。
在中国，对新工厂和基础设施的大量投资意味着该国在未来仍将获得大量的新增产能，这一趋势不会因中国央行不久前的温和加息而停止。中国国内的消费价格指数仍然不高。但在高速发展的沿海地区，出口商的劳动力成本却在上升。
据中国海关的统计，在截至今年3月的一年中，中国的出口价格平均上涨了5.3%，大大高于截至去年12月年度2.9%的涨幅。纺织品等劳动力密集型产品和钢铁等能源密集型产品的价格都出现了上涨。调查显示，大多数雇主的空缺职位都无法全部招满，无论是南方企业的纺织工人还是东北公司的程序员都有这种情况。
与此同时，仍有几亿中国人靠农田维持生计。从理论上讲，如果他们在制造业或建筑业中找到一份工作，他们的收入可以增加两倍。但劳动力的供需常常不在一个地区。实际上，内地的农村人口无法都背井离乡，到工业和外资聚集的沿海地区务工。
劳动部的一份调查称，随着中国经济有望连续第五年达到10%以上的增幅，企业的用工数量平均可能会增加13%。这种增长让员工的腰杆更硬了。众多数据显示，中国的工资在过去几年中每年都达到了不低于10%的涨幅，不过生产率的快速提高有助于控制企业的总体劳动力成本。
而来自农村地区的打工者也变得越来越有主见：过去两三年里，农作物价格的上涨提高了农民的收入，也提高了他们对在工厂打工的期望。中国社会科学院(Chinese Academy of Social Sciences)进行的一项调查显示，打工者对工资的期望值比一年前提高了16%。广东省顺德市一家家具厂的老板洪勇（音）说，农民工现在的想法越来越先进。他们会了解工厂的环境、生活条件以及各种福利。现在，工人就是老板。
中国政府面临着解决日益严重的不平等问题的政治压力，因此也希望看到上调工资和提高对工人的社会保障。中国家具协会副理事长朱长岭说，不为员工缴纳失业保险和其他福利的雇主再也不能蒙混过关了。
许多家具企业预计，除了木材和其他原材料成本上升之外，今年他们的劳动力成本也将增加20%。新工厂的建设费用也越来越高：随着沿海省份工业园的快速发展势头开始受到遏制，土地价格也在上涨。
中国还在逐步取消将电价、燃料价格和水价控制在远低于市场水平之下的行政规章。中国央行在本月的报告中称，这种改变将会导致总体价格水平出现某种程度的上涨。