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迈克吴：人性原本都一样 股市亦无大不同
2010-02-06 12:13:07 | 来源: 深圳商报
他是一位特殊的投资者。一年中，有半年时间在美国，半年时间在中国，同时在太平洋[15.64 -3.10%]两岸从事股市投资。他对当前全球股市保持谨慎乐观，认为今年赚钱的机会没有去年多，Ａ股还有下跌空间，香港股市到18500点左右会出现抄底机会，而美国股市因经济复苏基础日趋牢固，将获得较强大的支撑。
一天只睡四个小时
迈克吴，一个亦西亦中的名字。认识他，是因为本报证券报道有时要涉及美国股市，幸得英大证券研究所所长李大霄先生推荐，我们取得了联系。在每天下午展开采访工作时，迈克吴常常已经在ＭＳＮ线上。那时候，我们这边刚刚收市不久，美国东部正是凌晨四五点钟。而我们早上9点上班开机，有时也能发现他在线上。彼时，他那头正是晚上9、10点钟。他说自己每天盯两边的股市，白天晚上都忙，一天通常只有四个小时睡眠时间。
他坚称自己不属于“私募”，因为他们公司没有募资，全部是运作公司本身的资金，附带地，有偿为一些金融机构（主要是保险公司）提供投资建议。他说自己更确切的身份是投资顾问。
他大学本科学财经专业，1986年到1989年在深圳和香港做投资，为别人做资产管理。90年代初赴美国留学攻读心理学硕士，毕业后在华尔街从事投资并定居纽约。2000年回国创立了上海鑫狮投资有限公司，这个公司的股东不仅有中国人，但公司也不是ＱＦＩＩ。目前公司管理资产规模有多大，他说不便透露。他是这个公司的核心人物，带领一个团队开展研发，在美国股市做对冲基金，交易品种不仅有股票，还有股指期货。他说公司在美股大跌以前就做空，2007年11月他把在美国股市里的证券账户全部抛掉，一轮下跌下来，他只偶尔用少量资金投资股指期货。
2007年10月，在中国Ａ股出现反转迹象时，他们研发的分析平台也在第一时间发出了做空指令。这使得他们在股市正强时顺利出货，保住了大部分赢利。2008年熊市中，他们的Ａ股账户无所作为。
这个职业其实很枯燥
“这个职业非常枯燥。”他说，两边的市场都要密切关注，同时要研究技术、研究上市公司，工作量很大，“幸好市场上大多数股票你都可不理。”这与过去记者所见的一些私募、操盘手感受相同。过去一位私募说自己的生活只有证券部—家里两点一线，每天收盘后还要看盘、做研究，晚睡早起，很少接触外界，也很少有娱乐，连交朋友谈恋爱的机会都没有。不过，迈克吴说自己在纽约家里，每周能保证两次游泳，“不然身体要坏掉的。”
技术再好也难逃顶抄底
迈克吴说，判断大盘什么时候开始由牛走熊，什么时候由熊返牛，是他们的核心技术。“这个分析平台，不可能使我们抄到市场底部，也不可能让我们逃在最高点，但对于资金安全来说，已经足够了。”事实上，他们在Ａ股市场从2007年8月到10月就一直在出货。当时握有一些银行、券商、钢铁股。那年5月至10月，他们的仓位也不高，远没有满仓。他说总结历史经验，股市都是从小盘股开始涨起，然后到中盘股，最后是大盘股（以金融、石化、钢铁板块为代表），他们就是按照这个顺序轮做股票的，越到后面仓位越低。
在谈话中，这个上海人出语谨慎，没有把握的话不说，他认为违反职业道德的信息不透露。说到赚钱没有得意之色，谈起失误也没有悔懊之意。淡定的神情，似乎成熟的投资家就应该如此。
其实他也有过惨痛教训。上世纪90年代初期，他买入的一只美国股票一天下跌了30％。“对我个人来说，这个教训促使我形成了一个风险控制的模式，任何股票买入后一旦跌破买入价8％，一定要抛掉。逢低补仓往往输得更惨。投资要把止损放在第一位。”
2007年2月27日中国股市大跌，他并没有卖股票。“可以肯定地说，头部都不是急跌形成的，急跌不可能造成市场反转。历史上的指数头部都是逐步形成的，多空双方的力量对比转化有一个过程，足够有时间卖股票。”他说，2007年10月的头部起码用了两个星期。这段时间谁跑了不再进来，都是了不起的成功者。
人性一样，股市没太大不同
对一个天天看两个市场的投资者来说，这种经验有什么益处？这位心理学硕士说，虽然一个有涨跌停限制一个没有，但在最根本的意义上，人性是一样的，两个市场也没有太大区别。2007年8月和9月Ａ股大跌前的大盘技术形态，与2000年美国道琼斯指数的走势极为相似，重合率有95％以上，根据这一点和其他因素，他们判断反转即将到来。
美国股市有一天跌50％以上的股票，上涨也一样。“2008年美国股市转暖的时候ＡＩＧ一天就涨46％，但这种钱我们是赚不到的，我们也不愿去冒这个险。”他说，机构投资者以稳健为第一原则，无论在中国股市还是在美国股市都要这样。
他说自己从来不预测大盘会涨到什么点位跌到什么点位，一切都要顺势而为。分析平台发出的指令正确率可达到90％，只要按指令操作，就不会有太大的失误。
“决不贸然抄底，保证资金安全最重要。等到反弹趋势较明确时再介入，获利虽然少些，但安全性大大提高。”他说自己基本上是右侧交易者。
最近有人说全球市场因恐惧美元贬值，纷纷逃离美元区资本市场寻找避风港，其中很多瞄准中国股市。记者问：“华尔街有没有这种情况？你们公司在两个市场的资金是否可以自由转换？”
迈克吴说，“中国股市不差钱，华尔街也没有必要现在撤资来中国。投资机会两边一样，两个股市的财富效应相同，关键是不要做错。”说到自己的公司，迈克吴郑重地说：“我们公司两边的钱不可以自由流动，也没有这种渠道。违法的事情我们不做。”
迈克吴语录
1．宁可错过，不可做错。
2．九次投资成功的成果，可能因第十次的失败而消失。因此，每次投资都要谨慎再谨慎，要经过试盘后再决定买入量。
3．投资股市最难是持币等待最佳买入时机。很多人都经不起盘面一些股票上蹿下跳的诱惑。这个时候，我宁愿去户外活动。学会清仓、等待、远离股市，才是一个成熟的投资人。
4．房地产投资的好处是房价没有Ｋ线图，人们只凭对房市的模糊感觉决定买卖，不受即时盘面的干扰。其坏处是变现太难。股市有太多的信息，投资股票需要更敏锐的判断。总体而言，股市风险更大但潜在收益更高。
5．股票的确定需要价值投资，买卖的时机需要技术分析。再好的股票也不值得长期持有不动。
6．股市Ｋ线图反映最基本的人性。大盘指数的经典技术形态（比如Ｗ底、Ｍ形头部等）能够在历史上一再重现，都可从人性中得到合理解释。（傅盛宁）
投资心得
房地产投资不如股票
说到房地产投资，迈克吴说，作为投资品种，房子的回报率通常远不如股票，而且房子很难变现。投资的首选还是证券市场。
迈克吴说，如果考虑到房屋产权和人均收入，美国的房子普遍还是比上海、深圳的房子便宜。上海、深圳等一线城市的房价经过2009年的报复性反弹，现在更高出美国一线城市平均房价较多。
中国很多人不理解，为什么美国的房子会比中国的便宜？迈克吴认为，这反映了中国人对美国经济的某种误读。“一美元”住房是特例，他说，按美国法律，政府要针对房产每年征收“财产税”，大致一套市场价百万美元的房子一年交6000多美元。由于金融危机等原因，出现有人交不起这笔并不算很重的财产税。有的业主就会以1美元这种象征性收费将房子尽快脱手。买这种房子，等于背负了一大笔债务。
但迈克吴也指出，美国一线城市的好区域好地段，经过金融危机房价也没有怎么跌，优质学校附近社区物业仍非常昂贵，上百万美元一套的别墅仍然很多。 （傅盛宁）