学习 思路

最近看北京电视台天下财经的节目介绍私募冠军罗伟广和3年100倍的2007年 首届“中 国股市民间高手大赛”冠军路雷介绍炒股方法很受启发，我目前的部分方法与他们的方法中有不少相同，我不想去追究3年100倍的真伪，但确实能有所成就的人必有我们所不具备的能力和思路方法，我要向他们学习其中好的思路与方 法。

    他们的共同点，目前我先汇总几点主要 的，以后会继续补充：

    1、最重要的是他们都是价值投资与趋势投资结合的高手，基于价值投资选行业选个股，基于中长期趋势操作。先大盘、后行业、最后选个股；

    2、选有成长性的行业和热点行业；

    3、选创阶段新高的个股；

    4、他们都是牛市做长线，震荡做中线，熊市初期不做空仓，熊市中后期做短线或偏短线的中线，基本都是根据市场阶段情况，采取不同长、中、短操作手法。

  我看了一下，以上各点基本都与我多年来实战总结的精华相同，可以 说是殊途同归吧，不过很多具体选股、选行业，他们还有很多实际技巧和高招，我还不具备，这些都是我的差距，所以我就好好学习吧！

   下面先转帖一些参考资料，他们的北京台讲解视频我已下载了，还需 要细心品读学习！有时间，我会写个提炼分析后的总结。

    路雷：做股票主要关注三大点

　　　我们海通这次评选基金经理需要什么样的条件？以我在资本市场当中14年 的经验，我是一个彻头彻尾的土八路， 但是我现在管理的资金已经过亿了，我是怎么从一个散户逐渐成长起来的？这个我想也对我们下一步选择基金经理有一些帮 助。因为要在我们这种赛事的选手当中进 行选拔，我认为有四点需要重视。

　　第一管理大资金必须要有自己的体系。一个完整、成熟的交易体系是首要条件，无论你是谁，无论 你是基本面分析 还是市场派人士，无论你是哪门哪派，都必须有自己独立、完善、成熟的交易体系，如果没有这一点你就不配做资金经理，不可能把大资金交给你。即使你曾经由小 资金短期内获得了数倍的收益，也不会把资金交给你，这是第一条。

　　第二关于风险控制，交易体系当中要 单独的把风险控制提升到首要位置。全 世界真正的股神有三个人，他们是巴菲 特、索罗斯和亚洲股神李嘉诚，这三个人是真正在资本市场摸爬滚打不到之人，他们投资的首要因素就是风险控制，也就是 说你管理大资金，你能驾驭大资金，我们 才可能把大资金交给你，风险控制是一门艺术，也是一门学问，要给 我们拿出来一个非常完善的风险控制体系。

　　第三大资金求的是什么？求的在控制好风险的情况下稳健、稳步的发展，虽然我曾经取得过三年一 百倍，现在对于 我来讲不是求这个数字，我求的是能不能每一年稳定的学习巴菲 特，能够有26％的收益，也就是说第三年能不能做到复利，一般人是可以做到复利 的，只要你不 贪，只要你足够成熟，你可以做到小资金的复利，未必是大资金的复 利，我们在这里谈的是做基金经理要有做大复利的能力。

　　第四我们要观察功夫在盘外，就是你除 了本专业以外你有没有足够的哲学底蕴，有没有足够的心理承受能力，也就是说我们看你整个综合素质能力怎么样，你能不能够不断的提高自己的水平，第一要有这种意识，第二要不断的实践，提高了自己的水平以后就 是增强你的确定性。

　　我想作为一个基金经理最起码要具备这四个条件，这是必须的。我就讲这些，谢谢大家！

　　孙小桥：感谢路雷先生精彩的发言，路雷先生每次参加我们的活动，都会给 我们在场的所有人带来一些惊喜，不知 道今天路雷先生能不能发表一下对当 前股市的一些看法，或者是一些热点板块的推介。

　　路雷：这是普通一般中小投资者非常感兴趣的，对于专业人士并不是太感兴趣，我参加金融界的任 何一次活动，一 般让我回答对今年的指数怎么看的问题，我首先就说，世界上没有 任何一个人可以准确、连续的将指数预测清楚，如果有的话，那股指、期货做两年他就是世界首 富。你可以预测清 楚，今年能够预测准，明年未必能预测准，而在资本市场靠的是理性投资而不是预测，不要试图用预测去代替理性。我去年年底的时候参加金融界 的活动，展望过今年大盘的行情，我说今年不会有指数的行情，我基本上是认为在2700到4000点 这个区域波动，到现在我的观点还是不变。最近大盘的运行 方式就要面临一次选择，不会再震荡了，立刻就要选择，短期内向 上或者向下，当然目前我认为向上的概率高一点。

　　我在这里可以简单透露一下我是如何对待大盘的，大盘的涨跌除非出现大的 方向和大的趋势变化，我也大胆的做一 次判断，其余的震荡阶段涨我也要拿 它来做标尺来控制仓位，它跌我也是要来控制仓位。加入说现在我的资金帐户是6千 万，我现在认为大盘并不理想，我只有三分 之一的仓位，也就是只有2千万的仓位，但是如果我今天、明天预测大盘短期会有一个5％向下空间的话，这个时候我可以调整我的仓位，我可以将我的获利品种逐 渐减掉，有的非常大的获利品种我可以直接减掉一半或者是三分之二，这样的话我这个获利品种基本上也就放飞了。举个例 子，我前两天买了中意股份是16.88 元左右，我买过3千万资金，第二天冲高9个点， 我平均7个点，就放掉了三分之二，这样我的成本一下子降到10块钱左右，它的股价现在是19元，如果我能看 到25元，我是选择继续持有吗？或者大盘跌了以后，它跌到17元，跟我没有直接的关系。所以说股市如果 不出现大的牛市或者大的熊市的时候，大的牛市进浪选 择中长期持股，看准之后手要狠一些。如果是08年这种大熊市，你尽量选择休息，除此之 外，这种短期的波动只是作为你降低和增仓的一个标尺。我来的时候在路 上就看了一下大盘，我来的时候是跌了20个点，但是我今天的市值是创新高，现在不是说所有的股票都在跌。最近我们看见一个现象，就是大盘股和创 业板以及中 小板的股票形成的翘翘板，如果抓住这个规律就会发现，当大盘股有 行情的时候，你尽可能就要把小盘股提前出掉，埋伏或者是跟随在大盘股的脚步当中。

　　所以我建议技术派人士、市场派人士尽量多看市场，世界上有一万多种技术指标我们看不过来。我 研究一项技术是 研究了14年，从我进股市那一天到现在我一直在用，可以想想14年我磨这一剑，我的准确率有多高？原来巴菲特每天坚持看年报，我想现在他不一定都看，因为 80多岁了，但是我想他还是会看一些企业，就是常年这样坚持，三天看一个企业，五年以后分析师不见得比你 了解的清楚也不见得比你了解的多，就是这个道理， 资本市场一定要用哲学的原理把最复杂的问题简单化处理。我经常 跟我的同事讲，我是坚持14年复盘，一般人在我的周围，人们都只关注我三年一百倍，没人关 注 我是怎么样复盘的，他试了一下，我最初是4个半小时复一次盘，现在我只需要一个小时 就可以复一遍盘，就是找出我目标群的品种，而我是依照技术选出的品种， 我会马上研究基本面，依照基本面选出的 品种，我会依据技术去解读，再去研判一下，这就是我选股的流程，我一旦把它选为目标品种的话，有些股票我养眼就是四 五个月不动，不符合我的标准我是坚决不 动。而我卖出的品种，我一定要留在自选股里面，我观察一段时间，看看我错在哪里，将来怎么样再去提高。实际上在资本 市场上很简单，做股票和投资很简单，就是尽量与优秀的企业为伍，这是基本面分析。

　　我再给大家讲三点，做股票主要关注三点。

　　第一是拐点。政策的拐点，向上向下的拐点都要关注，这个可以提前预判。再就是技术的 拐点，无 论是什么派，是 用什么方式研究股价的波动，无论你用什么技术都有拐点，资金和供给也有拐点，企业的增长趋势也有拐点，所以说政策 面、基本面、资金面、技术面都有拐点，你 只要研究拐点就好了。

　　第二就是研究增长点。对于基本面的分析来说，就是这个企业会不会今年比 去年有增长？明年比今年有没有可能增 长？这个行业是不是一个朝阳行业， 有没有发展？受不受国家政府扶持？在全球这个行业处于什么地位？这个阶级在整个子行业当中处于什么地位？未来有没有可能 享受经济增长，你就要研究企业基本面的增长点在哪里。从技术角度来说，技术就是讲爆发力，看看这个股票未来的后劲怎 么样，从技术上也可以做判断，第二点我 强调的是增长点。

　　第三就是引爆点。这是我非常感兴趣的，为什么说我三年一百倍，或者说我当年为什么能 获得冠 军，我主要是抓短 期的主升，一只股票为什么股民买了就套？经常被套？别说你被 套，一般人都会被套，为什么呢？一只股票在一年当中它的主升行情可能就是一个月，有的时候就 是 两周。所以说原来他建仓、洗盘、拉 升、震仓、横盘五个月，最后一个月涨了两倍，而且最小主升前期一定会有非常凶狠的洗盘，要么经过长期的洗盘，用空间换时 间，要么是用时间换空间，所以一般来 说，没有看懂看通的话，你任何一次买入都会被波动。所以说你吃不准主升，被套被折磨这几乎就是必然的，我的方法就是一 定要与牛股为伍，以牛股作为我终生研判的案例，我终 生研究的唯一条件就是牛股，不是牛股的话我不看，这只股票我也不研究，基本面我也不研究，不看这只股 票，采取放弃的态度。所以这一点就是 我们一定要抓这种主升浪，寻找它的引爆点，寻找它的爆炸点和启动点在哪儿，如果有这种概率，四次对六次对做好止损，就 是两次对八次错都获利。什么叫主升行情？最低50％，对两次就是一倍，大家可以算一下，哪怕按50％损 的话是赔多少？所以说做股票一定要关注这三点。

    通读波浪理论、K线图、 均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术面上打下了坚实的基础。1998年底他买了上海梅林，5块多进场，2000年 初 14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续6个涨停，他获利卖出。到2001年， 他的资金量从1万元变成了80多万元。

　　2001年5月他果断清仓，从“狂欢”中及时撤离去经商。“历史中上证综指没有一次牛市会连续超过3年。股市当时已经历过网络股、电子商务股等几次高 峰，每天成交量都达上千亿，竟然出现 了6个涨停的股票。我认为股市到顶了。”

　　2004年， 路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回他念念不忘的股市。

　　2004年 前他基本都是快进快出的短线操作。2005年后，由于确信这是千载难逢的大牛市，他减少了操作频率，只操 作了ST华陶（金岭矿业）、博瑞传 播、华峰氨纶、鑫富药业等几只股票，账户资金却迅猛增值。

　　2006年12月，路雷研究发现，行业本身一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨，他 认为国内龙头企业华峰氨纶的业绩 将从2006年的每股4角猛增 到2007年的2元左右，2007年 估值在60元左右。2007年1月路雷 在13元大举买入华峰氨纶，到2007年4月底， 华峰氨纶股价大涨到60多元，涨幅达400%。

　　从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，最多的时候8天飞了8次。

　　收放自如的投资

　　路雷说：“低买高卖大家都知道，道理也最简单，但为什么人们总是追涨杀跌呢？因为往往最浅显的东西 才是最复杂的。”有人让他11元多的时候买“酒钢宏 兴”，他放弃了。股价达到22元这 天，大盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股最高拉到36元， 他35元出货。“我发现了一个重要的指标 ——就是计算一只股票的成本，即普通软件上的筹码分布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很 少。但只要这个指标显出来，我就知道什么 时候该进，什么时候该卖了。”他在11元的时候不买，是因为当时这只股票的成本还是可变的。

　　经过3年的商 海征战，路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性，他反复对朋友讲：无论是中长线投资还 是中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的 首要标准。2005年 下半年，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，作为混凝土机械龙头企业的三一重工，未来3年有望 保持100%的高速增长，路雷果断在6元的价位中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。

　　他总结，在中长线的价值投资过程 中，首先要自上而下挖掘价值型公司，公司所处行业未来3年没有高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司 未来3年成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，自下而上挖掘价值型 公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但一定要有外延式成长路线，如 资产注入、产业购并重组等能使公司未 来3年业绩大幅提升。

　　　　路雷说他的下一个课题是“积小胜而至大胜”：你投资1万元，若每年递增30%，30年后就是2619万。 所以千万不要谋求暴利。“长线，一万年太久， 难以抵御系统风险。短线，心态难以平 静，每日生活在恐惧之中，不是大师级人物，很难调整好状态。我的"中线为王"理论的核心是：基本面选股，技术面选 时， 抓住成长性良好股票的拉升期做中线操 作。断其成本，揣其方向，去头去尾，端正心态，严控风险，稳健增值。”

下面是北京电视台博客做的罗伟广的节 目总结，实话说没理解到关键点，只抓了皮毛，大家先凑合看吧，回头有时间，我好好总结一下.

私募状元罗伟广第一期总结

一、罗伟广对大市的判断

上证综合指数2500点 左右就是价值底，但股指也不一定就能涨，因为还要等待政策底，同时更重要的还有市场底，投资者必须要有耐性，防范最坏的事情出来， 但建议目前战略上看多。从历史来看，沪深300指数13到15倍的动态市盈率就是A股的价 值低。罗伟广同时表示，市场的资金面是决定市场最重要的因素之 一，而且目前的市场并不缺钱，只是还没有开始入场。要及时留意 中国股市上最聪明的钱是否入场，如产业资本、社保资金等。

二、罗伟广选股条件

选股主要看三方面的因素，首先是估值，15倍以下市盈率买，25倍以上市盈率抛出，其次是关注中小市值的成长股，第三是看市场 对于板块的氛围，即是不是热 点。要勤奋的去寻找这些个股，再通过股票组合来规避选股的风险。 对于未来市场个股的选择，罗伟广表示未来一个月依旧看好大盘蓝筹，但从长期看，更倾向于新 型产业的个股，如 智能电网、电子元器件、3G等。

三、罗伟广获取收益

在获取收益方面，罗伟广表示要赚取三部分的叠加收益，分别是个股价值回归的收益、波段操作的收益以及热 点转换的收益。

    如果您想具体了解罗伟广看好哪些个股，敬请关注7月4日的天 下财经周日版，罗伟广会深入分析他看好的个股。

私募状元罗伟广第二期总结

一、罗伟广如何读懂盘面语言和暴利拐点法的含义

   盘面语言包括三个方面：首先是K线和量能，其次是关注大盘里面的结构，要重点关注大蓝筹，因为它们预示着指数未来怎么走。第三，也是最 重要是一点便是市场 的情绪。

   暴利拐点法有三层含义：第一个是基本面的拐点，如从一个没机会的 行业进入一个新兴行业，或者它的行业周期变好。第二就是走势上的拐点，比如符合某种底部的 图形，也符合市场 主流的热点。二者一结合通常个股会翻两到三倍。第三是市场的拐点，这就要用情绪去判断，要在市场低迷、个股暴跌的时候敢于买入。

二、罗伟广对投资者未来选股的提出以下建议：

第一，未来市场空间非常大，也是国家重点扶持的行业

第二，能保持出口形态，具有我国价格优势的产业转型企业。

比如芯片封装行业，它看好600584长电科技 002156通富微电 600735新华锦

1、600584 长电科技 它是中国封装的龙头

2、002156 通富微电 更有价格优势

3、600735新华锦  它主营芯片封装精密封装必备的其中一种必备原料

在操作上，则要在一个大行业中选择多只龙头个股，然后根据个股特性进行高抛低吸的波段操作，以获取相关 行业的最大收益。 

三、罗伟广看好的新兴行业股包括：

1、智能电网：看好置信电气和安泰科技，它们都有无限的市场空间，而且还可以进一步等待政策的明朗。

2、聚光发电：它是比多晶硅跟薄膜更先进的一种技术，目前市场基本只有两个标的股，即三安光电和万家乐，

3、锂电池：看好杉杉股份 江苏国泰 华芳纺织

4、3G：3G未来在我国拥有广阔的市场，里面的标的股不多，龙头还有待进一步明朗，但要关注每一个细分行业，如是芯 片制造的恒宝股份等

     以上新兴行业优质股，跌下来的时候可以介入，关键要看它行业的前景，而不要太在乎它短期的价格。如果题材兑现并出现急拉就应该卖出。如果市场没有兑现预 期，而股价又跌的多，则要准备买。