[银行有很多 卫星只1个 卫星就应该在天上飞]600118中国卫星!

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发表日期: 2007-05-25 12:43:23  来源:   作者: 吴欣然
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背景分析:
国防科工委表示,鼓励非限制军工企业整体上市,同时鼓励非公有制企业参与军品研制,国防科工委将推进资本运作,鼓励各类社会资本通过收购、资产置换、合资等方式,进入军工民品企业,推动优质资源集中。以军工上市公司为平台,吸收社会资源,实现加速发展。鼓励放开能力企业整体上市;承担关键分系统和特殊专用配套的保留能力企业,在国家控股的情况下可国内上市,承担总体和系统集成的保留能力企业,其中的放开能力在剥离后可国内上市。利用军工集团的整体优势,发行企业债券,筹集产业发展资金。同时要面向行业内外,加大龙头企业合并重组,推进强强联合,在民用船舶、汽车、摩托车等领域形成一批具有国际竞争力的产业集团。鼓励跨集团重组整合,采取兼并、收购、资产划转等方式,在船用配套设备、航空机载设备、卫星地面应用、光电信息等具有一定规模的配套产品领域造就一批专业化“小巨人”,面向军民两用市场发展。
卫星就应该在天上飞:
1、中国卫星已形成小卫星制造和卫星应用业务两大核心业务。从年报可以看出,小卫星制造及其应用业务销售收入占比达96%以上。中兴医疗经剥离后,07 年商品设备销售占比将式微;按照股改承诺,航天五院将协助上市公司处置旅游类资产。我们预计从2007 年起,公司将成为专注小卫星制造和卫星应用业务的核心企业。
2、卫星应用业务将成为公司另一利润增长点。卫星应用业务仍处于起步阶段,航天五院协助解决航天量子数码亏损问题。由于卫星应用业务仍处于亏损阶段,从整体上削弱了公司的盈利能力,核心业务的整体毛利率仅为11.70%,影响了公司06 年业绩。我们预计,随着公司在2006 年已获得ICP、SP 和ALLCENTER运营商资质,07 年卫星应用业务将会获得爆发性增长,公司盈利能力将大幅提高。
3、航天恒星或将整体进入上市公司。按照公司股改承诺,航天五院将进注入卫星应用优质资产。我们预计,航天五院的子公司航天恒星将有可能整体进入上市公司。航天恒星是航天五院发挥倚天重地的优势、延伸产业链,规模化发展卫星应用产业,整合了所属北京卫星信息工程研究所、西安航天恒星科技[行情、资料、新闻、论坛]股份有限公司、卫星总体部仿真中心等单位的卫星应用资源,而重新搭建的卫星应用产业化发展平台。随着北斗导航定位系统逐步建成,2008 年起卫星应用市场将迅速成长。航天五院凭借卫星制造和卫星应用核心的技术优势,我们预计卫星应用业务将持续高速增长。
4、07、08 年业绩预测,EPS 分别为0.72、1.10 元。若航天五院或将在07 年上半年注入卫星应用业务,预计公司小卫星业务和卫星应用业务将呈爆发性增长欣然认为:如果航天五院整体上市,600118中国卫星目标价应该在100元!
5、由于中国卫星吴欣然推荐次数最多,频率最高,很多投资朋友在23元附近也重仓买了中国卫星,但由于技术分析的错觉,三下五除二就被主力给洗盘洗走了,基本上没什么人留到现在,吴欣然承诺的第一目标40元已经远远超过!