财经评论：涸泽而渔与放水养鱼-首席理财分析师：凯恩斯-搜狐博客

财经评论：涸泽而渔与放水养鱼

3.5万亿和8万亿，这两个数字分别代表着我国今年前5个月的财政收入和全年预计财政收入。全年8万亿元的财政收入究竟意味着什么？是否财政收入越高越好？国库充盈与解决众多民生问题应当是怎样的关系？

    早在今年年初，我们就提出，持续增长、总量居高的财政收入是国力增强的必然结果；与此同时，超过GDP的高增长是不可持续的，同时由于收入分配结构的不平衡，电信，电力，石油，政府机关等部门工资福利高，导致20%的人拥有80%的财富，加重了分配的不公平。目前需要做的是《国强促发展，民富促消费》，适时推进结构性减税的力度，以增强企业特别是中小企业的活力，提高普通人群的收入水平，从而改善民生、刺激消费。

    中国经济增长的三架马车是出口，投资和消费，中国投资占GDP比重超过70%是严重不可持续的，未来必然面临货币政策退出。同时中国的出口由于外部复苏缓慢，严重依赖出口的日子已经过去了。未来中国经济增长的主要动力将来自于广阔的国内消费市场。但是最近几年来，中国的消费增长一直比较平稳，主要原因在于人民不敢消费。要想人民敢于消费，勇于消费，需要逐步完善教育，医疗，养老等社会保障制度，让人民消费后没有后顾之忧。同时藏富于民，人民有钱才能消费，所以实行民富制度是中国未来制度改革的关键，但是实行民富制度还有很多的制度障碍，比如私有产权改革，包括房屋土地产权制度改革，计划生育制度改革。因此下一轮40年的经济增长动力更多的来自于制度改革中体现藏富于民的制度。

 中国有13亿人口，地域辽阔，每个省都有超过很多国家的GPD产值。每个省内都有广阔的国内市场，但是正是由于区域内和行业内的市场垄断造就了地区之间消费不畅，同时区域内的官商勾结造成了区域内财富的分配不均，要想实行民富制度，就要打破区域内的市场垄断，因此未来电力价格，电信价格，房地产价格，土地价格，交通运输等市场垄断行为都是未来制度改革的重点。从这点来说，中国的行政区域的重新划分和目前官僚利益集团的利益再分配将是制度改革的重点，不打破现有的行政区域和体制垄断，区域内和行业内部的改革将仅仅是内部权利的划分，不会产生民富的效果。

中国证券报

　　尚福林：努力为资本市场创造更好的法治环境

　　中国证监会党委书记、主席尚福林6月29日表示，进一步做好包括程序法治建设在内的各项工作，努力为资本市场改革开放和稳定发展创造更好的法治环境。要充分发挥监管措施及时矫正市场不当行为的积极作用，修改完善《证券期货市场监督管理措施实施办法》。

　　A股半年跌幅居全球主要股指首位

　　由于美股暴跌等因素影响，沪深两市6月30日继续震荡下行，沪综指收于2398.37点，下跌1.18%；深成指收于9386.94点，下跌1.28%。随着近两日2500点、2400点的接连破位，上半年A股市场惨淡收官。以沪综指为代表的A股市场上半年跌幅居全球主要股指首位。统计显示，沪综指从年初以来下跌26.82%；深成指下跌31.48%。与之相比，中小盘股较为抗跌，中小板综合指数跌幅仅为10.03%。

　　解8万亿之忧要靠调结构

　　近日一则“2010年我国财政收入将达8万亿元，成为世界第二”的消息引发了舆论关于“国富民穷”的讨论。对于8万亿元的解读实际上反映了老百姓的两个担忧：一是政府能不能有计划、有效率地把8万亿元用到实处；二是居民收入增速多年跟不上财政收入增速，现有财富分配方式是否合理。

　　上海证券报

　　温家宝：经济正朝宏观调控预期方向发展

　　国务院总理温家宝28日和29日分别召开经济形势座谈会，听取经济专家和企业界人士意见和建议。温家宝说，当前国内外经济形势仍然极为复杂，我们必须更加全面深入地研究分析形势，特别要广泛听取企业和各方面专家的意见和建议，冷静观察，科学判断，未雨绸缪，沉着应对，牢牢把握经济工作的主动权。

　　农行A股今起网下申购

　　农行H股30日率先在港公开发售后，7月1日，A股开始网下申购,直至7月6日。网上申购为7月6日,投资者须按上限2.68元/股申购。

点评：大家可以在7月6日参与申购，同时由于网下申购分流资金，股市还会再下一成。

　　债基上半年独领风骚 偏股基金仅有一只正收益

　　“三十年河东三十年河西”，对于去年暗淡无光的债基来说，重挺腰杆只用了半年时间。随着上半年最后一个交易日的结束，基金半年度业绩终于揭晓。在股市持续震荡的背景下，股票型基金表现疲软，债券型基金独领风骚。

点评：单边下跌的股市，股票型基金亏损正常。

　　证券日报

　　尚福林：努力为资本市场营造更好的法治环境

　　中国证监会党委书记、主席尚福林29日表示,在以往工作的基础上，中国证监会全体干部特别是领导干部，要进一步做好包括程序法治建设在内的各项工作，切实加强程序法治建设，严格规范执法行为，努力为资本市场改革开放和稳定发展创造更好的法治环境。

　　专家解读“着眼当前谋划长远” 楼市成关注焦点

　　温家宝总理日前在召开经济形势座谈会“问计”经济专家和企业界人士时指出，当前我国经济正朝着宏观调控的预期方向发展。同时，“当前国内外经济形势仍然极为复杂，我们必须更加全面深入地研究分析形势。”温家宝强调说，“要着眼当前，谋划长远，为明年乃至更长时期经济平稳较快发展奠定基础。”