百点巨阴暴跌“A50魔咒”再现？

　　核心提示：今日消息面以明显的利空为主，央行再度加大央票发行力度让市场担忧货币再度收紧，而新股发行亦未有减速迹象，市场供给严重失衡，而外围市场以陆续发出不利消息，这些因素对市场信心打击严重。另外还有一条值得关注的就是今日是香港新华富时A50指数期货结算日，不排除“A50魔咒”再现。在众多利空消息影响之下，今日A股开盘之后一路震荡下行，盘中多次出现加速杀跌，最终沪指全天大跌108.23点，收于2427.05点，一举跌破了2500这个市场心理底部。两市仅35只个股收红，跌停股多大100多只，明显的恐慌性下破。那么今日这恐慌性下跌背后是否是“A50魔咒”再现？这背后会否存在主力阴谋？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析。

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　2、 央行今天在银行间市场发行550亿元1年期央票，发行量较上期骤增10倍；

　　3、 证监会：三公司创业板IPO过会，三公司主板IPO周五上会；

　　4、 国有林场改革有望下半年启动或先在5省市试点；

　　5、 萨班斯法案部分违宪以及G20财政收紧预期影响，美股收低。

　　信息解读：虽然G20峰会强调确保经济复苏，但是各国已经有了财政收紧的预期以降低债务，因此这又在一定程度上不利于国际贸易的进展。今日央行发行550亿1年期央票，并很有可能本周实现净回笼，市场对此有央行再度收紧货币的担忧。而另外一方面市场扩容并未加速，那么市场的供给是严重失衡，这对投资者信心打击也是巨大的。而外围环境并未出现好转，相反不利消息依然不断，欧美股市继续走弱也对国内投资者信心产生不利影响，在整体上目前市场信心处于较弱状态，因此也容易被投机资金所利用以做空期指获利。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：主攻板块：沪深300、金融、地产

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以期指套保、防御为主。

　　自5月下旬以来，大盘处于弱势震荡已经一个多月，在这个过程中基金仓位基本上是上下小幅波动，很明显的基金们在大盘大幅下跌之后，并没有急于抄底，而是采取波段操作策略。而基金们的这种操作策略又加强了市场的震荡无趋势行为。

　　最近小幅下跌之后基金们再次小幅加仓。根据德圣基金研究中心6月24日的数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位回升较为显著。可比主动股票基金平均仓位为74.9%，相比前周回升1.48%。

　　从具体基金来看，上周增仓基金数量大增，其中大幅增仓的以中小基金公司旗下基金为主。但大型基金公司并无明显的主动增持。博时、南方的仓位更偏谨慎，而华夏、嘉实、易方达旗下基金仓位增减不一，总体仓位水平大体保持稳定。

　　由此可见在上周多以新基金入市建仓为主，而华夏、嘉实这些老牌大基金们依然保持一个谨慎态度，从这个侧面反映了基金们并未有全线做多的潜在行为，因此很有他们将继续保持相对谨慎态度，并且不排除加仓之后再度减持以波段操作。

　　2、热钱：主攻板块：金融、地产、低碳经济

　　短期行为：布局期指

　　中长期行为：谨慎乐观

　　在5月份，尽管贸易顺差、FDI继续上涨，而新增外汇占款却大幅下降，当月“新增外汇占款-贸易顺差-FDI”也由正转负，显示热钱流出迹象明显。热钱的流出一方面是受欧债危机扩大，欧元大幅贬值美元升值，资金回流美元避险情绪上升，另外一方面是国内楼市遭遇政策调控，以及A股大幅下跌部分投机资金被挤压出局，

　　不过这更像是短期行为，长期来看热钱终究还是会转向流入境内。此前央行宣布实施人民币汇率机制改革之后，人民币升值预期陡然上升，市场上人民币兑美元大幅走高，已经有效突破6.80的关口，这显示了资金对人民币的追捧，再加上国内经济复苏效果明显好于国外、股指期货的推出，在这些因素的吸引之下热钱流入境内依然是长期趋势。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面以明显的利空为主，央行再度加大央票发行力度让市场担忧货币再度收紧，而新股发行亦未有减速迹象，市场供给严重失衡，而外围市场以陆续发出不利消息，这些因素对市场信心打击严重。另外还有一条值得关注的就是今日是香港新华富时A50指数期货结算日，不排除“A50魔咒”再现。在众多利空消息影响之下，今日A股开盘之后一路震荡下行，盘中多次出现加速杀跌，最终沪指全天大跌108.23点，收于2427.05点，一举跌破了2500这个市场心理底部。两市仅35只个股收红，跌停股多大100多只，明显的恐慌性下破。然而今日的这种恐慌性下跌亦不是偶然事件，它是众多因素结合一起共同触发的。此前几个交易日连续阴跌且成交量逐步萎缩，市场信心被严重打击，有如惊弓之鸟。而今日央行再度加大央票发行力度，外围市场继续走弱这些因素进一步加深了投资者对后市的担忧，然而这些都仅仅是外在因素，关键是今日乃A50指数结算日。一般而言投机资金会在两种情况下在结算日砸空期指来获利，一是市场疯狂的末期；二是市场持续低迷时期，因为这两种情况下砸空最容易获得以小博大的机会，而目前正处于第二种情况，市场有如惊弓之鸟，稍有风吹草动则纷纷落荒而逃引发爆跌，而投机资金在期指大获其利。那么今日暴跌之后后市会否出现迅速反弹呢？根据历史经验，若是在第一种情况下进行这种砸空，那么很快将有反弹并望创出新高，而目前是第二种情况，这种情况下爆跌后出现反弹的可能性就很小了，而继续惯性下跌可能性更大。