新能源汽车规划将上报 千亿蛋糕待尝(附股)

　　＝＝本文导读＝＝

　　新能源汽车规划7月上报 划定企业参与资格引争议

　　游资抢筹5锂电池股

　　汽车：新能源驶入快车道 锂电池产业链马力最足

　　锂电池概念畅销 投资尚须细分辨

　　新能源汽车规划7月上报 划定企业参与资格引争议

　　本报记者获悉，《节能与新能源汽车产业发展规划》(以下简称《规划》)的讨论稿从起草到下发业界征求意见只花了1个月左右的时间，目前相关部门正在汇总各方意见，进行最后的酝酿，准备7月初上报国务院审议，待各方面准备工作完成后就会施行。

　　从本报记者掌握的信息看，《规划》主要从研发生产、市场推广、售后服务和回收利用等各个环节入手，制定了相应的产业政策、财政政策、税收政策、投融资政策。

　　《规划》对新能源汽业企业的资质进行了限定，由此引发了业内争论。同时，财税补贴厂家而非消费者的选择，也遭到质疑。

　　规划7月初上报国务院

　　据业内人士透露，这份《节能与新能源汽车产业发展规划》(以下简称《规划》)的讨论稿从起草到下发业界征求意见只花了1个月左右的时间，目前相关部门正在汇总各方意见，进行最后的酝酿，准备7月初上报国务院审议，待各方面准备工作完成后就会施行。

　　上述业内人士透露，讨论稿中对研发生产、市场推广、售后服务和回收利用等各个环节的表述主要是明确相关企业、地方政府、中央政府和消费者在这一过程中的各方责任。

　　如研发生产由企业与政府共同承担，建立新能源汽车基础技术研发的国家级技术公用平台；市场推广将依据6月1日发布的私人购买新能源汽车补贴办法进行。

　　售后服务将采取谁销售谁负责的办法，约束企业生产性价比高的产品；回收利用则是由专业电池回收企业来完成，政府按回收量给予补贴。

　　“而草案的核心是限制无序进入企业，扶持符合准入标准的企业，规定市场准入制度，对进入新能源汽车产业，特别是希望获得国家扶持的企业资质做了明确规定”，该人士介绍。

　　而财政政策主要表述了扶持资金的筹措与发放过程；税收政策最大的亮点在于对购买新能源汽车的个人给予车辆购置税的减免；投融资政策主要涉及对新能源汽车企业上市融资，以及享受国家专项补贴和低息贷款等。

　　对于这份讨论稿，业内有着不同的判断。

　　中投顾问新能源行业研究员李胜茂认为，《规划》主要有几个特点：首先是全面性，从纵向上看，《规划》涵盖了新能源汽车产业发展的整个生命周期；横向看，《规划》更将涉及新能源汽车产业发展所需的外部政策逐一列出细化。

　　其次是期限长。《规划》的有效期限截至2020年，时间跨度长达10年，所以这就保证了政策的连贯性。同时，对新能源汽车产业的宏观调控部门职责进行了明确，这样会十分有利于相关部门在引导新能源汽车产业时形成合力。

　　当然，也有业内人士对相关内容提出了质疑。

　　“限定了准入资格，对行业的发展不一定有利。”正略钧策合伙人杨力表示。

　　此外，“直接用财税的钱来补贴厂家也值得商榷，另一个更好的办法是向现有的存量传统汽车征收税收，用税收来补贴新能源汽车发展，另外，如果直接补贴消费者，消费者会用脚投票，这样更利于行业发展。”杨力表示。

　　国家863电动车重大专项动力电池测试中心主任王子冬也持相同的看法，“如果补贴的方式，最好的办法是补贴消费者。”

　　而李胜茂认为，《规划》不足的地方在于，政策的力度有点偏小，特别是扶持资金，未来10年国内新能源汽车产业要实现大发展，还需要不断的加大扶持力度，直至该产业达到一定规模。

　　一、客车类

　　600066 宇通客车：公司目前均有混合动力车型研发成功。

　　600686 金龙汽车：公司目前均有混合动力车型研发成功。

　　600166 福田汽车：北京公交集团已向福田汽车订购800辆混合动力客车，成为国内最先受益新能源汽车崛起的公司。

　　000957 中通客车：公司的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车，均代表了目前我国纯电动客车的最先进水平。

　　000868 安凯客车：在新能源客车方面，与上海瑞华合作开发了国家电网纯电动9 米客车、国家奥组委的纯电动 12 米公路客车、11 米纯电动公交客车；在代用燃料方面，进行了 12 米公交客车搭载潍柴LPG 欧三发动机，11 米公交客车搭载大柴CNG 发动机，10 米前置公交车搭载南内CNG 发动机等的开发。

　　600458 时代新材：其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。

　　二、轿车类

　　000800 一汽轿车：一汽轿车的奔腾B70HEV从公布技术参数来看，是三家中唯一的强混合类型新型动力汽车，技术比较先进。

　　600104 上海汽车：公司确定了明确的新能源战略，目标是2010年上汽计划实现混合动力轿车商品化。

　　000559 万向钱潮：集团全资子公司万向电动汽车有限公司在电池、电机、电控、总成上全面发展，属国内领先。

　　000625 长安汽车：计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的国民车。

　　三、驱动系统类

　　600580 卧龙电气：无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。

　　600366 宁波韵升：无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。

　　四、上游资源

　　600432 吉恩镍业：镍氢动力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。

　　600111 包钢稀土：公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内领先地位。

　　000762 西藏矿业：拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20年开采权。一旦动力锂电池大规模应用，有望成为最大受益者。

　　000839 中信国安：也拥有丰富的锂资源。

　　600549 厦门钨业：若镍氢电池取得大规模应用，作为原材料的稀土用量将随之增加。

　　600459 贵研铂业：燃料电池若能成功产业化，铂的深加工业务或将因此受益。

　　五、蓄电池

　　600196 复星医药：拥有专门从事质子交换膜燃料电池产品的研发与产业化的上海神力科技有限公司36.26%的股权。

　　002091 江苏国泰：锂电池电解液国内市场占有率超过30%，公司有望凭借锂离子动力电池的大规模应用迎来新的发展机遇。

　　600884 杉杉股份：全国规模最大的锂电池综合材料供应商。

　　600478 科力远：正谋求从丰田HEV镍氢电池材料供应商向镍氢动力电池组的成品供应商的转变。

　　000839 中信国安：奥运期间，子公司中信国安盟固利电源技术有限公司的锰酸锂产品作正极材料的动力电池，装配50辆纯电动大客车。

　　600192 长城电工：参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。

　　600846 同济科技：拥有从事质子交换膜燃料电池关键材料与部件的研发的上海中科同力化工材料有限公司36.23%的股份。

　　000571 新大洲A:参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。（21世纪经济报道 尹先凯）

　　游资抢筹5锂电池股

　　锂电池是20世纪90年代开发成功的新型绿色二次电池，近十几年来发展迅猛，在小型二次电池市场中占据了最大的市场份额，已成为化学电源应用领域中最具竞争力的电池。

　　目前，锂离子电池的发展呈现出多方向并举的局面。发展方向的不同主要在于所采用的正极材料的不同。在各种锂电池正极材料中，适合作为动力电池材料使用的主要有锰酸锂、三元素材料和磷酸铁锂三种。

　　国内锂电池正极材料相关的上市公司主要有西藏矿业 、杉杉股份 、中信国安和中国宝安等。其中，西藏矿业主要拥有上游原材料优势，公司拥有扎布耶盐湖20年的开采权。

　　中信国安控股的中信国安盟固利公司自2002年起先后承担了“锂离子电池正极材料——锰酸锂的产业化技术开发”、“纯电动车用锂离子动力电池产业化技术研发”等重大科技项目。中信国安还具有发展锂电池材料的资源优势，青海国安正在开发生产锂电池正极材料的关键原材料碳酸锂。虽然目前公司碳酸锂的产量还只有几千吨，但公司的设计产能为2.5万吨/年，未来的发展潜力较大。

　　杉杉股份已构建了从负极材料到正极材料，再到电解液的完整体系。在正极材料方面，公司已经成为国内最大，世界第三大正极材料供应商。公司现在已经掌握了磷酸铁锂的制备技术。

　　中国宝安已初步打造成完整的电池材料产业链，是国内磷酸铁锂正极材料标准的制定者。公司控股55%的贝特瑞公司磷酸铁锂正极材料的产能已达到1500吨/年，控股75%的天骄公司主营的三元正极材料2008年销量居国内第一，市场占有率高达30%~40%。

　　另外，杉杉股份是国内最早量产CMS的国内厂家，目前年产能为1200吨。公司在人工石墨和天然石墨等碳系负极材料领域具有很强的实力。

　　电解液是影响锂电池性能的又一重要材料，占锂电池成本的12%左右。其中，六氟磷酸锂是电解液的核心原材料，占电解液成本的50%左右。由于生产技术难度非常高，在国际上由东电化学工业、SUTERAKEMIFA、森田化学等几家日本企业垄断。国内目前只有天津金牛拥有80吨产能，并全部自用。江苏国泰所属华荣化工目前是国内规模最大、产品档次最高的锂电池电解液生产企业。目前公司正在建设“300吨六氟磷酸锂项目”。杉杉股份所属东莞杉杉是国内第二大电解液生产商，目前拥有电解液年产能为1500吨左右。当前全世界电解液市场供需基本平衡，与正极材料一样，主要是靠存量锂电池市场，未来增量市场要看动力锂电池市场。

　　此外，锂电池在能源储备领域也有重要应用，首先可以解决电网用电的峰谷调节难题。其次，清洁能源中如风能、太阳能、潮汐能等都是间断性的能源，锂电储能设备配合上述清洁能源的使用，在发电时储能，在间断期间释放能量，能有效地缓解我国能源紧缺的现状。（信息时报 林穗林）

　　汽车：新能源驶入快车道 锂电池产业链马力最足

　　未来应重点关注新能源汽车实际运营情况、行业技术标准化问题以及商业模式探索

　　行业估值：短期回落，新能源具有长期投资价值

　　5月份，汽车及零部件行业指数录得-9.51%的市场收益，同期上证指数和沪深300指数的收益分别为-8.58%和-8.15%，汽车行业小幅度跑输基准。

　　从汽车行业整体来看，短期汽车行业估值水平伴随行业景气下降而回落，优秀企业的长期投资价值将逐渐显现。未来应重点关注新能源汽车实际运营情况、行业技术标准化问题以及商业模式探索。新能源汽车产业化进程值得关注，锂电池相关产业链具有长期投资价值。

　　投资亮点：政府鼓励新能源汽车发展，相关产业链上的受益公司均值得投资

　　随着技术的不断成熟，新能源汽车将会在中国迎来高速发展时期。预计2010年中国新能源轿车销量为500-1000辆，到2013年将有望达到10万辆。

　　从政府鼓励电动车发展方面来看，纯电动汽车(含插电混合型)的补贴额度较高，相对收益也较高，在2012年推出纯电动乘用车的公司都将受益。

　　而从产业链角度看，锂电池更适用于纯电动汽车，不难想象，动力锂电池及其零部件公司、上游材料公司、充电设备公司也有望受益。

　　同时值得关注的是，私人购买新能源车补贴的5个城市——上海、长春、深圳、杭州、合肥——及20个公务购车试点城市的经济圈内相关公司将受益。

　　预期风险：风险来自宏观经济变动、新能源汽车政策和劳动力成本上升

　　目前，汽车板块的风险主要来自宏观经济的变动、新能源汽车政策，以及劳动力成本将上升。具体风险表现如下，

　　一，宏观经济的变动。宏观经济二次探底、宏观经济增速放缓将导致下半年及明年汽车增速偏低；产能过快释放导致产品价格过快松动，钢铁、石油等大宗商品价格显著上涨，侵蚀盈利能力。

　　二，新能源汽车政策。新能源汽车政策力度及进程低于预期，国家新能源汽车发展规划与标准制定落后预期导致行业发展的不规范。由此带来的劳动力成本上升的超预期将影响劳动密集型公司的盈利能力。

　　三，劳动力成本将上升。从近两年来看，国内劳动力价格的上升将是不可避免的趋势。从投资的角度来看，应逐渐规避劳动密集型企业的投资回报率下降带来的风险，特别是技术含量低，资本密集度高，劳动密集型的零部件环节。

　　具体标的：关注三领域抓住投资机会

　　行业整合与企业上市将带来阶段性的投资机会。

　　关注一：乘用车领域，重点推荐上海汽车、一汽轿车(000800)。这两家汽车产品结构较好，主要集中于中高端乘用车，盈利能力相对较强。关注二：商用车领域，看好潍柴动力(000338)。物流市场稳定增长，同时国家基础设施建设以及保障房建设的推进有望带动固定资产投资保持较高增速。关注三：零部件领域，核心零部件企业能够抵御原材料成本上涨压力，未来看好销售收入增长确定、毛利率水平较高的企业，推荐威孚高科(000581)、福耀玻璃(600660)等企业。同时关注在节能减排趋势下威孚高科(000581)和云内动力(000903)的投资机会。（理财周报）

　　锂电池概念畅销 投资尚须细分辨

　　锂电池概念弱势畅销

　　锂电池概念成为近期弱市中为数不多的亮点之一。亿纬锂能涨停！当升科技盘中一度涨停。5月19日，国家对新能汽源车的补贴将在月底出台的消息让与相关的锂动力电池板块表现惊人，周五，两只个股再封涨停。

　　有消息称国家对电动车的补贴分不同模式会在每台5万~6万之间，比亚迪今年3月推出的面向个人消费的混合动力车F3DM报价是16.98万，如获补贴，个人大概以10万元的价格就能消费电动车，不过鉴于与电动车配套的充电站设施尚未完善，这个富有竞争力的价格能吸引多少买主尚需观察。

　　另外，记者盘点后发现，目前上市公司中能真正从动力锂电池获利的厂商并不多。

　　大功率动力锂电池尚无厂家

　　由于镍氢电池的一些技术性能已经接近理论极限值，从2010年开始，汽车制造商开始大幅提高锂电池作为动力源的比例并引发近期股市上锂动力电池概念热炒。

　　目前两市虽有多家锂电池厂商，如亿纬锂能、德赛电池等，但符合未来行业发展方向能真正批量生产用于汽车的大功率动力锂电池的厂家却没有。亿纬锂能号称是国内锂亚电池龙头厂商，但其产品运用在智能仪表、汽车电子、电子安防等行业，并非车用动力电池。此轮走势完全独立于大盘的德赛电池主营聚焦的是移动电源，旗下子公司控股75%的惠州聚能也只是进行动力电池的前期研发工作，市场炒作的是其参股39%的亿能电子公司开发的电动汽车电源系统管理，虽然该技术领先，但目前也只是和长安汽车有合作，对公司业绩贡献尚不明显。

　　数来数去，华芳纺织算是一家可能会在动力电池领域形成技术领先优势的上市公司，东海证券分析师吴文钊告诉记者，公司目前已量产的是用于电动自行车的小功率动力电池，大功率电池方面，公司已有样品送往东风汽车进行测试，产品将用于纯电动观光车上，若进展顺利，公司大功率动力电池将在今年三季度实现量产。

　　但从2009年年报来看，公司仍以纺织业务为主，动力电池业务尚未有贡献，据海通证券分析师区志航介绍，公司的动力电池是2009年10月才开始投产，目前依靠订单生产，基本还在磨合期，产量还比较低。

　　子行业前景可期

　　其实，锂电池的生产又可拆分为正极材料、隔膜、电解液、负极材料四个子行业，这些材料分别占锂电池成本的40%~46%、10%~14%、5%~11%和5%~15%，两市中有不少与之相关的生产企业。

　　据长城证券分析师徐超介绍，在正级材料方面，每个国家的材料侧重都不一样，从未来趋势看，磷酸铁锂因各项指标优良会成为我国正级材料主导。

　　国内生产电池正极材料的上市公司很多，但大多数生产钴酸锂、锰酸锂等，真正生产磷酸铁锂的厂家并不多。

　　表现超强的当升科技，这是一家新上市的锂电池正级材料公司，但产品目前以钴酸锂为主，主要运用在小型锂电领域，磷酸铁锂目前处在实验室阶段，正在研究产业化方案。

　　*ST偏转控股子公司咸阳威力克磷酸锂电池的生产技术也相对成熟，尚未批量生产，目前*ST偏转主营业务不佳，面临重组困境。此外有消息称，上海普天、横店东磁也在进行磷酸铁锂的研发，但目前未见成果。

　　江苏国泰算是国内生产电解液的龙头企业，据公司人员介绍，今年公司电解液产能由2009年的2000吨提升至5000吨，2009年已为公司主营业务贡献了10.49%。更为重要的是公司正在研发被国外垄断的六氟磷酸锂项目的合成技术，六氟磷酸锂是生产电解液的重要电解质，目前主要靠进口，徐超认为该项目成功可能性非常大。

　　在负极材料方面，中国宝安控股62.3%的深圳贝特瑞新能源公司是国内龙头企业，目前产量国内第一、世界第二，公司以生产负极材料为主。不过从中国宝安2009年年报看，虽然新能源业务收入同比增速达51%，但占全部主营业务比重只有8.75%，对公司业绩增厚作用不大。

　　车用锂电隔膜目前国内尚无公司能生产，包括比亚迪在内都需要进口。不过，记者获悉生产小型锂电电池隔膜的佛塑股份承担了国家863计划中对此技术的研发任务，只是目前尚不知进展如何。（证券市场红周刊 杨雪婷）