兴业全球基金总经理杨东:如何获得投资的智慧

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兴业全球基金总经理杨东:如何获得投资的智慧

作者: 来源:北京青年报 2010-06-01 08:21:56

  这与芒格刻意为之的处世态度不无关系,他总是把光芒留给巴菲特。欣赏芒格的投资成果显然不是我们的最终目的,真正需要学习与领略的应是成为投资大师所要具备的那些基本要素,以及如何掌握这些要素。超越投资的智慧,尤其是那些普世智慧,是芒格倾其一生做的事情。   查理·芒格是如此的谦逊低调。他是投资大师巴菲特的多年亲密合作伙伴,伯克希尔公司的第二号人物,但相比巴菲特,很长时间内芒格却并不为多数人所关注。这与芒格刻意为之的处世态度不无关系,他总是把光芒留给巴菲特。

  我们先来看看芒格推崇的几个重要的投资原则:逆向思维,凡事总是反过来想;拥有良好的性格,毫不焦躁地持有看好的股票,并保持浓厚的兴趣去提高自己的能力;在自己的“能力圈”中做投资,并不断拓展自己的能力圈;等待好的投资机会出现,一旦出现,倾全力集中投资。我们会发现,这些投资原则中不无巴菲特选股思想的影子,这是对的,因为芒格与巴菲特堪称当今投资界最佳的二人搭档。正是两人的默契合作才有了伯克希尔公司的今天。

  但如果事实只有这么多,那就低估了芒格的贡献。实际上,的确是芒格特有的投资哲学影响了巴菲特,并让他们赚了大钱。世人皆知巴菲特的老师是格雷厄姆,其提倡“捡烟屁股”的价值投资理念更是被巴菲特发扬光大。而芒格的一个重要投资哲学则是买价格公道的成长股,他甚至认为股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。正是芒格的影响才使得他们不至于错过很多伟大企业的投资机会。

  欣赏芒格的投资成果显然不是我们的最终目的,真正需要学习与领略的应是成为投资大师所要具备的那些基本要素,以及如何掌握这些要素。幸运的是,《穷查理宝典》就是这样一本书,这是迄今为止全面介绍芒格思想与工作伦理的唯一一本。

  超越投资的智慧,尤其是那些普世智慧,是芒格倾其一生做的事情。芒格认为投资能力的培养,绝不是靠某一个学科的专业知识所能达到的,相反,需要基本、普世的智慧,所谓普世智慧是指在人头脑里形成的由各种思维模型构成的框架,也即是“多元思维模型”,这种框架需要跨学科的学习方法才能获得。

  ■文/兴业全球基金总经理 杨东