关于担保机构信用扩张功能的思考

□朱鸿鹰
发布处室：财政厅  发布时间：2002-05-28
一、信用、信用担保机构及其信用扩张功能
信用是指经济活动中的赊销预付、承诺延期付款、货币资金借贷，以及履行义务、承担债务的资质和信誉。信用的价值量是预期偿债能力，是以预期资源创造现实财富的能力。信用是一种生产资料，是市场经济中不可或缺的宝贵资源。然而，在我国市场经济发展初期，失信现象相当严重，信用资源处于相当稀缺状态，且已严重阻碍了经济的运行。由于信用体系残缺，导致无视信用、践踏信用的行为屡有发生，如有的上市公司披露虚假信息，蒙骗中小股东，失信于股民；有些企业恶意欺诈，或借“改制”之机，逃废银行债务。以至于银行慎于放贷、商家慎于赊销、企业畏于发货。低劣的信用关系，断裂的信用链条，成为制约企业深化改革的瓶颈，信用危机已成为社会发展的掣肘因素之一。此时此际，信用担保机构应运而生。信用担保是经济活动中保证债权实现的重要民事法律制度，是市场经济条件下信用资源运用和风险管理的客观需求。信用担保机构是专门提供信用保证并承担保证责任的具有金融和中介双重属性的经济组织，其基本作用是提升和补充信用不足。它是社会信用体系的重要组成部分，必将对信用资源建设产生重要的影响。
众所周知，银行系统具有创造货币、放大信用的功能，运用派生存款来扩大贷款，实现信用扩张，发挥货币的乘数效应。与此类似，信用担保也具有信用扩张的功能，其机理在于信用担保业务的金融性，凡是金融性业务都具有信用扩张的功效。担保机构利用自身的金融与中介的双重属性地位，运用识别与控制风险的行业专长，制定合理的资金配置战略，并通过整个担保系统的运行来扩张融资规模，起到“四两拨千斤”的杠杆作用。实际上由于各种因素和各种比率的不确定性，银行的货币乘数不可能达到极限值。但是测算货币乘数的极限值仍有重要意义，它有利于中央银行正确地控制货币供应量和掌握基础货币贷款。对于担保行业来说，由于各个担保机构的规模、专业水平不一样，其所发挥的经济杠杆作用也不尽相同，不会达到同等的信用扩张效应。如果不论担保机构规模大小、专业素质、信用等级，均把它的担保杠杆率确定为５倍以上，是不可行的。现在已有许多小型民营担保机构只能在自身的资本金内进行担保，无法实现信用扩张的初衷，就是明显的佐证。所以，如何正确理解和运用担保机构的信用扩张功能，是值得我们思考的问题。
二、信用担保机构实现信用扩张功能的宏观环境
信用，作为市场经济的内生产物，作为商业化社会中进行交易的隐含前提，其无形资产的价值正逐步得到社会的承认，并成为一个可靠的制度基础被规范。现在，越来越多的人认识到建立信用体系，创造信用大环境的重要。上海市率先实行个人信用联合征信制度，目前已显示出了有效的社会化服务功能。全面联网的银行信贷登记咨询系统，对企业信用的信息流进行梳理、存储、并提供咨询服务，为评定企业长期信用架设基础平台。信用数据的开放和信用管理行业的的发展，信用的规范和失信惩罚机制逐步建立，政府对信用交易和信用管理行业的监督和管理，法律的日臻完善和有效执行，《最高人民法院关于适用（中华人民共和国担保法）若干问题的解释》的应时出台。各方的共同努力，正在有效地构筑中小企业的融资环境，加快建立和完善社会信用体系。
在信用制度建设的过程中，政府起着决定性作用。政府从促进中小企业发展和建立信用体系的高度，在全国范围内设计中小企业信用担保体系，积极支持担保机构的发展，“一体两翼三层”的架构基本上规定了各担保机构业务经营的区域范围，以及在体系中的承上启下作用。基于这个架构，各担保机构从事本地区中小企业信用担保，并通过本省的再担保机构分担风险，同时又对区县级担保机构具有再担保和监督的职能。政府对该行业入门标准、定价和监督方式及内容作了粗略的规定，对维持行业的正常秩序和保证担保机构稳健发展起了积极作用。政府的支持和监督，是担保机构信用增强的有利因素。年初，财政部颁布实施的《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》等监管法规，为中小企业信用担保体系搭建了政策框架。对担保机构的监管政策，主要由国家经贸委和财政部制定，而由当地政府组织专门机构具体实施。监管方式为要求定期上报资料和现场检查，监管的内容包括业务范围、资金运用、准备金提取、风险集中限制、风险比例限制等多个方面。对由财政出资的担保机构，监管是对担保机构管理层代理行为的规范。有效的监管对担保机构稳健经营和增强信用具有重要作用。
国家经贸委组织建立的中小企业信用担保体系，促进了信用体系的建设，中小企业信用担保机构将成为我国信用体系的基础和主体。
三、信用担保机构实现信用扩张功能的微观基础
信用担保机构实现信用扩张功能的微观基础主要有两个方面：
１．以识别和控制风险的行业专长来运营。信用担保机构是一类提供特殊金融服务的非金融机构，它在业务结构上类似于保险公司，所经营的信用风险又与保险业有很大的区别；在风险管理上又类似于商业银行。担保机构经营活动中不仅面临一般金融机构所面临的风险，如政策风险、法律风险、市场风险、经营风险、定价风险、操作风险等，而且由于担保业务的特殊性，其面临的风险作用机制及其表现形式比金融机构还要复杂。首先是信用风险，或称代偿风险，即由于债务方无力或者不愿偿还债务时，由担保方代其偿还而造成损失的风险，这是信用担保机构面临的最主要的也是最直接的风险。其次是抵押物（质押物）变现损失及第三方信用风险，即追偿风险。再次是流动性风险，当担保机构的流动资金不足或资金运用与代偿损失的时间不匹配时，导致头寸不足，尤其是目前担保机构还没有融资渠道，其代偿的资金只能依赖自有资本的情况下，风险更大。担保业销售的是信用，经营的是风险，担保系统对担保额度放大的同时，也放大了信用风险。担保机构不是从属性机构，是独立经营信用的机构。经营信用机构的专长是识别非信用，担保机构为社会提供的最有价值的工作就是它的承保评判。所以担保机构必须以识别和控制风险的专长来运营，控制自留的风险，这是担保机构立身于市场的基础，也是信用担保机构可持续发展的内在动力。
２．强大的赔付资源与代偿能力。对高杠杆经营的担保机构而言，资本实力雄厚与否，对其承受风险的能力和代偿能力起着关键的作用，对担保机构的资信度影响很大，也是贷款银行首要考虑的因素之一，它决定着担保业务的规模和放大效应。担保机构必须保持充足的可随时利用的资本以应对潜在的担保损失及其它经营损失。用于赔付的资本资源有核心资本和附属资本。核心资本包括资本金、风险准备金；附属资本包括再担保、行业保险、财政风险补偿机制等。资本资源的质量和充足性是决定代偿能力的关键因素，担保机构长期的代偿能力则取决于所实行的风险政策与管理战略、风险管理策略与技术、稳健经营与持续发展能力。偏离这些战略与策略将最终损害担保机构的赔付资源，削弱代偿能力，制约信用扩张。
信用担保机构只有以识别和控制风险的行业专长运营，以风险决定信用资源的配置，制定合理的资金配置战略，保持自身较强的代偿能力和较高的公信力，在媒介银行与中小企业的信贷活动中，才能有效运用经营杠杆实现信用扩张，最终起到引导社会资金流向和流量，系统调节社会经济资源配置的作用。
作者单位：南平市中小企业信用担保中心