演化分析法：股市制胜之利器！

提示：如果把股市形象地比喻为一个疑似肺炎患者“市场先生”，那么技术分析就相当于患者体温测量，基本分析相当于血液检验，而演化分析则相当于X光透视。
在古今中外的股市发展历史长河中，精通技术分析和基本分析者无数，但能在其中长久生存与发展者却寥寥无几（无论是个人还是机构），这背后必定存在着“认识论”和“方法论”方面更深层次的原因！
或者可以说，正是由于那些貌似正确可靠、凛然不可侵犯的技术分析和基本分析方法，都有着其固有的种种缺陷，而大多数投资人又在先入之见的状态下受到其严重误导，才导致了他们长期以来空手而归，甚至不断地赔钱！例如，一个最常见、也是最普遍的现象是，许多中小散户误以为在K线图表里能找到战胜市场的长期获利方法，因此对那些所谓的K线操盘“绝招”趋之若鹜，殊不知其中很多只是事后“看图说话”，不具备实际操作的可复制性和盈利的可持续性。也就是说，其描述的仅仅是股价波动的结果，并没有抓住不同市场生态下股价波动背后的真正成因，按照这种“缘木求鱼”式的方法来操作，其对错概率实际上与抛硬币无异，根本不存在高胜算的内在逻辑基础。
演化证券学理论认为，股市是一个基于人性与进化法则的复杂自适应系统，技术面和基本面状况仅仅属于股市运作的环境因素(外因），其好坏与市场涨跌走势之间不存在简单清晰的线性关系。如果一定要揭示两者之间的逻辑关系的话，那么只能是生命运动属性与生物进化的相关法则（内因）——外因要通过内因才能起作用！这正是造成股票市场上“有因无果”、“无因有果”、“多因一果”、“一因多果”等现象层出不穷的内在原因，而人们对各种复杂因果关系的简单化解释，实际上只不过是人类厌恶不确定性所引致的一种本能反应，以及对“相关性”与“因果关系”之间差别的误解而已。
所以，应用技术分析或者基本分析对股价波动进行定量描述和预测，都缺乏充分的科学依据，是一种机械论的思维方式误区。一个有说服力的佐证就是，对于上证指数从998点持续上升到6124点，或者从6124点持续下跌至1664点，无论是技术分析还是基本分析，在市场面前都显得极其苍白无力！(如果回顾一下当时各专业或非专业研究机构的分析报告，用“荒谬”一词来形容也一点都不过分！）
尽管如此，演化分析并不排斥价量时空分析，只是强调：股价波动形态仅仅是股市进化机制的一种表现形式（表象）而已，只有把技术分析放在股市运动的内在属性（如应激性、逐利性、适应性等）的分析框架内，才能起到实效；演化分析也不排斥企业价值分析，只是强调：人们所谓的企业合理估值，不仅其客观性值得商榷，同时它也不存在普世、恒定、统一的评判标准，而是随着市场生态及价值观取向的演化而不断地发生改变，它与股价波动之间，往往可在相当长的时期内都不存在直接因果关系，只有把基本分析放在股市运动的内在属性（如代谢性、变异性、可塑性、节律性等）的分析框架内，才能对普通投资者的操作有实质性帮助！
如果把股市形象地比喻为一个咳嗽发烧的疑似肺炎患者“市场先生”，那么技术分析就相当于患者体温测量，基本分析相当于血液检验，而演化分析则相当于X光透视。（格雷厄姆曾经替股市起了一个人格化的名字——市场先生，并把他视为一名躁狂抑郁症患者。遗憾的是，格雷厄姆只给出如何对付“市场先生”的方法，却没有提出应该如何对他进行正确的诊断）。
只要认同演化证券学的基本原理，理解股市运作背后的生物进化逻辑，把股市看做是一个独具魅力的鲜活复杂的生命有机体，而不是一台甘于被人随意摆弄的呆板的机器，并且用进化的思想看待市场，用进化的原理分析市场，那么，我们就能够突破传统理论的局限性，摆脱错误思维方式的束博，清除认识论上的盲点，规避方法论上的误区，建立起真正符合股市内在运行规律的正确方法。也只有这样，才有可能真正做到不被市场所欺骗，早日获得持续性盈利能力。
事实上，由于信息不对称和市场操纵现象普遍存在，数据收集、加工、处理的手段和能力极其有限，加上生存竞争压力和人性固有弱点的共同影响，现实世界里的普通投资人，实际上也不可能对企业价值做出全面、客观、准确的定量分析。因此，即使对价值投资大师巴菲特来说，安全边际也只是一个带有浓厚个人色彩和灵活性的模糊概念，而企图对其进行定量描述的各种理论与方法，恰恰就是无数效仿者招致失败的根本原因；另一方面，尽管技术分析和基本分析两者的角度不同，但都是以简单化、理想化因果关系及定量描述作为其出发点，从而不可避免地导致两者的分析结果经常相互矛盾和严重失真-----崇尚技术分析者对基本分析不以为然，而基本分析学派对技术分析不屑一顾。巴菲特甚至讥讽地说，技术分析不过是股市算命先生用一些貌似科学的术语来包装自己并唬弄别人的手段。并指出：我们必须把自己当成企业分析师，而不是市场分析师、宏观经济分析师，更不是股票分析师！
简而言之，如果我们能够换一种思维方式来观察市场，就可以进入一个全新境界！那就是，投资人只要针对股市运动的本质属性，谨慎地制定相对应的操作策略，就完全可以赢得更好的生存机会与空间。
附：演化分析方法简介（百度百科/MBA智库百科）
演化分析是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，对股价波动方向与空间进行动态跟踪分析，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。它运用演化思想详尽和系统剖析股市运行的内在机理，指出“适应与竞争”是股市运作的主导性力量，是推动市场进化的原动力；股市运作的背后具有很强的生物进化逻辑，所有市场行为都受到生物进化法则的广泛制约，只要多从“生物本能”和“适应与竞争”的角度观察市场，就可以找到持续性盈利的思路、线索和方法。
与技术分析和基本分析不同，演化分析属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动机理的全新的分析框架，以帮助投资人摆脱对各种复杂因果关系理解的简单化、理想化倾向，以及对待市场波动的机械论的思维定式，突破传统方法的局限性和片面性，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手分析问题，对市场的重大波动行情做出正确判断，从而达成在风险市场中长期稳健获利的目标。
大量事实证明，投资人股票交易的许多重大损失，其主要原因并不在于操作技巧的某些失误，也不在于智力高低或知识多寡，而是在于认识论和方法论本身存在着严重缺陷！这是大多数投资者无法在股市中取得良好业绩的最重要原因，确实值得人们的深刻反思。否则，无论市场出现多少次投资机会，都很难使其在股市中的生存状况有实质性改善，
与自然科学研究活动显著不同的是，人们对社会科学（社会、政治、经济事务）的认识不存在普遍适用的永恒真理！任何投资理论和方法，都不可能超越时空环境或者脱离市场生态而恒久正确有效，这就是股市生存的最高法则。无论是谁，如果硬要以身试“法”，就必然会受到市场的惩罚。
尽管任何新生事物都需要经过漫长的时间，才能被人们普遍认识和逐渐接受，但作者有充分的理由相信，只要“演化分析”是一种科学的、合理的方法，那么，随着认知科学的发展和完善，通过投资人较长时期的探索与实践，它就终究会得到世人的认可，并成为证券市场极具竞争力的分析方法。
应该强调指出的是，虽然演化分析具有广阔的发展前景，但毫无疑问它是一个复杂的系统工程，需要许多人的开拓性工作和许多年的不懈努力。并且，沿着这个方向的研究越深入，我们离股市运行的客观规律就越接近，也就越能够在股市的激烈生存竞争中占得先机。
截止作者目前的研究结果，演化分析体系的主要内容，至少应该包括如下七个重点领域：
1、股市的代谢性与股价波动规律的研究 (例如：市场整体参与者、上市公司及其持有人变化的动态分析）
2、股市的趋利性与股价波动规律的研究（例如：资金逐利特点、股价操纵手法等）
3、股市的适应性与股价波动规律的研究（例如：市场对信息的适应机制、股价波动自适应的形成）
4、股市的可塑性与股价波动规律的研究 (例如：市场参与者思维和行为的可塑性）
5、股市的应激性与股价波动规律的研究 (例如：显性应激反应、隐性过度应激反应）
6、股市的变异性与股价波动规律的研究 (例如：市场主导性价值观、审美观、潜规则、策略的演变）
7、股市的节律性与股价波动规律的研究 (例如：间歇性盛衰节律、持续性盛衰节律，以及情绪周期、生理周期、生命周期等）
针对股市运动的每一种本质属性，几乎都可以发展出一套相对独立的操作策略和盈利模式，具体应用方法则应该根据投资者个人的知识、经验和秉性来进行谨慎甄别与选择！
因此， 只有把上述关键问题研究透彻之后，我们才能说初步掌握了认识股市本质规律的科学思路与正确方法！
提示：需要进一步探讨的读者，可详细阅读索罗斯的经典著作《金融炼金术》，其“反身性理论”与演化分析体系中的“适应性”、“可塑性”观点可谓殊途同归；而江恩理论的时间法则，虽然与演化分析体系中的“节律性”有共通之处，但逻辑基础有所不同，有兴趣者可进行比较研究。
《金融炼金术》乔治·索罗斯 著
金融炼金术》第一部分 理论
第一章反身性理论 第二章股票市场中的反身性 第三章外汇市场中的反身性
第四章信贷与管制的周期
《金融炼金术》第二部分 历史的回顾
第五章国际债务问题 第六章贷款的集团体制 第七章里根的“大循环”
第八章银行体系的演进 第九章美国的“公司大精简”
《金融炼金术》第三部分 历时实验
第十章起点：8/1985 第十一章第一阶段：8/1985—12/1985 第十二章控制对照阶段：1/1986—7/1986
第十三章第二阶段： 7/1986－11/1986 第十四章结论：11/1986
《金融炼金术》第四部分 评述
第十五章金融炼金术的视界：实验评判 第十六章社会科学的窘境
《金融炼金术》第五部分 前瞻
第十七章自由市场与管制 第十八章走向国际性的中央银行 第十九章全面改革的悖论
第二十章1987年大崩盘《金融炼金术》结束语
股市真面目  吴家俊
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