券商24日评级 反弹在即 七大金股将燃起做多激情

　　荣盛发展（002146）：有望走出填权行情重点关注

　　公司地处河北省廊坊市，具有毗邻北京的区位优势，是快速崛起发展中的二、三线房地产龙头企业。公司定位中等城市地产开发，全国性布局已具雏形，在河北、江苏等7省13个城市进行房地产开发，打造房地产开发全产业链，包括物业管理、建筑设计、装饰与园林施工、酒店等。随着区域高速铁路、城际铁路和城市轨道交通的兴起，“同城效应”和“城市外延空间拓展”将进一步促进区域房地产业的发展。公司所进入城市高速铁路与城市轨交兼备，在即将建成通车的京沪高铁沿线站点上，公司土地储备达782万平方米，约占公司总权益未结算面积的52.91％，潜力可期。

　　“低成本％2B高周转”是公司两大传统法宝。公司业绩增长确定，预计2010-2012年业绩复合增长率可在35％以上。一季度公司结算收入10亿元，预收账款为41.6亿元，从而确保了公司2010年收入及利润的大幅增长。上半年净利润比上年同期增长50％以上，尚无业绩风险。

　　二级市场上，下周该股即高送转登记除权。从价量关系上看，近期有增量资金进场持续吸筹迹象，形成强势放量上攻形态，后市填权概率较大，建议逢低重点关注。

　　开盘 13.60元 市盈率TTM 20.62倍 5日涨跌幅 12.11％

　　最高 15.37元 市盈率LYR 22.06倍 10日涨跌幅 12.69％

　　收盘 15.01元 市净率MRQ 3.43倍 20日涨跌幅 -2.54％

　　成交量 95973手 流通A股 1.56亿股 60日涨跌幅 -12.48％

　　换手率 6.15％ 总股本 8.96亿股 120日涨跌幅 -30.64％

　　振幅 14.55％ 总市值 134.49亿元 250日涨跌幅 22.81％

　　机构来源：国元证券（000728）

　　华融证券 沈刚

　　公司主营为电子行业高效照明及智能电源类产品，在新能源汽车中的电机控制和电池控制方面都拥有较深厚的技术储备，目前产业化进展顺利，其后续将有可能在该领域取得实质性突破，从而支撑业绩持续快速增长。在能源危机和气候变化的双重压力下，大力发展电动汽车、逐渐替代燃油车已成为全球汽车产业的共识，未来10年内全球电动车产量增速有望达到15％左右，因此市场对于电动车电机控制器的需求也相当可观。公司在行业中占据有利地位，未来有望明显受益。

　　年报显示，公司除立足电子智能控制领域外，节能环保产品正逐渐成为公司业务发展的支柱。2009年公司加大了对研发体系的投入，目前公司储备太阳能发电产品、电磁炉多头灶、无极灯、金卤灯电子式控制器等技术方案已经基本成熟，其中多个型号或规格的产品已经取得国际产品认证，部分新兴节能环保产品项目已经初见成效，产品盈利能力出现快速增长。

　　二级市场上，该股走势相对抗跌，依托新能源汽车和环保的双轮驱动，加上2009年10派1.5元转2股的分红方案尚待实施，预计在上周五光头长阳引领下有望出现强劲反弹，建议投资者积极关注。

　　开盘 18.00元 市盈率TTM 52.86倍 5日涨跌幅 -3.24％

　　最高 19.49元 市盈率LYR 60.71倍 10日涨跌幅 -11.33％

　　收盘 19.49元 市净率MRQ 7.70倍 20日涨跌幅 -17.59％

　　成交量 22944手 流通A股 7293万股 60日涨跌幅 37.15％

　　换手率 3.15％ 总股本 1.40亿股 120日涨跌幅 41.04％

　　公司近年来主营业务维持平稳发展，具备了较高的产能，同时获得伊朗订单也显示了其产品的竞争力。公司在巩固主业的基础上也加强了资本运作的力度，当地国资委积极为公司物色优质的战略投资者以提升公司的市场竞争力。

　　继定向增发吸收永煤集团作为战略投资者，募资6亿投向年产10万吨高档文化纸的项目工程之后，光彩集团拟通过受让大股东3000万股股份成为公司第二大股东，并承诺通过注资方式控股公司，也给未来公司的资本运作带来了想象空间。

　　二级市场上，该股在本轮调整中走势抗跌，显示有资金在其中积极运作，年报10转5的高比例分配方案和相对较低的股价也对短期走势构成了支撑，可积极关注。

　　开盘 10.10元 市盈率TTM 82.72倍 5日涨跌幅 3.50％

　　最高 10.73元 市盈率LYR 119.84倍 10日涨跌幅 2.22％

　　收盘 10.63元 市净率MRQ 2.89倍 20日涨跌幅 -5.44％

　　成交量 103238手 流通A股 3.81亿股 60日涨跌幅 25.23％

　　换手率 2.71％ 总股本 5.50亿股 120日涨跌幅 10.95％

　　振幅 6.90％ 总市值 58.49亿元 250日涨跌幅 54.31％

　　西南证券（600369）罗栗

　　航天电子（600879）：有望出现超跌反弹 适当关注

　　海通证券（600837）邓钦华

　　公司是生产航天专用电子产品的高科技公司，现有技术和主导产品广泛应用于运载火箭、飞船、卫星等领域，是航天电子(600879)重要设备制造商之一，旗下公司包括航天长征火箭技术有限公司等。2009年实现收入25.26亿元，军品营收占比为80％。公司在航天电子集成技术、卫星导航等航天电子领域等专业具有较强的技术优势，航天电子产品领域的市场基本稳定。中国卫星（600118）(600118)发射即将进入密集期，2010年北斗二代卫星可能发射3-5颗，我们认为在这一背景下公司的航天军品业务可能迎来高增长时期。

　　我们认为电子行业的景气程度至少还能持续两年，大族激光(002008)产品受益于电子和非电子行业的需求提升、产品应用领域的拓展以及激光产品替代进口的需求，未来两年营收仍将保持快速增长。预计公司2010-2012年将分别实现净利润2.64亿元、3.90亿元、4.86亿元，EPS分别为0.38元、0.56元和0.70元，对应PE分别为28倍、19倍和15倍，与电子元器件同类公司相比具有明显估值优势，给予公司“买入”的投资评级。

　　公司是中国激光装备行业的龙头企业，主要产品包括激光打标机系列、激光焊接机系列、激光切割机系列、绿激光演示系列、PCB激光钻孔机系列、CTP激光制版机系列等多个系列激光设备及其配套产品，广泛应用于电子和非电子领域。公司在激光加工设备领域的产业规模、产品性能、研发能力等方面竞争力逐年提升。与国际上的罗芬西纳、相干、IPG等相比，公司的市场份额正逐年扩大。

　　自产激光器部件突破，毛利率提升空间加大。激光设备的核心部件是激光器，以往公司通过外购激光器组装生产成套设备，由于激光器外购成本很高，公司产品利润受到蚕食。公司通过引进高端人才进行激光器的自主生产，并开发出紫外激光器、绿光激光器，拓展了应用领域。此外，公司在大功率激光器方面也取得突破，该产品技术壁垒高，而且在成套产品同等售价的情况下成本较外购可以降低六成左右，毛利率提升空间较大。这些产品除广泛用于在硅片、晶圆切割、高密度PCB板切割以外，还可以用到家具、钣金等传统领域，市场增长空间较大。

　　新业务拓展效应显现，业绩弹性空间巨大。除了传统的激光设备以外，公司还积极投入LED、光伏领域。目前，公司正逐步完成LED后端产业链的布局，主要包括整套的LED封装设备(固晶机、分光机、灌胶机、焊线机、装带机等)、LED封装和LED应用这三个相互衔接的层面。通过对以上三个业务对应的子公司冶星、路升、元亨光电之间进行整合，企业内部合力进一步增强。由于LED属于快速成长的行业，受经济周期性变动影响较小，因此LED业务将成为公司业绩增长的重要动力。此外，公司目前具有用于多晶硅片的激光划片机、切割机可以用于薄膜电池的激光刻划与扫边，可以预见光伏将成为公司业务增长的又一动力。

　　公司业务从2009年下半年开始得到快速恢复，受益于经济景气程度高涨尤其是电子行业处于周期性上升阶段，整个行业对激光机械设备需求量空前增加，公司在今年一季度也表现出淡季不淡的销售。公司前四个月累计实现净利润超过7000万元，而历史经验表明公司的销售旺季集中在下半年，预计2010年公司将实现净利润2.6亿元。市场上担心电子行业的景气程度能否继续持续，我们从企业订单、库存销货和行业需求判断，电子行业的景气程度至少还能持续两年。公司产品受益于电子和非电子行业的需求提升、产品应用领域的拓展以及激光产品替代进口的需求，未来两年公司营收仍将保持快速增长。(来源：中国证券报)