神马文学网明報財經頻道 - 深國加快重組 中線攻守皆宜
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/18 10:08:14
深國加快重組
中線攻守皆宜 2007年2月26日
【明報專訊】深圳國際(0152)近日走勢俏麗，上周更創了0.62元的新高，相信很大原因是受惠西部通道將於今年7月正式通行。此外，深國早於去年已開始部署轉型成為深圳市政府旗下的物流業旗艦公司，而預期深國今年會加快重組步伐的憧憬底下，相信可望成為推動股價向上的催化劑。
深國於去年底以2.3億元代價向母公司增持西部物流40%股權，令所持股權增至60%，可視為重組的第一步，亦同時可憧憬其重組步伐將會加快。至於是次增持西部物流股權，應是配合西部通道於今年7月正式通行作為出發點，屆時一地兩檢政策落實執行，可為西部物流提供相當不俗的發展前景。
西部物流具戰略優勢
事實上，西部物流的角色舉足輕重，其主業是開發、建設、經營及管理西部物流區之7大物流園，佔地共430萬呎，而物流區則位於西部港口後方，鄰近有大鏟灣集裝箱碼頭，同時位近西部通道出口，與南坪高路及沿海公路網相互連接，內有港口包括蛇口、赤灣及媽灣等共設16個集裝泊位，共可處理最高1115萬個標準箱，未來將增建至24個泊位，處理量增至最高1485萬個，而港口則有共170條國際航線、94條國際航班日夜運作，雜散處理量佔整個深圳港92%，而集裝箱處理量則佔50%，剛好填補東、南及北方物流缺口，具備相當的戰略優勢。
倘若撇除西部通道快將開通以及憧憬加快重組這兩個近因，深國本身的估值亦相當吸引，單是其手持的中國南玻集團A股和深高速(0548)的股份，已為其提高了不少估值。
持南玻深高速 每股淨賺0.428元
南玻去年完成引入投資者注資活動，南玻以每股7.05元人民幣作價向10個投資者發售共2.5億股新A股，另同時向南玻原股東每10股送2.5股紅股，完成後深圳國際所持南玻A股由2.27億股增至2.84億股，所佔股權則由22.86%攤薄至18.34%，由於發售價高出南玻帳面值90%，所以該項注資已令深圳國際帳面淨賺2.08億元，相當於每股增值近1.8仙，而南玻在國內股市長假期前之收市價為14.9元人民幣，已較深國入帳值3.71元人民幣高出逾3倍，若與入帳值比，即每股南玻令其淨賺11.19元人民幣，涉及總盈利為31.78億元人民幣，等值深國每股約0.255元。
深圳國際另一手持上市股份亦賺大錢，此為深高速30.3%內資股份，涉及股數為6.7億股，而該批股份一直都只是以帳面值入帳，平均入帳值是約2.5元，而近期深高速H股股價已持續新高，上周五以每股5.71元收市，即每股淨賺約3.21元，涉及總盈利為21.5億元，等值深圳國際每股0.173元。換言之，單是南玻及深高速兩手上市股份，深國每股已淨賺0.428元，已相當於其現時股價0.59元的7成多的水平，為其股價提供一定的防守性。
業績方面，深國去年上半年營業額為6.73億元，同比增31%，股東應佔盈利1.29億元，表面上微退近3%，但由於05年同期有呆壞帳回撥約1800萬元，所以06年中期盈利實際增約12%，下半年則在物流業盈利貢獻續增以及南玻股份錄得2.08億元特殊盈利後，預期全年盈利可有不俗的增長。不過，投資深國的重點應放在今、明兩年的重組重要階段，中線1元目標價應指日可待。
[撰文：陳承龍]
中線攻守皆宜 2007年2月26日
【明報專訊】深圳國際(0152)近日走勢俏麗，上周更創了0.62元的新高，相信很大原因是受惠西部通道將於今年7月正式通行。此外，深國早於去年已開始部署轉型成為深圳市政府旗下的物流業旗艦公司，而預期深國今年會加快重組步伐的憧憬底下，相信可望成為推動股價向上的催化劑。
深國於去年底以2.3億元代價向母公司增持西部物流40%股權，令所持股權增至60%，可視為重組的第一步，亦同時可憧憬其重組步伐將會加快。至於是次增持西部物流股權，應是配合西部通道於今年7月正式通行作為出發點，屆時一地兩檢政策落實執行，可為西部物流提供相當不俗的發展前景。
西部物流具戰略優勢
事實上，西部物流的角色舉足輕重，其主業是開發、建設、經營及管理西部物流區之7大物流園，佔地共430萬呎，而物流區則位於西部港口後方，鄰近有大鏟灣集裝箱碼頭，同時位近西部通道出口，與南坪高路及沿海公路網相互連接，內有港口包括蛇口、赤灣及媽灣等共設16個集裝泊位，共可處理最高1115萬個標準箱，未來將增建至24個泊位，處理量增至最高1485萬個，而港口則有共170條國際航線、94條國際航班日夜運作，雜散處理量佔整個深圳港92%，而集裝箱處理量則佔50%，剛好填補東、南及北方物流缺口，具備相當的戰略優勢。
倘若撇除西部通道快將開通以及憧憬加快重組這兩個近因，深國本身的估值亦相當吸引，單是其手持的中國南玻集團A股和深高速(0548)的股份，已為其提高了不少估值。
持南玻深高速 每股淨賺0.428元
南玻去年完成引入投資者注資活動，南玻以每股7.05元人民幣作價向10個投資者發售共2.5億股新A股，另同時向南玻原股東每10股送2.5股紅股，完成後深圳國際所持南玻A股由2.27億股增至2.84億股，所佔股權則由22.86%攤薄至18.34%，由於發售價高出南玻帳面值90%，所以該項注資已令深圳國際帳面淨賺2.08億元，相當於每股增值近1.8仙，而南玻在國內股市長假期前之收市價為14.9元人民幣，已較深國入帳值3.71元人民幣高出逾3倍，若與入帳值比，即每股南玻令其淨賺11.19元人民幣，涉及總盈利為31.78億元人民幣，等值深國每股約0.255元。
深圳國際另一手持上市股份亦賺大錢，此為深高速30.3%內資股份，涉及股數為6.7億股，而該批股份一直都只是以帳面值入帳，平均入帳值是約2.5元，而近期深高速H股股價已持續新高，上周五以每股5.71元收市，即每股淨賺約3.21元，涉及總盈利為21.5億元，等值深圳國際每股0.173元。換言之，單是南玻及深高速兩手上市股份，深國每股已淨賺0.428元，已相當於其現時股價0.59元的7成多的水平，為其股價提供一定的防守性。
業績方面，深國去年上半年營業額為6.73億元，同比增31%，股東應佔盈利1.29億元，表面上微退近3%，但由於05年同期有呆壞帳回撥約1800萬元，所以06年中期盈利實際增約12%，下半年則在物流業盈利貢獻續增以及南玻股份錄得2.08億元特殊盈利後，預期全年盈利可有不俗的增長。不過，投資深國的重點應放在今、明兩年的重組重要階段，中線1元目標價應指日可待。
[撰文：陳承龍]
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