菜鸟玩转基金(之二)——四步挑到好基金,第1页

发表文章
菜鸟玩转基金(之二)——四步挑到好基金
2007-02-28　09:18:52
大中小
菜鸟玩转基金（之二）——四步挑到好基金
你知道吗？
06年所有股民中有3成亏损或不盈利，有5成的收益不到50%。而2006年几乎是中国证券市场最火热的一年，上证指数从1160点上涨至2675点。相比之下，“基民”的收益却是极为可观，开放式基金中，股票型基金平均收益为121.40%，混合基金中的偏股型基金为112.46%。那么，有一个一直被投资者忽略的问题浮出水面：股票和基金有什么区别？解决了这个问题，挑到一支不错的基金就变得相当容易！
基金最深刻的秘密——它是有智力的。基金和股票的不同之处是，基金本身并没有一个脱离于它的价值，因为今天账面值是20亿，所以每份价格是一块八，没有任何异议。而基金的真正价值在于内含的智力因素，因为我信任这支基金的基金经理能懂得“选择股票”和“在正确的时候卖掉股票”，所以我投资这支基金。什么时候卖掉基金？当你不再相信这位基金经理帮你继续赚钱的能力时，卖掉它；否则，长期持有，因为他会有红利和账面增长回馈你的信任。
那么，挑一支好基金的关键词是：适合自己、可以信赖、帮你赚钱，菜鸟们大可以通过以下四步挑出完美基金。
投资于基金的人越来越多了，但面对时下几十家基金公司的数百支基金，该如何选择呢？
投资于基金的过程可分为四步：
评估自己——选择产品——选择基金公司——选择具体基金
评估自己
睡得着觉吗？
问自己两个傻问题：a，如果股票型基金会亏损10%，我还敢不敢用所有的钱申购？——你的风险承受能力高或低关系到选择什么类型的基金；b，用来投资的资金多久要用？——如果一年之后就要用作他途，比如买房、教育等等，赶紧停下来，你实在只适合买没有风险的品种，比如货币市场基金。
具体的测试可见《钱经》杂志博客首页《菜鸟玩转基金之一》，只要投资以后你能睡得着、不至于降低生活水平，那就GO!
选择产品
不同的篮子
不要把鸡蛋放在同一个篮子里的道理大家都懂，基金投资也一样，投资者可以根据自己的实际情况和判断，选择2～5个不同基金进行投资。
切忌“满仓”！
中国人有个习惯，觉得某种东西好，就全押上，哪怕是基金。前几年房地产热的时候也是这样。我们并不建议大家把所有的钱都投资在某个基金品种上。投资者必须要预留一部分钱应急，不能全部用来投资。
货币市场基金不可能帮你赚大钱！
货币基金就是一个存款替代品，让你能享受到活期存款的便利和接近定期存款的收益，但是货币基金永远不可能让你暴富。股票基金的风险收益结构则不同，其风险相对更高，对应的预期收益也更高。投资者应该根据自己的实际情况和风险偏好做好资产配置，确定分别投资于货币市场基金和股票基金的资产比例。
选择基金公司
基金也要看牌子！
和买车、买衣服、买包包一样，基金也是有牌子的！不同在于，可能你对牌子后面的意义知之甚少，一家优秀的基金公司自然会网罗优秀的人才、取得优秀的业绩以及配合高水平的市场宣传。我们只需要判断，一个“品牌”下的大部分基金都很优秀，这代表——这个牌子质量不错。
选择具体基金
看准了，长期持有
一般权益类资产的增值，都需要比较长的持有期。举个例子，谁都知道贵州茅台好，但真正有几个人买它？大家会有一个误区，觉得该股一是价格高，其次是涨得慢。但回过头看，长期持有贵州茅台的收益比他们自己买的多数股票都要好。所以，买基金的时候也要有个心态，要相对中长期持有优质的基金品种。
1、评估自己
基金投资如同买鞋，没有好坏之分，只有是否适合自己之分。
每个人的财务状况不同（每月收入和开支、其他家庭成员资金需求量不同）；
家庭各类资产量不同（比如存款、房产、基金、债券、保险等比率不同）；
每个人的年龄不同，年轻人比较激进，而年纪大的人投资更倾向稳重：
每个人的风险承受力不同，有的人注重安全，亏不起；而有的人爱追求高风险高收益，能承受适当的亏损；
所以买基金就像是装修房子需要先确定预算一样，首先评估自己的状况，确定投资于基金的资产比率。
2、选哪种或哪几种
要确定需投资的基金品种，目前市场上有股票基金、混合基金、债券基金、保本基金和货币市场基金等品种。不同的品种风险收益比是不同的。
货币市场基金：
投资于高等级短期政府或金融机构的货币市场工具，如，国债、金融债、企业债、债券回购和同业存款，风险极低，有稳定的利息收益，但一般不高于3%，它有避风港功能，如投资者将资金从一种股票或基金中退出等待新投资机会时，可以选择货币市场基金。
保本基金：
部分投资于固定收益品种以在固定时间区间内获取保本收益，部分投资于股票等其他工具以提供保值水平以外的收益，较为安全但流动性较差，有一定年限的封闭期，适合保守型投资者。
债券基金：
主要投资债券市场，获取利息所得或一定的债券市场资本利得，也属于低风险低收益品种。
混合基金：
投资于股票和债券的组合，通过资产种类动态管理进行分散化，风险收益度中等，过去一年混合基金也取得了很不错的业绩，如排名第一的偏股型混合基金——汇添富优势精选基金06年收益达149%。
股票基金：相对高风险高收益的品种，最低投资于股市的资产比率达60%以上，投资类型根据投资主体可分为价值型和成长型，根据投资对象规模可分为大盘基金和小盘基金，也可按行业等分为消费品、基础行业等多个品种。
这一阶段就像是在确定了家庭的装修预算后，再确定需要买哪些品种的家电，我们需要确定哪些是适合自己的基金品种。
3、选哪个公司
接下来需要考虑的就是买什么品牌的东西了，也就是第三阶段，选择基金公司。选基金其实就是选公司，一个好的基金公司未必旗下每个基金都很好，但是一个差的基金公司，是难以做好基金投资的，就算有一两个基金做得比较好，那也很难有持续性。金融产品和别的产品不一样，是缺乏实物形态的，基民和基金公司只有一个契约关系，所以选基金公司就显得特别重要。在选择基金公司的时候，要看基金公司的管理流程和投资团队能力，流程严密、能力较强的基金公司其旗下基金整体业绩通常都会较好，因为这代表该公司的投资管理并非依赖于个人，而是理念、团队力量和投资流程使然，这使得这类公司具备复制优秀基金的能力。而不好的基金公司旗下基金的表现参差不齐。同时，投资者还可以通过参加讲座，亲自打客服电话等方式亲身感受基金公司的服务水平。
4、具体产品
选择完基金品种和基金公司后，最后阶段就是选择该公司旗下具体哪只基金品种了。
最好先选择基金经理。选择基金经理要看他的从业时间。证券市场的波动性较大，如果能够长期立足于证券市场并有良好的过往业绩，就证明基金经理有较强的专业能力。
同时需要关注基金评级。基金级别就像饭店一样，级别高的会更好。一般来说，应选择高星级的基金，避免选择低星级基金。投资者应关注像包括晨星基金评价中心、银河证券基金研究中心等专业评级机构的信息。这些信息在各类财经网站和报纸上很容易找到。
基金的最终差异还是要反映在业绩上，主要体现在增长性和稳定性上。同期同类基金中，累计净值增长率是需要重点考虑的指标。同时基金业绩的稳定性也很重要，我们可以在一些专业网站和文章上，通过夏普比率、特雷诺比率、詹森指数来分析基金业绩的稳定性。用这些比率可测算各种单位风险收益比。选择基金的时候，这些指标越高越好。
（作者介绍：王翔，某基金管理有限公司投资理财总部副总经理）
菜鸟小白的四个问题
基金分析去哪里看最专业？
A 菜鸟小白通过银行买了几支基金，最近困扰他的问题是，怎么才能知道自己赚了还是赔了呢？我们知道申购成功之后，基金公司会马上寄出一封确认信函，在该基金公司申购了多少份额，申购时净值多少都一目了然。但关键在于小白希望每天都能知道自己赚了还是赔了，而不是以每个月一封信函的速度审视投资。首先，有很多种办法随时查到基金的净值，只要知道自己购买的基金份额，将二者相乘就能得知自己的投资资产。拨打基金公司的电话、在基金公司的网站上、甚至直接在baidu上搜索这只基金就好。不过对于一个基金老手，这个办法太“菜”啦！如果你有超过一只的基金，可以申请网上银行，通过网络察看你在这家银行购买的基金现价为何、资产多少；如果是通过证券公司申请，你可以随时在证券系统里查到。
当然，如果要看到市面上所有基金的信息，一些中立的基金专业网站也是不错的选择。比如晨星、和讯基金、金融界以及前华夏证券基金超市（现为中信建投）等等，相比之下，晨星以基金评级享誉全球，我们能在它的网站上看到基金的普通信息和由中立方提供的星级参考，以下我们将以晨星为例向众菜鸟分享如何利用基金网站。
星级评定：★★★★★
晨星还在评级报告中，按照最高五星级标准，综合风险-收益因素，对于各只基金做出最近一年和最近两年的星级评定。这一评定被基金业广泛采用。
注意：值得注意的是，晨星今年计划取消开放式基金月评。每月定期出版发布，对报告期内的证券债券市场运行总体状况和市场运行结构特点进行综述，并按照股票、配置、债券、保本等类别，对大类基金的回报情况进行评述，对于回报率领先、风险波动幅度较小的优质龙头基金进行重点分析。
基金分析报告：
这是一个功能较强的分析软件工具，投资者可以利用这个在线工具，通过输入基金的名称代码等信息，获得晨星对于该基金投资风格、风险-收益特征、资产配置等情况的专业评价。
投资宝鉴：
晨星专家对于基金投资中的热点话题，进行及时、专业、客观的分析评论，如近期推出的话题——《净值一元的基金就便宜吗》，针对就是目前基金业广泛开展的大比例分红后，“净值归一”持续营销的问题。
基金月度评级报告
报告分类详尽，细分为股票型、积极配置型、保守配置型等门类，提高了基金评价的可比性和合理性。报告对于基金的回报率，分别列出了最近一周、一月、三月、一年、两年、成立以来各种不同时间周期内的数值，可以全面反映各种市场条件下基金的业绩表现。此外，还对基金的波动风险特征做出了评价，结合回报率，可以挑选出较低风险-较高收益的基金品种。
基金怎么玩成本低？
A  即使是收益率远远超过成本，降低基金投资成本仍然是值得投资者注意的问题，道理实际上很简单，控制了成本就等于提高了收益率。
2006年基金全行业收益率，据晨星2006年11月初公布的基金统计数据，在84只开放式股票型基金中，近80只基金最近一年的回报率超过了50%。这样的收益率，让总计只有2~3%水平的申购赎回成本变得可以忽略不计，但是如果回顾处于熊市的2002~2004年，基金全行业年收益率曾经一度处于10%的水平，而这时候2%的成本就意味着20%的利润损耗。
那么，除了上面提到的基金公司网络直销，降低基金成本还可以采用哪些方法呢？
1.一次买入长期持有
很多基金公司为了鼓励投资者长期持有，按照持有期限规定了不同的赎回费率，有的持有两年以上就可以免除赎回费。
2.参加基金持续营销
目前的基金持续营销主要有拆分和大比例分红后“净值归一”，实质都是将基金单位净值降低到1元左右，虽然投资基金的收益率，从长期看并不取决于买入基金时的单位净值，但是这种持续营销往往同时推出申购费率优惠方案。同时，由于投资者用新基金的价格买到的是一只老基金，而这只老基金不需要封闭建仓期同时又有一定的股票仓位，因此在市场快速上涨中更加主动，投资者可以同时降低申购成本和时间成本。
基金去哪儿买不排队？
A 买只好基金可以轻松赚钱，不过去银行买基金的过程可不轻松，尤其赶上市场行情火爆的时候，去银行排队也要排半天，买不同基金公司的产品还要开立不同的账户，手续也繁琐。
其实，证券公司是一个不错的渠道，因为证券公司拥有股票网上交易系统，有的证券公司在这个系统上增加了基金网上交易功能。比如中信建投证券公司在国内券商中率先建立了“基金超市”，目前是代销基金品种、基金数据最全、基金交易软件最先进的券商之一。投资者通过中信建投网上交易申购基金，只需要开设一次基金账户，以后再申购其他基金公司的基金，就可以在网上自助开通，实现开立账户、资金划转、申购赎回、净值查询等各种功能，免去了去银行排队的烦恼，投资特别方便。
基金公司的网上直销渠道也可以考虑。通常通过基金公司自己的官方网站进行网上申购，还可以获得申购费率的优惠，比如通过华安电子直销买华安创新、华安中国A股、华安宝利、华安宏利等，申购费可以打到4折。华安宏利、华安创新、华安中国A股三只基金的申购费仅0.6%。
另外，基金公司电子直销还有一个好处，就是资金到账相比传统渠道要更快，比如通过华安电子直销申购华安富利后，赎回时资金T+1工作日就可以到账，华安创新等股票型基金赎回时T+3工作日就可以到账，大大快于传统渠道资金到账时间。
但是目前基金公司网上直销存在一定的缺陷，比如联名的银行较少，投资者可能需要单独为申购基金去开设指定银行的账户。另外部分基金公司在销售过程中，出现过因为认购踊跃导致系统瘫痪，投资者错失良机的事情，这些需要引起投资者注意。
都说现在是牛市，那么这么猛的市场买什么基金合适？
在过去的熊市当中，采用被动投资策略、跟踪特定标的指数基金，遭到了投资者的无情抛弃，但是2006年以来在偏股型基金中，指数基金的表现最为突出，10只具有可比数据的指数型基金，2006年简单平均净值增长率达125.87％，比主动投资型的股票基金高出4个多百分点。
指数基金从更长时间段看，可以跑赢绝大部分的主动型基金，在美国市场有“魔鬼基金”的称号，更重要的是由于指数基金被动投资标的指数的成分股，不需要主动型基金那么多的研究费用。同时，由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，交易费用远远低于积极管理的基金。虽然从绝对额上看，这两项节省下来的可能只是“小额”资金，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响，因此投资申购赎回费率更低的指数基金，是一个大牛市中理想的基金投资策略。
比如融通深证100指数基金前端认购费率1.2%，而主动型融通蓝筹成长基金，前端认购费率则为1.3%。又如长盛中证100指数基金，50万元以内资金认购费率1.5%，而主动型的长盛成长价值基金，100万元以内认购费率也要1.5%。